《證券投資分析》教學(xué)改革探討

■ 伍程程 羅述蘋（廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)華商學(xué)院）

一、引言

《證券投資分析》是我校會(huì)計(jì)學(xué)（金融會(huì)計(jì)方向）和財(cái)務(wù)管理（財(cái)務(wù)分析師方向）的核心專業(yè)課程，在大三上學(xué)期開設(shè)。該專業(yè)方向主要培養(yǎng)學(xué)生運(yùn)用各種金融分析工具解決金融實(shí)務(wù)問題的能力。會(huì)計(jì)學(xué)（金融會(huì)計(jì)方向）的課程設(shè)置既要保證會(huì)計(jì)專業(yè)知識結(jié)構(gòu)的共性，又要體現(xiàn)金融行業(yè)的特色，滿足金融會(huì)計(jì)崗位對人才知識儲備的要求。作為金融會(huì)計(jì)專業(yè)方向的核心課程，《證券投資分析》要求學(xué)生掌握證券投資的基本理論，了解證券市場的運(yùn)行規(guī)律，通過證券投資方法與技能進(jìn)行一系列的投資交易活動(dòng)。這門課程集證券投資理論與實(shí)踐于一體，囊括經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理、投資學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)等多學(xué)科的知識，具有很強(qiáng)的綜合性和應(yīng)用性。

為了滿足應(yīng)用型、復(fù)合型人才的培養(yǎng)需要，突出金融會(huì)計(jì)專業(yè)方向特色，本文基于《證券投資分析》這一課程在我校的教學(xué)現(xiàn)狀，探討該課程在金融會(huì)計(jì)專業(yè)方向的教學(xué)改革方向，以提高教學(xué)效果和質(zhì)量，為獨(dú)立學(xué)院和民辦高校建設(shè)金融會(huì)計(jì)特色專業(yè)提供參考意見。

二、課堂教學(xué)現(xiàn)狀

（一）課程內(nèi)容多，深入學(xué)習(xí)難度大

金融會(huì)計(jì)專業(yè)方向作為我校的新設(shè)專業(yè)，處于發(fā)展階段，還不具備自行編撰這門教材的能力，目前使用高等教育本科通用教材。這類教材包含的內(nèi)容較多，主要包括基本知識、基本分析、技術(shù)分析、組合管理和量化分析與交易策略，涉及大量的理論、公式和模型。

同時(shí)，金融會(huì)計(jì)專業(yè)方向的課程設(shè)置兼顧會(huì)計(jì)學(xué)和金融學(xué)的相關(guān)課程，投資證券分析作為核心課程，通常安排在大三。在此之前，學(xué)生已經(jīng)完成了金融會(huì)計(jì)專業(yè)方向基礎(chǔ)課程的學(xué)習(xí)，包括基礎(chǔ)會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)管理學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)、金融會(huì)計(jì)等。這些基礎(chǔ)課程所包含的內(nèi)容，與證券投資分析中的部分內(nèi)容相重疊。

如果按部就班地授課，過多且重復(fù)的學(xué)習(xí)內(nèi)容會(huì)加重學(xué)生的學(xué)習(xí)負(fù)擔(dān)，分散學(xué)生的學(xué)習(xí)精力，導(dǎo)致學(xué)生對知識點(diǎn)的理解浮于表面，深入學(xué)習(xí)的難度大。

（二）教學(xué)方法單一，缺乏實(shí)踐教學(xué)

投資證券分析具有很強(qiáng)的應(yīng)用性和實(shí)踐性，不僅需要學(xué)生具備專業(yè)理論知識，還需要掌握實(shí)踐的方法和技巧，能夠?qū)嶋H參與證券投資活動(dòng)。

受限于學(xué)校軟硬件條件，證券投資分析主要采用課堂講授的方法授課。教師在課堂上利用PPT展示教學(xué)內(nèi)容，講解證券投資分析的相關(guān)理論、方法和模型，學(xué)生通過課后練習(xí)鞏固所學(xué)知識。

對于學(xué)生來說，課堂內(nèi)容只有知識點(diǎn)的講解，沒有證券投資的實(shí)踐。這種傳統(tǒng)的教學(xué)方法過于單一,理論和實(shí)踐脫節(jié)，學(xué)生很難學(xué)以致用。

（三）考核方式不全面，缺乏針對性

證券投資分析的考核采用平時(shí)成績和期末成績相結(jié)合的方式評定，分別占40%和60%。平時(shí)成績中包含課堂表現(xiàn)、課后作業(yè)和出勤情況，每項(xiàng)滿分為100，取平均值計(jì)分。

其中，課堂表現(xiàn)的考核，由于課堂人數(shù)眾多，時(shí)間有限，并不能客觀評價(jià)每位同學(xué)的表現(xiàn)；課后作業(yè)考察的知識點(diǎn)有限，容易流于形式；出勤情況只能反映到課情況，無法考察學(xué)生對課堂內(nèi)容的掌握程度。而期末考試只能考察學(xué)生對理論知識的學(xué)習(xí)情況，不能考核學(xué)生掌握了多少實(shí)踐技能。

當(dāng)前的考核方式側(cè)重于理論知識的考核，但對于學(xué)生綜合運(yùn)用證券知識參與投資活動(dòng)的操作技能無法有效評價(jià)。這種方式缺乏針對性，并不適用于證券投資分析這一類應(yīng)用性、實(shí)踐性較強(qiáng)的學(xué)科。

三、教學(xué)改革的對策

（一）精簡教學(xué)內(nèi)容，加強(qiáng)深入學(xué)習(xí)

金融會(huì)計(jì)作為有復(fù)合背景的專業(yè)，難免會(huì)存在課程知識交叉重疊的問題。比如，證券投資分析主要包括基本知識、基本分析、技術(shù)分析、組合管理和量化分析與交易策略。金融學(xué)中包含證券投資工具的介紹，財(cái)務(wù)管理學(xué)中包含公司財(cái)務(wù)分析，證券投資分析中也同樣包含證券投資工具和公司財(cái)務(wù)分析。

對于其他學(xué)科基礎(chǔ)課程中已經(jīng)學(xué)過的知識點(diǎn)，在投資證券分析的教學(xué)中可以適當(dāng)減少。對于在學(xué)術(shù)界中充滿爭議、有局限性的技術(shù)分析，可以精簡內(nèi)容，適當(dāng)降低學(xué)習(xí)要求，以學(xué)生能夠看懂股市行情、聽懂股評中的技術(shù)分析術(shù)語為主要目的，具體理論和方法不做展開。

經(jīng)過教學(xué)內(nèi)容的精簡，學(xué)生會(huì)有更多的時(shí)間和精力深入學(xué)習(xí)證券投資分析知識，夯實(shí)理論基礎(chǔ)，教師也可以把重點(diǎn)集中在證券市場的發(fā)展和運(yùn)行機(jī)制、宏觀經(jīng)濟(jì)分析、產(chǎn)業(yè)分析和價(jià)值分析等內(nèi)容上。同時(shí)，通過精簡調(diào)整出來的教學(xué)課時(shí)，可以分配給實(shí)踐教學(xué)，以理論與實(shí)踐相結(jié)合的方式加強(qiáng)對教學(xué)內(nèi)容的深入學(xué)習(xí)。

（二）豐富教學(xué)方法，加強(qiáng)實(shí)踐教學(xué)

獨(dú)立學(xué)院的目標(biāo)是培養(yǎng)高級應(yīng)用型人才，伴隨著信息爆炸、互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展成長起來的學(xué)生思維活躍、容易接受新事物。結(jié)合獨(dú)立學(xué)院的教學(xué)現(xiàn)狀和學(xué)生特點(diǎn)，教師除了要夯實(shí)學(xué)生的理論基礎(chǔ)，還要通過各種方法激發(fā)學(xué)習(xí)興趣，提高實(shí)踐能力。在投資證券分析課程中可以采用多種教學(xué)方法加強(qiáng)實(shí)踐教學(xué)。

1.案例分析

選取證券投資活動(dòng)中的典型案例，根據(jù)案例反映的問題，組織討論，引導(dǎo)學(xué)生找出關(guān)鍵點(diǎn)，分析問題，歸納總結(jié)知識點(diǎn)，并在課后提交案例分析報(bào)告。我們現(xiàn)有的《證券投資分析》課程課件有很多版本，但考慮到金融會(huì)計(jì)專業(yè)方向的特殊性，應(yīng)結(jié)合學(xué)生的培養(yǎng)方案，還有其他課程設(shè)置內(nèi)容，制定適合本校學(xué)生學(xué)習(xí)的教學(xué)課件?！蹲C券投資分析》是一門理論性很強(qiáng)的課程，但我們不能止步于理論，要融入豐富的案例，并根據(jù)實(shí)情不斷的加入新的案例，幫助學(xué)生更好的理解理論知識，拓寬學(xué)生的視野。選擇案例的時(shí)候，考慮到多樣性，可以引入正面案例和反面案例。例如，“百度期權(quán)”案例就具有兩面性，期權(quán)作為金融創(chuàng)新的結(jié)果，一方面在公司創(chuàng)立初期可以有效激勵(lì)員工的工作積極性，另一方面在公司成熟后容易變成公司財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。再比如，涉及期貨知識的時(shí)候，可以引入日常生活中常見的期貨案例，在玉米沒有成熟前就開始銷售，在小麥沒有收割前就預(yù)定銷售等此類案例。引入生活中常見的案例，更易于學(xué)生理解。

2.分組討論

按不同行業(yè)對學(xué)生進(jìn)行分組，各小組以團(tuán)隊(duì)的形式分工協(xié)作，開展行業(yè)研究。選取個(gè)股進(jìn)行基本面分析和技術(shù)分析，形成選股分析報(bào)告，最終將研究成果進(jìn)行演示，由同學(xué)和老師提出疑問，促進(jìn)深入思考與進(jìn)一步研究。整個(gè)過程以學(xué)生為主，教師全程引導(dǎo)并提出建議。例如在課堂上，學(xué)生可以組成學(xué)習(xí)小組，以其為單位，對某家公司或者某個(gè)行業(yè)進(jìn)行調(diào)研分析，調(diào)研后形成分析報(bào)告和投資建議。教師需要在調(diào)研分析的過程中進(jìn)行引導(dǎo)，及時(shí)幫助學(xué)生解決難題，讓學(xué)生在撰寫行業(yè)分析報(bào)告的過程中，掌握好理論知識要點(diǎn)和應(yīng)用方法。例如，可以選取比較大型的上市公司進(jìn)行分析，通過上市公司的年度財(cái)務(wù)報(bào)表，進(jìn)行基本面的分析，同時(shí)在證券交易系統(tǒng)中對股票價(jià)格進(jìn)行技術(shù)分析。然后學(xué)生依照分析結(jié)果，在虛擬證券交易系統(tǒng)中選擇購買其股票，了解證券投資的基本流程，驗(yàn)證分析結(jié)果。

3.模擬交易

教師利用模擬交易軟件講解證券開戶流程和交易操作要點(diǎn)，利用網(wǎng)上資源演示如何查找行情信息和相關(guān)數(shù)據(jù)。設(shè)置統(tǒng)一的投資額度，引導(dǎo)學(xué)生選取股票，以一個(gè)學(xué)期為限進(jìn)行投資交易活動(dòng)。主要目的是讓學(xué)生深度體驗(yàn)證券投資活動(dòng)，了解證券市場運(yùn)行規(guī)律。

比如老師在講解完基本概念和重要金融模型后，采取理論實(shí)踐相結(jié)合的教學(xué)方法，利用部分課時(shí)進(jìn)行實(shí)訓(xùn)教學(xué)。通過實(shí)訓(xùn)教學(xué)掌握投資分析的基本項(xiàng)目和常用方法，包括基本分析下的財(cái)務(wù)分析實(shí)訓(xùn)和行業(yè)分析實(shí)訓(xùn)，技術(shù)分析中的K線分析、切線分析、形態(tài)分析、波浪理論分析和技術(shù)指標(biāo)分析等，教會(huì)學(xué)生使用證券投資分析軟件進(jìn)行證券交易，比如錢龍、同花順等軟件系統(tǒng)。還可以在此基礎(chǔ)上，根據(jù)學(xué)生掌握理論知識和證券實(shí)操的情況，加大學(xué)習(xí)難度，提高學(xué)生的綜合應(yīng)用各種分析預(yù)測能力、實(shí)盤操作能力、投資方案設(shè)計(jì)能力，讓學(xué)生可以根據(jù)分析預(yù)測模擬實(shí)盤實(shí)操，根據(jù)客戶的投資需求設(shè)計(jì)不同的投資方案，為畢業(yè)后從事投資工作打下良好的基礎(chǔ)。

實(shí)踐教學(xué)可以根據(jù)不同的教學(xué)內(nèi)容，分階段穿插進(jìn)行。通過不同的教學(xué)方法引導(dǎo)學(xué)生形成發(fā)現(xiàn)問題、分析問題、解決問題的思維方式，提高學(xué)生參與證券投資活動(dòng)的技能。

（三）優(yōu)化考核體系，重視技能考核

證券投資分析是一門實(shí)踐性強(qiáng)的課程，基于理論和實(shí)踐相結(jié)合的教學(xué)方式，考核分為理論和實(shí)踐兩部分，分別占40%和60%，分別考核理論基礎(chǔ)和實(shí)踐技能的掌握情況。

理論考核采用書面考試的形式，主要在期末考察學(xué)生對基本概念、方法和原理的理解程度。實(shí)踐考核包含案例教學(xué)、分組討論和模擬交易，分別占30%、50%、20%。主要考察學(xué)生對理論知識的具體應(yīng)用和參與投資活動(dòng)的實(shí)際操作能力，從而實(shí)現(xiàn)對實(shí)踐的全過程考核。

其中，案例教學(xué)可以要求學(xué)生提交案例分析報(bào)告；分組討論以小組為單位進(jìn)行內(nèi)部評價(jià)，對小組成果的參與度和貢獻(xiàn)度進(jìn)行自我評價(jià)和成員評價(jià)，得出綜合評分；模擬交易以最終業(yè)績進(jìn)行評分，由于模擬的期限較短并且防止過分投機(jī)，這部分的評分比重設(shè)置較低。

建立理論與實(shí)踐相結(jié)合的考核體系，是為了考核學(xué)生對理論知識的理解程度，考查學(xué)生對實(shí)踐技能的掌握情況，引導(dǎo)學(xué)生在學(xué)習(xí)的過程中注重理論和實(shí)踐的結(jié)合，提高運(yùn)用理論知識與實(shí)踐技能解決問題的能力。

四、總結(jié)

證券投資分析是金融會(huì)計(jì)專業(yè)方向的核心課程，學(xué)生要具備扎實(shí)的證券投資理論和實(shí)踐能力?；谖倚５慕虒W(xué)現(xiàn)狀，本文發(fā)現(xiàn)這門課程存在教學(xué)內(nèi)容過多，教學(xué)方法單一、缺乏實(shí)踐教學(xué)，考核方式不全面等問題。為了重點(diǎn)培養(yǎng)學(xué)生的應(yīng)用能力和實(shí)踐技能，本文提出證券投資分析的教學(xué)改革需要從教學(xué)內(nèi)容、教學(xué)方法和教學(xué)考核幾個(gè)方面展開。

當(dāng)然，隨著證券市場的不斷發(fā)展和變革，知識和技能的更新速度會(huì)越來越快，證券投資分析的教學(xué)也需要不斷改革。以上建議是我校面臨的迫切問題，要提高學(xué)生的綜合能力還需要進(jìn)一步推進(jìn)教學(xué)改革、不斷探索。