2018年12月理財產(chǎn)品推薦

唐嘉偉 王伯英 陳彬

一、2019年12月新發(fā)銀行理財產(chǎn)品

（一）市場情況

2018年12月共發(fā)行10800款銀行理財產(chǎn)品，基本與上月持平。其中保息固定型、保本浮動型、非保本型產(chǎn)品分別占比3.86%、17.52%及77.94%，非保本型產(chǎn)品比例繼續(xù)環(huán)比上升0.16%。期限方面，1～3個月占比為30.59%，3～6個月占比為37.79%；相較于上月而言1～3個月占比增加，3～6個月占比減少，理財產(chǎn)品總體期限結(jié)構(gòu)拉短，反映出銀行理財產(chǎn)品為跨年做準備。收益率方面，資金面于跨年時出現(xiàn)緊張，短期資金利率上升明顯，如上月民生銀行發(fā)行的7天期理財產(chǎn)品與本月發(fā)行的7天期理財產(chǎn)品相比減少了30個BP（基點），但除跨年資金外，全月收益率仍然維持在較低水平。展望未來，央行于1月份進行降準及普惠金融擴充，寬貨幣政策明顯，短期銀行間資金面進一步充裕，短端銀行理財產(chǎn)品收益率承壓。

（二）產(chǎn)品推薦

二、2018年12月新發(fā)信托產(chǎn)品

（一）市場情況

從已公布的數(shù)據(jù)來看，2018年12月份共計發(fā)行465款信托產(chǎn)品，已公布產(chǎn)品總規(guī)模為636.81億元，產(chǎn)品數(shù)量及規(guī)模分別同比下降57.06%及73.88%。具體來看，證券投資類信托發(fā)行了11款，貸款類信托發(fā)行了52款，權(quán)益投資類信托發(fā)行了67款，組合投資類信托發(fā)行了11款，債權(quán)投資類信托發(fā)行了27款，股權(quán)投資類信托發(fā)行了8款，其他投資類信托發(fā)行了289款。如圖1所示。證券投資類信托規(guī)模環(huán)比雖然有小幅回升，但仍在低位，權(quán)益投資信托仍然維持高位。11月份信托產(chǎn)品平均收益率7.78%，較上月小幅回升。

圖1：信托產(chǎn)品發(fā)行情況統(tǒng)計

（二）產(chǎn)品推薦

（1）投資領(lǐng)域方面，對于低風險承受能力的投資者推薦信政合作類信托，具體方向為基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施類產(chǎn)品，介紹產(chǎn)品如下：

案例展示：

（2）高風險承受能力的投資者可選擇波動性較大的證券投資類、權(quán)益投資類信托產(chǎn)品，綜合考慮信托公司、產(chǎn)品投向及風控措施，介紹產(chǎn)品如下：

三、2018年12月保險產(chǎn)品

完善的保險方案往往是由重疾+醫(yī)療+意外+壽險組成。從醫(yī)療險存在的意義來看，是為了彌補社保醫(yī)療70%～80%的報銷額度不足。當前市場上較熱門的“好醫(yī)?！碑a(chǎn)品有眾安保險及中國人保健康，兩者的區(qū)別主要在投保年齡上，人保健康為0～60歲，眾安保險為0～65歲；住院保額上，人保健康為200萬元，眾安保險為300萬元；續(xù)保上，人保健康有6年續(xù)保期，但眾安保險則沒有；價格上眾安保險更為便宜。以中國人保健康為例，介紹如下：

四、2018年12月券商集合理財產(chǎn)品

2018年1～12月份券商集合理財產(chǎn)品各投資類型平均收益：

2018年12月份券商集合理財產(chǎn)品平均收益率除債券型及貨幣市場型保持正收益外，其余均為負收益。而從全年來看，債券型及貨幣市場型每月平均收益率均為正，股票型收益率下行最為明顯。具體到產(chǎn)品，全年單只產(chǎn)品收益最大為54.18%，虧損最大達90%以上。由于券商集合理財產(chǎn)品規(guī)模眾多，因此在選擇產(chǎn)品時更需關(guān)注管理人資質(zhì)、產(chǎn)品投資方向，選擇與自身流動性需求、風險偏好、資金規(guī)模等特征相匹配的產(chǎn)品。綜合考慮產(chǎn)品收益、費率標準、波動性及管理人投研能力，各類型推薦一款產(chǎn)品如下：

五、2018年12月基金產(chǎn)品

經(jīng)濟動態(tài)。2018年12月，官方制造業(yè)PMI為49.4%，繼續(xù)創(chuàng)2016年7月以來新低，預期50，前值50。12月PMI跌破榮枯線，反映制造業(yè)景氣度下降。具體來看，主要分項指標繼續(xù)回落，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)回落至50.8和49.7，較上月回落1.1和0.7個百分點；采購和經(jīng)營活動預期分別回落至49.8和52.7；進口繼續(xù)回落，從上月47.1回落至46.6，連續(xù)6月位于榮枯線下方。整體來看，經(jīng)濟下行壓力仍在。

股票市場。2018年12月份A股市場繼續(xù)下跌，上證綜指下行3.64%，深證成指下行5.75%，創(chuàng)業(yè)板指下行5.93%。全年來看，上證綜指下行24.59%，深證成指下行34.42%，股票市場表現(xiàn)不佳。雖然在10月中下旬國務(wù)院金融委及“一行兩會”推出系列支持政策及中美貿(mào)易沖突暫緩后，市場情緒有所改善，但在基本面下行情況下，全年收官月仍然延續(xù)下跌趨勢。

債券市場。2018年12月份利率債收益率漲跌互現(xiàn)，1年期國債收益率上行12BP至2.60%，10年期國債收益率下行13BP至3.23%，期限利差收窄。究其原因，一方面是12月份面臨跨年，資金面較為緊張，且前期短端收益率下降幅度較大，有反彈空間；另一方面是長端收益率受基本面下滑影響而有所下行。往后看，近期各種支持民營企業(yè)的政策頻出，寬信用意圖明顯，但是路徑傳導依然受阻，短期內(nèi)難以明顯見效，經(jīng)濟增速穩(wěn)中下行仍然是當前趨勢，且由于1月份央行進行了全面降準，債市依然有做多情緒。

（一）公募基金

2018年1～12月份公募基金各基金類型平均收益：

從市場表現(xiàn)來看，公募基金各類型產(chǎn)品12月份平均收益率漲跌互現(xiàn)，貨幣型、債券型及另類投資型產(chǎn)品收益率維持正收益，但股票型、混合型及QDII型產(chǎn)品下降明顯。全年來看，除債券型及貨幣市場型收益率尚可之外，其余均為負值，具體為：股票型平均收益率-24.81%，混合型平均收益率-14.19%，債券型平均收益率4.26%，貨幣市場型平均收益率3.55%，QDII型平均收益率-7.70%，另類投資型平均收益率0.87%。

根據(jù)當月收益、最近收益、成立以來收益、波動率等方面綜合評價，每項基金類型推薦一種產(chǎn)品如下：

（二）陽光私募

2018年1～12月私募基金各投資策略平均收益：

2018年私募基金各投資策略平均收益：

從市場表現(xiàn)來看，12月份市場依然較差，僅有套利策略與貨幣市場策略平均收益率為正，但均環(huán)比下滑。全年來看，股票策略及事件驅(qū)動策略收益率較差，期貨策略較好。根據(jù)當月收益、最近收益、成立以來收益、波動率等方面綜合評價，每項策略推薦一種產(chǎn)品如下：

提示：產(chǎn)品推薦僅為投資者提供理財參考，不構(gòu)成投資建議。

數(shù)據(jù)來源：以上數(shù)據(jù)均來自江蘇師范大學財富管理研究分中心。