以色列中央銀行地位演變（1948-2004）

劉 源

（河南大學(xué)以色列研究中心 河南 開(kāi)封 475001）

1.以色列中央銀行的建立

十九世紀(jì)末在歐美等地掀起的猶太民族復(fù)國(guó)主義運(yùn)動(dòng),其目標(biāo)是在猶太人的故鄉(xiāng)巴勒斯坦重建一個(gè)猶太人的國(guó)家。 1896 年,猶太復(fù)國(guó)主義先驅(qū)西奧多·赫茨爾（Theodor Herzl）提出用政治手段解決猶太人問(wèn)題。 1897 年他發(fā)表一篇題為《猶太殖民信托》的文章,提出復(fù)國(guó)主義運(yùn)動(dòng)需要猶太人自己的金融機(jī)構(gòu)支持。盡管富有的猶太人并未支持他的想法,但他還是從熱心的14 萬(wàn)支持者中募集了25 萬(wàn)英鎊。 次年,他在猶太復(fù)國(guó)主義大會(huì)上提出創(chuàng)立一個(gè)在倫敦注冊(cè)登記的銀行—猶太殖民信托,將其作為猶太復(fù)國(guó)主義運(yùn)動(dòng)的金融機(jī)構(gòu)。

1902 年2 月27 日,猶太殖民信托公司的子銀行“盎格魯—巴勒斯坦公司”公司（Anglo-Palestine Company）在倫敦建立,后又兩次更名,直至稱作國(guó)民銀行。

1948 年以色列建國(guó)后,并沒(méi)有自己的貨幣,以色列人只能使用英鎊作為國(guó)內(nèi)貨幣。 當(dāng)時(shí),盎格魯——巴勒斯坦銀行成為新政府唯一的銀行和金融中介, 根據(jù)1948 年以色列國(guó)會(huì)通過(guò)的法案 《銀行票據(jù)條例》,該行被特許授權(quán)印制以色列獨(dú)立后的早期貨幣,并任政府財(cái)政代理。 為擺脫以色列國(guó)家銀行是一家英國(guó)公司的尷尬局面,1950 年在特拉維夫成立了以色列國(guó)民公司, 并在1951 年承擔(dān)了盎格魯——巴勒斯坦銀行的全部資產(chǎn)和債務(wù)。

1951 年 3 月以色列財(cái)政部長(zhǎng)埃利澤·卡普蘭（Eliezer·kaplan）任命了一個(gè)由各大銀行代表組成的委員會(huì)。 這個(gè)委員會(huì)于1952 年提出兩個(gè)方面的建議：建立中央銀行以及解決銀行和政府關(guān)系的問(wèn)題。 該報(bào)告為以色列銀行法的制定打下了基礎(chǔ),并任命大衛(wèi)·霍洛維茨(David·Horowitz)為以色列中央銀行第一任行長(zhǎng)。

1954 年8 月24 日,以色列中央銀行成立,隨后接管了財(cái)政部的銀行監(jiān)管部門(mén),但是未能得到外匯管制的權(quán)力。

2.“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)”時(shí)期的以色列中央銀行

計(jì)劃經(jīng)濟(jì)是以色列建國(guó)初期內(nèi)憂外患局面下的產(chǎn)物,政府對(duì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的嚴(yán)格把控客觀上為加強(qiáng)了以色列的國(guó)防建設(shè)以及保衛(wèi)了國(guó)家安全。 隨著中東局勢(shì)的和解,以色列國(guó)內(nèi)糟糕的經(jīng)濟(jì)狀況成為了焦點(diǎn),中央銀行對(duì)政府的經(jīng)濟(jì)政策日漸不滿。 “滯漲”危機(jī)過(guò)后,支持提高中央銀行地位的經(jīng)濟(jì)新自由主義興起。美國(guó)作為以色列最大的貿(mào)易合作伙伴,不希望以色列的經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響到美國(guó)本土。 以上種種因素,為以色列中央銀行的地位提升帶來(lái)了千載難逢的機(jī)遇。

2.1 計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期以色列中央銀行地位

以色列在建國(guó)后繼承了委任統(tǒng)治時(shí)期巴勒斯坦地區(qū)的猶太人經(jīng)濟(jì)模式,采用了高度集中的經(jīng)濟(jì)體制。 在委任統(tǒng)治時(shí)期,猶太人為了實(shí)現(xiàn)復(fù)國(guó)主義的目標(biāo),建立起自己的社團(tuán),即猶太人總工會(huì)。 從20 世紀(jì)20 年代初到1948 年以色列建國(guó), 以色列總工會(huì)的職能和權(quán)限遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出一個(gè)公會(huì)的范圍,其職能涵蓋農(nóng)業(yè)、工業(yè)、零售和金融業(yè)。 即使在以色列建國(guó)后, 以色列總工會(huì)在國(guó)家政治經(jīng)濟(jì)生活中占據(jù)重要地位：它掌控了全國(guó)最大的建筑公司、最大的商業(yè)銀行、最大的保險(xiǎn)公司以及最大的零售連鎖店。 1960 年,以色列總工會(huì)管轄的企業(yè)銷售額占其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的55%,出口額占全國(guó)70%。 以色列總工會(huì)在一定程度上代替了中央銀行的職能。

以色列經(jīng)濟(jì)有一個(gè)顯著的特點(diǎn),即軍工產(chǎn)業(yè)占主導(dǎo)地位。 在20 世紀(jì)60 年代初期, 以色列軍工產(chǎn)業(yè)雇傭勞動(dòng)力占整個(gè)工業(yè)勞動(dòng)力總數(shù)的25%以上,占出口總額的28%,超過(guò)65%的科研成果來(lái)自軍工產(chǎn)業(yè),而民用產(chǎn)業(yè)的科研成果僅占13%。 軍工產(chǎn)業(yè)嚴(yán)重依賴國(guó)家的資金支持。 在這個(gè)時(shí)期,以色列中央銀行在融資過(guò)程中發(fā)揮著重要作用：保障政府和重要經(jīng)濟(jì)部門(mén)的開(kāi)支、鼓勵(lì)出口、賺取外匯以及實(shí)現(xiàn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)獨(dú)立。 但是即便在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域起到如此重要的作用,以色列中央銀行依然僅僅是政府實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的一個(gè)政策工具。由于以色列連年上升的國(guó)防支出造成了嚴(yán)重的財(cái)政赤字,中央銀行便成為了政府預(yù)算資金不足情況下的重要資金來(lái)源,為政府提供源源不斷的貸款。 換句話說(shuō)就是：中央銀行逐漸成為一個(gè)政府印錢(qián)的工具。

除此之外,以色列中央銀行地位也受到執(zhí)政黨意識(shí)形態(tài)因素的影響。 在以色列建國(guó)初期,具有社會(huì)主義思想傾向的工黨成為議會(huì)第一大黨并獲取執(zhí)政地位。

在國(guó)際上,以色列的復(fù)國(guó)主義遭到了阿拉伯世界的一致反對(duì),并于1948 年5 月15 日發(fā)動(dòng)了第一次中東戰(zhàn)爭(zhēng)。 新成立的以色列國(guó)內(nèi)軍工體系尚未建立,只能大量從國(guó)外進(jìn)口武器裝備,但是新政府的主要資金來(lái)源是海外募捐且極其有限,在這種背景下沿用資本主義國(guó)家的自由經(jīng)濟(jì)很難在短時(shí)間內(nèi)完成國(guó)防建設(shè),所以新政府不得不采用前蘇聯(lián)模式下的高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì),將原本就捉襟見(jiàn)肘的資金大量用于國(guó)防開(kāi)支,并要求以色列中央銀行大量印鈔以緩解財(cái)政壓力。 中央銀行成為了以色列政府的“印鈔機(jī)”。

2.2 以色列中央銀行的機(jī)遇

在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期,中央銀行在以色列國(guó)內(nèi)的政治經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域地位低下,對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的影響也是微乎其微的,政府控制著國(guó)家經(jīng)濟(jì)的方方面面,而以色列中央銀行充其量只是作為政府的代理人出現(xiàn)。 在大衛(wèi)·霍洛維茨擔(dān)任以色列中央銀行行長(zhǎng)期間（1954-1971）,多次對(duì)政府制定的經(jīng)濟(jì)政策提出不同見(jiàn)解,但是由于當(dāng)時(shí)中央銀行地位比較低下,他的大多數(shù)建議都被忽略了。 盡管如此,在霍洛維茨的努力下,中央銀行的地位還是得到了一些提升。

中央銀行和政府之間的最大的一個(gè)分歧是銀行希望政府能夠解除利率的法律限制,霍洛維茨認(rèn)為政府規(guī)定的固定利率扭曲了信貸市場(chǎng),增加了對(duì)信貸的需求,而這些需求超出了市場(chǎng)的承受能力,從而造成通貨膨脹。 早在上世紀(jì)五十年代中后期,銀行就呼吁廢除固定利率,但是遭到了政府的反對(duì),政府認(rèn)為通過(guò)法律手段鼓勵(lì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和投資利率是最穩(wěn)妥的。 事實(shí)上,依照當(dāng)時(shí)以色列面對(duì)的國(guó)際形勢(shì),政府不希望國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有大幅度波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

隨著霍洛維茨的退休,政府在以色列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的地位得到進(jìn)一步加強(qiáng),在1971 年到1984 年以色列中央銀行先后換了三任行長(zhǎng),但沒(méi)有一位像霍洛維茨那樣站出來(lái)爭(zhēng)取銀行地位變化的。二十世紀(jì)七十年代末至八十年代初以色列國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)陷入了危機(jī), 政府做出各種努力試圖擺脫危機(jī),但都失敗了,在這個(gè)過(guò)程中,中央銀行始終沒(méi)有得到應(yīng)有的重視。

其實(shí)在二十世紀(jì)七十年代初期的以色列的貨幣擴(kuò)張,主要是由于國(guó)家人口的增長(zhǎng)增加了基礎(chǔ)設(shè)施的投資,導(dǎo)致國(guó)家的財(cái)政赤字也出現(xiàn)增長(zhǎng)。 1974 年第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后為了軍備競(jìng)賽,以色列進(jìn)一步實(shí)行擴(kuò)張性的財(cái)政政策。 為此猶太經(jīng)濟(jì)學(xué)家桑巴爾（Sanbar）提出應(yīng)該減少財(cái)政赤字控制以達(dá)到控制通貨膨脹的目的,但是實(shí)際上他并沒(méi)有將自己的想法付諸行動(dòng)。 為此他解釋說(shuō)：“我們希望抑制通貨膨脹,也希望把失業(yè)率降至最低,失業(yè)率的增加會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。 但是現(xiàn)實(shí)是,我們國(guó)家的士兵人數(shù)和勞動(dòng)力幾乎相等,相比較失業(yè)率的增加,我們更愿意承擔(dān)通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。 ”在二十世紀(jì)七十年代后半期,以色列經(jīng)濟(jì)開(kāi)始下滑,財(cái)政赤字大幅度增加。 政府為了減少財(cái)政赤字,開(kāi)始大量印刷鈔票,但是大量印鈔的后果就是在1979 到1985 年之間出現(xiàn)嚴(yán)重的通貨膨脹,以色列的通貨膨脹率一度達(dá)到444%。在這次危機(jī)中,中央銀行迫于政府的壓力繼續(xù)實(shí)行寬松的貨幣政策,而且不得不進(jìn)行債務(wù)融資以彌補(bǔ)政府的財(cái)政赤字。 1977 年,中央銀行建議政府采取緊縮的財(cái)政政策以減少通脹率,但是沒(méi)有得到任何回應(yīng)。

美國(guó)政府時(shí)刻關(guān)注著以色列國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì),白宮方面擔(dān)心以色列會(huì)像拉丁美洲國(guó)家一樣通貨膨脹長(zhǎng)期存在并影響其政權(quán)穩(wěn)定,這極有可能對(duì)美國(guó)在中東的利益造成損害。 當(dāng)時(shí)的美國(guó)國(guó)務(wù)卿喬治·舒茨爾（George1 shultz）說(shuō)：“對(duì)美國(guó)來(lái)講,我們?cè)谥袞|的最忠實(shí)的盟友正處在麻煩之中,中東的局勢(shì)很脆弱,但是我們不能再通過(guò)更多的資金援助來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題”。美國(guó)派遣最出色的的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和以色列的經(jīng)濟(jì)學(xué)家組成一個(gè)新團(tuán)隊(duì),致力于解決通貨膨脹問(wèn)題。最終這個(gè)小組認(rèn)定通貨膨脹最大的根源就是政府不加節(jié)制的印刷鈔票所致, 解決惡性通貨膨脹最重要的手段就是政府終止這一行為并通過(guò)法律以限制政府在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的行為, 規(guī)范國(guó)家和經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系。 換句話來(lái)說(shuō),就是財(cái)政部同意通過(guò)修改以色列的銀行法律來(lái)約束自己的行為,使以色列中央銀行奪回在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的控制權(quán)。

3.金融自由化改革時(shí)期的中央銀行

1984 年在以色列的歷史上是一個(gè)不尋常的年份,為了解決國(guó)內(nèi)的通貨膨脹問(wèn)題以及與世界金融體系接軌,在這個(gè)時(shí)期以色列開(kāi)啟了金融自由化改革的路程。 在這個(gè)金融自由化的改革過(guò)程中,作為國(guó)內(nèi)權(quán)力最大的金融機(jī)構(gòu)中央銀行來(lái)講,面臨著千載難逢的機(jī)遇。

3.1 金融自由化改革中以色列金融體系的變化

在以色列金融自由化改革的過(guò)程中,對(duì)銀行系統(tǒng)的改革主要包括以下幾個(gè)方面：

第一,以色列政府放松了對(duì)金融行業(yè)的控制。 從1987 年開(kāi)始,以色列逐步取消了對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的行政限制。 此外,中央銀行逐步取消計(jì)劃信貸,其比率從1985 年的68.4%降到1990 年的31%,到了1996 年這一比例為3.5%。 自此,以色列國(guó)內(nèi)的信貸流動(dòng)基本由市場(chǎng)決定。

第二,完善法律來(lái)規(guī)范銀行業(yè)的行為。 新的法律限制商業(yè)銀行的附屬機(jī)構(gòu)數(shù)量,同時(shí)也對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)的銀行持有股份額進(jìn)行限制,即商業(yè)銀行所持最高份額不得超過(guò)20%。 此外,以色列國(guó)會(huì)還修訂了關(guān)于銀行準(zhǔn)備金率的法律,這使得中央銀行可以使用準(zhǔn)備金率作為制定貨幣政策的工具。 到了1995 年年初,以色列中央銀行所規(guī)定的銀行準(zhǔn)備金率達(dá)到了世界主要發(fā)達(dá)國(guó)家水平。

第三,1985 年7 月29 日,以色列議會(huì)通過(guò)了一項(xiàng)關(guān)于中央銀行的修正案（又稱“禁止印刷法案”）。在這個(gè)修正案中以法律的形式禁止中央銀行向政府發(fā)放貸款以支付預(yù)算赤字。這個(gè)法律對(duì)以色列中央銀行的意義重大,在此之前,政府迫于保衛(wèi)國(guó)家安全的壓力,過(guò)多地增加了國(guó)家的財(cái)政開(kāi)支,這直接導(dǎo)致了以色列國(guó)內(nèi)的通貨膨脹。 修正案生效后,政府的財(cái)政預(yù)算直接由中央銀行接管,這就大大提高了中央銀行的地位,并使中央銀行獲得金融領(lǐng)域的控制權(quán)。

3.2 金融自由化改革后中央銀行對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)

以色列的金融自由化改革經(jīng)歷了一系列的波折之后取得了令人矚目的成就：首先使國(guó)內(nèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境得到了極大的改善,促使經(jīng)濟(jì)步入良性發(fā)展,且逐步與國(guó)際接軌,使以色列趕上了經(jīng)濟(jì)全球化的潮流。 具體來(lái)講體現(xiàn)在以下方面：

首先,降低通貨膨脹率。 以色列金融自由化改革的一大推力就是高居不下的通貨膨脹率,但改革后的第一年,就收到了顯著的成效,通貨膨脹率從原先的444%下降到了185%,1986 年進(jìn)一步下降到了19.6%。隨著時(shí)間得推移和中央銀行獨(dú)立性的提高,1992 年以色列中央銀行引入通貨膨脹目標(biāo)制以后,通脹率持續(xù)下降并趨于穩(wěn)定。 目前,通貨膨脹目標(biāo)控制在1-3 個(gè)百分點(diǎn)之間。

其次,外匯儲(chǔ)備增加,匯率波動(dòng)趨于穩(wěn)定。 在以色列金融自由化改革期間,以色列外匯儲(chǔ)備數(shù)量明顯增加,匯率的波動(dòng)也逐漸趨于平穩(wěn)。根據(jù)以色列中央統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù),以色列的外匯儲(chǔ)備從1985 年的37 億美元上升到 2008 年的 425 億美元,這使得以色列國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和金融市場(chǎng)的活躍。

最后,以色列證券市場(chǎng)得到了充分的發(fā)展。 改革以色列三大國(guó)有銀行長(zhǎng)期壟斷金融市場(chǎng)。 在改革后為了提高金融業(yè)效率,以色列中央銀行充分引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制并取得了顯著的成就。 截至目前,以色列國(guó)內(nèi)共有16 家商業(yè)銀行,8 家抵押銀行,國(guó)外投資的銀行4 家,除此之外還有2 家聯(lián)合服務(wù)公司。 至此,金融業(yè)的效率顯著提高,資產(chǎn)規(guī)模也不斷提升,資本充足,抗風(fēng)險(xiǎn)能力也明顯增強(qiáng)。在2008 年爆發(fā)的全球性的金融危機(jī)中,以色列的金融業(yè)雖然也受到了波及,但在沒(méi)有外界援助的情況下無(wú)一倒閉,相比西方國(guó)家的損失程度,幾乎可以忽略不計(jì)。

4.結(jié)語(yǔ)

剛建國(guó)就面對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)威脅的以色列, 不得不采用高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì),充分調(diào)動(dòng)人力物力保衛(wèi)國(guó)家安全。 高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)在客觀上保證了以色列的國(guó)防建設(shè)。 但是隨著中東局勢(shì)的和解,以色列政府依然將大量的財(cái)政預(yù)算撥給國(guó)防部,造成極大的財(cái)政赤字并引發(fā)通貨膨脹。 面對(duì)國(guó)內(nèi)的危機(jī)和美國(guó)的壓力,以色列于二十世紀(jì)八十年代開(kāi)啟了金融自由化改革。 在這次改革中,以色列中央銀行獲取獨(dú)立地位,職能也發(fā)生了巨大變化。 隨著時(shí)間的推移,以色列中央銀行制定的一系列政策遏制了通貨膨脹,促進(jìn)了以色列經(jīng)濟(jì)發(fā)展,同時(shí)也鞏固了自己獨(dú)立的地位。