PPP項目的投標風險分析與控制

李榮暉 （中鐵十六局集團路橋工程有限公司，北京 101500）

PPP模式指的是一種融資方式，公私雙方通過對項目的規(guī)模、特征以及目標等因素進行分析，在利益共享的前提下自愿簽訂合同，為項目提供融資的過程。按照PPP模式的要求，公私雙方是為了獲取共贏的最佳狀態(tài)而選擇進行合作，在這個過程中雙方各自發(fā)揮其優(yōu)勢功能，確保項目價值得到最大程度的體現(xiàn)，也能夠?qū)崿F(xiàn)效益的最大化。

1 PPP項目的特征

①全程合作。在PPP模式下，公私雙方是合作關(guān)系，這種關(guān)系從項目設(shè)立之初一直維持到項目結(jié)束，是長期動態(tài)的過程。期間，政府部門要在政策上扶持對方，私人部門負責為項目提供相應(yīng)的資金與先進的技術(shù)，雙方分別發(fā)揮各自的優(yōu)勢作用，相互補充，確保資源發(fā)揮出最大的價值。

②利益共享。該模式的最大優(yōu)勢就是能夠?qū)崿F(xiàn)利益共享，但是在這個過程中并不是簡單的追求高利潤，而是要控制一方尤其是私人部門獲取過高的經(jīng)濟利益。因此，大多數(shù)的PPP項目都具有一定的公益性，獲取經(jīng)濟利益并不是最終、最重要的目的。如果合作的雙方將經(jīng)濟利益擺在首位，就勢必會以提高價格的方式進行，這就會在社會公眾間造成不好的輿論，嚴重時還有可能引起社會秩序的不穩(wěn)定。因此，這里所說的利益共享除了有經(jīng)濟利益的收獲外，更重要的是對其社會成果的共享，比如項目的可持續(xù)發(fā)展，以及長期穩(wěn)定的投資回報等[1]。

③風險共擔。任何一個項目中，利益是相對的，但是風險是絕對的，如果要實現(xiàn)最大程度的雙贏就不僅要共享利益，還要共同分擔相應(yīng)的風險。在該模式下，政府部門要承擔主要的伴生風險，相應(yīng)的私人部門就要在具體的實施管理方面承擔更多的風險。只有將風險合理的分配至控制力更高的一方，才能最大程度的減少風險發(fā)生，還可以將投資成本控制在合理范圍內(nèi)，這也有助于提升合作雙方對風險的承擔意識。

2 PPP項目的風險分析

2.1 風險特點

①階段性。PPP項目涉及到多個環(huán)節(jié)，如項目的征集、招投標、設(shè)計、采購、實施、運營等，每一個環(huán)節(jié)都承擔不同的風險，有些風險是伴隨項目的整個過程，這是不可抗力的風險類型，但是有些風險是具有典型的階段性的，比如運營風險只會存在于運營階段。另外，即使是同一種風險類型，在項目的不同階段所表現(xiàn)出的程度也會有所不同，因此風險都具有一定的階段性。

②復(fù)雜性。PPP項目需要多個部門的共同參與，一旦有部門不配合就容易出現(xiàn)違約的情況；項目的順利實施需要大量的資金投入，因此該過程隱藏著巨大的金融風險；項目的完成需要較長的時間，任何環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都會導(dǎo)致周期延長的風險。不僅如此，項目在進行中還容易受到政治因素的影響，承擔著相應(yīng)的政策風險，各種風險的共存使得項目風險呈現(xiàn)顯著的復(fù)雜性，很難簡單有效的區(qū)分。

2.2 風險因素

①政治風險。該風險主要涉及到主權(quán)問題、法律問題以及稅收問題等，還包括當?shù)卣块T的決策、干預(yù)等措施對項目推進產(chǎn)生的影響。通常情況下，政治風險可以從宏觀和微觀兩個角度進行分析，其中宏觀上指的是政局的穩(wěn)定，各種政策的完善穩(wěn)定實施；微觀上是指政府合作的意愿、政府的決策能力以及民眾的反應(yīng)等。

②經(jīng)濟風險。經(jīng)濟風險包括兩方面的內(nèi)容，分別是金融風險、財務(wù)風險。金融風險的產(chǎn)生主要是受到利率、外匯、通貨膨脹等外界金融大環(huán)境的影響；財務(wù)風險的產(chǎn)生受到項目籌融資以及經(jīng)營管理的影響，但是通常情況下金融風險也會間接影響著財務(wù)風險。目前來說，我國PPP項目中資金來源主要是合作雙方的資金投入以及銀行貸款，數(shù)額巨大，因此金融市場的任何風吹草動都對項目的資金管理產(chǎn)生一定的作用，影響項目的順利推進。

③法律風險。該風險主要是由于法律體系不完善或者某一方違約造成項目損失的情況。在推動PPP項目進行的過程中，離不開公平公正的法律體系妥善解決各種問題。如果缺少了公平的法律體系及時解決各方的糾紛，項目也很容易因為糾紛而導(dǎo)致失敗。盡管PPP模式的應(yīng)用日益廣泛，但現(xiàn)狀卻是相關(guān)的法律法規(guī)跟不上項目的實際需要，比如在股權(quán)轉(zhuǎn)讓和特許經(jīng)營管理方面仍然缺乏明確的規(guī)定，也使得PPP項目在建設(shè)時存在多種突出矛盾，也承擔更大的法律風險，因此法律的滯后性、不完善等都在一定程度上阻礙了PPP模式的順利發(fā)展[2]。

3 PPP項目的風險控制

3.1 建立相關(guān)機制

①提出合理的激勵機制，充分調(diào)動各合作方的積極性，逐漸吸引大量的社會資源，為項目的進行提供源源不斷的動力。激勵機制不僅要從精神上著手，還要在薪資待遇、榮譽等方面對員工進行刺激，最大程度的調(diào)動各方的工作積極性，提升工作效率，這樣可以在一定程度上防范風險、化解風險。

②完善監(jiān)督管理機制，充分發(fā)揮相關(guān)方的監(jiān)督管理職責，防止出現(xiàn)違法、非法的行為。對PPP項目的全過程實施監(jiān)督管理，對項目的信貸進行審核，確保項目運行的資金安全，將成本控制在合理的范圍內(nèi)，有效降低項目的運營風險。

③建立契約制度并提高雙方遵守契約的意識。通過制度規(guī)定合作雙方應(yīng)承擔的義務(wù)與職責，既要互惠互利，又要制定相應(yīng)的懲戒制度，督促雙方按照約定履行相關(guān)職責，并將履職情況、違約情況納入最終的考核體系，與利益掛鉤，這樣能夠有效的應(yīng)對政治風險和運營風險。

3.2 完善服務(wù)機構(gòu)

服務(wù)機構(gòu)能夠為項目提供咨詢、管理、技術(shù)支持等多種服務(wù)，規(guī)范服務(wù)市場，能夠為項目提供全面科學(xué)的技術(shù)指導(dǎo)，也有利于進一步增加融資途徑，保障項目的順利推進，盡可能的降低投資成本，而保證利益的最大化。在項目確立之前就可以通過相關(guān)的服務(wù)機構(gòu)進行咨詢，對項目的收益、風險等有全面的了解，技術(shù)服務(wù)機構(gòu)還能夠為項目提供更為科學(xué)先進的技術(shù)支持，大大提升項目的建設(shè)效率。另外，管理服務(wù)機構(gòu)還可以對項目移交方面的問題進行指導(dǎo)，推動PPP工作的落實。

3.3 重視風險防控

對風險進行有效的防控是PPP項目整個過程的重點，可以設(shè)置專門的風險管理委員會，安排專職人員對項目的全過程實施風險監(jiān)控，前期全面考察制定可行性研究報告，還要對項目的每個環(huán)節(jié)進行風險分析，做好資金管理防范經(jīng)濟風險，另外還要采取多種防范措施分散、轉(zhuǎn)移、降低風險，將風險的影響降至最低。另外要將風險合理分散至各參與部門共同承擔，通過建立合理的風險防范機制，加強各方的信用狀態(tài)，避免出現(xiàn)信用風險。在項目推動的過程中，還要根據(jù)實際情況對風險進行及時分析并準確預(yù)測，制定出有效的化解方法，盡可能的降低風險造成的損失。

3.4 健全法律法規(guī)

完善健全的法律法規(guī)可以作為PPP項目穩(wěn)步推進的強大后盾。PPP模式的不斷應(yīng)用與發(fā)展都需要法律的支持，尤其是面對擔保、合同、稅收等專業(yè)問題都需要法律法規(guī)來明確各方的職責。政府部門制定公平公正的政策，有助于為PPP項目的各參與方提供權(quán)威的評判依據(jù)，實施有效的法律制約，保護各方利益不受侵犯，也在很大程度上預(yù)防風險的發(fā)生。法律法規(guī)的可行性表現(xiàn)在對違約問題、賠償問題、職責劃分等問題都有了明確的解釋，這也大大減少了項目推動中的解決各種糾紛的時間，提升矛盾解決的效率。當項目在運營時部分設(shè)施或服務(wù)的價格制定過低導(dǎo)致投資者的效益嚴重不足時，政府部門還可以出臺相關(guān)的扶持政策保證投資方獲取合理的經(jīng)濟回報。

4 結(jié)語

綜上所述，PPP模式多用于政府建設(shè)項目中，該模式雖然能夠?qū)崿F(xiàn)利益共享，但是利益分配也存在不協(xié)調(diào)之處，這也在一定程度上影響項目的順利開展，因此只有重視利益的協(xié)調(diào)性，進一步優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，有效的進行風險防范并采取有效措施積極應(yīng)對，才能夠確保項目順利的投入建設(shè)并運行使用。