銀行機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色金融債券思考

孫穎

摘 要：綠色金融債券發(fā)行銀行，適應(yīng)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求。綠色金融債券，扶助了產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)了金融債券發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了債券發(fā)行的主旨，大力支持提供的結(jié)構(gòu)改革。綠色金融債券仍有許多局限性，不容忽視。應(yīng)該根據(jù)具體情況增加政治激勵(lì)措施，完善機(jī)制，減少發(fā)行成本，創(chuàng)新模式，綜合使用多種手段打破制約。本文首先對(duì)綠色金融債券的概念進(jìn)行了分析，然后對(duì)銀行機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色金融債券存在的主要制約因素進(jìn)行了分析，接著提出了銀行機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色金融債券政策建議，最后希望本文的研究，對(duì)今后本課題的研究有一定的啟發(fā)作用。

關(guān)鍵詞：銀行機(jī)構(gòu);綠色金融債券;思考

此項(xiàng)債券作為一種有價(jià)證券，由銀行根據(jù)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的具體需求，按照法律相關(guān)規(guī)定獲得資金。主要目的在于支持綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，由金融機(jī)構(gòu)公司發(fā)行證券，本金和利息按合同約定償還。綠色金融債券的特殊含義是環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域許多工業(yè)項(xiàng)目的有力支持，如環(huán)保，能源效率，清潔能源和清潔運(yùn)輸。它起到不可低估的作用，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的軌道轉(zhuǎn)變更是起到有力的支持作用。綠色金融體系的這一重要舉措，對(duì)于轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式注入了活力，提供穩(wěn)定的力量，幫助建設(shè)中國(guó)的生態(tài)文明。從這個(gè)方面來看，意義非凡。

一、綠色金融債券的概念

綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展因行業(yè)特點(diǎn)而異，需要持續(xù)、大量資金的投入。要借助銀行的力量。銀行募集資金，依照法律的相關(guān)規(guī)定發(fā)行的證券，并根據(jù)協(xié)議償還資本和利息，即是綠色金融債券。相反，非金融綠色債券由非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行（包括公司債券，公司債券和中期票據(jù)）。

綠色金融債券發(fā)行應(yīng)該符合以下條件：首先，要按照我國(guó)相關(guān)此項(xiàng)債券的法律法規(guī)、發(fā)行條件的條款規(guī)定進(jìn)行，發(fā)行金融機(jī)構(gòu)公司在過去三年中沒有嚴(yán)重違反法律法規(guī)，公司治理結(jié)構(gòu)良好，特別要求在最近的財(cái)政年度處于盈利狀態(tài)。其次，發(fā)行人提交給中央銀行關(guān)于綠色工業(yè)項(xiàng)目和綠色金融債券指南的協(xié)議

二、銀行機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色金融債券存在的主要制約因素

（1）銀行機(jī)構(gòu)內(nèi)部對(duì)綠色金融的發(fā)展規(guī)劃不夠健全合理

1.部分經(jīng)營(yíng)監(jiān)管指標(biāo)達(dá)不到發(fā)行條件

據(jù)中國(guó)人民銀行稱，發(fā)行綠色金融債券“必須符合宏觀管理的要求，金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)應(yīng)符合監(jiān)管要求。”“商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)”規(guī)定，撥備覆蓋率的基本標(biāo)準(zhǔn)150%，信用銀行機(jī)構(gòu)貸款不良比例低于5%。這兩大指標(biāo)不可忽視，是銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的警戒線?？v觀國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)，持續(xù)下滑等因素對(duì)此已經(jīng)產(chǎn)生動(dòng)搖。許多公司銀行資產(chǎn)的穩(wěn)健性難以保證，信貸情況明顯惡化，綠色金融債券發(fā)行在審查方面出現(xiàn)了難以通過的瓶頸。例如，選擇某省來看，二0一八年九月底，發(fā)現(xiàn)四十六個(gè)（20.53%）的區(qū)域性銀行顯示其不良貸款率為百分之五以上。

2.機(jī)構(gòu)內(nèi)部對(duì)綠色金融的發(fā)展規(guī)劃有待完善

以調(diào)查的這一省為例，有占總數(shù)百分之四十九的一百零九家銀行沒有把綠色金融發(fā)展作為業(yè)務(wù)發(fā)展的長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)。占總數(shù)百分之八十八的一百九十七家的企業(yè)銀行尚未建立特許經(jīng)營(yíng)和綠色金融團(tuán)隊(duì)。占總數(shù)百分之六十三的一百四十一家企業(yè)銀行尚未對(duì)綠色信貸，綠色債券和綠色工業(yè)基金進(jìn)行調(diào)查和分析。

（2）普通金融債券相比缺乏發(fā)行費(fèi)用方面優(yōu)勢(shì)

除經(jīng)紀(jì)人、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所服務(wù)費(fèi)以及一般融資債券要支付的環(huán)境項(xiàng)目認(rèn)證費(fèi)用外，還需要承擔(dān)綠色項(xiàng)目費(fèi)用。當(dāng)商業(yè)銀行發(fā)行綠色金融債券并支付一般金融應(yīng)收款項(xiàng)的費(fèi)用時(shí)，節(jié)能咨詢公司將要求額外增加350，000元的綠色項(xiàng)目認(rèn)證費(fèi)用。

（3）差別化監(jiān)管激勵(lì)政策有待進(jìn)一步完善

一些企業(yè)銀行，出于內(nèi)部發(fā)展原因，綠色金融債券發(fā)行的動(dòng)機(jī)。從銀行的角度來說，這會(huì)有效其的宏觀審慎評(píng)估（MPA）的整體信貸指標(biāo)。例如，假設(shè)某個(gè)銀行的年度信貸增加約一百億元，發(fā)行綠色金融債券和籌集資金需要一年的時(shí)間。如果銀行的綠色融資債券帶來四十億元人民幣，一年內(nèi)全部用于綠色行業(yè)中，今年的銀行信貸增幅預(yù)計(jì)將達(dá)到約一百四十億元，這將不可避免的導(dǎo)致整體信貸大幅度增長(zhǎng)，這樣就非常有可能會(huì)影響銀行的宏觀審慎評(píng)估。一些公司銀行非常需要綠色金融債券激勵(lì)政策，有降低準(zhǔn)備金的要求，監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍然沒有出臺(tái)相應(yīng)政策，影響了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)問題和綠色金融債券認(rèn)購熱情。

（4）綠色金融債券亟需健全財(cái)政支持體系

1.易受產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整影響。綠色融資期限較長(zhǎng)，包括項(xiàng)目評(píng)估和認(rèn)證，資金，收購和跟蹤，環(huán)境審計(jì)，項(xiàng)目準(zhǔn)備。它們的完成期通常為3至5年，易受產(chǎn)業(yè)政策協(xié)調(diào)的影響。例如，2013年光伏產(chǎn)業(yè)存在嚴(yán)重的生產(chǎn)能力過剩。但是2015年底，光伏產(chǎn)業(yè)可以參加綠色金融計(jì)劃，通過近2年的產(chǎn)業(yè)解決方案，擺脫了產(chǎn)能過剩，并且符合當(dāng)前的綠色金融債券支持的要求。

2.財(cái)政支持體系有待健全。大多數(shù)綠色金融債券項(xiàng)目，需要提供信用增級(jí)系統(tǒng)和支持機(jī)制，因?yàn)槠渲芷陂L(zhǎng)的特點(diǎn)存在一些不可確定性，綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的信用風(fēng)險(xiǎn)需要慎重考量。面對(duì)這個(gè)問題，綠色金融體系符合實(shí)際情況，有針對(duì)性的為綠色金融債券的發(fā)行和登記提供了激勵(lì)措施。但是，相關(guān)信息表明，一些當(dāng)?shù)卣形葱济鞔_支持綠色金融債券政策和信用增強(qiáng)機(jī)制。

三、銀行機(jī)構(gòu)發(fā)行綠色金融債券政策建議

（1）引導(dǎo)法人銀行機(jī)構(gòu)建立健全發(fā)行機(jī)制

第一個(gè)目標(biāo)是幫助企業(yè)銀行建立綠色金融市場(chǎng)發(fā)展的長(zhǎng)期機(jī)制，對(duì)綠色金融債券，進(jìn)行深入的研究和合理科學(xué)的分配。第二個(gè)目標(biāo)是考量企業(yè)銀行資質(zhì)，有效降低加權(quán)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)并加速資產(chǎn)出售的工作，根據(jù)此項(xiàng)債券具體實(shí)施情況對(duì)監(jiān)管指標(biāo)優(yōu)化，加強(qiáng)公司的信用風(fēng)險(xiǎn)管理。第三個(gè)目標(biāo)是盡快加強(qiáng)和指導(dǎo)債券發(fā)行的實(shí)質(zhì)性指導(dǎo)方針，在銀行內(nèi)部，對(duì)綠色債券管理制度加以調(diào)整完善。第四個(gè)目標(biāo)是針對(duì)綠色金融債券分析中存在的具體問題，召開研討會(huì)，集結(jié)相關(guān)問題專家發(fā)布實(shí)質(zhì)性指引意見，與金融機(jī)構(gòu)就此項(xiàng)工作的諸多環(huán)節(jié)商討對(duì)策，在有序的軌道上將綠色金融債券業(yè)務(wù)全面推進(jìn)，邀請(qǐng)中介、公司代表加入研討。

（2）進(jìn)一步降低綠色金融債券的發(fā)行成本