科創(chuàng)板亮相，文創(chuàng)企業(yè)再迎發(fā)展新機遇

馮珊珊

3月2日凌晨0：45，中國證監(jiān)會和上海證券交易所（以下簡稱上交所）正式發(fā)布實施“設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制”的相關(guān)業(yè)務(wù)和配套指引，意味著科創(chuàng)板正式亮相。

3月5日上午，國務(wù)院總理李克強在第十三屆全國人大第二次會議上作政府工作報告，科創(chuàng)板首次被寫入報告：“改革完善金融支持機制，設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制，鼓勵發(fā)行雙創(chuàng)金融債券，支持發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資?！笨苿?chuàng)板的戰(zhàn)略意義不言而喻，它又將為文創(chuàng)企業(yè)及創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)市場帶來哪些發(fā)展新機遇？

中國版“納斯達克”來了

2018年11月5日，首屆中國國際進口博覽會上，上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制一經(jīng)提出，便引發(fā)了市場的巨大關(guān)注。

哪些企業(yè)可以登上科創(chuàng)板？根據(jù)《科創(chuàng)板注冊管理辦法（試行）》第一章：發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市，應(yīng)當(dāng)符合科創(chuàng)板定位，面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求。優(yōu)先支持符合國家戰(zhàn)略，擁有關(guān)鍵核心技術(shù)，科技創(chuàng)新能力突出，主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營，具有穩(wěn)定的商業(yè)模式，市場認可度高，社會形象良好，具有較強成長性的企業(yè)。

按照券商投行人士分析，科創(chuàng)板未來將重點鼓勵推薦五大領(lǐng)域（信息技術(shù)、高端制造、生物、綠色低碳、數(shù)字創(chuàng)意）企業(yè)。與現(xiàn)行的A股市場相比，科創(chuàng)板有三個重要突破：一是允許尚未盈利的公司上市;二是允許不同投票權(quán)架構(gòu)的公司上市;三是允許紅籌和VIE架構(gòu)企業(yè)上市。

洪泰基金創(chuàng)始合伙人、洪泰資本控股董事長盛希泰認為，科創(chuàng)板和注冊制推出后，中國資本市場將真正迎來第三次重構(gòu)：中國資本市場的第一次重構(gòu)是1993年中國證監(jiān)會的成立，深圳和上海從地方交易所被推向全國市場;第二次重構(gòu)是在2005—2007年，2005年，股權(quán)分置改革啟動，2007年資本市場進入全流通時代，也因此迎來了2007年6000點的大牛市。盛希泰表示，科創(chuàng)板將成為真正的創(chuàng)業(yè)板，鏈接創(chuàng)業(yè)者、創(chuàng)業(yè)投資和資本市場的新橋梁。

“在國內(nèi)資本市場，一個創(chuàng)業(yè)項目原來與資本市場尤其是二級市場離得很遠，科創(chuàng)板將大幅縮短企業(yè)上市時間、提高上市可能，使創(chuàng)業(yè)項目、創(chuàng)業(yè)投資與資本市場直接連通。”

東北證券股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)部董事總經(jīng)理張可亮認為，科創(chuàng)板的橫空出世，預(yù)示著中國資本市場三足鼎立的格局雛形已現(xiàn)，既有縱向上的多層次資本市場，又有橫向上地域空間上的多元化資本市場，中國的資本市場將更加立體、豐滿。

科創(chuàng)板助力優(yōu)質(zhì)企業(yè)成長

日前，卜股鳥投資梳理了一份科創(chuàng)板主題投資總攻略，總結(jié)近120家有望于科創(chuàng)板上市的獨角獸企業(yè)，排名前三的分別是螞蟻金服、今日頭條、阿里云。其中，新媒體平臺今日頭條具有頭條尋人、算數(shù)、頭條號、精準辟謠、賬號內(nèi)搜索等產(chǎn)品及技術(shù)，目前估值約450億美元。

根據(jù)卜股鳥投資分析，科創(chuàng)板的核心是行業(yè)、市值、營收，可選標(biāo)準是利潤、現(xiàn)金流、研發(fā)投入等。相對傳統(tǒng)IPO上市，科創(chuàng)板放低了對利潤和股本結(jié)構(gòu)的要求，更看中行業(yè)和公司的長期成長潛力。

科創(chuàng)板的推出能否成為優(yōu)質(zhì)企業(yè)“轉(zhuǎn)板”的新方向？

金融研究院投行部總監(jiān)、首席資本研究員張奧平認為，科創(chuàng)板的成立短期內(nèi)會對市場其他板塊的存量資金產(chǎn)生“抽血效應(yīng)”，長期將形成良性競爭。

東方證券總裁助理、首席經(jīng)濟學(xué)家邵宇表示，科創(chuàng)板對A股的影響主要體現(xiàn)在估值及資金分流效應(yīng)，“好公司總歸會得到市場好的估值和資金方面的認可，兩者是并行不悖的。業(yè)績優(yōu)良、成長穩(wěn)定的公司，也會受到大型機構(gòu)和長線投資者的關(guān)注，起到參照系的作用?！?h3>科創(chuàng)板上市潛力企業(yè)（文創(chuàng)、傳媒類）

新潮傳媒：估值約15億美元。新潮傳媒是國內(nèi)首個提出“線下媒體流量”概念的生活圈媒體;公司經(jīng)營范圍包括策劃文化交流活動，廣告設(shè)計、制作、代理、發(fā)布（不含氣球廣告及固定形式印刷品廣告）等。

界面：估值約15億美元。界面新聞是中國具有影響力的原創(chuàng)財經(jīng)新媒體，以財經(jīng)、商業(yè)新聞為核心，布局近40個內(nèi)容頻道，旗下同時擁有正午故事、箭廠視頻、歪樓等數(shù)個知名新媒體品牌。

IMS新媒體：估值約14億美元。中國唯一一家全領(lǐng)域社交營銷云計算集團;技術(shù)驅(qū)動的社交營銷云計算新媒體大數(shù)據(jù)服務(wù)機構(gòu)。

36氪：估值約10億美元。36氪以科技創(chuàng)投媒體起家，作為一家科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)綜合服務(wù)集團，擁有新商業(yè)媒體36氪傳媒、聯(lián)合辦公空間氪空間、一級市場金融數(shù)據(jù)提供商鯨準。36氪集團為中小微及科技創(chuàng)新企業(yè)解決“曝光難、辦公難、融資難”的問題，提供包括媒體曝光、辦公場地及相關(guān)的配套服務(wù)、融資對接等服務(wù)。

七牛云：估值約10億美元。七牛云是國內(nèi)領(lǐng)先的以視覺智能和數(shù)據(jù)智能為核心的企業(yè)級云計算服務(wù)商，同時也是國內(nèi)知名智能視頻云服務(wù)商，累計為70多萬家企業(yè)提供服務(wù)，覆蓋國內(nèi)80%的網(wǎng)民。

觸寶科技：估值約10億美元。觸寶是一家定位全球，通過大數(shù)據(jù)和人工智能為全球用戶提供個性化內(nèi)容服務(wù)的移動互聯(lián)網(wǎng)公司。公司專注于運動健身、生活時尚、健康、短視頻和娛樂5個垂直領(lǐng)域，開發(fā)了多款快速增長的內(nèi)容型系列產(chǎn)品，通過信息流為用戶提供感興趣的內(nèi)容，滿足全球不同國家用戶的需求。