中證焦桐：資本市場扶貧的探路人

李雙星

資本市場參與脫貧攻堅對從深層次上打通貧困地區(qū)的發(fā)展脈絡具有長遠意義。

金融扶貧是打贏脫貧攻堅戰(zhàn)的重要舉措和重要支撐，習近平總書記對做好金融扶貧工作，多次作出重要指示。近年來，證監(jiān)會系統(tǒng)積極貫徹落實中央脫貧攻堅戰(zhàn)略，聚焦資本市場扶貧，出臺了一系列幫助貧困地區(qū)發(fā)展的有利政策，將扶貧工作作為崇高的政治責任持續(xù)推進。

2016年3月，中國人民銀行、中國證監(jiān)會等7部門聯(lián)合印發(fā)了《關于金融助推脫貧攻堅的實施意見》，提出支持貧困地區(qū)的企業(yè)通過多層次資本市場進行融資。2016年9月，證監(jiān)會發(fā)布《關于發(fā)揮資本市場作用服務國家脫貧攻堅戰(zhàn)略的意見》（以下簡稱《意見》），對國定貧困縣企業(yè)上市等實行一系列支持政策。該《意見》要求，要集聚證監(jiān)會系統(tǒng)和資本市場主體的合力服務國家脫貧攻堅戰(zhàn)略，支持貧困地區(qū)企業(yè)利用多層次資本市場融資，支持和鼓勵上市公司、證券基金期貨經(jīng)營機構履行扶貧社會責任，鼓勵上市公司、證券公司等市場主體設立或參與市場化運作的貧困地區(qū)產(chǎn)業(yè)投資基金和扶貧公益基金，服務國家脫貧攻堅戰(zhàn)略。

在國務院扶貧辦和中國證監(jiān)會的政策指導背景下，2016年底由牧原股份、金融街控股、羚銳制藥聯(lián)合國內上市公司、金融機構等市場主體共同發(fā)起成立中證焦桐基金管理有限公司（下稱“中證焦桐”），并設立了首支面向全國所有貧困地區(qū)、以社會資本為核心、市場化運營的扶貧產(chǎn)業(yè)基金?！爸凶C”代表用資本市場實施金融扶貧，“焦桐”象征“親民愛民、艱苦奮斗、科學求實、迎難而上、無私奉獻”的焦裕祿精神。

資本市場扶貧在全世界幾乎沒有經(jīng)驗可循，是中國特色社會主義市場經(jīng)濟的創(chuàng)新探索。兩年時間里，中證焦桐匯聚資本市場合力，通過產(chǎn)業(yè)扶貧、金融扶貧、智力扶貧等多種方式，助推貧困地區(qū)發(fā)展，努力成為金融扶貧創(chuàng)新的探索者。

走進貧困縣? 用基金賦能

作為資本市場扶貧的探路人，自2017年至今，中證焦桐先后深入走訪對接50余個貧困縣，不僅體會到了中國縣域經(jīng)濟需要現(xiàn)代金融服務，更發(fā)現(xiàn)貧困地區(qū)各級政府并不十分了解金融可以為縣域經(jīng)濟發(fā)展、脫貧奔小康做些什么。為此，中證焦桐不僅作為金融服務企業(yè)，更是作為產(chǎn)業(yè)扶貧政策的宣傳者，主動對接貧困地區(qū)食品、畜牧、醫(yī)藥、旅游、設備制造等多個行業(yè)近200家企業(yè)，參與當?shù)刂еa(chǎn)業(yè)的規(guī)劃發(fā)展。

截至2018年底，通過對投資標的的篩選，中證焦桐母基金對外直接投資累計近2億元，邁出了金融支持實體經(jīng)濟的堅實第一步。貧困地區(qū)的產(chǎn)業(yè)基礎薄弱，資本市場對接需要扎實的配套服務支持，以國家級貧困縣江西省吉安縣、河南省內鄉(xiāng)縣等農業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展為例，焦桐基金通過特色化、專業(yè)的投后服務為所投企業(yè)引入資金、人才、智力、客戶等各方資源，有效推動當?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展，增加就業(yè)機會，提高企業(yè)納稅規(guī)模，助推當?shù)孛撠毠?。其中，重點支持的“江西奕方農業(yè)科技有限公司”在當?shù)胤鲐毿黠@，被國務院扶貧辦、全國工商聯(lián)聯(lián)合授予2018年“全國‘萬企幫萬村精準扶貧行動先進民營企業(yè)”稱號。

不同于一般的股權投資基金，中證焦桐也把貧困地區(qū)各級政府作為服務對象和客戶。2018年4月，中證焦桐在井岡山市政府支持下，發(fā)起設立了首支扶貧產(chǎn)業(yè)子基金——井岡山中證焦桐扶貧產(chǎn)業(yè)基金（有限合伙），共同服務區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。2018年，井岡山子基金已完成對雪川農業(yè)發(fā)展股份有限公司5000萬元股權投資，通過直接投資來支持農業(yè)種植及深加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展，助力雪川農業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，擴大產(chǎn)能，促進就業(yè)，強化扶貧效應。

中證焦桐對于貧困地區(qū)發(fā)展力求多方位，例如對蘭考縣生物質發(fā)電清潔能源企業(yè)瑞華股份的投資，旨在支持蘭考縣可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略;動員基金合伙人、上市公司宏輝果蔬走入更多貧困縣，化解陜西省延長縣等貧困地區(qū)蘋果產(chǎn)業(yè)鏈布局不足的問題;助力北京市西城區(qū)政府和區(qū)屬國有企業(yè)，對接河北省阜平縣特色農業(yè)產(chǎn)業(yè)升級和國有平臺資產(chǎn)盤活經(jīng)濟轉型升級。

活用資本市場? 創(chuàng)新金融扶貧

通過兩年努力，中證焦桐逐漸形成了一支既懂資本市場、也愿服務貧困地區(qū)的專業(yè)金融團隊，用資本市場專業(yè)性服務貧困地區(qū)。2017年11月，五峰土家族自治縣發(fā)行的全國首單扶貧專項債券在上海證券所交易大廳掛牌，為金融扶貧探索了一條新的道路。中證焦桐積極將這一金融扶貧創(chuàng)新工具引入貧困地區(qū)。2017年12月，中證焦桐深入蘭考縣，為蘭考縣城市建設投資發(fā)展有限公司非公開發(fā)行社會責任公司債（扶貧）的發(fā)行從前期方案設計、中介選聘、資源對接等方面提供全方位服務。目前，蘭考縣扶貧債已正式報送上海證券交易所，預計為蘭考縣城投用于扶貧事業(yè)新增資金10億元。

2018年4月全國股轉中心與香港聯(lián)交所簽訂了合作諒解備忘錄之后，中證焦桐第一時間捕捉到相關信息并聯(lián)合中州國際等機構，在深圳資本市場學院舉辦了“新三板+H”雙上市通道實操培訓營，為貧困地區(qū)龍頭企業(yè)以及其他優(yōu)秀企業(yè)利用資本市場服務自身發(fā)展帶去了最新政策和理念。

在證監(jiān)會10月份舉辦的“慶祝改革開放40周年，資本市場扶貧成果展”中，中證焦桐基金支持蘭考產(chǎn)業(yè)發(fā)展相關工作被列入資本市場扶貧成果展第三部分“聚集定點扶貧縣，積極探索多渠道、開放式的精準扶貧新路徑”，中證焦桐扶貧工作成果受到了資本市場的廣泛關注。

設立共享金融研究院? 匯聚智識

為推動資本市場扶貧的理論和實踐形成全社會共識，2018年，中證焦桐作為主發(fā)起人，聯(lián)合上市公司、證券公司、省級國有控股投資公司以及貧困縣當?shù)佚堫^企業(yè)，先后發(fā)起成立了焦桐（貴陽）共享金融研究院（下稱“貴陽研究院”）、蘭考焦桐共享經(jīng)濟研究院（下稱“蘭考研究院”），按照國內知名、國際一流的標準搭建金融扶貧和共享金融發(fā)展平臺，致力于為金融服務脫貧攻堅提供理論支持和實踐剖析，凝聚和培養(yǎng)一批有志于投身金融扶貧的高素質人才和團隊。

貴陽研究院根據(jù)上交所、深交所關于扶貧債的相關政策要求，結合貴州省的資源稟賦情況，第一時間向貴州省政府遞交了《關于用好國土資源部城鄉(xiāng)建設用地增減掛鉤政策發(fā)行扶貧專項債券服務深度貧困地區(qū)脫貧攻堅的建議》，受到了貴州省政府的高度評價和認可，為貴州當?shù)乩觅Y本市場扶貧政策打贏脫貧攻堅戰(zhàn)提供了有益的智力服務。

蘭考研究院受蘭考縣人民政府委托，對蘭考縣“1+3”社會扶貧模式進行經(jīng)驗總結與模式優(yōu)化，并形成《蘭考企業(yè)社會責任報告藍皮書》，受到了國務院扶貧辦主任劉永富及蘭考縣委書記蔡松濤的充分肯定。

資本市場各類主體參與扶貧是社會扶貧的重要組成部分，也是推進扶貧開發(fā)的重要舉措。通過為貧困地區(qū)提供信息、資本以及他們發(fā)展需要的各種支持，導入發(fā)展資源進而帶動貧困地區(qū)發(fā)展，資本市場發(fā)揮著舉足輕重的作用。當前一些貧困地區(qū)的落后不僅體現(xiàn)在經(jīng)濟方面，更體現(xiàn)在社會關系、文化等多方面，資本市場的參與對于從深層次上打通貧困地區(qū)的發(fā)展脈絡具有長遠意義，對打贏國家脫貧攻堅戰(zhàn)具有重要的現(xiàn)實意義。正如2018年10月中國證券投資基金業(yè)協(xié)會在協(xié)會官網(wǎng)撰文指出的，以中證焦桐基金管理有限公司為代表的一批優(yōu)秀扶貧產(chǎn)業(yè)基金管理人，為貧困地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展引入源源不斷的長期資本活水，引進項目、管理、智力等資源，創(chuàng)新資本市場服務貧困地區(qū)特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新模式。

未來，中國經(jīng)濟需要更多資本市場扶貧的探路者和實踐者，解決深層次發(fā)展不均衡的結構性問題。這也給了中證焦桐發(fā)展的機遇，通過進一步整合資本市場合力，拿出實實在在、扎扎實實的產(chǎn)業(yè)扶貧、金融扶貧行動成果，促進脫貧攻堅與鄉(xiāng)村振興的有機銜接。