財(cái)務(wù)舞弊風(fēng)險(xiǎn)研究
——基于管理者特性的視角

(江西農(nóng)業(yè)大學(xué) 江西 南昌 330045)

一、緒論

(一)研究背景

企業(yè)內(nèi)部控制是否有效，不僅取決于公司內(nèi)部相應(yīng)的規(guī)章制度是否完善，更取決于管理層對(duì)內(nèi)部控制是否重視。在我國(guó)諸多家族式中小企業(yè)中，管理層多為親眷家屬，大多親朋好友為額外牟取個(gè)人利益而置公司利益于不顧。對(duì)于這樣的企業(yè)，形成有效的內(nèi)部控制無(wú)疑天方夜譚。因此內(nèi)部控制制度是否完善，形成制度后能否貫徹執(zhí)行，與管理層的性格特質(zhì)有著一定程度的聯(lián)系。

(二)研究目的

由于財(cái)務(wù)舞弊難以完全根絕，當(dāng)前舞弊手段又日益隱蔽，對(duì)于外界財(cái)務(wù)信息使用者而言由公司出具的財(cái)務(wù)報(bào)告有信息不對(duì)稱(chēng)的特性，投資者常常后知后覺(jué)，帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失。如果不考慮舞弊行為道德層面的譴責(zé)，從公司角度僅將其視作成功即可改善公司形象吸引更多投資、失敗造成公司經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)性行為，是否進(jìn)行舞弊務(wù)必要計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)與收益。因此如果風(fēng)險(xiǎn)足夠大將一定程度上避免或減少財(cái)務(wù)舞弊現(xiàn)象。目前我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管對(duì)行業(yè)內(nèi)公司的威懾是一致的，公司內(nèi)部的監(jiān)管將起到舉足輕重的作用。本文嘗試從管理層的財(cái)務(wù)經(jīng)歷、風(fēng)險(xiǎn)偏好、公司的內(nèi)部控制有效性入手，對(duì)管理層的特性進(jìn)行分析，對(duì)公司潛在的財(cái)務(wù)舞弊可能性進(jìn)行分析，以供處于信息劣勢(shì)的財(cái)務(wù)報(bào)告使用者從不同角度進(jìn)行參考，對(duì)企業(yè)作出新的評(píng)估。

二、文獻(xiàn)綜述

(一)風(fēng)險(xiǎn)偏好綜述

傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)中基于“理性人”的假設(shè)因與現(xiàn)實(shí)中復(fù)雜多變的情況相去甚遠(yuǎn)而飽受質(zhì)疑，行為經(jīng)濟(jì)學(xué)更注重人的行為特征所起到的作用，隨著行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的迅速發(fā)展，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)偏好的研究也逐漸完善。

風(fēng)險(xiǎn)偏好的理論研究最早可追溯到Von Neumann和Morgenstem(1947)建立的期望效用模型，通過(guò)決策者在不同情景下做出的決策推斷其效用函數(shù)，并據(jù)此判斷其風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度。Hambrick和Mason(1984)指出，管理者的風(fēng)險(xiǎn)偏好行為容易受到多方面影響，其中教育背景、價(jià)值觀和人生觀等因素影響相對(duì)較大，不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的管理者在對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境和投資決策的判斷上會(huì)有很大不同。Barker和Mueller(2002)認(rèn)為管理者的年齡會(huì)對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度產(chǎn)生影響，那些相對(duì)更年輕的決策者會(huì)更傾向于具有風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略。從心理和生理來(lái)看，年齡大的高管的精神和體力難以支撐實(shí)施大的組織變革，獲取新想法和學(xué)習(xí)新行為的困難較大。而且年齡越大的高管距離退休時(shí)間越近，未必能享受到研發(fā)投入帶來(lái)的收益。Roman Kraussl(2011)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度會(huì)受到?jīng)Q策者財(cái)富水平的影響，財(cái)富水平較低的決策者相對(duì)更少的投資于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

(二)內(nèi)部控制有效性綜述

COSO報(bào)告提出：如果董事會(huì)和管理層能夠合理保證經(jīng)濟(jì)實(shí)體的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)得到實(shí)現(xiàn)、財(cái)務(wù)報(bào)表可靠、遵守法律和規(guī)章制度，則內(nèi)部控制系統(tǒng)是有效的。最高審計(jì)機(jī)關(guān)國(guó)際組織INTOSAL(International Organization of Supreme Audit)認(rèn)為，有效的內(nèi)部控制應(yīng)該符合三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，即適時(shí)適量標(biāo)準(zhǔn)、成本效益標(biāo)準(zhǔn)、功能設(shè)計(jì)的一貫性標(biāo)準(zhǔn)。從以上定義來(lái)看不難看出有效的內(nèi)部控制過(guò)程實(shí)質(zhì)上是對(duì)企業(yè)大量的信息進(jìn)行管理以支持企業(yè)管理者的管理決策過(guò)程和保護(hù)企業(yè)資產(chǎn)，合理保證企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。那么如果董事會(huì)和管理層能夠合理保證經(jīng)營(yíng)效率效果目標(biāo)、財(cái)務(wù)報(bào)告可靠性目標(biāo)、合法合規(guī)性目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，則可以認(rèn)定內(nèi)部控制的有效性。不僅如此，內(nèi)部控制不是獨(dú)立存在的，而是服務(wù)于企業(yè)的目標(biāo)，派生于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理，為企業(yè)相關(guān)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供保證程度或水平。

綜上來(lái)看，內(nèi)部控制有效性不是一個(gè)孤立的概念，而是相對(duì)于實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)來(lái)確定的。同時(shí)，衡量?jī)?nèi)部控制有效性的標(biāo)準(zhǔn)是看企業(yè)內(nèi)部控制活動(dòng)是否能為其目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證。主要是以?xún)?nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息和溝通以及內(nèi)部監(jiān)督五個(gè)方面來(lái)評(píng)判。

(三)財(cái)務(wù)舞弊綜述

美國(guó)注冊(cè)舞弊審核師協(xié)會(huì)將財(cái)務(wù)舞弊定義為“有意地、故意地錯(cuò)報(bào)或遺漏重要事實(shí)，或者誤導(dǎo)性會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，以及在與其他所有可獲得信息一起考慮時(shí)，可能導(dǎo)致閱讀者改變和調(diào)整他的判斷和決定的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)?！薄秶?guó)際審計(jì)準(zhǔn)則》(第240條)規(guī)定：舞弊是管理部門(mén)、治理部門(mén)、雇員或第三方中的單人或多人故意通過(guò)欺騙獲取不公正或非法利益的行為。

三、相關(guān)概念度量

(一)風(fēng)險(xiǎn)偏好的度量

風(fēng)險(xiǎn)偏好屬于較為主觀的個(gè)人意愿行為，難以通過(guò)具體某項(xiàng)或某幾項(xiàng)指標(biāo)精準(zhǔn)量化。前人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好的度量有以下幾種方式：

1、采用效用函數(shù)度量

1947年VonNeumann和Morgenstem提出了期望效用的概念并建立了VNM效用函數(shù)：U(X)=E[U(X)]=P1U(X1)+P2U(X2)+……+PnU(Xn),其中Xi為某種決策可能會(huì)面臨的結(jié)果，Pi為概率，E[U(X)]表示關(guān)于隨機(jī)變量X的期望效用。該方法非常直接、精確，但在實(shí)際研究中，很難明確取得效用的計(jì)算值。

2、問(wèn)卷評(píng)分法

通過(guò)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)偏好問(wèn)卷，對(duì)決策者的風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行度量并打分獲得其風(fēng)險(xiǎn)偏好指數(shù)RPI(Risk Preference Index),指數(shù)越大，意味著決策者越偏好風(fēng)險(xiǎn)。然而實(shí)際生活中，一方面很難與每一位決策者進(jìn)行交流，另一方面，決策者通常拒絕透露相關(guān)信息。

3、高階梯隊(duì)理論認(rèn)為管理者的性別、年齡以及工作經(jīng)歷等人口統(tǒng)計(jì)特征在一定程度上反映出管理者的價(jià)值觀和損失規(guī)避等心理特征，進(jìn)而影響組織戰(zhàn)略的選擇。年輕的管理者學(xué)習(xí)和整合信息資源的能力強(qiáng)，而且渴望事業(yè)的快速成功，會(huì)在短期內(nèi)增加投資而較少考慮風(fēng)險(xiǎn)。年長(zhǎng)的管理者由于精力不足，學(xué)習(xí)能力下降，進(jìn)行決策時(shí)通常會(huì)傾向于維護(hù)自身已積累的社會(huì)地位和聲譽(yù)，規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目。BarberBM等人的研究發(fā)現(xiàn)，男性決策者比女性決策者更具有冒險(xiǎn)性。T.J.Dohman發(fā)現(xiàn)具有良好家教以及受過(guò)高等教育的人的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度更高。也有學(xué)者認(rèn)為，管理層的經(jīng)濟(jì)狀況越好，風(fēng)險(xiǎn)偏好程度越小。

(二)內(nèi)部控制的度量

保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量是內(nèi)部控制的首要目標(biāo)。諸多學(xué)者認(rèn)同良好的、有效的內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)會(huì)導(dǎo)致可靠財(cái)務(wù)信息的觀點(diǎn)。之前的學(xué)者多通過(guò)調(diào)查問(wèn)卷方式考察內(nèi)部控制有效性與財(cái)務(wù)報(bào)告可靠性的關(guān)系。企業(yè)內(nèi)部控制評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)都可以分為一般標(biāo)準(zhǔn)和具體標(biāo)準(zhǔn)兩部分，一般標(biāo)準(zhǔn)以具體標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)，同時(shí)也是具體標(biāo)準(zhǔn)的升華，二者相輔相成，缺一不可，共同構(gòu)成一個(gè)完整的評(píng)價(jià)體系。這里所說(shuō)的一般標(biāo)準(zhǔn)大致包括3方面，即完整性、合理性、有效性。具體標(biāo)準(zhǔn)由內(nèi)部控制要素評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和作業(yè)層級(jí)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)兩部分組成，其中要素評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)可分為5個(gè)方面，即控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)督；作業(yè)層級(jí)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)因其繁瑣復(fù)雜，難以窮盡，如以生產(chǎn)性企業(yè)為例進(jìn)行框架構(gòu)建，可分為5個(gè)業(yè)務(wù)循環(huán)，即銷(xiāo)售業(yè)務(wù)循環(huán)、購(gòu)貨業(yè)務(wù)循環(huán)、生產(chǎn)業(yè)務(wù)循環(huán)、薪金業(yè)務(wù)循環(huán)和理財(cái)業(yè)務(wù)循環(huán)。在內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的具體標(biāo)準(zhǔn)中，要素評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)以作業(yè)層級(jí)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)。一般標(biāo)準(zhǔn)測(cè)試的3大方面首先是完整性。企業(yè)內(nèi)部控制是否完整是評(píng)價(jià)一般標(biāo)準(zhǔn)中首要的一條，同時(shí)又是基礎(chǔ)。若內(nèi)部控制的完整性都達(dá)不到，則內(nèi)部控制的合理性與有效性就無(wú)從談起了。

四、財(cái)務(wù)舞弊的判斷

(一)財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊主要手段

上市公司舞弊的動(dòng)機(jī)不同，所采用的手段也不同，但大多數(shù)公司表現(xiàn)為高估收入和資產(chǎn)、低估費(fèi)用，財(cái)務(wù)舞弊手段主要包括：

1.虛假確認(rèn)收入

指上市公司不遵循收入實(shí)現(xiàn)原則來(lái)確認(rèn)收入，而是根據(jù)需要提前或退后確認(rèn)甚至虛假制造收入。主要是通過(guò)虛構(gòu)收入、多記收入、提前計(jì)算收入、人為創(chuàng)造收入等方法來(lái)實(shí)現(xiàn)。

虛構(gòu)收入包括虛構(gòu)銷(xiāo)售對(duì)象、偽造原始憑證、填制虛假發(fā)票和出庫(kù)單以及混淆科目、通過(guò)不具有產(chǎn)權(quán)的資產(chǎn)進(jìn)行交易虛構(gòu)收入、確認(rèn)一年中的部分收入但確認(rèn)全年的收入以提高利潤(rùn)、將以前年度利潤(rùn)計(jì)入本期等。這種舞弊方式多伴隨偽造會(huì)計(jì)憑證及合同。

多記收入是指把公司生產(chǎn)的產(chǎn)品或服務(wù)，以明顯高于市場(chǎng)價(jià)的價(jià)格賣(mài)給客戶或關(guān)聯(lián)方。在一些比較極端的情況下，公司產(chǎn)品根本就沒(méi)有什么實(shí)際用途，完全是公司用于提高收入、“創(chuàng)造”利潤(rùn)的載體，來(lái)購(gòu)買(mǎi)這些產(chǎn)品的公司也是同一個(gè)利益集團(tuán)中的另一部分，整個(gè)過(guò)程純粹是左手轉(zhuǎn)右手。

提前計(jì)算收入是把還沒(méi)有銷(xiāo)售出去的產(chǎn)品也計(jì)算到檔期的收入中，或是商品所有權(quán)的主要風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬還未轉(zhuǎn)移就確認(rèn)收入。

人為創(chuàng)造收入是公司出錢(qián)貸款給客戶來(lái)購(gòu)買(mǎi)自己的產(chǎn)品。

2.虛減成本、費(fèi)用和負(fù)債

減少成本的思路和增加收入差不多。利用會(huì)計(jì)政策變更將費(fèi)用一次性沖銷(xiāo)的向前一次性攤銷(xiāo)；把本應(yīng)在當(dāng)期計(jì)算的成本盡量向后推，在當(dāng)期只計(jì)算部分成本的推后計(jì)算成本；把本來(lái)應(yīng)該算入的成本非法地少算或不算；通過(guò)一些合法的手段比如股票期權(quán)等，在使公司員工得到很高收入的同時(shí)公司財(cái)報(bào)上體現(xiàn)很少成本合法地少算成本。

3.虛增或虛減資產(chǎn)

在股份制改組、對(duì)外投資、租賃、抵押貸款時(shí)通過(guò)各種方法影響評(píng)估者，使得多數(shù)資產(chǎn)確定為評(píng)估增值；將壞賬、滯銷(xiāo)和毀損存活、長(zhǎng)期投資損失等潛虧確認(rèn)為評(píng)估減值，從而達(dá)到增加公司資產(chǎn)總額，降低負(fù)債權(quán)益比率，改善償債能力和財(cái)務(wù)狀況的目的。比如虛增現(xiàn)金流：通過(guò)銀行存款與流動(dòng)資產(chǎn)之間的轉(zhuǎn)換隱藏虛擬交易產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，或是將虛擬或暫時(shí)籌措的銀行存款轉(zhuǎn)換為應(yīng)收賬款后再二次轉(zhuǎn)換為非流動(dòng)資產(chǎn)；或隱瞞重大事項(xiàng)：包括募集資金使用方向的轉(zhuǎn)變、重大擔(dān)保事項(xiàng)或訴訟事項(xiàng)、大股東占用資金等。

(二)財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊識(shí)別方法

從前面的分析可以看到財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的手段五花八門(mén)，如何能從紛繁復(fù)雜的財(cái)務(wù)信息中窺出財(cái)務(wù)舞弊的蛛絲馬跡成為人們?nèi)找骊P(guān)注的問(wèn)題。本文這一部分提出幾種識(shí)別方法：

1.行業(yè)分析，分析公司行業(yè)政策尤其是近期公司大的方針政策，發(fā)現(xiàn)不合理的財(cái)務(wù)指標(biāo)，揭示舞弊的征兆。行業(yè)是影響財(cái)務(wù)舞弊的一個(gè)重要因素，充分了解國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境尤其是盡可能捕捉同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的資料，進(jìn)行橫向比較易發(fā)現(xiàn)舞弊問(wèn)題。

2.環(huán)境分析，在很多情況下，除了上市公司管理層的合謀，還可能存在公司與外部相關(guān)主體的共謀。比如經(jīng)常更換外部審計(jì)師、管理層頻繁變動(dòng)、管理層嚴(yán)格要求主管達(dá)成預(yù)算的傾向、關(guān)聯(lián)交易等。對(duì)于這些變動(dòng)都應(yīng)該給予充分的關(guān)注。

3.存貨分析，現(xiàn)在很多上市公司利用對(duì)開(kāi)發(fā)票虛增收入和利潤(rùn)，這樣在稅負(fù)上不會(huì)出現(xiàn)巨額欠稅。但上市公司很少同時(shí)等額增加收入和成本，必須通過(guò)虛構(gòu)存活以消化一些購(gòu)貨發(fā)票，這樣存活就容易出現(xiàn)異常增加，存貨周轉(zhuǎn)率急速下降。

4.應(yīng)收賬款分析，應(yīng)收賬款的真實(shí)性需要審計(jì)師逐一函證，而應(yīng)收賬款的賬齡長(zhǎng)短很容易受到操縱。虛構(gòu)收入的公司往往表現(xiàn)為應(yīng)收款項(xiàng)(包括應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付賬款、其他應(yīng)收款)急劇增加，因此應(yīng)當(dāng)注意：應(yīng)收款項(xiàng)是否急劇膨脹或居高不下；應(yīng)收款項(xiàng)的主要債權(quán)人是否為大股東。

5.固定資產(chǎn)分析，上市公司喜歡虛增固定資產(chǎn)和在建工程，尤其是難以去實(shí)地盤(pán)存(比如藍(lán)田股份)的，給部分公司以可乘之機(jī)。

五、建議與總結(jié)

1.完善公司治理結(jié)構(gòu)，我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)舞弊頻頻發(fā)生與公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷密切相關(guān)，筆者認(rèn)為可以通過(guò)以下幾點(diǎn)加以改善：加速股權(quán)流動(dòng)避免一股獨(dú)大；完善董事會(huì)選聘、考核評(píng)價(jià)制度；強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)功能，有效發(fā)揮監(jiān)事會(huì)在公司內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理中的監(jiān)督作用；相應(yīng)提高內(nèi)部控制管理的地位，使董事會(huì)、股東、經(jīng)理層之間形成有效的制衡。

2.加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部審計(jì)，內(nèi)部審計(jì)是內(nèi)部控制執(zhí)行情況的一種監(jiān)督形式，主要針對(duì)內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督、評(píng)價(jià)和控制，揭露并限制各種不道德和違法行為的發(fā)生，提出具有建設(shè)性的意見(jiàn)和措施。

3.加強(qiáng)內(nèi)部控制文化建設(shè)，建立科學(xué)的核心價(jià)值觀，可以從根源上杜絕舞弊行為的發(fā)生。公司管理層轉(zhuǎn)變固有的傳統(tǒng)理念，從思想上改變對(duì)內(nèi)部控制和財(cái)務(wù)舞弊的看法j就會(huì)相應(yīng)減少舞弊的動(dòng)機(jī)。

4.從宏觀經(jīng)濟(jì)層面上要加強(qiáng)我國(guó)資本市場(chǎng)的建設(shè)，完善相關(guān)法律法規(guī)。法律環(huán)境會(huì)通過(guò)債務(wù)融資的方式進(jìn)而影響資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，完善的法律法規(guī)是保證市場(chǎng)秩序的基礎(chǔ)。