人民幣國際化的問題與思考

(安徽大學(xué) 安徽 合肥 230000)

一、引言

2016年10月1日，人民幣作為美元、歐元、英鎊和日元之后的第五種貨幣，正式加入特別提款權(quán)貨幣籃子，也是第一個(gè)被納入SDR(特別提款權(quán))籃子的新興市場國家貨幣。人民幣成為全球化貨幣后可以：第一，在國際舞臺(tái)上，進(jìn)一步提高我國的地位，增強(qiáng)我國的影響力。第二，降低匯價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。第三，獲得鑄幣稅收入。所以，人民幣的國際化勢(shì)在必行。

二、人民幣國際化的現(xiàn)狀

(一)雙邊本幣互換。2018年，中國人民銀行與澳大利亞、阿爾巴尼亞、尼日利亞、馬來西亞、英國、日本、印度尼西亞等國家或地區(qū)合作，簽署雙邊貨幣互換協(xié)議，共1.25萬億人民幣。截至2019年5月，我國已與38個(gè)國家或地區(qū)簽署了雙邊貨幣互換協(xié)議，總金額達(dá)3.67萬億元人民幣。

(二)跨境貿(mào)易結(jié)算。截至2018年末，以人民幣結(jié)算的跨境貿(mào)易業(yè)務(wù)發(fā)生額為5.11萬億元，同比增長17.2%；直接投資業(yè)務(wù)發(fā)生額為2.66萬億元，同比增長62.2%。

(三)境外清算行。截至2018年底，離岸清算安排覆蓋了20多個(gè)國家和地區(qū)，清算量超過285.6萬億元。

(四)跨境支付系統(tǒng)。2018年，人民幣跨境支付系統(tǒng)(CIPS)處理了144.24萬筆業(yè)務(wù)，同比增長14.57%；處理金額為26.45萬億元，同比增長81.71%。

總的來說，人民幣的國際化取得了很大的進(jìn)步，但也面臨一些問題，國際化之路依然任重道遠(yuǎn)。

三、國際化面臨的問題

(一)資本項(xiàng)目的管制仍然較嚴(yán)。人民幣想要成為國際通用貨幣，資本項(xiàng)目可兌換是必要條件?，F(xiàn)階段，我國已實(shí)現(xiàn)大部分資本項(xiàng)目的可兌換或部分可兌換，但仍然在一些方面有著較為嚴(yán)格的管理。這樣資本在國內(nèi)市場就不能夠自由流動(dòng)，進(jìn)而打擊了境外投資者投資國內(nèi)市場的積極性，減少了人們對(duì)持有人民幣的期望，降低了人民幣在國際上被接受的程度。

(二)國際貿(mào)易處于弱勢(shì)地位。自2010年開始，我國的貿(mào)易出口規(guī)模在全球貿(mào)易出口中一直排名第一。表面上看，我國已成了“世界的工廠”，有著重要的作用。但實(shí)際上，由于核心技術(shù)的匱乏、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的缺少、創(chuàng)新能力的不足，我國一直扮演著為發(fā)達(dá)國家加工產(chǎn)品的角色。所以，在同發(fā)達(dá)國家進(jìn)行貿(mào)易協(xié)商時(shí)，主要的權(quán)利被發(fā)達(dá)國家掌握著，我國沒有話語權(quán)，也沒有選擇計(jì)價(jià)、結(jié)算貨幣的權(quán)利。而我國的對(duì)外貿(mào)易對(duì)象又主要是一些歐美發(fā)達(dá)國家，這些國家的企業(yè)基本以美元或歐元為結(jié)算貨幣，人民幣就難以向發(fā)達(dá)國家進(jìn)軍。

(三)現(xiàn)有國際貨幣的阻礙。首先，現(xiàn)有的國際貨幣在國際市場上已經(jīng)形成了自己特有的體系，并且比較穩(wěn)定。人們?cè)趪H上買賣商品或者投資時(shí)，已經(jīng)習(xí)慣用這些貨幣來完成交易，使得這些貨幣逐漸滲透到整個(gè)國際市場各個(gè)領(lǐng)域。以美元為例，一些對(duì)國際市場影響巨大的商品都是以美元來標(biāo)價(jià)，國際上的金融產(chǎn)品也多以美元計(jì)價(jià)。改變?nèi)藗兊牧?xí)慣是一件十分困難的事情，人民幣要想打破現(xiàn)在的局面，在國際幣體系中有一席之地，需要一個(gè)長期且艱苦的努力。

其次，人民幣成為國際化貨幣后就會(huì)擠占現(xiàn)有國際貨幣的鑄幣稅收入、國際貿(mào)易便利和國際話語權(quán)等方面的利益，從而將會(huì)受到這些國家的抵制、排斥。這些國家可能會(huì)在國際貿(mào)易、投資等方面，用政治或者經(jīng)濟(jì)的手段，阻礙人民幣的國際化。比如，中國在英國、美國等歐美發(fā)達(dá)國家進(jìn)行重大投資項(xiàng)目時(shí)，經(jīng)常會(huì)被這些國家以保護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全為由拒絕。

(四)金融市場不發(fā)達(dá)。一國貨幣想要國際化，就必須有一個(gè)發(fā)達(dá)的金融市場來支持。美元、歐元等貨幣之所以能夠被普遍認(rèn)可，成為國際貨幣，與他們有著發(fā)達(dá)的金融市場緊密相關(guān)。然而，目前我國的金融市場還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到要求。

首先，我國金融市場規(guī)模仍然較小。雖然近些年來我國金融市場在不斷地發(fā)展、擴(kuò)大，取得了不小的進(jìn)步，但是整體規(guī)模和發(fā)達(dá)國家相比，仍屬于偏低水平。金融工具十分單一，金融產(chǎn)品較為稀少，降低了投資者的投資意愿。其次，各級(jí)子市場存在問題：銀行體系相對(duì)落后；股票市場較為動(dòng)蕩，監(jiān)管混亂、不全面，導(dǎo)致了內(nèi)幕交易屢禁不止。最后，金融市場的開放程度較低，阻礙了境外人民幣以投融資的方式實(shí)現(xiàn)回流。

四、建議

(一)逐步推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目開放。進(jìn)一步放松管制，開放資本項(xiàng)目是人民幣能夠成為國際貨幣的必要條件。但是要根據(jù)實(shí)際情況來推進(jìn)，不能立即全面的開放資本項(xiàng)目。盲目的、不加考慮的開放會(huì)把國際上的風(fēng)險(xiǎn)引入國內(nèi)，影響我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，破壞我國金融市場的穩(wěn)定，使人民幣國際化的步伐倒退。所以要立足于國情，按照“成熟一項(xiàng)，推出一項(xiàng)”的方針，合理的、有層次的、漸進(jìn)地推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換。同時(shí)，也要以合理的強(qiáng)度來監(jiān)督和管理資本項(xiàng)目，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，進(jìn)一步提升人民幣走出國門，自由流通的程度。

(二)改變經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，提高創(chuàng)新能力。長期以來，我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是十分十分粗放的。大量消耗人力、物力，產(chǎn)生大量污染，卻沒有高端產(chǎn)品。這樣的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，難以支持人民幣走向世界，所以必須要改變現(xiàn)狀，提高我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量和效益。

首先，要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，將傳統(tǒng)的粗放型經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量、精密型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，將單一型經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)向混合型經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變。加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)由低端的、高耗的向高端的、節(jié)能的發(fā)展。其次，要提升居民的購買能力、擴(kuò)大內(nèi)需、鼓勵(lì)消費(fèi)，努力建成擴(kuò)內(nèi)需的長效機(jī)制。最后，我國應(yīng)以政策優(yōu)惠、金錢獎(jiǎng)勵(lì)等方式來鼓勵(lì)企業(yè)自主創(chuàng)新，加強(qiáng)保護(hù)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)造高科技產(chǎn)品，爭取將出口規(guī)模優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)向出口技術(shù)優(yōu)勢(shì)。這樣，我國在國際貿(mào)易中才能掌握選擇貨幣的權(quán)利，進(jìn)一步將人民幣推向國際。

(三)進(jìn)一步對(duì)外輸出人民幣。境外人民幣的數(shù)量是人民幣國際化最直白的體現(xiàn)，目前國際上流通的人民幣數(shù)量還沒遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到要求。所以，我國要在現(xiàn)有成果的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步對(duì)外輸出人民幣。

第一，進(jìn)一步促進(jìn)人民幣參與到跨境貿(mào)易結(jié)算中。我國應(yīng)繼續(xù)深化與周邊國家或地區(qū)的合作，增加貿(mào)易項(xiàng)目，擴(kuò)大合作范圍，推動(dòng)人民幣在周邊區(qū)域的進(jìn)一步流通和使用。我國也要在新的國家開展人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，努力在人民幣流通較少的歐美發(fā)達(dá)國家推廣人民幣。

第二，進(jìn)一步發(fā)展貨幣互換協(xié)議。今后，我國應(yīng)擴(kuò)大合作范圍，尋求與更多的國家或地區(qū)簽署新的貨幣互換協(xié)議。對(duì)于即將到期的貨幣互換協(xié)議，我國應(yīng)爭取續(xù)簽。同時(shí)，我國在新簽或續(xù)簽貨幣互換協(xié)議時(shí)，應(yīng)努力增加互換的金額。

第三，增加對(duì)外援助，擴(kuò)大直接投資規(guī)模。對(duì)外援助不僅能促進(jìn)我國和被援助國的關(guān)系，而且在援助過程中的交易可以用人民幣來計(jì)價(jià)、結(jié)算，這是推廣人民幣的好機(jī)會(huì)。除此之外，我國也要增加對(duì)外直接投資的金額，放寬境外投資者在我國境內(nèi)直接投資的限制。

(四)完善國內(nèi)金融市場。首先，要擴(kuò)大國內(nèi)金融市場的規(guī)模，重視并鼓勵(lì)創(chuàng)新，發(fā)展多元化金融產(chǎn)品，提高吸引力，促進(jìn)國外投資者來我國投資。其次，有針對(duì)的發(fā)展各級(jí)子市場，比如：建立現(xiàn)代化的、先進(jìn)的銀行體系，開發(fā)更多的債券品種等等。最后，政府應(yīng)完善金融市場的制度，明確相應(yīng)的法律法規(guī)，增強(qiáng)監(jiān)管水平，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。