喜上加喜走勢(shì)佳 中聯(lián)重科試新高

鏘賢

中聯(lián)重科公布盈喜，預(yù)計(jì)今年首季純利介乎8.5 億元人民幣至10.5 億元人民幣。

3 月重卡銷(xiāo)情火爆，消息刺激重卡相關(guān)股急彈，中聯(lián)重科亦為受惠股之一。

中聯(lián)重科（01157.HK）早于今年1月中已發(fā)布盈喜，預(yù)期去年全年純利介乎19.5億元（人民幣.下同）至21.5億元，每股盈利0.25元至0.28元。預(yù)期純利上升，主要由于受惠內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)拉動(dòng)，以及工程機(jī)械設(shè)備更新需求增長(zhǎng)，故工程機(jī)械板塊的營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)，以及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流大增。自盈喜消息公布后，中聯(lián)重科股價(jià)穩(wěn)步上升，近日上沖52周高位，主要是受到行業(yè)銷(xiāo)售大增刺激。

據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，25家挖掘機(jī)制造企業(yè)在2月銷(xiāo)售數(shù)量按年增長(zhǎng)達(dá)68.7%。首兩月累計(jì)總銷(xiāo)量30，501臺(tái)，按年增長(zhǎng)39.9%;內(nèi)銷(xiāo)27，428臺(tái)，按年增長(zhǎng)42.3%;出口3，073臺(tái)，按年增長(zhǎng)21.8%。中聯(lián)重科為挖掘機(jī)龍頭，預(yù)示今年首季業(yè)績(jī)理想。

農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼政策

全國(guó)兩會(huì)后，繼續(xù)穩(wěn)定農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼政策，中央財(cái)政擬安排180億元對(duì)農(nóng)機(jī)購(gòu)置進(jìn)行補(bǔ)貼，加上中央加快中西部鐵路、基建將落實(shí)，將加大相關(guān)機(jī)械車(chē)需求，中聯(lián)重科將直接受惠，今年盈利前景樂(lè)觀。花旗早前報(bào)告便指，中聯(lián)重科的空中工作平臺(tái)廠房已于去年9月開(kāi)始營(yíng)運(yùn)，目標(biāo)今年達(dá)到空中工作平臺(tái)銷(xiāo)售額6億元至7億元。

若果產(chǎn)能利用率達(dá)100%，毛利率可高達(dá)40%至50%，較現(xiàn)時(shí)的30%為高。另外，中聯(lián)重科目標(biāo)去年起重機(jī)出貨量增長(zhǎng)80%，高于行業(yè)平均的40%至50%。今年行業(yè)起重機(jī)出貨量料升10%，中聯(lián)重科管理層目標(biāo)增幅則為40%至50%，相信加大銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)、增加經(jīng)銷(xiāo)商及提升服務(wù)站數(shù)目，均可支持銷(xiāo)情。

中聯(lián)重科亦預(yù)期，今年混凝土機(jī)銷(xiāo)售增長(zhǎng)50%，塔式起重機(jī)銷(xiāo)售倍增，而整體毛利率在規(guī)模效應(yīng)下，相信亦會(huì)有所改善?；ㄆ旖o予中聯(lián)重科H股目標(biāo)價(jià)4.35港元，評(píng)級(jí)「買(mǎi)入」。事實(shí)上，中聯(lián)重科去年業(yè)績(jī)絕不失禮，去年全年純利大升51.3%至20.31億元，每股盈利0.266元，末期息每股0.25元;期內(nèi)營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)39.3%至286.97億元，而毛利則上升80.6%至77.74億元。

中聯(lián)重科（01157.HK）半年走勢(shì)圖

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)改善

除了去年業(yè)績(jī)理想之外，集團(tuán)亦早早為今年首季公布盈喜，預(yù)期截至今年3月底止首季純利將介乎8.5億元至10.5億元，較去年同期大幅增長(zhǎng)1.26倍至1.79倍;每股盈利則介乎0.11元至0.13元，而去年同期則為0.05元。預(yù)期首季純利大升，主要是因?yàn)楣こ虣C(jī)械業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)，以及持續(xù)推進(jìn)4.0產(chǎn)品工程，令銷(xiāo)售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善。

除了內(nèi)地市場(chǎng)之外，中聯(lián)重科產(chǎn)品亦銷(xiāo)往中東、南美、非洲、東南亞、俄羅斯、歐美及澳洲等地。鑒于中聯(lián)重科去年業(yè)績(jī)理想，加上再發(fā)出首季盈喜，反映其營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)喜上加喜。中聯(lián)重科本周一收?qǐng)?bào)4.8港元，單日升幅達(dá)9%，不難估計(jì)，其股價(jià)將保持今年以來(lái)的強(qiáng)勢(shì)，繼續(xù)向上尋頂之路，短線將有力向5港元目標(biāo)邁進(jìn)。

中聯(lián)重科主要產(chǎn)銷(xiāo)工程機(jī)械、環(huán)衛(wèi)機(jī)械和農(nóng)業(yè)機(jī)械，并提供環(huán)境解決方案。