觀賞石產(chǎn)業(yè)化和金融化初探（三）

文/趙德奇 by Zhao Deqi

六、銀行及金融機(jī)構(gòu)擔(dān)心的風(fēng)險(xiǎn)

1.評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)

藝術(shù)品抵質(zhì)押融資中的評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。除了真?zhèn)螁?wèn)題外，藝術(shù)品抵質(zhì)押融資面臨的另外一個(gè)難題就是藝術(shù)品價(jià)格評(píng)估。藝術(shù)品作為一種特殊評(píng)估對(duì)象，無(wú)法采用單純的財(cái)產(chǎn)評(píng)估方式進(jìn)行估值，因?yàn)樗囆g(shù)品的價(jià)值具有多元化傾向。

一是歷史價(jià)值，不同時(shí)代藝術(shù)品往往帶有那個(gè)年代印記，尤其是文物類藝術(shù)品，是解讀人類歷史的一把重要鑰匙。

二是藝術(shù)價(jià)值，即藝術(shù)品內(nèi)在的審美價(jià)值，人們?cè)谛蕾p作品過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生美感、聯(lián)想和共鳴。

三是收藏價(jià)值，藝術(shù)品的玩賞功能使收藏成為人們高級(jí)娛樂(lè)生活、陶冶情操的重要組成部分。

四是經(jīng)濟(jì)價(jià)值，藝術(shù)品的收藏和交易是一種投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，成了富裕階層投資理財(cái)?shù)闹匾脚_(tái)和渠道。這種價(jià)值統(tǒng)一在藝術(shù)品上，使藝術(shù)品價(jià)格評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)具有了多重性，同時(shí)也使評(píng)估變得更為復(fù)雜。

由于國(guó)內(nèi)目前缺乏統(tǒng)一的藝術(shù)品價(jià)格評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，不同專家對(duì)于同一藝術(shù)品在價(jià)格問(wèn)題上很難形成統(tǒng)一意見(jiàn)，同一藝術(shù)品在不同時(shí)期的價(jià)格也會(huì)出現(xiàn)不同。因此，估值問(wèn)題成為藝術(shù)品抵質(zhì)押融資的重要門檻，自說(shuō)自話的評(píng)估專家和莫名長(zhǎng)出的評(píng)估公司，無(wú)公信力可言且嚴(yán)重缺乏可溯源可核查的真實(shí)交易記錄是重大風(fēng)險(xiǎn)源。

2.保管風(fēng)險(xiǎn)

藝術(shù)品抵質(zhì)押融資中的保管風(fēng)險(xiǎn)。抵質(zhì)押融資的藝術(shù)品按慣例通常應(yīng)當(dāng)由銀行轉(zhuǎn)移占有。但是藝術(shù)品與一般質(zhì)押動(dòng)產(chǎn)不同，對(duì)保管環(huán)境和條件要求較高。銀行雖有保險(xiǎn)箱業(yè)務(wù)，但都不一定適宜保管藝術(shù)品。抵質(zhì)押融資的藝術(shù)品因價(jià)值較高，在保管期間還存在品質(zhì)和價(jià)值上的多重風(fēng)險(xiǎn)，如破損、火災(zāi)、盜竊等。因此，國(guó)外保險(xiǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)出了與藝術(shù)品有關(guān)的保險(xiǎn)險(xiǎn)種。我國(guó)目前尚無(wú)針對(duì)藝術(shù)品的成熟保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，保險(xiǎn)行業(yè)對(duì)藝術(shù)品保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的態(tài)度普遍不積極。如是大型的觀賞石，場(chǎng)地和運(yùn)輸都將是一個(gè)問(wèn)題。由此，藝術(shù)品保管風(fēng)險(xiǎn)自然就成為藝術(shù)品抵質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)之一。

3.權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)

藝術(shù)品抵質(zhì)押融資中的權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)。藝術(shù)品是一類比較復(fù)雜的財(cái)產(chǎn)，與其相關(guān)聯(lián)的權(quán)屬種類較多。除了涉及物權(quán)、債權(quán)外，藝術(shù)品還涉及知識(shí)產(chǎn)權(quán)、人身權(quán)等多項(xiàng)權(quán)能，其牽涉到的當(dāng)事人可能是多重的。一旦因藝術(shù)品權(quán)屬不清發(fā)生爭(zhēng)議、糾紛、訴訟，以致質(zhì)押物被查封凍結(jié)，可能造成質(zhì)押方不能按時(shí)還款，質(zhì)押行為的幾方關(guān)系人也可能因該藝術(shù)品所有權(quán)或版權(quán)產(chǎn)生糾紛，從而對(duì)質(zhì)權(quán)方造成法律風(fēng)險(xiǎn)。

4.流通性風(fēng)險(xiǎn)

抵質(zhì)押融資中的流通性風(fēng)險(xiǎn)就是藝術(shù)品變現(xiàn)時(shí)不能如期變現(xiàn)、不能以適當(dāng)或期望的價(jià)格變現(xiàn)。從變現(xiàn)來(lái)看，無(wú)論是信托、理財(cái)、基金等以藝術(shù)品為投資對(duì)象的業(yè)務(wù)，還是以按揭、典當(dāng)?shù)纫运囆g(shù)品為質(zhì)押品的業(yè)務(wù)，都可能存在變現(xiàn)問(wèn)題。觀賞石的市場(chǎng)更不規(guī)范和不成熟，變現(xiàn)更困難，不能還貸時(shí)賣給誰(shuí)？

5.其他法律風(fēng)險(xiǎn)

藝術(shù)品抵質(zhì)押融資中的其他法律風(fēng)險(xiǎn)。藝術(shù)品抵質(zhì)押融資是新興的金融業(yè)務(wù)，我國(guó)目前還沒(méi)有專門規(guī)范藝術(shù)品抵質(zhì)押融資的相關(guān)法律法規(guī)，而針對(duì)非藝術(shù)品抵質(zhì)押的相關(guān)物權(quán)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)等法律規(guī)范并不完全適用于藝術(shù)品質(zhì)押活動(dòng)，這就使得藝術(shù)品抵質(zhì)押融資業(yè)務(wù)可能面臨諸多法律風(fēng)險(xiǎn)。另外，藝術(shù)品作為一種特殊質(zhì)物，還可能受到原本與質(zhì)押無(wú)關(guān)的法律的規(guī)范和約束。比如，有些藝術(shù)品可能是文物，藝術(shù)品抵質(zhì)押業(yè)務(wù)的開(kāi)展還應(yīng)適用文物保護(hù)的有關(guān)法規(guī)。再比如，有些藝術(shù)品的流通范圍存在局限性，如限制出境，還有的藝術(shù)品交易對(duì)象有特殊要求，如國(guó)家優(yōu)先購(gòu)買權(quán)等，這些相關(guān)法律規(guī)定都可能影響藝術(shù)品質(zhì)物的變現(xiàn)效率。當(dāng)然在觀賞石這種情況可能少見(jiàn)，但金融機(jī)構(gòu)的法務(wù)部門考慮的是整個(gè)藝術(shù)品面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。

又如觀賞石抵質(zhì)押融資，可核查數(shù)據(jù)缺乏，真實(shí)性、透明度缺乏，公信力、權(quán)威性缺乏等風(fēng)險(xiǎn)，難以做出實(shí)質(zhì)性判斷。這些風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致銀行和相關(guān)金融機(jī)構(gòu)對(duì)藝術(shù)品投融資的最大擔(dān)心所在，也是他們風(fēng)控和內(nèi)控必須關(guān)注的問(wèn)題。

七、中國(guó)賞石界離產(chǎn)業(yè)化和金融化還有多遠(yuǎn)

1.中國(guó)賞石界離產(chǎn)業(yè)化和金融化還很遠(yuǎn)，但已經(jīng)有人開(kāi)始行動(dòng)，人才的缺乏是根本問(wèn)題。

雖然藝術(shù)品金融正伴隨著人們物質(zhì)財(cái)富的積累及精神消費(fèi)的需求迅速崛起，但缺乏合格專項(xiàng)領(lǐng)域人才，往往造成了市場(chǎng)魚龍混雜的局面：在我國(guó)數(shù)百所高校中僅有少數(shù)開(kāi)辦藝術(shù)管理和文化管理相關(guān)的專業(yè)，而我國(guó)800多萬(wàn)金融從業(yè)人員中，具備藝術(shù)品專業(yè)知識(shí)和藝術(shù)品經(jīng)營(yíng)管理能力的人才更少之又少。據(jù)悉我國(guó)大約幾千萬(wàn)與觀賞石收藏與交易的相關(guān)者，其中既懂石頭又懂金融者的人才也應(yīng)該十分稀少。

上海的亞洲藝術(shù)品金融商學(xué)院的創(chuàng)始人范勇指出，人才的缺口成為了當(dāng)下我國(guó)藝術(shù)品金融行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的一大挑戰(zhàn)，人才培養(yǎng)才是“撬動(dòng)”文化藝術(shù)+健康發(fā)展的關(guān)鍵所在。培養(yǎng)人才、改變藝術(shù)品金融生態(tài)是一個(gè)長(zhǎng)期且具有歷史責(zé)任和社會(huì)價(jià)值的事業(yè)。

據(jù)悉，亞洲藝術(shù)品金融商學(xué)院將建立與產(chǎn)學(xué)研融合的機(jī)制，并建立藝術(shù)品資產(chǎn)評(píng)估體系。在藝術(shù)品金融的相關(guān)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，還將與藝術(shù)品保險(xiǎn)公司、藝術(shù)銀行、大數(shù)據(jù)平臺(tái)等展開(kāi)多層次的探討與互動(dòng)。

2.不能單純把石頭賣得好就稱為產(chǎn)業(yè)化。更不能以為開(kāi)個(gè)大會(huì)，請(qǐng)些金融界人士站臺(tái)，講些前景或鼓勵(lì)的話就叫金融化。不妨拿被評(píng)估1.3億的觀賞石，到金融機(jī)構(gòu)去抵押貸款就明了了。

目前賞石界已比較深刻的認(rèn)識(shí)價(jià)格評(píng)估和價(jià)格話語(yǔ)權(quán)的重要性，已經(jīng)有幾方面的力量在角力，都想在觀賞石價(jià)格評(píng)估上占有話語(yǔ)權(quán)。有的著重價(jià)格評(píng)估人員的培訓(xùn)，有的著重石種資源的鑒評(píng)標(biāo)準(zhǔn)，有的成立藝術(shù)品評(píng)估公司。

3.在2009年，藝術(shù)品質(zhì)押在國(guó)內(nèi)就開(kāi)始試水了，隨后藝術(shù)品抵押貸款也被提上日程。但由于鑒定、估值方面存在一定難度，銀行一直對(duì)藝術(shù)品抵押貸款業(yè)務(wù)非常謹(jǐn)慎。

2010年，深圳某公司以一批蘇繡珍品作為擔(dān)保，獲得建設(shè)銀行深圳分行的3000萬(wàn)元貸款。此后，民生銀行、招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等也試水藝術(shù)品抵押貸款業(yè)務(wù)，不過(guò)規(guī)模都較小?！八囆g(shù)品與金融資本的結(jié)合還面臨難題，市場(chǎng)還不成熟”，中國(guó)銀行上海分行副行長(zhǎng)黃雪軍當(dāng)時(shí)表示，“銀行業(yè)務(wù)涉及的都是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，而藝術(shù)品則是個(gè)性化產(chǎn)品。在二者的結(jié)合過(guò)程中，我們遇到的最大難題首先是真?zhèn)蔚蔫b定。”

溫州已經(jīng)有了藝術(shù)品抵押貸款試點(diǎn)，有銀行人士依然認(rèn)為，從藝術(shù)品市場(chǎng)的誠(chéng)信體系，到標(biāo)的物的估值標(biāo)準(zhǔn)，再到相對(duì)應(yīng)的法律法規(guī)以及監(jiān)管體系都存在很多問(wèn)題。古玩藝術(shù)品抵押貸款也在個(gè)別銀行啟動(dòng)，有專家指出這只是個(gè)案。

以上情況僅是對(duì)工藝藝術(shù)品、字畫、古玩珠寶類藝術(shù)品而說(shuō)的，觀賞石藝術(shù)品在金融界的認(rèn)可程度路還更遠(yuǎn)。

4.觀賞石作為文化藝術(shù)品的一員，離產(chǎn)業(yè)化最近的是藝術(shù)品的交易會(huì)展服務(wù)，這類比較容易實(shí)施，所以賞石界展會(huì)現(xiàn)在開(kāi)展的轟轟烈烈，一個(gè)緊接一個(gè)。

至于拍賣行較容易進(jìn)入，只不過(guò)是能否拍出去，拍價(jià)高低的問(wèn)題，對(duì)于拍賣行本身來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)并不大。由于近幾年仿古作假之風(fēng)的泛濫，一些珍惜自已名聲的拍行謹(jǐn)慎了許多。

至于PPP項(xiàng)目是和政府對(duì)接，與政府合作拿錢，那就要看你的項(xiàng)目選擇如何、團(tuán)隊(duì)撰寫的可行研究報(bào)告如何。關(guān)鍵是私人或企業(yè)也必出一部分資金，現(xiàn)在這樣的企業(yè)和私人太少，因?yàn)檫@種項(xiàng)目都是長(zhǎng)線投資，回報(bào)慢且運(yùn)營(yíng)的管理也是問(wèn)題。

離金融化最近的是抵押貸款，如何在抵押貸款上破冰，將是石界一大亮點(diǎn)，這不是難在石界而是難在金融界。如估價(jià)合理、如貸款額度低點(diǎn)、如還貸有擔(dān)保還是大有可能的，這里的放貸方指的是銀行、不是指私人間的借貸關(guān)系，整個(gè)過(guò)程的程序方法權(quán)威性對(duì)賞石界有極大的示范性效果。如能設(shè)立有金融機(jī)構(gòu)參與的觀賞石產(chǎn)業(yè)化、金融化研究機(jī)構(gòu)，可以很大程度上解除金融界所擔(dān)心的風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)在石界有的熱衷于成立評(píng)估機(jī)構(gòu)，這些評(píng)估機(jī)構(gòu)有的實(shí)際控制人本身還負(fù)有不少債務(wù)，你怎能通得過(guò)認(rèn)真精明風(fēng)控的盡職調(diào)查，信用顯然很低。會(huì)懷疑你價(jià)格評(píng)估的公正和真實(shí)，會(huì)懷疑你是否估高了賺評(píng)估費(fèi)合謀騙銀行，你評(píng)估的依據(jù)是什么？重復(fù)交易的數(shù)據(jù)那里來(lái)？而貸給你錢的金融機(jī)構(gòu)從骨子里認(rèn)可才是最重要的，保險(xiǎn)公司敢給你保險(xiǎn)才是關(guān)鍵。記住現(xiàn)在可是商業(yè)銀行，風(fēng)控是越來(lái)越嚴(yán)。

石界，能擁有金融賞石藝術(shù)品的復(fù)合型人才、建立可靠權(quán)威的估值體系、金融保險(xiǎn)和擔(dān)保體系的認(rèn)可，是未來(lái)觀賞石進(jìn)入主流藝術(shù)品產(chǎn)業(yè)化金融化的希望所在。

結(jié)束語(yǔ)：

賞石界非功利性的文化賞石、藝術(shù)賞石與功利性的產(chǎn)業(yè)化、金融化兩翼齊飛才能走的更遠(yuǎn)飛得更高。短視的資本逐利的賞石行為，將成為觀賞石藝術(shù)品發(fā)展的路障。

文化和藝術(shù)賞石的理念雖然可以超越現(xiàn)實(shí)而存在，但觀賞石藝術(shù)品產(chǎn)業(yè)化、金融化卻是現(xiàn)實(shí)社會(huì)體系成熟后的產(chǎn)物，不可能一蹴而就。誰(shuí)來(lái)高舉旗幟開(kāi)路除障，探索前行，任重道遠(yuǎn)！

最后感謝通力律師事務(wù)所金融專家陳律師，民生銀行專家王先生的幫助。