信托公司：利潤(rùn)規(guī)模雙降競(jìng)爭(zhēng)壓力陡增

王金瑞

2018年是“新兩規(guī)”實(shí)施之后中國(guó)信托業(yè)發(fā)展的拐點(diǎn)之年，歷經(jīng)十年的持續(xù)快速增長(zhǎng)，信托業(yè)邁進(jìn)了內(nèi)涵式發(fā)展的新階段，在發(fā)展速度、結(jié)構(gòu)質(zhì)量、業(yè)務(wù)布局、風(fēng)險(xiǎn)化解等方面呈現(xiàn)了新的發(fā)展特征。

2018年，業(yè)績(jī)下滑成了信托公司的普遍現(xiàn)象。中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，行業(yè)共實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額494.43億元，與上年同期相比下降10.72%，普遍業(yè)績(jī)壓力較大。

與此同時(shí)，信托資產(chǎn)規(guī)模也首次連續(xù)下降。盡管下降幅度較為平穩(wěn)，但也意味著信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模高速增長(zhǎng)的階段已經(jīng)成為過(guò)去。

截至2017年末，全國(guó)68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模突破26萬(wàn)億元，達(dá)26.25萬(wàn)億元（平均每家信托公司3859.60億元），同比增長(zhǎng)29.81%。到了2018年一季末，全國(guó)信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模為25.61萬(wàn)億元，較2017年四季末下降2.41%，為近兩年來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng);同比增速較2017年四季末的29.8%進(jìn)一步放緩至16.6%。

2018年二季度，行業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模又有所下降——二季末信托資產(chǎn)余額為24.27萬(wàn)億元，比一季末25.61萬(wàn)億元下降了1.34萬(wàn)億元。這是自2010年有季度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來(lái)，首次出現(xiàn)信托資產(chǎn)規(guī)模連續(xù)下滑。截至2018年三季末，行業(yè)管理的信托資產(chǎn)余額23.14萬(wàn)億元，較二季末下降了1.13萬(wàn)億元，與二季度相比，下降幅度有所收窄。

此外，理財(cái)子公司的橫空出世，對(duì)信托業(yè)的影響也是巨大的。在新的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和資管新規(guī)實(shí)施后的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局下，信托業(yè)面臨著新的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

雖然對(duì)于整個(gè)行業(yè)而言，外部和內(nèi)部環(huán)境都遭遇著“陣痛”，在這樣的背景下，有些信托的公司的表現(xiàn)仍值得關(guān)注。

頭部公司地位無(wú)可撼動(dòng)

綜合第九屆“金貔貅獎(jiǎng)”《中國(guó)金融機(jī)構(gòu)理財(cái)力排行榜》來(lái)看，無(wú)論是品牌力、風(fēng)控力、收益力，還是成長(zhǎng)力、創(chuàng)新力、服務(wù)力，中信信托、平安信托、中融信托等公司均居于前列。

拿中信信托來(lái)說(shuō)，該公司2018年?duì)I業(yè)收入56.38億元，凈利潤(rùn)34.2億元，在2018年已經(jīng)披露的未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的61家信托公司中排名第一，在品牌力一欄穩(wěn)居首位。同時(shí)，2018年其總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、利息凈收入、手續(xù)費(fèi)及傭金收入等多項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)也均位于首位。值得一提的是，2018年該信托司手續(xù)費(fèi)及傭金收入高達(dá)55.88億元，創(chuàng)造了中國(guó)信托業(yè)歷史上的最高記錄。在第九屆“金貔貅獎(jiǎng)”評(píng)選中，中信信托也是一舉摘得了“年度金牌信托公司”的稱(chēng)號(hào)。

同樣稱(chēng)得上是頭部公司的中融信托在創(chuàng)新力方面位列首位。來(lái)自中融信托2018年度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，中融信托各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)尚屬平穩(wěn)，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約58.74億元，凈利潤(rùn)超21億。其他業(yè)務(wù)收入、資產(chǎn)處置收益、其他收益均增長(zhǎng)明顯，抵消了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)下降帶來(lái)的沖擊，使公司業(yè)績(jī)整體表現(xiàn)平穩(wěn)。在已經(jīng)披露數(shù)據(jù)的61家信托公司數(shù)據(jù)中，中融信托的凈利潤(rùn)排名第六。

“銀行系”信托公司潛力巨大

2018年，平安信托財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)合并至平安銀行私人銀行部，經(jīng)歷“大地震”的平安信托2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.78億元，凈利潤(rùn)31.74億元。其中，經(jīng)營(yíng)收入38.57億元、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)28.31億元，持續(xù)保持穩(wěn)健態(tài)勢(shì)。凈利潤(rùn)排名在已經(jīng)披露數(shù)據(jù)的61家信托公司中排名第二。從“中國(guó)金融機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)理財(cái)力排行榜”中可以看到，平安信托位于成長(zhǎng)力之首。據(jù)了解，平安信托業(yè)務(wù)發(fā)展較為均衡與全面，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型布局較早，其中基礎(chǔ)設(shè)施、地產(chǎn)、PPP業(yè)務(wù)、陽(yáng)光私募及家族信托業(yè)務(wù)在規(guī)模上占優(yōu)，業(yè)務(wù)理念與模式也較為超前。

建信信托在服務(wù)力方面表現(xiàn)搶眼，位于榜首。作為“銀行系”信托公司，建信信托2011年更是成為由中國(guó)銀監(jiān)會(huì)直接監(jiān)管的8家信托公司之一。2018年?duì)I業(yè)收入較上一年增長(zhǎng)12.62億元，在已經(jīng)披露數(shù)據(jù)的61家信托公司中排名第四。

2018年，光大信托全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.98億元，同比增長(zhǎng)84.7%，凈利潤(rùn)10.66億元，同比增長(zhǎng)102.4%，保持了高增長(zhǎng)。此外，江蘇信托、五礦信托、中航信托、中海信托均有不同程度的增長(zhǎng)。在成長(zhǎng)力一欄表現(xiàn)搶眼。

昆侖信托，從其2018年度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表來(lái)看，昆侖信托12月?tīng)I(yíng)業(yè)收入2.13億元，全年累計(jì)營(yíng)業(yè)收入15.06億元;12月凈利潤(rùn)1.77億元，全年累計(jì)凈利潤(rùn)9.78億元，全年累計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)18.60%。在第九屆“金貔貅獎(jiǎng)”的評(píng)選中，昆侖信托更是獲得了“年度金牌信托公司”的稱(chēng)號(hào)。