非經(jīng)常性損益對(duì)上市公司凈利潤(rùn)影響分析

■//王赟智

一、非經(jīng)常性損益的界定

（一）涵義

證監(jiān)會(huì)在1999年首次提出非經(jīng)常性損益的概念，是指公司發(fā)生的與經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)直接關(guān)系的收支；以及雖與經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)，但由于其性質(zhì)、金額或發(fā)生頻率等方面原因影響真實(shí)、公允地反映公司正常盈利能力的各項(xiàng)收支。非經(jīng)常性業(yè)務(wù)形成的損益屬于非經(jīng)常性損益主要是從性質(zhì)、金額和頻率三個(gè)方面加以判斷。

一是性質(zhì)。該收支產(chǎn)生的交易或事項(xiàng)是否為企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)所必需，如不是則屬于非經(jīng)常性的，是企業(yè)的特殊、偶發(fā)業(yè)務(wù)；如是則是企業(yè)的經(jīng)常性業(yè)務(wù)。例如為保證某商標(biāo)權(quán)的價(jià)值長(zhǎng)期對(duì)該商標(biāo)進(jìn)行維護(hù)和宣傳，為此所發(fā)生的費(fèi)用就是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)所必需的，應(yīng)作為企業(yè)的經(jīng)常性開(kāi)支。又比如處于財(cái)務(wù)困境的企業(yè)向關(guān)聯(lián)方銷售商品或提供勞務(wù)，價(jià)格明顯高于同類商品或勞務(wù)的市場(chǎng)價(jià)格，從而導(dǎo)致多產(chǎn)生的收益就應(yīng)作為企業(yè)的非經(jīng)常性收益。

二是金額。對(duì)于金額較小的非經(jīng)常性損益無(wú)需列報(bào)，這符合會(huì)計(jì)信息重要性的質(zhì)量要求。但如果金額足夠大，比如影響了企業(yè)的盈利水平則應(yīng)作為非經(jīng)常性損益單獨(dú)列報(bào)。如上所述關(guān)聯(lián)方之間的銷售收益，按非關(guān)聯(lián)方交易的公允價(jià)格計(jì)量則企業(yè)年報(bào)虧損，但按關(guān)聯(lián)方交易價(jià)格計(jì)量則扭虧為盈的情況下需作為非經(jīng)常性損益處理。

三是頻率。非經(jīng)常性損益強(qiáng)調(diào)偶發(fā)性和不可持續(xù)性，按現(xiàn)時(shí)的狀況無(wú)法估計(jì)未來(lái)是否會(huì)重復(fù)發(fā)生。如汶川地震后，企業(yè)所遭受的損失屬于典型的偶發(fā)性非經(jīng)常損失，而從政府得到的災(zāi)后重建補(bǔ)助應(yīng)屬于典型的偶發(fā)性非經(jīng)常收益。

（二）內(nèi)容

1999年，證監(jiān)會(huì)首次提出非經(jīng)常性損益概念時(shí)，對(duì)非經(jīng)常性損益的項(xiàng)目歸納為14條，其中主要包括處置長(zhǎng)期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、在建工程等長(zhǎng)期資產(chǎn)產(chǎn)生的損益；越權(quán)審批或無(wú)正式批準(zhǔn)文件的稅收返還、減免；各種形式的政府補(bǔ)助等。2007年，為進(jìn)一步提高上市公司信息披露質(zhì)量，又對(duì)非經(jīng)常性損益項(xiàng)目進(jìn)行了修訂，擴(kuò)大到21條。修訂的主要內(nèi)容包括對(duì)政府補(bǔ)助做了進(jìn)一步明確，其中與公司正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)密切相關(guān)，符合國(guó)家政策，按一定標(biāo)準(zhǔn)定額或定量持續(xù)享受的政府補(bǔ)助不再屬于非經(jīng)常性損益，如公交公司收到的政策性虧損補(bǔ)貼。增加的非經(jīng)常性損益項(xiàng)目較多，比如企業(yè)取得子公司、聯(lián)營(yíng)企業(yè)及合營(yíng)企業(yè)的投資成本小于投資時(shí)應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額產(chǎn)生的收益、重組費(fèi)用、同一控制下企業(yè)合并產(chǎn)生的子公司自期初至合并日的凈損益等（以上項(xiàng)目相關(guān)文件中已有列示，本文不再贅述）。

在非經(jīng)常性損益內(nèi)容擴(kuò)大的情況下，一方面說(shuō)明企業(yè)與非經(jīng)常性損益相關(guān)的交易或事項(xiàng)越來(lái)越多，從而對(duì)凈利潤(rùn)的影響越來(lái)越大，另一方面也對(duì)報(bào)表的閱讀和使用增加了難度，如何正確界定和理解非經(jīng)常性交易或事項(xiàng)帶來(lái)的損益，如何撥云見(jiàn)日，明確企業(yè)真實(shí)的獲利能力和獲利水平是下文要闡述的重點(diǎn)。

二、非經(jīng)常性損益項(xiàng)目對(duì)上市公司凈利潤(rùn)影響

2016年A股3200多家上市公司整體盈利情況較好，據(jù)統(tǒng)計(jì)這三千多家上市公司中扣非后凈利潤(rùn)為正數(shù)的公司2688家，占比84%。上市公司整體非經(jīng)常性損益為2664.16億元,占報(bào)告凈利潤(rùn)的9.65%。在凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)達(dá)到100%的高增長(zhǎng)水平公司中，有43家公司扣非后凈利潤(rùn)非增反降，有272家公司與上年相比扭虧為盈，其中130家是依靠非經(jīng)常性收益實(shí)現(xiàn)的，這些公司主業(yè)不濟(jì)，依靠非經(jīng)常性損益實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)或盈利。而從非經(jīng)常性損益的構(gòu)成來(lái)看，“政府補(bǔ)助”和“非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益”是其中最重要的組成部分。

（一）政府補(bǔ)助

為體現(xiàn)一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策、鼓勵(lì)或扶植特定行業(yè)、地區(qū)的發(fā)展，很多國(guó)家往往采取政府補(bǔ)助的方式給予企業(yè)經(jīng)濟(jì)支付，我國(guó)也不例外。以統(tǒng)計(jì)結(jié)果來(lái)看，政府補(bǔ)助的規(guī)模2014年924.04億元、2015年1194.47億元、2016年1655.65億元,增長(zhǎng)比例從16,69%上升至38.61%。從接受補(bǔ)助的上市公司數(shù)量看，2015年有2670家，占比91.75%,而2016年這一比例增加到92.89%。從補(bǔ)助的時(shí)間看多集中在每年年末。從對(duì)報(bào)表的影響看，有錦上添花的，更有雪中送炭的，尤其是ST的上市公司，通過(guò)年末的政府補(bǔ)助實(shí)現(xiàn)咸魚(yú)翻身扭虧為盈，從而避免退市的風(fēng)險(xiǎn)可謂恰逢及時(shí)雨。但政府補(bǔ)助并非自來(lái)水管打開(kāi)就有，要多少有多少。2017年修訂實(shí)施了新的政府補(bǔ)助準(zhǔn)則，將其劃分為兩部分，一是與企業(yè)日常業(yè)務(wù)相關(guān)的政府補(bǔ)助，這部分在確認(rèn)能夠收到時(shí)計(jì)入其他收益或沖減相關(guān)成本費(fèi)用；二是與企業(yè)日常業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的政府補(bǔ)助，這部分應(yīng)計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入，這部分政府補(bǔ)助的偶發(fā)性強(qiáng)，往往是發(fā)生重大自然災(zāi)害時(shí)獲得的，對(duì)企業(yè)尤其是虧損企業(yè)的影響是暫時(shí)的。而第一項(xiàng)政府補(bǔ)助雖然有一定的持續(xù)性，但從企業(yè)拿到補(bǔ)助后的結(jié)果統(tǒng)計(jì)來(lái)看，并沒(méi)有真正提升上市公司價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)力。以通信類上市公司為例，2016年拿到政府紅包最多的三家公司分別是烽火通信、中國(guó)聯(lián)通和中興通信，金額分別為2.56億、2.14億和1.83億，前兩家公司的政府補(bǔ)助均占到其凈利潤(rùn)的34%，中興通訊在拿到近2億元的補(bǔ)助后依然虧損23.57億。上市公司的價(jià)值來(lái)源于其核心競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)于通訊企業(yè)，應(yīng)將補(bǔ)助用于專利技術(shù)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)的研發(fā)以獲得重大的技術(shù)突破從而保證企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展才是硬道理，否則只是用補(bǔ)助裝點(diǎn)門面，導(dǎo)致企業(yè)過(guò)度膨脹，失去賴以長(zhǎng)期發(fā)展的創(chuàng)新能力則無(wú)異于“飲鴆止渴”。

（二）非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益

非流動(dòng)資產(chǎn)主要是指固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)等使用時(shí)間長(zhǎng)（超過(guò)1年），流動(dòng)性較差，企業(yè)是為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、提供勞務(wù)、出租等經(jīng)營(yíng)目的而持有的資產(chǎn)。其賬面價(jià)值的收回方式一般是通過(guò)使用而非出售。因此，若企業(yè)將非流動(dòng)資產(chǎn)出售獲得的凈收益或凈損失即為非經(jīng)常性損益的重要組成部分。這些年，通過(guò)對(duì)上市公司報(bào)表分析來(lái)看，非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益已成為不少企業(yè)進(jìn)行盈余管理的重要手段，企業(yè)往往傾向于在本期虧損或雖未虧損但盈利能力下降時(shí)處置非流動(dòng)資產(chǎn)以增加報(bào)告期利潤(rùn)，維持股價(jià)，提高投資者信心。

2017年末財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于修訂印發(fā)一般企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表格式的通知》中新增了一個(gè)“資產(chǎn)處置損益”科目和“資產(chǎn)處置收益”報(bào)表項(xiàng)目，將原計(jì)入“營(yíng)業(yè)外收支”科目的內(nèi)容部分轉(zhuǎn)入“資產(chǎn)處置損益”科目，這兩個(gè)不同科目的區(qū)別在于資產(chǎn)處置后是否仍有使用價(jià)值。比如固定資產(chǎn)報(bào)廢或毀損后已無(wú)使用價(jià)值，處置后的凈損失應(yīng)計(jì)入“營(yíng)業(yè)外支出”，如用于出售、投資，則是為獲取對(duì)價(jià)的商業(yè)行為，處置后的凈損益應(yīng)計(jì)入“資產(chǎn)處置損益”，在報(bào)表上是作為營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的項(xiàng)目列示的。這樣，非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益不僅影響企業(yè)利潤(rùn)總額，而且影響到了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，再加上非流動(dòng)資產(chǎn)大多按歷史成本計(jì)量，其與處置價(jià)格（一般是公允價(jià)值）之間的差異往往金額較大，企業(yè)可以自主決定是否處置和處置時(shí)間，這就為盈余管理提供了很大的空間，若不加以嚴(yán)格的規(guī)范和區(qū)分，則會(huì)在一定程度上干擾報(bào)表使用者對(duì)上市公司獲利能力的準(zhǔn)確判斷。國(guó)內(nèi)知名企業(yè)萬(wàn)達(dá)集團(tuán)為解決其債務(wù)問(wèn)題，在2017年將其在國(guó)內(nèi)的13個(gè)文旅城項(xiàng)目和77家酒店以總價(jià)438.44億元的價(jià)格出售給融創(chuàng)中國(guó)和富力地產(chǎn)之后，又拋售了其位于倫敦、澳大利亞和美國(guó)的已建和在建海外資產(chǎn)，處置這些資產(chǎn)后，除回籠資金用于償債外，不出意外地導(dǎo)致公司2017年報(bào)表利潤(rùn)的大幅增加。

三、如何趨利除弊的相關(guān)建議

（一）從上市公司角度，應(yīng)對(duì)公司的利潤(rùn)與可持續(xù)發(fā)展能力的關(guān)系有正確的認(rèn)知

一個(gè)追求長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)，其利潤(rùn)應(yīng)更多地來(lái)源于主業(yè)。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損時(shí)，應(yīng)考慮如何通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品升級(jí)、提升管理水平等來(lái)扭虧為盈，而不是借助非經(jīng)常性收益來(lái)粉飾太平。雖然在我國(guó)企業(yè)取得上市資格很不容易，“殼”資源寶貴，但粉飾出的利潤(rùn)畢竟太蒼白，真相浮出水面時(shí)，別說(shuō)市場(chǎng)投資者的信任，連起碼的殼資源也難以保證，還不如盡早認(rèn)識(shí)和從根本上解決企業(yè)所面臨的經(jīng)營(yíng)困難，實(shí)現(xiàn)涅槃重生。

因2010年至2013年連續(xù)4年虧損，2014年6月被終止上市的“央企退市第一股”的長(zhǎng)航油運(yùn)，經(jīng)過(guò)4年的努力于2018年6月向證監(jiān)會(huì)提出重新上市申請(qǐng)后，歷時(shí)7個(gè)月最終獲批，于2019年1月8日重新上市交易，成為A股市場(chǎng)的首單退市后復(fù)盤公司，也打通了資本市場(chǎng)“能上能下”的運(yùn)行機(jī)制。長(zhǎng)航油運(yùn)的經(jīng)驗(yàn)何在？退市后的四年又做了什么？公司2014年退市后，積極實(shí)施破產(chǎn)重整，整體剝離了最大的虧損源VLCC船舶（每艘建造成本都在1億美元以上），堵住了公司最大的“出血點(diǎn)”，以債轉(zhuǎn)股方式償債62億元，長(zhǎng)油原控股股東中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)并入招商局集團(tuán)，成為其下屬企業(yè)。通過(guò)這一系列的做法，公司正常經(jīng)營(yíng)得以恢復(fù)，正常盈利能力得以保證，從而進(jìn)入可持續(xù)發(fā)展軌道，復(fù)盤也就順理成章了。

（二）從企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則角度，應(yīng)嚴(yán)格規(guī)范非經(jīng)常性損益的列報(bào)制度

從目前實(shí)施的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來(lái)看，會(huì)計(jì)要素的計(jì)量屬性、具體業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理方法都存在很大的可選擇性，不同的計(jì)量屬性，不同的會(huì)計(jì)處理方法對(duì)利潤(rùn)會(huì)產(chǎn)生很大的影響，如前所述在資產(chǎn)處置時(shí)公允價(jià)值與歷史成本的巨額差異就會(huì)對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生重大影響。這就需要企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)一步完善和規(guī)范上市公司的信息披露制度，應(yīng)化簡(jiǎn)為繁，詳細(xì)說(shuō)明計(jì)量屬性和會(huì)計(jì)處理方法選擇或變更的理由，尤其是變更前后對(duì)資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈利潤(rùn)的影響，以使會(huì)計(jì)信息使用者、市場(chǎng)投資人等企業(yè)利益關(guān)系人心知肚明，以利于他們的投資決策。

由于A股市場(chǎng)年年上演“保殼大戰(zhàn)”，上市公司為保殼資源對(duì)非經(jīng)常性損益無(wú)處不用其極，巨額的非經(jīng)常性收益會(huì)將一家瀕死公司重新拉回來(lái)，長(zhǎng)此以往造成不少垃圾股混跡于A股市場(chǎng)。因此準(zhǔn)則應(yīng)將非經(jīng)常性損益的列報(bào)做調(diào)整，規(guī)定非經(jīng)常性損益不可以一次性計(jì)入當(dāng)期損益，而應(yīng)當(dāng)采取分期確認(rèn)的方式分?jǐn)偟蕉鄠€(gè)會(huì)計(jì)期間，這樣既符合權(quán)責(zé)發(fā)生制的會(huì)計(jì)確認(rèn)基礎(chǔ)，也可以將非經(jīng)常性損益對(duì)企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)的影響降低到最小。

（三）從政府監(jiān)管角度，應(yīng)將扣非后凈利潤(rùn)作為退市的重要參考標(biāo)準(zhǔn)

這些年，我國(guó)實(shí)施政府補(bǔ)助的內(nèi)容多、形式多，如為環(huán)保而對(duì)新能源汽車實(shí)施的價(jià)格補(bǔ)貼，為擴(kuò)大內(nèi)需而實(shí)施的家電下鄉(xiāng)補(bǔ)貼等均屬此范疇。但從實(shí)施效果來(lái)看并不盡如人意，具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是取得政府補(bǔ)助后的使用效果差。政府補(bǔ)助多，懂得伸手是關(guān)鍵，A股上市公司中九成以上的企業(yè)能拿到補(bǔ)助，其中的虧損企業(yè)拿到的補(bǔ)助無(wú)異于雪中送炭，他們會(huì)把大量的時(shí)間、精力放在獲取補(bǔ)助上，想盡辦法讓自己撈一把，一旦拿到卻沒(méi)有用于技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級(jí)、廠房設(shè)備等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等該用的地方，而是走關(guān)系充門面、玩一次扭虧為盈的數(shù)字游戲，長(zhǎng)此以往政府補(bǔ)助變成了“唐僧肉”，虧損企業(yè)對(duì)其依賴性越來(lái)越強(qiáng)。今后應(yīng)加強(qiáng)審核，事前要做到對(duì)申請(qǐng)政府補(bǔ)助企業(yè)條件的嚴(yán)格把關(guān)；事中對(duì)這些企業(yè)的補(bǔ)助運(yùn)用情況進(jìn)行跟蹤指導(dǎo)；事后通過(guò)獲得政府補(bǔ)助前后的指標(biāo)對(duì)比評(píng)估使用效果。對(duì)于不合格企業(yè)應(yīng)取消其后續(xù)獲取補(bǔ)助的資格。

對(duì)于固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)等處置而形成的損益，不應(yīng)單獨(dú)考慮數(shù)字列示的真?zhèn)?，而?yīng)更多從動(dòng)機(jī)的角度著手，即企業(yè)為什么要處置固定資產(chǎn)，無(wú)形資產(chǎn)，處置目的是否是為了調(diào)節(jié)利潤(rùn)，扭虧為盈。以大東海公司為例，該公司屬于“海南自貿(mào)區(qū)”概念股，從2007—2017年連續(xù)十年報(bào)表業(yè)績(jī)來(lái)看（2018年年報(bào)預(yù)計(jì)將于2019.2.26披露），扣非后凈利潤(rùn)基本都是負(fù)的，而非經(jīng)常性損益主要是資產(chǎn)處置收益。我們可以這樣理解，資產(chǎn)處置收益是這家公司利潤(rùn)的主要來(lái)源，沒(méi)有它的貢獻(xiàn)，公司很可能面臨退市的風(fēng)險(xiǎn)。因此政府監(jiān)管部門今后在把握退市標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，更應(yīng)多選用扣非后凈利潤(rùn)而非凈利潤(rùn)指標(biāo)。