“借殼上市”在中小房地產(chǎn)企業(yè)融資中的應(yīng)用分析

■ 王振宇（黑龍江科技大學(xué)）

在房地產(chǎn)行業(yè)當(dāng)中，具有資金密集的特點(diǎn)。而在當(dāng)前時(shí)期。我國(guó)總體的經(jīng)濟(jì)。局勢(shì)，下中小型房地產(chǎn)企業(yè)。在融資方面也面臨著一些實(shí)際困難影響著中小型房地產(chǎn)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展。因此要正確的認(rèn)識(shí)到借殼上市在中小房地產(chǎn)企業(yè)融資中的應(yīng)用意義。通過(guò)合理的發(fā)揮出借殼上市的應(yīng)用價(jià)值。來(lái)做好中小房地產(chǎn)企業(yè)的融資工作。

一、我國(guó)中小房地產(chǎn)企業(yè)融資現(xiàn)狀

房地產(chǎn)行業(yè)本身便具有著資金密集這樣的特征，因此，對(duì)于資金的需求也比較高，一般情況下是要高于其他行業(yè)的。例如，在房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的過(guò)程當(dāng)中必須要擁有極為雄厚的資金實(shí)力，以此才能順利地展開(kāi)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)活動(dòng)，在項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的各個(gè)環(huán)節(jié)都需要極大的資金支持，如，購(gòu)置土地、開(kāi)發(fā)土地、建設(shè)項(xiàng)目工程以及后期的宣傳營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)等，尤其是中小型的房地產(chǎn)企業(yè)當(dāng)中對(duì)資金的需求則更高，相比于一些我國(guó)現(xiàn)有的大型房地產(chǎn)集團(tuán)來(lái)說(shuō)中小型房地產(chǎn)由于本身的資金能力較為薄弱，經(jīng)常在其資產(chǎn)規(guī)模、信用等級(jí)方面的缺陷問(wèn)題，從而促使中小型房地產(chǎn)企業(yè)未能擁有充分的資金作為支撐，這樣也對(duì)中小型房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了一定的影響。這樣的問(wèn)題長(zhǎng)久難以解決，可以稱(chēng)得上是中小型房地產(chǎn)企業(yè)的基本問(wèn)題之一，并且在新形勢(shì)下，這樣的情況愈加嚴(yán)重，中小型房地產(chǎn)企業(yè)融資渠道單一、融資困難的問(wèn)題則更加明顯的展現(xiàn)出來(lái)。因此，在當(dāng)前時(shí)期如何能夠解決中小型房地產(chǎn)企業(yè)融資困難的問(wèn)題要予以更多的關(guān)注和重視，而找到高效率低成本的融資方式也是非常重要的。本文則認(rèn)為借殼上市便是中小型房地產(chǎn)企業(yè)在進(jìn)行融資過(guò)程中所可以信賴(lài)的融資方式之一，中小房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者更應(yīng)該對(duì)此融資方式加強(qiáng)重視。

二、借殼上市在中小房地產(chǎn)企業(yè)融資中的應(yīng)用價(jià)值

總體來(lái)說(shuō)，借殼上市在中小房地產(chǎn)企業(yè)融資中的應(yīng)用有著極高的價(jià)值，而具體則可以體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：首先，借殼上市能夠幫助中小房地產(chǎn)企業(yè)在最短的時(shí)間內(nèi)達(dá)成上市目標(biāo)。中小房地產(chǎn)企業(yè)無(wú)論是應(yīng)用民間借貸商、銀行貸款還是直接舉債這樣的融資方式都不如借殼上市這類(lèi)融資方式的效果理想，并且，在現(xiàn)階段隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的變化與發(fā)展導(dǎo)致中小房地產(chǎn)企業(yè)上市過(guò)程中競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手較多、上市則更加困難，所耗費(fèi)的時(shí)間也比較長(zhǎng)。而通過(guò)借殼上市則可以剛好解決這類(lèi)問(wèn)題，借殼上市能夠避免過(guò)多的審批手續(xù)，在短期內(nèi)便可以幫助中小房地產(chǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市融資，能夠最大程度的滿(mǎn)足中小房地產(chǎn)企業(yè)在上市過(guò)程中對(duì)資金的需求。其次，借殼上市能夠幫助中小房地產(chǎn)企業(yè)逐步拓寬融資的渠道。中小房地產(chǎn)企業(yè)在融資上市過(guò)程中最主要的一個(gè)問(wèn)題便是融資渠道較為單一，這也直接影響著中小房地產(chǎn)企業(yè)的上市效果，而在依靠借殼上市來(lái)展開(kāi)中小房地產(chǎn)企業(yè)的融資活動(dòng)過(guò)程中便可以有效的解決此問(wèn)題，一定程度上可以促使中小房地產(chǎn)企業(yè)徹底擺脫以往在融資活動(dòng)當(dāng)中對(duì)商業(yè)銀行的一種依賴(lài)，從而能夠有效地拓寬融資的渠道、降低融資的成本。

三、借殼上市在中小房地產(chǎn)企業(yè)融資中的應(yīng)用策略

（一）合理選擇殼公司

結(jié)合借殼上市的實(shí)際操作理念進(jìn)行觀察和分析后發(fā)現(xiàn)，在中小房地產(chǎn)企業(yè)融資過(guò)程中借殼上市有著十分重要的輔助價(jià)值，能夠進(jìn)一步促進(jìn)中小房地產(chǎn)企業(yè)的融資活動(dòng)達(dá)到理想的效果，但是在應(yīng)用借殼上市展開(kāi)中小房地產(chǎn)企業(yè)融資活動(dòng)的過(guò)程中也要遵循著相應(yīng)原則，以便能進(jìn)一步發(fā)揮出借殼上市的應(yīng)用價(jià)值。根據(jù)組織管理的角度來(lái)講，中小房地產(chǎn)企業(yè)借殼上市的模式主要便是一種組織間的合作，但是合作方的素質(zhì)會(huì)直接影響到此次借殼上市的結(jié)果是否能夠達(dá)到理想的標(biāo)準(zhǔn)，這對(duì)我國(guó)中小房地產(chǎn)企業(yè)的融資上市活來(lái)說(shuō)是有著極大影響作用的。在我國(guó)的資本市場(chǎng)當(dāng)中，極大多數(shù)殼公司都是一些經(jīng)營(yíng)狀況不是十分理想的上市公司，并且借殼上市直接涉及收購(gòu)行為，殼公司也便具有一定的不對(duì)稱(chēng)信息優(yōu)勢(shì)。因此，在借殼上市之前做好調(diào)研工作對(duì)殼公司的各方面信息進(jìn)行全面的掌控和了解是十分必要的，通過(guò)合理地選擇值得信任的殼公司來(lái)進(jìn)行借殼上市才能夠最大程度的避免欺詐行為的發(fā)生，這樣也便能從根本上降低中小房地產(chǎn)企業(yè)的上市成本和上市奉獻(xiàn)，保證中小房地產(chǎn)企業(yè)的融資上市活動(dòng)能夠順利進(jìn)行。

（二）完善中小房地產(chǎn)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)

總體來(lái)說(shuō)，中小型房地產(chǎn)企業(yè)融資當(dāng)中應(yīng)用借殼上市的方式進(jìn)行融資不是一件簡(jiǎn)單的事情，前期需要中小房地產(chǎn)企業(yè)為借殼上市做好充足的準(zhǔn)備，只有這樣才能進(jìn)一步增強(qiáng)中小房地產(chǎn)企業(yè)的上市幾率，從而能夠最大化的規(guī)避中小房地產(chǎn)企業(yè)的上市風(fēng)險(xiǎn)，這樣也能夠達(dá)到預(yù)防在企業(yè)今后上市過(guò)程中所遇到的法律問(wèn)題。但是就目前我國(guó)中小企房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)用借殼上市的方法進(jìn)行融資上市的實(shí)際情況來(lái)看，很多中小房地產(chǎn)企業(yè)在公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、人事制度、內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理等方面都存在著一些問(wèn)題，這類(lèi)前期工作的不完善也使得接下來(lái)中小房地產(chǎn)企業(yè)的上市活動(dòng)效果難以得到保障。因此，中小房地產(chǎn)企業(yè)的首要任務(wù)便是要結(jié)合相應(yīng)的上市條件來(lái)完善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理制度等多個(gè)部門(mén)，通過(guò)提升中小房地產(chǎn)企業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)效益來(lái)為接下來(lái)正式以借殼上市進(jìn)行融資上市做好充足的準(zhǔn)備。

（三）構(gòu)建合適的借殼上市模式

在中小房地產(chǎn)企業(yè)融資的過(guò)程當(dāng)中借殼上市的應(yīng)用類(lèi)別有多種選擇，既可以選擇在境內(nèi)進(jìn)行借殼上市也可以選擇在境外借殼上市，并且中小房地產(chǎn)企業(yè)在借殼上市的過(guò)程中所選擇的地點(diǎn)也意味著房地產(chǎn)企業(yè)會(huì)面到不同的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。

例如，中小房地產(chǎn)企業(yè)選擇在香港地區(qū)借殼上市便能夠獲得借殼上市操作時(shí)間短、上市相關(guān)費(fèi)用較為合理、市場(chǎng)國(guó)際化這類(lèi)特點(diǎn)，但是在香港地區(qū)借殼上市對(duì)中小房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況也有著較高的要求，這也是在香港地區(qū)借殼上市的一個(gè)主要弊端。因此，當(dāng)前時(shí)期，我國(guó)的中小房地產(chǎn)企業(yè)在借殼上市時(shí)要充分的結(jié)合自身的條件來(lái)構(gòu)建合適的借殼上市模式，從中小房地產(chǎn)企業(yè)人力儲(chǔ)備、市場(chǎng)定位、經(jīng)營(yíng)狀況等多個(gè)方面進(jìn)行分析和考慮，結(jié)合實(shí)際的情況來(lái)設(shè)計(jì)借殼上市的運(yùn)作模式，只有這樣才能進(jìn)一步保證中小房地產(chǎn)企業(yè)在融資的過(guò)程中借殼上市的效果能夠最大化的發(fā)揮出來(lái)。并且在中小房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行審視的過(guò)程中，面對(duì)一些有待解決的問(wèn)題一定要商榷出實(shí)際解決的方案，并且及時(shí)地予以解決，從而能夠更好地構(gòu)建出借殼上市的模式，逐步達(dá)到理想的融資效果。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，在當(dāng)前時(shí)期借殼上市在中小房地產(chǎn)企業(yè)融資過(guò)程中有著極大的輔助作用，能夠更好地解決在以往中小房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)所遇到的一些實(shí)際困難。因此，中小房地產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人理應(yīng)重視起借殼上市在融資活動(dòng)中的應(yīng)用價(jià)值，并且結(jié)合中小房地產(chǎn)企業(yè)的實(shí)際情況來(lái)設(shè)計(jì)出相應(yīng)的融資方案，以便能借由借殼上市的實(shí)際價(jià)值來(lái)促使中小房地產(chǎn)企業(yè)融資活動(dòng)達(dá)到更加理想的效果。