鐵塔5G建網(wǎng)服務(wù)蓄勢(shì)待發(fā)

黨博文

首份年報(bào)向好 激勵(lì)計(jì)劃發(fā)布

3月4日，中國(guó)鐵塔發(fā)布了2018年全年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年，中國(guó)鐵塔收入繼續(xù)保持穩(wěn)定良好的增長(zhǎng)趨勢(shì)，全年?duì)I業(yè)收入718.19億元，同比增長(zhǎng)4.6%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)90.81億元，同比增加17.7%;EBITDA417.73億元，同比增加3.5%;凈利潤(rùn)26.5億元，同比增加36.4%。

在營(yíng)收增長(zhǎng)的同時(shí)，中國(guó)鐵塔的開(kāi)支也大幅下降，現(xiàn)金流持續(xù)改善，債務(wù)水平穩(wěn)健可控。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)鐵塔實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為455.40億元，資本開(kāi)支約264.66億元。截至2018年12月31日，公司總資產(chǎn)為3，153.64億元，凈債務(wù)杠桿率為34.4%，較去年同期降低19.4個(gè)百分點(diǎn)。

綜觀此次全年報(bào)，中國(guó)鐵塔的現(xiàn)金流改善與凈利潤(rùn)上漲無(wú)疑是兩大亮點(diǎn)，值得關(guān)注的是，在財(cái)報(bào)發(fā)布的同時(shí)，中國(guó)鐵塔還公布了一份股票激勵(lì)計(jì)劃，對(duì)公司核心人員進(jìn)行激勵(lì)，進(jìn)一步鞏固人才儲(chǔ)備。此外，中國(guó)鐵塔董事長(zhǎng)佟吉祿在中國(guó)鐵塔2018年業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示將全力滿(mǎn)足運(yùn)營(yíng)商的5G需求。由此可見(jiàn)，面對(duì)5G，中國(guó)鐵塔似乎正“養(yǎng)精蓄銳，蓄勢(shì)待發(fā)”。

激勵(lì)核心人員 擴(kuò)大人才儲(chǔ)備

股票激勵(lì)計(jì)劃指出，中國(guó)鐵塔董事會(huì)將選擇公司董事、高級(jí)管理人員以及對(duì)中國(guó)鐵塔整體業(yè)績(jī)和持續(xù)發(fā)展有直接影響的核心技術(shù)人才和管理骨干作為激勵(lì)對(duì)象，中國(guó)鐵塔擬委托代理機(jī)構(gòu)根據(jù)董事會(huì)指示在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量的H股，且限制性股票的授予價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)的50%，且授予價(jià)格的定價(jià)基準(zhǔn)日為授予日。

全新的網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)、全新的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、全云化的設(shè)備部署，5G的出現(xiàn)對(duì)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維提出了全新的要求，也對(duì)于人才提出了全新的標(biāo)準(zhǔn)，正因如此，對(duì)人才的需求是5G時(shí)代重要戰(zhàn)略部署之一，中國(guó)鐵塔此時(shí)發(fā)布股票激勵(lì)計(jì)劃，旨在在5G來(lái)臨之前，擴(kuò)大對(duì)人才的儲(chǔ)備。

中國(guó)鐵塔方面表示，股票激勵(lì)的發(fā)布旨在完善中國(guó)鐵塔治理結(jié)構(gòu)，建立健全員工與股東、投資者及鐵塔公司的利益共同體，形成良好、均衡的價(jià)值分配體系;建立股東、鐵塔公司與員工的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，避免短期行為，促進(jìn)中國(guó)鐵塔業(yè)績(jī)提升和長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展;有效吸引、保留和激勵(lì)本公司發(fā)展所需的核心員工，鞏固中國(guó)鐵塔長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的人才基礎(chǔ)，促進(jìn)中國(guó)鐵塔業(yè)績(jī)提升和長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

值得關(guān)注的是，中國(guó)鐵塔董事會(huì)在實(shí)施第一次授予前，需達(dá)到2018年凈利潤(rùn)較2017年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率不低于30%、2018年?duì)I業(yè)收入較2017年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率不低于4%、2018年凈資產(chǎn)收益率不低于1.4%系列條件。

對(duì)此，北京郵電大學(xué)教授舒華英認(rèn)為，股票激勵(lì)計(jì)劃的發(fā)布將進(jìn)一步完善中國(guó)鐵塔組織內(nèi)部管理的優(yōu)化與擴(kuò)大人才儲(chǔ)備，并且在當(dāng)下發(fā)布股票激勵(lì)計(jì)劃也表明了中國(guó)鐵塔對(duì)自身營(yíng)收及盈利狀況有極強(qiáng)的信心。

以“共享” 鞏固現(xiàn)金流

談及鐵塔現(xiàn)金流的持續(xù)改善，舒華英表示，中國(guó)鐵塔作為重資產(chǎn)公司，在成立之初需要投入大量資本，并經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的運(yùn)營(yíng)及設(shè)備折舊，在一段時(shí)間后才會(huì)開(kāi)始產(chǎn)生利潤(rùn)，當(dāng)前，在4G網(wǎng)絡(luò)覆蓋的基本完成，5G試商用尚未落地期間，鐵塔公司在與三大運(yùn)營(yíng)商的租賃業(yè)務(wù)將保障中國(guó)鐵塔收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

舒華英表示，中國(guó)鐵塔增加收入的途徑一般為新建鐵塔與提高共享率，在5G商業(yè)路徑尚不清晰之前，提高共享率則是中國(guó)鐵塔重點(diǎn)提高凈利潤(rùn)與增加現(xiàn)金流的突破口。

據(jù)了解，中國(guó)鐵塔的資本開(kāi)支主要用于新建、更新站址及共享改造，但提升共享率的共享改造所需的資本投入則遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于新建鐵塔，并且，減少鐵塔及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的重復(fù)建設(shè)，提升共享水平，有利于提升行業(yè)投資效率，緩解運(yùn)營(yíng)商選址難的問(wèn)題，增強(qiáng)企業(yè)集約型發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力，從機(jī)制上進(jìn)一步促進(jìn)節(jié)約資源和環(huán)境保護(hù)。

隨著佟吉祿拋出“將社會(huì)塔與通信塔實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)資源共享”的這一觀點(diǎn)，“共享”一詞仿佛給了鐵塔第二個(gè)身份，財(cái)報(bào)指出，2018年，中國(guó)鐵塔持續(xù)鞏固運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)，積極培育多點(diǎn)支撐的增長(zhǎng)格局，深入推動(dòng)共享發(fā)展，截至2018年12月31日，中國(guó)鐵塔總站址數(shù)194.8萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)4%;總租戶(hù)數(shù)超過(guò)300萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)12%;站均租戶(hù)數(shù)從2017年的1.44提升到1.55，整體共享率水平持續(xù)提升。

并且，中國(guó)鐵塔堅(jiān)持充分利用已有資源，“能共享不新建”，新增租戶(hù)首先通過(guò)已有資源來(lái)滿(mǎn)足，不斷提升共享率水平;此外，廣泛獲取社會(huì)資源，通過(guò)路燈桿、監(jiān)控桿、電力塔、樓宇資源等社會(huì)資源共享，有效降低建設(shè)投資成本。

據(jù)了解，截至目前，中國(guó)鐵塔與電力、鐵路、市政、公安、交通、物業(yè)等社會(huì)各方廣泛合作，已利用電力塔、路燈桿、監(jiān)控桿、廣告牌、水塔等社會(huì)資源新建改造基站項(xiàng)目超過(guò)2萬(wàn)個(gè)，節(jié)省投資2億元。

佟吉祿表示，中國(guó)鐵塔現(xiàn)金流改善，首先，得益于2018年運(yùn)營(yíng)商的需求結(jié)構(gòu)發(fā)展有所變化，中國(guó)鐵塔在單站治理開(kāi)支水平大幅下降;其次，得益于中國(guó)鐵塔的共享水平持續(xù)提升，由2017年的70%提升到75%;最后則是中國(guó)鐵塔不僅綜合利用公司的自有資源來(lái)實(shí)現(xiàn)共享，同時(shí)積極拓展利用社會(huì)資源來(lái)使用共享，這樣就不斷攤薄了相關(guān)成本。

佟吉祿表示，中國(guó)鐵塔的業(yè)務(wù)布局和服務(wù)范圍更全面，規(guī)模優(yōu)勢(shì)更明顯，共享范圍和共享方式也更多元，從存量共享、綜合共享、社會(huì)共享和跨行業(yè)共享四個(gè)方面，可拓展更大價(jià)值空間。

踏5G之春

據(jù)沙利文報(bào)告，中國(guó)將在未來(lái)5～10年共計(jì)投入1.2萬(wàn)億元用于5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，截止到2022年，預(yù)計(jì)中國(guó)市場(chǎng)5G基站數(shù)量將會(huì)達(dá)到243萬(wàn)臺(tái)，帶動(dòng)鐵塔需求穩(wěn)定提升，在接下來(lái)的5G商用建設(shè)中，作為擁有96%市場(chǎng)份額的中國(guó)鐵塔，或許將迎來(lái)春天。

此外，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家指出，5G時(shí)代的開(kāi)啟有利于中國(guó)鐵塔進(jìn)一步降低資本開(kāi)支。

據(jù)了解，相較于3G、4G，5G使用的是更高的頻段，因而單個(gè)基站覆蓋的范圍將會(huì)變小，這意味著相同覆蓋面積下，5G的基站數(shù)量將會(huì)比4G更多，然而新建鐵塔所帶來(lái)的土地成本、能源電力成本以及運(yùn)維成本過(guò)高，預(yù)計(jì)室內(nèi)深度覆蓋將成為運(yùn)營(yíng)商5G時(shí)期重點(diǎn)方向，中國(guó)鐵塔的室分業(yè)務(wù)也將獲得新的上升動(dòng)力，建立室分業(yè)務(wù)及小基站的優(yōu)勢(shì)在于，該業(yè)務(wù)更多的是建在已有的共享資源上，不需要大規(guī)模地建設(shè)宏站，因此，中國(guó)鐵塔的資本開(kāi)支在5G時(shí)代或?qū)⑿∮?G時(shí)代。

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，中國(guó)鐵塔有194.8萬(wàn)個(gè)站址，具有巨大共享空間，此外，中國(guó)鐵塔積極與電網(wǎng)、鐵路、郵政、地產(chǎn)公司、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等公司廣開(kāi)合作之門(mén)，為加快推進(jìn)5G的建設(shè)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，佟吉祿也指出，2019年中國(guó)鐵塔的訂單需求將繼續(xù)保持穩(wěn)定，主要源于運(yùn)營(yíng)商對(duì)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容與室內(nèi)深度覆蓋需求的不斷加大。

佟吉祿表示，2019年，中國(guó)鐵塔資本支出約為300億元，主要的投資方向仍然是在新建層面，聚焦三家運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)建設(shè)需求，來(lái)滿(mǎn)足三家運(yùn)營(yíng)商在4G深度覆蓋，以及在5G試點(diǎn)試驗(yàn)等項(xiàng)目的需要。