增強(qiáng)金融服務(wù)科技創(chuàng)新企業(yè)的綜合能力

文 鐘 瑛

科技創(chuàng)新企業(yè)作為科技創(chuàng)新的主體，其發(fā)展路徑和規(guī)律給金融監(jiān)管、金融創(chuàng)新及金融服務(wù)提出了新要求。我建議:一是加強(qiáng)立法對(duì)科技創(chuàng)新與金融融合的牽引。面對(duì)金融與科技創(chuàng)新發(fā)展關(guān)聯(lián)日趨緊密的新形勢(shì)，相關(guān)部門(mén)應(yīng)加大立法調(diào)研，拾遺補(bǔ)漏，完善現(xiàn)行法律法規(guī)的缺位。在《公司法》范疇內(nèi)，尋求科技創(chuàng)新企業(yè)同股不同權(quán)的法律基礎(chǔ)，為優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股等金融產(chǎn)品的推廣創(chuàng)造合法環(huán)境。在企業(yè)與資本市場(chǎng)的對(duì)接渠道上，進(jìn)一步落實(shí)新三板企業(yè)保薦承銷(xiāo)制度，拓寬融資通道，并借助金融大數(shù)據(jù)功能，加快推廣區(qū)域性股權(quán)交易和展示系統(tǒng)，引導(dǎo)社會(huì)資本參與科技創(chuàng)新。同時(shí)，政府相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)討論和研究非投票權(quán)股票上市等創(chuàng)新融資方式的可行性，為被動(dòng)型社會(huì)資金參與主動(dòng)型科技創(chuàng)新投資創(chuàng)造條件。此外，在稅收方面，允許科技企業(yè)在并購(gòu)過(guò)程中形成的無(wú)形資產(chǎn)分期遞延，抵扣當(dāng)期所得稅，減輕企業(yè)在科技創(chuàng)新過(guò)程中的稅務(wù)負(fù)擔(dān)，更激勵(lì)企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組將無(wú)形資產(chǎn)良性整合。在企業(yè)破產(chǎn)的相關(guān)法規(guī)中，加強(qiáng)針對(duì)科技創(chuàng)新企業(yè)的保護(hù)措施。

二是完善和夯實(shí)創(chuàng)新企業(yè)動(dòng)態(tài)信用及征信體系。通過(guò)完善和夯實(shí)我國(guó)征信體系，為科技創(chuàng)新項(xiàng)目建立一套可量化、可分析、可監(jiān)控的市場(chǎng)化信用評(píng)價(jià)體系。逐步建立并完善對(duì)該類(lèi)企業(yè)的信息披露規(guī)范及指引，更多地從科技創(chuàng)新企業(yè)技術(shù)評(píng)估、企業(yè)上下游發(fā)展動(dòng)態(tài)、行業(yè)發(fā)展模式等多維度進(jìn)行數(shù)據(jù)化、可視化的動(dòng)態(tài)分析跟蹤，建立覆蓋企業(yè)經(jīng)營(yíng)生命周期的風(fēng)險(xiǎn)及信用評(píng)估模型，使金融資本能夠有效匹配。同時(shí)，針對(duì)不同類(lèi)型的主體，引入專(zhuān)業(yè)、獨(dú)立的第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)并建立相應(yīng)的評(píng)級(jí)專(zhuān)家?guī)?，結(jié)合各機(jī)構(gòu)的信用信息建立專(zhuān)門(mén)的第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)及統(tǒng)一的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。強(qiáng)化評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的“信用中介”特性，保持其獨(dú)立客觀性，并建立信息共享機(jī)制。

三是提高金融機(jī)構(gòu)綜合服務(wù)能力。建立“評(píng)—?！J—投—易”五位一體的科技金融創(chuàng)新服務(wù)體系。并借助互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)力量提高業(yè)務(wù)開(kāi)展效率。針對(duì)當(dāng)下科技型中小企業(yè)普遍具有輕資產(chǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)、高成長(zhǎng)、高收益的特點(diǎn)以及在融資過(guò)程中經(jīng)常面臨的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估難、質(zhì)押難、處置難的問(wèn)題，為科技型企業(yè)提供全流程、系統(tǒng)性投融資綜合解決方案。將創(chuàng)新項(xiàng)目產(chǎn)品、產(chǎn)能、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、資本層面的供需進(jìn)行集中展示，為企業(yè)提供實(shí)時(shí)便捷的信息與集成、溝通協(xié)作、交互式交易及互聯(lián)網(wǎng)化資源共享的信息化平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)供求方和需求方的即時(shí)溝通與交流，加速科技創(chuàng)新的成果轉(zhuǎn)化。同時(shí)，金融服務(wù)要向前端延伸，在與企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中主動(dòng)推薦融資輔導(dǎo)、價(jià)值評(píng)估、技術(shù)成果轉(zhuǎn)化推介等服務(wù)。加強(qiáng)股權(quán)融資與債券融資信息橫向互聯(lián)，推動(dòng)銀行債轉(zhuǎn)股。

四是加強(qiáng)科技創(chuàng)新企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制和預(yù)警。由于科技創(chuàng)新企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)的屬性，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)積極利用信息科技手段升級(jí)完善建立創(chuàng)新與監(jiān)管的對(duì)話(huà)機(jī)制。監(jiān)管部門(mén)可利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、自動(dòng)化程序、區(qū)塊鏈、分布式賬本等技術(shù)創(chuàng)新，開(kāi)發(fā)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)集成系統(tǒng)和自動(dòng)化監(jiān)管報(bào)告系統(tǒng)，或評(píng)估科技創(chuàng)新企業(yè)報(bào)送數(shù)據(jù)的真實(shí)性和準(zhǔn)確性等；在微觀審慎和宏觀審慎分析中，運(yùn)用技術(shù)創(chuàng)新，改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)等，及時(shí)掌握金融體系的風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)性和集中度變化。此外，向第三方技術(shù)公司外包部分技術(shù)監(jiān)管工作和服務(wù)，從一般性監(jiān)管逐漸步入算法監(jiān)管。