荷蘭貿(mào)易的秘密是什么？

荷蘭是一個(gè)古老的貿(mào)易國(guó)。在17世紀(jì)“荷蘭黃金時(shí)代”，它作為全球著名的海洋和經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)而崛起，甚至壟斷了歐洲與日本之間的貿(mào)易。如今，盡管這些榮耀已有所褪色，但荷蘭仍然是全球貿(mào)易的重要參與者。2018年，荷蘭是世界第六大商品出口國(guó)。在服務(wù)出口類別中，2015年荷蘭排在第8位。出口在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）中的比重方面，2015年荷蘭排在第3位（緊隨愛爾蘭和瑞士之后）。

然而，時(shí)代變了。有利的貿(mào)易環(huán)境消失了，全球貿(mào)易失去了勢(shì)頭?？品ㄋ辜瘓F(tuán)預(yù)計(jì)，2019年，世界貿(mào)易總量將下降0.8%（2019年第3季度環(huán)比下降0.6%，第4季度小幅上升0.3%）。那么，全球貿(mào)易放緩對(duì)這個(gè)擁有歐洲最大港口的國(guó)家意味著什么？荷蘭如何應(yīng)對(duì)來自美國(guó)的保護(hù)主義？英國(guó)“脫歐”對(duì)荷蘭貿(mào)易意味著什么？這些因素加起來會(huì)對(duì)荷蘭經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生怎樣的影響？到目前為止，大多數(shù)跡象都出人意料的積極。

事關(guān)重大——荷蘭貿(mào)易現(xiàn)狀

2018年，荷蘭外貿(mào)配額（貨物和服務(wù)進(jìn)出口額占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重）為161%（出口占86%，進(jìn)口占75%）。從附加值來看，荷蘭出口額占荷蘭經(jīng)濟(jì)總量的31.6%，其中20.5%是商品出口，11.1%是服務(wù)出口。至少在貨物貿(mào)易方面，荷蘭主要出口到鄰國(guó)。2017年，荷蘭24%的出口貨物（營(yíng)業(yè)額）流向德國(guó)，11%流向比利時(shí)，9%流向英國(guó)。就服務(wù)出口而言，主要目的地包括德國(guó)、愛爾蘭和英國(guó)。進(jìn)口方面，荷蘭的主要進(jìn)口來源國(guó)是中國(guó)、德國(guó)和比利時(shí)，服務(wù)進(jìn)口來源國(guó)是德國(guó)、美國(guó)和英國(guó)。

荷蘭通過鹿特丹、阿姆斯特丹、默爾迪克、特爾納岑等港口以及幾個(gè)國(guó)際機(jī)場(chǎng)進(jìn)行貨物貿(mào)易。高科技產(chǎn)品在該國(guó)出口貿(mào)易中占據(jù)重要地位。其中，出口最多的是機(jī)械產(chǎn)品（包括機(jī)械設(shè)備、核反應(yīng)堆和鍋爐），其次是礦物燃料和石油產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品以及化學(xué)和醫(yī)藥產(chǎn)品。雖然機(jī)械產(chǎn)品大多由荷蘭再出口，而不是在其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，但礦物燃料、農(nóng)產(chǎn)品和化工產(chǎn)品在很大程度上出自“荷蘭制造”。荷蘭主要進(jìn)口礦物燃料、電氣設(shè)備、機(jī)械和車輛。服務(wù)貿(mào)易在荷蘭出口中的份額相當(dāng)高，占2018年該國(guó)總出口額的30%（主要是知識(shí)產(chǎn)權(quán)費(fèi)、貿(mào)易服務(wù)、信息技術(shù)服務(wù)和運(yùn)輸）。

鑒于上述情況，荷蘭貿(mào)易是如何應(yīng)對(duì)過去幾年更為嚴(yán)峻的貿(mào)易環(huán)境的呢？乍一看，荷蘭出口形勢(shì)良好。按名義價(jià)值計(jì)算，荷蘭商品出口同比增長(zhǎng)率相對(duì)強(qiáng)勁。相比之下，德國(guó)的出口增長(zhǎng)率為負(fù)。盡管比利時(shí)的貿(mào)易基礎(chǔ)設(shè)施與荷蘭有一些相似之處，比如擁有安特衛(wèi)普港，但比利時(shí)的出口表現(xiàn)也很差。那么，荷蘭貿(mào)易的秘訣是什么？

閃閃發(fā)光的不是黃金——荷蘭出口數(shù)據(jù)背后的秘密

1.提高價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力

價(jià)格提高了荷蘭出口的形象。當(dāng)名義出口增長(zhǎng)率分解為價(jià)格和成交量?jī)蓚€(gè)分量時(shí)，價(jià)格分量對(duì)荷蘭名義出口總體增長(zhǎng)趨勢(shì)有很大影響。2017年春季和2018年年中出現(xiàn)的名義出口值高峰主要是由油價(jià)上漲帶來的，原油和天然氣占荷蘭出口額的很大份額。因此，考慮到價(jià)格因素，2019年初夏，荷蘭實(shí)際出口增長(zhǎng)率僅為3%左右，而非近9%的年同比增長(zhǎng)率。這仍然明顯高于德國(guó)的實(shí)際出口增長(zhǎng)率（為負(fù)）。即使發(fā)生了油價(jià)上漲這種個(gè)別事件，荷蘭經(jīng)濟(jì)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力在過去幾年也有所提高，這也是其出口增長(zhǎng)率提高的原因之一。2014年，荷蘭單位勞動(dòng)力成本大幅下降，此后一直保持平穩(wěn)，而德國(guó)單位勞動(dòng)力成本仍在低水平上保持增長(zhǎng)。

2.鹿特丹效應(yīng)

非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力也是關(guān)鍵。荷蘭在全球許多指數(shù)排名中位列前10名，如世界經(jīng)濟(jì)論壇全球競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)（The WEF Global Competitiveness Index）、全球扶持貿(mào)易指數(shù)（The Global Enabling Trade Index）和物流績(jī)效指數(shù)（The Logistics Performance Index）。得天獨(dú)厚的地理位置和良好的基礎(chǔ)設(shè)施使荷蘭成為通往歐洲的主要門戶之一。許多鄰國(guó)通過荷蘭港口進(jìn)行貨物貿(mào)易。如果荷蘭公司暫時(shí)擁有這些貨物，那么這些貨物的再出口，將成為荷蘭貿(mào)易資產(chǎn)負(fù)債表的一部分。雖然這些出口產(chǎn)品的附加值很低，但由于產(chǎn)品通常只進(jìn)行微小的改變（例如重新包裝），所以再出口額對(duì)貿(mào)易統(tǒng)計(jì)有重大影響。這就是所謂的“鹿特丹效應(yīng)”。

例如，2016年，荷蘭出口總額達(dá)到4325億歐元，其中轉(zhuǎn)口貿(mào)易總額達(dá)1891億歐元（約占44%）。同樣的情況也適用于進(jìn)口：2016年，荷蘭用于再出口的進(jìn)口額占全部進(jìn)口額的44%左右。荷蘭2016年的貿(mào)易順差為521億歐元，但如果沒有再出口/進(jìn)口，則會(huì)減少200億歐元。這對(duì)區(qū)域貿(mào)易關(guān)系也有影響。雖然荷蘭傳統(tǒng)上對(duì)亞洲和美國(guó)存在貿(mào)易逆差，但在這兩種情況下，如果沒有再出口和相關(guān)進(jìn)口，荷蘭的貿(mào)易平衡將略有盈余。

很難評(píng)估荷蘭真實(shí)、原始貿(mào)易動(dòng)態(tài)的演變，因?yàn)樵俪隹诘哪甓葦?shù)據(jù)只截止到2017年。然而，荷蘭中央銀行在其經(jīng)濟(jì)展望預(yù)測(cè)中提供了再出口量和國(guó)產(chǎn)商品出口量的估計(jì)值。

荷蘭中央銀行央行預(yù)測(cè)，在2016年和2017年出口額增長(zhǎng)率提高后，荷蘭出口的原始動(dòng)力正在下降，2019年幾乎到了停滯點(diǎn)。未來幾年，荷蘭出口額增長(zhǎng)率可能會(huì)放緩，出口總額的主要驅(qū)動(dòng)力是再出口。由于再出口對(duì)荷蘭經(jīng)濟(jì)的增值作用很小，所以對(duì)其經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支撐力度不大。歸根結(jié)底，荷蘭的核心貿(mào)易（即沒有再出口）表現(xiàn)并不明顯優(yōu)于其他歐洲國(guó)家。

新老障礙近在咫尺

1.荷蘭處于美國(guó)保護(hù)主義的中心？

荷蘭是通往歐洲的貨物貿(mào)易門戶，尤其是來自美國(guó)和中國(guó)的貨物貿(mào)易，這兩個(gè)國(guó)家都是荷蘭前十大貿(mào)易伙伴。因此，任一個(gè)國(guó)家對(duì)歐洲商品的需求減少，荷蘭的貿(mào)易也會(huì)受到影響。

2016年，荷蘭對(duì)美國(guó)的出口額達(dá)到154億歐元（1/3是來自其他國(guó)家的再出口）;自美國(guó)貨物進(jìn)口總額為270億歐元，其中60%的進(jìn)口用于再出口?？赡苁菍?duì)美國(guó)新貿(mào)易政策有所反應(yīng)，荷蘭對(duì)美國(guó)出口增速自2018年12月以來有所放緩（盡管仍處于高位），同時(shí)對(duì)中國(guó)出口增速加快。這與德國(guó)的貿(mào)易事態(tài)發(fā)展一致。德國(guó)一項(xiàng)調(diào)查顯示，德國(guó)出口企業(yè)對(duì)美國(guó)政策框架失去了信任，而美國(guó)的貿(mào)易政策框架被認(rèn)為只有中國(guó)貿(mào)易政策框架的一半好。此外，荷蘭對(duì)比利時(shí)和挪威的出口額在2019年春季同比增長(zhǎng)異常強(qiáng)勁（與2018年相比）。然而，由于長(zhǎng)期合約和美國(guó)市場(chǎng)的龐大規(guī)模，荷蘭最終只有小規(guī)模貿(mào)易的規(guī)避策略是可能的。

美國(guó)對(duì)歐洲汽車可能征收關(guān)稅對(duì)荷蘭來說也是一個(gè)迫在眉睫的威脅。根據(jù)荷蘭統(tǒng)計(jì)局和美國(guó)哥倫比亞廣播公司（CBS）的數(shù)據(jù)，2012年，荷蘭企業(yè)向美國(guó)出口汽車的收入為5.4億歐元。其中約2億歐元為直接出口，其余為全球價(jià)值鏈中向歐洲汽車企業(yè)的出口，由這些企業(yè)再出口到美國(guó)。與2015年8250億歐元的荷蘭名義國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值相比，這一數(shù)字微不足道。因此，美國(guó)對(duì)歐洲汽車出口商征收關(guān)稅對(duì)荷蘭的直接影響有限。然而，考慮到第二輪和第三輪關(guān)稅的影響（例如報(bào)復(fù)性關(guān)稅、不安全感增加、企業(yè)/消費(fèi)者信心下降），荷蘭國(guó)際商業(yè)銀行估計(jì)，對(duì)歐盟（對(duì)荷蘭可能也是如此）的總損害將約為其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的0.2%。

2.荷蘭與英國(guó)“脫歐”

美國(guó)關(guān)稅的威脅與“未達(dá)成的英國(guó)‘脫歐”的潛在影響相比，微不足道。據(jù)哥倫比亞廣播公司和經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）的數(shù)據(jù)，2018年，荷蘭企業(yè)從向英國(guó)出口商品和服務(wù)中獲利255億歐元（占荷蘭GDP的3.3%），這使得英國(guó)成為其第二大貿(mào)易伙伴（僅次于德國(guó)）。其中，大部分為服務(wù)出口（131億歐元）;貨物出口包括價(jià)值90億歐元的國(guó)產(chǎn)貨物和33億歐元的其他國(guó)家再出口，主要出口產(chǎn)品是原油、蔬菜、肉類和花卉。雖然前者在交貨時(shí)并不敏感，但增加關(guān)稅控制（如果英國(guó)“脫歐”未達(dá)成交易的話）會(huì)對(duì)其他主要產(chǎn)品的物流產(chǎn)生重大影響。

盡管荷蘭在與英國(guó)的貿(mào)易中獲得了高利潤(rùn)，并且英國(guó)還沒有真正離開歐盟，但“脫歐”的影響已經(jīng)顯現(xiàn)。從2016年6月“脫歐”投票到2019年8月，英鎊貶值了近15%。當(dāng)鮑里斯·約翰遜（Boris Johnson）被選為英國(guó)首相時(shí)，英鎊貶值狀況甚至進(jìn)一步惡化了。英鎊貶值使得荷蘭產(chǎn)品對(duì)英國(guó)人來說更加昂貴，從而降低了荷蘭出口的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。據(jù)荷蘭銀行估計(jì)，如果沒有這種貨幣效應(yīng)，荷蘭商品和服務(wù)出口額（2018年超過500億歐元）在2018年將增加110億歐元。此外，由于英國(guó)“脫歐”的較高不確定性和來自英國(guó)的需求下降，2016—2018年，荷蘭對(duì)英國(guó)的出口總額僅增長(zhǎng)了6%，貨物出口幾乎沒有增長(zhǎng)（2%）。與此同時(shí)，荷蘭出口商也在尋找其他出口目的地。因此，由于荷蘭對(duì)歐洲其他主要出口伙伴的增長(zhǎng)速度稍快，2016—2018年，荷蘭對(duì)歐洲（不包括英國(guó)）的出口總額增長(zhǎng)了17%。不過，在英國(guó)“脫歐”前期階段，貿(mào)易領(lǐng)域也有贏家。2018年，荷蘭對(duì)英國(guó)的服務(wù)出口額超過200億歐元，其中很大一部分是商業(yè)服務(wù)。隨著圍繞英國(guó)“脫歐”話題的商業(yè)咨詢服務(wù)需求不斷增加（包括法律咨詢），荷蘭服務(wù)出口快速增長(zhǎng)（2016—2018年增長(zhǎng)15%）。

在沒有達(dá)成協(xié)議的情況下，英國(guó)和歐盟之間的貿(mào)易關(guān)系將遵循世界貿(mào)易組織（WTO）最惠國(guó)待遇規(guī)則。OECD根據(jù)其關(guān)于貿(mào)易和全球價(jià)值鏈增值數(shù)據(jù)進(jìn)行的估算結(jié)果顯示，在中期（大約5年）內(nèi)，荷蘭對(duì)英國(guó)的出口將下降17%，而荷蘭的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將下降0.7%。其中，受影響最大的行業(yè)將是農(nóng)業(yè)食品，其對(duì)英國(guó)的出口在中期內(nèi)將下降22%。另外，荷蘭農(nóng)業(yè)糧食產(chǎn)量將下降2%，農(nóng)業(yè)用地價(jià)值將下降7%?？傮w而言，由于其開放性和地理上接近英國(guó)，荷蘭成為受英國(guó)“脫歐”影響最大的國(guó)家之一。

然而，英國(guó)“脫歐”確實(shí)也提供了一些機(jī)會(huì)。自英國(guó)“脫歐”公投以來，約有325家企業(yè)與荷蘭政府就搬遷到荷蘭的事宜進(jìn)行了接觸。2017年和2018年，50家企業(yè)遷至荷蘭（包括松下和索尼），2018年新增投資2.91億歐元，新增就業(yè)崗位1923個(gè)。這一趨勢(shì)可能會(huì)持續(xù)到2019年（2019上半年，另有50家企業(yè)遷入荷蘭）。在英國(guó)“脫歐”更加不確定的背景下，更多的企業(yè)可能會(huì)來到荷蘭。

全球貿(mào)易環(huán)境的變化對(duì)荷蘭經(jīng)濟(jì)意味著什么？

荷蘭貿(mào)易背后沒有什么大秘密。相反，一系列積極因素正使名義出口看起來還不錯(cuò)。如果剔除（石油）價(jià)格效應(yīng)和再出口的貿(mào)易數(shù)據(jù)，那么荷蘭實(shí)際的國(guó)產(chǎn)商品出口狀況與其他歐洲國(guó)家更為相似。然而，荷蘭確實(shí)有自身的一些獨(dú)特之處。荷蘭的開放性使其很容易受到貿(mào)易沖擊，但也促使其迅速適應(yīng)新的貿(mào)易關(guān)系（如英國(guó)“脫歐”）。

那么，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩對(duì)荷蘭來說意味著什么呢？令人驚訝的是，全球貿(mào)易放緩并不一定會(huì)立即影響荷蘭的出口數(shù)據(jù)。最近的一個(gè)例子是，2019年第2季度，全球貿(mào)易額環(huán)比下降0.5%（經(jīng)價(jià)格和季節(jié)性調(diào)整），而同期荷蘭實(shí)際出口額環(huán)比增長(zhǎng)1.3%。然而，經(jīng)進(jìn)一步審查就會(huì)發(fā)現(xiàn)，荷蘭的出口增長(zhǎng)僅與再出口有關(guān)，國(guó)產(chǎn)商品出口處于停滯狀態(tài)。這意味著，即使出口不斷增加并推動(dòng)GDP增長(zhǎng)，荷蘭經(jīng)濟(jì)的附加值也不一樣。

從中期來看，全球貿(mào)易規(guī)模的減少是否會(huì)成為荷蘭經(jīng)濟(jì)衰退的威脅因素？答案是：不一定。這是因?yàn)闅W洲的產(chǎn)出增長(zhǎng)和貿(mào)易越來越獨(dú)立。據(jù)歐洲中央銀行估計(jì)，自2008—2009年經(jīng)濟(jì)衰退以來，全球貿(mào)易對(duì)全球產(chǎn)出的彈性已經(jīng)下降。荷蘭的情況就是如此，在經(jīng)濟(jì)衰退之后的幾年里，促進(jìn)增長(zhǎng)的因素也相應(yīng)發(fā)生了變化。2008年和2009年，公共支出是荷蘭經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γs1/3的GDP增長(zhǎng)來自公共支出）;隨后，外貿(mào)接手：2010—2016年（2015年除外），凈出口是荷蘭經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為正的主要支撐力量;自2017年以來，荷蘭經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力再次轉(zhuǎn)變?yōu)閲?guó)內(nèi)需求。私人消費(fèi)和投資現(xiàn)在是荷蘭貿(mào)易的主要驅(qū)動(dòng)力，因此即使全球貿(mào)易疲軟，荷蘭經(jīng)濟(jì)也能增長(zhǎng)。即使在這種不幸的全球貿(mào)易環(huán)境中，我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)荷蘭經(jīng)濟(jì)在2019年和2020年將分別增長(zhǎng)1.7%和1.5%。這與過去10年該國(guó)經(jīng)濟(jì)平均增長(zhǎng)率是一致的。

（節(jié)選自科法斯經(jīng)濟(jì)刊物2019年9月刊，譯/李前）