互聯(lián)網(wǎng)金融下小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新分析

戴中堅

摘 要：針對小微企業(yè)來講，融資難這一問題始終是影響其穩(wěn)健發(fā)展的主要原因。近年來隨互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展與完善，為小微企業(yè)提供了優(yōu)越的金融環(huán)境。因此，在新形勢下加強融資模式創(chuàng)新，對小微企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展有著推動性的作用。本文介紹了小微企業(yè)融資現(xiàn)狀，分析了其融資難的主要原因，最后提供互聯(lián)網(wǎng)金融背景下融資模式創(chuàng)新對策。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;小微企業(yè);融資難;模式創(chuàng)新

小微企業(yè)是民營經(jīng)濟的重要組成部分，為推動我國經(jīng)濟穩(wěn)定提升、促進就業(yè)、維護社會安定和諧等方面有著重要的積極作用。小微企業(yè)在剛剛起步時，通常以銀行為途徑展開融資，但是銀行貸款申請的門檻較高，申請貸款的通過率低，很多小微企業(yè)的融資需求都無法被滿足，融資難一直是小微企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展道路上的絆腳石。

一、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

隨時互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融能把金融和網(wǎng)絡(luò)有效融合在一起，通過網(wǎng)絡(luò)開展以往的金融業(yè)務(wù)非常便捷，有利于資金的迅速流通。小微企業(yè)是集個體工商戶、小型企業(yè)、微型企業(yè)為一體的統(tǒng)一名稱，面對我國小微企業(yè)規(guī)模小、數(shù)量多這一現(xiàn)狀，以銀行為渠道進行融資的成功概率較低，這就漸漸促進了小微企業(yè)以互聯(lián)網(wǎng)金融為渠道展開融資。然而，在實際融資過程中出現(xiàn)了下列幾種情況：小微企業(yè)因為自身規(guī)模、經(jīng)營范圍都比較小，所以對資金的需求量也較少，因而，互聯(lián)網(wǎng)金融小額融資是小微企業(yè)的首選，此種便捷、快速的融資方法，幫助大量小微企業(yè)度過了資金流轉(zhuǎn)困難時期。但在融資時，這種金融平臺的數(shù)據(jù)保護安全性較低，存在非常大的風險，這種情況對小微企業(yè)數(shù)據(jù)安全帶來較大影響。另外，正是因為互聯(lián)網(wǎng)金融屬于一種新興的金融模式，所以其管理工作沒有經(jīng)驗借鑒，管理制度需要進一步完善，這就降低了互聯(lián)網(wǎng)金融的安全穩(wěn)定性。

二、小微企業(yè)融資難的主要原因

1.信息不匹配

第一，和銀行等金融機構(gòu)相比，小微企業(yè)在投資決策過程中，受自身規(guī)模所限，在信息搜集與處置方面存在諸多漏洞和不足，致使對投資項目無法精準的、全方位的剖析與掌握，進而埋下了投資風險，這便成為銀行拒絕為其提供貸款的主要原因。第二，因為小微企業(yè)財務(wù)情況不夠明確，商業(yè)銀行無法從其提供的財務(wù)信息評估其信譽級別，雖然小微企業(yè)可以供應(yīng)銀行所需的擔保品，但也會被大減折扣，從而無法得到預(yù)期的額度的借款。銀行和小微企業(yè)間的信息不匹配，導致后者融資需求無法被及時、有效的滿足。所以，在兩者間建設(shè)一條暢通無阻的信息路徑，讓銀行進一步了解與掌握小微企業(yè)的經(jīng)營動態(tài)，是解決融資難題的重中之重。

2.融資渠道不完善

這是小微企業(yè)現(xiàn)階段在融資過程中必須要面對的問題，由于其規(guī)模小難以符合國家關(guān)于企業(yè)以上市方式展開股權(quán)籌資或者下發(fā)債券完成債券融資的要求，所以難以得到外界的資金支持。就算得到外界融資，也要為其投入更多的融資成本。

3.金融服務(wù)系統(tǒng)落后

我國在金融領(lǐng)域發(fā)展雖然取得了較大成就，但較西方發(fā)達國家而言依然有較大差距。重點體現(xiàn)在以下幾方面：

（1）金融機構(gòu)格局不健全

目前，我國已打開以股份制商業(yè)銀行為基礎(chǔ)，以建設(shè)、工商、農(nóng)業(yè)、中國銀行為核心的金融局面，不斷完善金融市場。但其他金融機構(gòu)與民營商業(yè)銀行的發(fā)展卻比較落后，致使民間資本無法成功流進市場，出現(xiàn)大量的機會成本。

（2）信譽擔保制度不健全

缺少信譽評級制度，讓小微企業(yè)不能規(guī)范化的進行信譽評級，致使交易成本增加。與此同時，擔保制度的不完善，導致企業(yè)融資渠道受阻，成功率非常低。

（3）中介服務(wù)機構(gòu)不完善

現(xiàn)階段，我國經(jīng)濟增長進程中，資金供需兩方信息不匹配情況制約了小微企業(yè)的良好發(fā)展。一是，有剩余資金的人由于缺少優(yōu)質(zhì)的投資途徑而把資金牢牢把在手里，形成較大的機會成本。二是，某些有資金需求的人雖然具有優(yōu)質(zhì)的項目與盈利方式，但由于缺少資金無法啟動。要想有效解決此問題，一定要建設(shè)單獨為資金供需兩方提供服務(wù)的中介機構(gòu)。但國內(nèi)目前能提供此種服務(wù)的機構(gòu)少之又少，讓小微企業(yè)發(fā)展寸步難行。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融視角下小微企業(yè)創(chuàng)新融資模式

1.關(guān)于眾籌模式

眾籌這一融資方式誕生于美國，屬于互聯(lián)網(wǎng)下新興的金融模式，通常是指發(fā)起方在網(wǎng)絡(luò)、社交互聯(lián)網(wǎng)等渠道上上傳融資項目，并且面向大眾組織融資的一種籌資方式。以商品、股權(quán)等方式，當作投資方的籌資回報，在設(shè)計、科技、游戲、教育等領(lǐng)域中都適用此種融資方式。就我國小微企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀而言，可把眾籌劃分成四種模式：

一是債券眾籌。這種融資方式是投資者對企業(yè)或是項目本身開展的投資活動，從而爭取較多的比例債券，而且在將來得到此項目的利息資金或是收回本金。此種眾籌模式是P2P貸款平臺的一種。二是股權(quán)眾籌。具體是指投資者對企業(yè)或是項目本身所開展的投資活動，以爭取較多的比例股權(quán)。這種模式通常適用于規(guī)模小、盈利少的企業(yè)初建階段，比如天使匯等平臺，都采用了此種融資方式。三是回報眾籌。這種融資模式則是指投資方對企業(yè)或是項目本身組織的投資活動，從而得到相應(yīng)的產(chǎn)品或者服務(wù)等，比如眾籌網(wǎng)等網(wǎng)絡(luò)金融交易平臺，都采用了這一模式。四是捐贈眾籌。一般是指投資方對企業(yè)或是項目本身組織的免費捐贈活動。現(xiàn)階段，此融資方式在我國運行的過程中和團購比較相似，即各個項目的投資人提前預(yù)定某一類產(chǎn)品或是服務(wù)。

2.關(guān)于P2P模式

其通常被叫做點對點融資方式，具體是指個人互相之間的一種信貸方式。實際上就是利用網(wǎng)絡(luò)信息化技術(shù)的即時性與合理性，漸漸完成網(wǎng)絡(luò)化的民間借貸。和P2P網(wǎng)絡(luò)有關(guān)的金融企業(yè)往往會建設(shè)一個資金提供和需求數(shù)據(jù)信息發(fā)布互相對稱的互聯(lián)網(wǎng)信息平臺，讓資金供給兩方能在缺少銀行、券商的幫助下順利實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)化交易，為小微型企業(yè)供應(yīng)優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。此種融資方式，一般是和網(wǎng)絡(luò)有關(guān)的金融企業(yè)依靠網(wǎng)絡(luò)信息化科技將借貸兩方在網(wǎng)貸平臺中成功銜接起來，確保每一個借貸融資項目落到實處。

P2P融資方式運作過程中，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺所發(fā)揮的作用通常體現(xiàn)在以下幾方面：第一，能減少不匹配性信息。網(wǎng)絡(luò)信息化科技能供應(yīng)有效的信息搜索，避免發(fā)生信息不對稱問題。第二，有利于減少真實交易成本?；诖四Ｊ浇ㄔO(shè)的融資平臺能做到不分時間與空間的分配投資和融資兩方彼此間信息，減少總體交易成本。第三，能發(fā)揮風控作用。采用大數(shù)據(jù)、云計算等新興技術(shù)建設(shè)起來的P2P融資平臺，能準確評定借款人的信譽，為此平臺內(nèi)的參與方提供良好的投資環(huán)境。

對于該模式下的融資平臺而言，其能運用現(xiàn)行的各種網(wǎng)絡(luò)化交易規(guī)章制度，對其中存在的所有借款方借款清償能力、信譽、資質(zhì)等方面展開重點審查，對其執(zhí)行信譽等級評測和借款管理等工作，為投資方與借款方互相之間參與的各種融資活動，供應(yīng)有效性的、公開性的、安全性的、穩(wěn)定性的融資平臺。借款利率通常是由此平臺根據(jù)貸款方銀行利率等具體狀況為參照，投資方則以競標的方式來決定最后的利率。P2P融資平臺，其只為管理中的單方供應(yīng)相應(yīng)的融資交易專門服務(wù)，不會加入到交易過程之中。若發(fā)現(xiàn)違約等不良行為時，此平臺能第一時間啟動相關(guān)功能，保護投資方本金不受損失。

另外，這一平臺依靠向貸款方征收服務(wù)費用，向投資方征收管理費用來實現(xiàn)獲利這一目標?，F(xiàn)階段，此平臺重點服務(wù)于自主創(chuàng)業(yè)人員與微小企業(yè)，其具備短、急、頻等資金支持的優(yōu)點，可以在短期內(nèi)協(xié)助企業(yè)化解經(jīng)濟難題，推動企業(yè)向著更加健康的方向發(fā)展。

3.關(guān)于電商小額貸模式

這種融資模式以電商行業(yè)內(nèi)小額貸款金融交易平臺為主，具體是指基于電子商務(wù)所建設(shè)而成的一種小額貸款交易公司，用其來滿足電商此行業(yè)內(nèi)廣大小微企業(yè)基礎(chǔ)融資需求等，核查通過后向電商行業(yè)內(nèi)需要得到資金支持的小微企業(yè)供應(yīng)融資服務(wù)。

對于電商小額貸這一模式而言，其采用大數(shù)據(jù)、云計算等網(wǎng)絡(luò)科技所搭建出來的一種全新的小數(shù)額融資方式，一般產(chǎn)生于供應(yīng)鏈條下游和上游網(wǎng)絡(luò)的金融服務(wù)活動內(nèi)，此方式具備實時借款、實時還款、時間少而且額度低等特點。在現(xiàn)實使用過程中，一般將其劃分成兩種類型：一類是電商自主建設(shè)的一種小額借款融資公司，比如現(xiàn)階段比較流行的阿里小貸，就是電商自主建設(shè)中的一類小額借款融資企業(yè)。另一類是電商企業(yè)和銀行等金融組織共同組建的一種小額借款金融方式，比如京東金融，就是電商企業(yè)和銀行等金融組織攜手建設(shè)此種融資方式的典型。從某些方面來看，這種新興的融資方式依靠基于網(wǎng)絡(luò)的大數(shù)據(jù)技術(shù)，來搭建出信譽級別評估、借款下發(fā)以及定量化方式風險等模型，實行自主性的還款和放款等等。

四、合理化建議

1.發(fā)展和優(yōu)化供應(yīng)鏈金融

所謂供應(yīng)鏈金融，具體是小微企業(yè)通過依靠和其有業(yè)務(wù)活動的重要企業(yè)，憑借中介機構(gòu)的支持，在下游與上游企業(yè)間生成一條健全的產(chǎn)業(yè)鏈，從而減少融資成本，提高本身信譽度的一種融資方式。其在我國的起步時間雖然比較晚，使用的范圍也比較小，但其能把小微企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條內(nèi)的存貨以及應(yīng)收賬款均視為一種質(zhì)押品，該模式有效提高的資源使用率。另外，隨著質(zhì)押品種類的豐富，企業(yè)融資難這一問題也會迎刃而解，讓其能順利得到自身發(fā)展所需的資金，因此必須要對該模式予以高度關(guān)注，加大研究和創(chuàng)新力度。

2.強化管理，提高眾籌融資的規(guī)范性

不論是非股權(quán)眾籌，亦或是股權(quán)眾籌，其優(yōu)點均體現(xiàn)在籌資模式的簡單、便捷，能為持有優(yōu)質(zhì)項目或者自主創(chuàng)業(yè)者快速籌措到啟動資金，讓創(chuàng)業(yè)夢的實現(xiàn)成為一種可能，是現(xiàn)階段我國處理小微企業(yè)融資難題比較有效的一種手段。此外，目前眾籌融資依然傾向非股權(quán)模式，導致股權(quán)眾籌發(fā)展停滯不前。因此，必須要加強立法管理，逐漸杜絕眾籌融資過程中出現(xiàn)的不規(guī)范行為。

3.推行與使用全新的融資方式

互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境中，融資模式也在與時俱進的不斷更新著，不僅有上述的融資模式，還要逐步推行與使用全新的融資模式，為我國小微企業(yè)開辟出更多的融資途徑，從根源上預(yù)防其出現(xiàn)融資難題。網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款便是基于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展之上衍生而來的一種全新融資模式。其優(yōu)勢體現(xiàn)在不必提供擔保或者抵押物品上。因為小微企業(yè)難以得到銀行的放款主要就是因為其無法供應(yīng)擔?；蛘叩盅何锲?，此模式幫助企業(yè)輕松解決了這一問題。在這種模式下，各大電商平臺都能依靠自身互聯(lián)網(wǎng)信用展開互相間的聯(lián)合，進而構(gòu)成一個總體，同時用總體這一名義通過銀行渠道申請借款，而這其中產(chǎn)生的借款風險將通過組成總體的分支企業(yè)聯(lián)合承擔。當某一小微企業(yè)以為資金匱乏無法第一時間還款時，需要其他企業(yè)一起承擔相關(guān)責任。簡單來講就是聯(lián)合體要幫助此企業(yè)繼續(xù)償還借款。

綜上所述，新形勢下小微企業(yè)要想解決融資難這一問題，金融機構(gòu)必須不斷創(chuàng)新融資模式?？蓮陌l(fā)展和優(yōu)化供應(yīng)鏈金融、提高眾籌融資規(guī)范性、推行與使用全新的融資方式等方面入手，選擇最適合自己的融資模式，為實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。

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