我國(guó)存款保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率定價(jià)研究

王冠

[摘 要]本文首先介紹了當(dāng)前流行的風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率方法;其次設(shè)計(jì)了商業(yè)銀行存款保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率確定原則以及標(biāo)準(zhǔn)，并在此基礎(chǔ)上列舉15家商業(yè)銀行進(jìn)行了計(jì)算方法應(yīng)用。

[關(guān)鍵詞]存款保險(xiǎn);差別費(fèi)率;金融風(fēng)險(xiǎn)

[中圖分類號(hào)]F842.0 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率定價(jià)制度是存款保險(xiǎn)制度的核心，學(xué)術(shù)界在具體核算方法上未能達(dá)成共識(shí)，政府監(jiān)管部門只是在《存款保險(xiǎn)條例》中給出了原則性意見(jiàn)，2016年實(shí)施差別費(fèi)率定價(jià)，但在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面處于初創(chuàng)階段，因此對(duì)存款保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率定價(jià)的研究將對(duì)我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管具有重大意義。

1 風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率方法介紹

當(dāng)前國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界探討的方法有4種，分別是以美國(guó)CAMELS風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系要素為基礎(chǔ)衍生出的存款保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率定價(jià)法、預(yù)期損失定價(jià)法、期權(quán)定價(jià)法以及與期權(quán)有關(guān)的衍生費(fèi)率定價(jià)法、風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)定價(jià)法。

以美國(guó)CAMELS風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系要素為基礎(chǔ)衍生出的存款保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率定價(jià)法在世界范圍內(nèi)的政府存款保險(xiǎn)公司中使用最廣。美國(guó)、韓國(guó)、德國(guó)等國(guó)及中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的存款保險(xiǎn)費(fèi)率風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)法就是基于CAMELS體系中的資本充足率、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)管理狀況等6要素衍生出來(lái)的具體核算標(biāo)準(zhǔn)。但這些衍生CAMELS存款保險(xiǎn)費(fèi)率等級(jí)劃分方法在各國(guó)實(shí)踐中卻出現(xiàn)了一些問(wèn)題，實(shí)施起來(lái)較為復(fù)雜，增加了工作人員的負(fù)擔(dān)以及財(cái)務(wù)成本。

預(yù)期損失定價(jià)法費(fèi)率風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)公式為：期望損失=違約期望概*風(fēng)險(xiǎn)敞口*違約損失率。在實(shí)務(wù)中一般利用評(píng)級(jí)分析法來(lái)確定違約期望率，但違約損失的確定方法一直存在爭(zhēng)議，準(zhǔn)確性和可操作性差。孟偉曾對(duì)預(yù)期損失法、期權(quán)定價(jià)法進(jìn)行過(guò)對(duì)比實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)采用預(yù)期損失定價(jià)法得出來(lái)的銀行存款保險(xiǎn)費(fèi)率偏高，因此從商業(yè)銀行角度來(lái)說(shuō)，此方法的采用率極低。

期權(quán)定價(jià)法原理是將存款保險(xiǎn)看成是銀行資產(chǎn)總額的看跌期權(quán)，認(rèn)為個(gè)體銀行的存款保險(xiǎn)費(fèi)率=期權(quán)價(jià)格/該銀行的負(fù)債總額。這種定價(jià)方法門檻高，需要使用個(gè)體銀行的股票收益率數(shù)據(jù)，因此致使監(jiān)管范圍僅針對(duì)上市銀行，排他性較強(qiáng)。并且單一使用股票收益率數(shù)據(jù)并不能準(zhǔn)確衡量存款保險(xiǎn)費(fèi)率風(fēng)險(xiǎn)，準(zhǔn)確性不足以及操作性差。

風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)定價(jià)法是由我國(guó)學(xué)者李建強(qiáng)提出來(lái)的方法，其定量指標(biāo)評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)共有5項(xiàng)關(guān)鍵要素，每項(xiàng)要素都設(shè)定不同上下限并給出具體的得分標(biāo)準(zhǔn)并且還用此方法為10家銀行進(jìn)行具體的費(fèi)率計(jì)算。此方法具有一定的可操作性，也較為簡(jiǎn)便，但準(zhǔn)確性以及適應(yīng)性有待考證。

2 存款保險(xiǎn)費(fèi)率定價(jià)的設(shè)計(jì)

以上方法均存在一些問(wèn)題，因此本文基于中國(guó)國(guó)情以及可操作性、簡(jiǎn)便性原則設(shè)計(jì)我國(guó)存款保險(xiǎn)差別費(fèi)率定價(jià)方法，以便為完善我國(guó)的存款保險(xiǎn)費(fèi)率制度提供一些參考。

2.1 設(shè)計(jì)原則

2.1.1 科學(xué)性與激勵(lì)性相結(jié)合

存款保險(xiǎn)費(fèi)率定價(jià)的科學(xué)性與激勵(lì)性主要體現(xiàn)在對(duì)費(fèi)率確定標(biāo)準(zhǔn)上，因此應(yīng)充分考慮各類銀行的規(guī)模、社會(huì)性質(zhì)、內(nèi)控水平，統(tǒng)一費(fèi)率制度的一刀切做法不具有科學(xué)性與激勵(lì)性。

2.1.2 充分考慮中國(guó)國(guó)情

本文認(rèn)為，存款保險(xiǎn)差別費(fèi)率的設(shè)計(jì)應(yīng)從宏觀角度考慮整個(gè)銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)以及地域差異。一般說(shuō)來(lái)，存款保險(xiǎn)費(fèi)率差別設(shè)計(jì)應(yīng)重點(diǎn)針對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行，但實(shí)際情況是國(guó)有商業(yè)銀行的內(nèi)部控制、規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)管理水平較高，發(fā)生危機(jī)的概率極小，所以存款保險(xiǎn)差別費(fèi)率的設(shè)計(jì)應(yīng)適當(dāng)關(guān)注中小銀行的風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)尾風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)不容忽視。另外據(jù)調(diào)查，東部地區(qū)、中部地區(qū)、西部地區(qū)因金融生態(tài)環(huán)境的差異而導(dǎo)致同一層次的銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)狀況差別不小。

2.1.3 充分考慮國(guó)家戰(zhàn)略與審慎監(jiān)管相銜接

一般研究認(rèn)為，中小銀行的存款保險(xiǎn)應(yīng)制定與其自身水平相適應(yīng)的較高的風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)率，但中小銀行是國(guó)家實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略、扶貧戰(zhàn)略、普惠金融政策的中堅(jiān)力量，對(duì)中小銀行收取較高的存款保費(fèi)，勢(shì)必影響其自身的競(jìng)爭(zhēng)力以及貸款總量，削弱其對(duì)中小工商企業(yè)和市民、農(nóng)民的流動(dòng)性供給，進(jìn)而影響上述國(guó)家戰(zhàn)略的有效實(shí)施，因此對(duì)中小銀行的費(fèi)率設(shè)計(jì)應(yīng)謹(jǐn)慎進(jìn)行。

2.2 銀行風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與費(fèi)率

根據(jù)上述費(fèi)率設(shè)計(jì)原則，本文設(shè)計(jì)了如下標(biāo)準(zhǔn)，其中5項(xiàng)指標(biāo)權(quán)重各為20%;5萬(wàn)億存款規(guī)模以上的商業(yè)銀行為第一等級(jí)的銀行，0.8萬(wàn)億存款規(guī)模以上的為第二等級(jí)的銀行，0.8萬(wàn)億存款規(guī)模以下的為第三等級(jí)。具體標(biāo)準(zhǔn)見(jiàn)表1。

根據(jù)表1可計(jì)算各等級(jí)總得分，各等級(jí)總得分=相應(yīng)得分*權(quán)重。

適用費(fèi)率=各等級(jí)總得分*各等級(jí)百分比，具體公式如下：

第一等級(jí)適用費(fèi)率=總得分*0.01%;第二等級(jí)適用費(fèi)率=總得分*0.015%;

第二等級(jí)適應(yīng)費(fèi)率=總得分*0.02%

2.3 可行性分析

2.3.1 簡(jiǎn)便易操作

相比于預(yù)期損失定價(jià)法、期權(quán)定價(jià)法，本文設(shè)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)不需要不連續(xù)的股票收益率數(shù)據(jù)，也不需要計(jì)算無(wú)法確定的期望損失率等指標(biāo)，在精確度上有了很大改進(jìn)，操作性強(qiáng)。相比于CAMELS風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)率評(píng)級(jí)衍生體系，本文簡(jiǎn)化了其中操作性差的部分，在同一等級(jí)內(nèi)實(shí)行一刀切，在不同等級(jí)內(nèi)又能體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率的本質(zhì)，原理簡(jiǎn)單并且便于監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)施。

2.3.2 更加注重普惠性質(zhì)

本文設(shè)計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于風(fēng)控能力相對(duì)較弱的中小銀行來(lái)說(shuō)，適用的風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率盡管較一二等級(jí)的商業(yè)銀行適用費(fèi)率大，但三個(gè)等級(jí)之間的差距較小，有利于在保證公平的前提下激勵(lì)商業(yè)銀行之間的效率競(jìng)爭(zhēng)，提高社會(huì)福利。

3 存款保險(xiǎn)費(fèi)率定價(jià)的應(yīng)用

為檢驗(yàn)本文設(shè)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)率定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的可操作性及準(zhǔn)確性，本文選取各等級(jí)五家銀行進(jìn)行計(jì)算，以2018年數(shù)據(jù)為例，計(jì)算結(jié)果如表2。

由表2計(jì)算結(jié)果可知，隨著銀行整體規(guī)模等級(jí)的降低，適用費(fèi)率越來(lái)越高;同一等級(jí)內(nèi)適用費(fèi)率差別不大;普惠金融重點(diǎn)支持的中西部地區(qū)銀行費(fèi)率高，但與第二等級(jí)相比差別不是很大。這一結(jié)果與李建強(qiáng)學(xué)者的研究結(jié)論有差別但大體上相似，因此本文設(shè)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)率衡量標(biāo)準(zhǔn)具有一定的可信度與精準(zhǔn)度，可行性與操作性較強(qiáng)。

[參考文獻(xiàn)]

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