企業(yè)現(xiàn)金流量表分析

□文/云 坡

（安徽財貿(mào)職業(yè)學(xué)院 安徽·合肥）

一、企業(yè)現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析

（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量。經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量是企業(yè)現(xiàn)金流量產(chǎn)生的主體，屬于企業(yè)現(xiàn)金的內(nèi)部來源。就工商企業(yè)而言，經(jīng)營活動主要包括：銷售商品、提供勞務(wù)、購買商品、接受勞務(wù)以及支付稅費等?，F(xiàn)金流出項目主要有：購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金；支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金；支付的各項稅費；支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金。應(yīng)該指出的是：各類企業(yè)由于行業(yè)特點不同，對經(jīng)營活動的認定存在一定的差異，因此在編制現(xiàn)金流量表時應(yīng)針對不同行業(yè)，充分考慮其特殊性。

（二）投資活動現(xiàn)金流量。投資活動是指企業(yè)長期資產(chǎn)的構(gòu)建和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動，現(xiàn)金流量的收支計算公式如下：

1、收回投資所收到的現(xiàn)金＝（短期投資期初數(shù)－短期投資期末數(shù)）＋（長期股權(quán)投資期初數(shù)－長期股權(quán)投資期末數(shù)）＋（長期債權(quán)投資期初數(shù)－長期債權(quán)投資期末數(shù)）

2、取得投資收益所收到的現(xiàn)金＝利潤表投資收益－（應(yīng)收利息期末數(shù)－應(yīng)收利息期初數(shù)）－（應(yīng)收股利期末數(shù)－應(yīng)收股利期初數(shù)）

3、處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額＝“固定資產(chǎn)清理”的貸方余額＋（無形資產(chǎn)期末數(shù)－無形資產(chǎn)期初數(shù)）＋（其他長期資產(chǎn)期末數(shù)－其他長期資產(chǎn)期初數(shù)）

4、收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金，如收回融資租賃設(shè)備本金等。

5、購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金＝（在建工程期末數(shù)－在建工程期初數(shù)）（剔除利息）＋（固定資產(chǎn)期末數(shù)－固定資產(chǎn)期初數(shù)）＋（無形資產(chǎn)期末數(shù)－無形資產(chǎn)期初數(shù)）＋（其他長期資產(chǎn)期末數(shù)－其他長期資產(chǎn)期初數(shù)）

6、投資所支付的現(xiàn)金＝（短期投資期末數(shù)－短期投資期初數(shù)）＋（長期股權(quán)投資期末數(shù)－長期股權(quán)投資期初數(shù)）（剔除投資收益或損失）＋（長期債權(quán)投資期末數(shù)－長期債權(quán)投資期初數(shù)）（剔除投資收益或損失）。該公式中，如期末數(shù)小于期初數(shù)，則在收回投資所收到的現(xiàn)金項目中核算。

7、支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金，如投資未按期到位罰款等。

（三）籌資活動現(xiàn)金流量。1、“吸收投資所收到的現(xiàn)金”項目；2、“借款所收到的現(xiàn)金”項目，反映企業(yè)舉借各種短期、長期借款所收到的現(xiàn)金；3、“收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金”項目；4、“償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金”項目；5、“分配股利、利潤和償還利息所支付的現(xiàn)金”項目等。

二、現(xiàn)金流量表的作用

（一）編制下年度財務(wù)收支計劃，為全面預(yù)算提供服務(wù)。全面預(yù)算是企業(yè)財務(wù)管理的一項重要工作，也是計劃工作的成果。企業(yè)當期現(xiàn)金流量表中各項活動的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出信息，尤其是經(jīng)營活動中各個現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出項目信息為編制下年度財務(wù)收支計劃奠定了基礎(chǔ)。因此，企業(yè)可以以現(xiàn)金流量表提供的信息為依據(jù)，結(jié)合企業(yè)下年度的生產(chǎn)、銷售計劃，計算出下年度的預(yù)計現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金的多余與不足，進而編制出下年度的財務(wù)收支計劃。

（二）有助于客觀評價企業(yè)整體財務(wù)狀況。企業(yè)管理層編制會計報表的一個主要目的就是通過報表反映企業(yè)經(jīng)營情況和財務(wù)狀況，為決策層提供有益的信息。通過分析現(xiàn)金流量表，可以分別從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動三個方面評價企業(yè)的財務(wù)狀況。對于任何一個企業(yè)來講，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，主要是銷售商品和提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金。企業(yè)總是希望能進行現(xiàn)金交易，不愿賒銷，但所有的銷售不可能都是現(xiàn)金交易，因而企業(yè)又面臨應(yīng)收賬款的問題。尤其是在我國現(xiàn)階段企業(yè)資信狀況不好的情況下，應(yīng)收賬款很難收回，形成壞賬的可能性很大。因此，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入情況，能夠反映企業(yè)財務(wù)狀況的好壞。

（三）預(yù)測企業(yè)未來經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量，并據(jù)此判定籌資需求。眾所周知，資金是企業(yè)的血液，企業(yè)資金充裕與否不僅關(guān)系到企業(yè)生產(chǎn)能否正常進行，能否產(chǎn)生較大的經(jīng)濟效益，而且還關(guān)系到企業(yè)能否實現(xiàn)其經(jīng)營目標，關(guān)系到企業(yè)的生死存亡?？梢?，判定企業(yè)是否需要從外部籌資以及籌資金額是企業(yè)財務(wù)管理的一項重要內(nèi)容。從理論上講，人們可以通過財務(wù)預(yù)測銷售百分比法估計企業(yè)未來融資需求，但其前提是假設(shè)收入、費用、資產(chǎn)、負債與銷售收入存在穩(wěn)定的百分比關(guān)系。一旦這種百分比關(guān)系遭破壞，就無法計算出企業(yè)未來融資需求量。那么，依據(jù)現(xiàn)金流量表提供的信息，結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展計劃，采用趨勢分析中的回歸線法，預(yù)測企業(yè)未來經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量，并以此為依據(jù)判定企業(yè)是否需要從外部籌資以及籌資金額就顯得尤為重要。

三、預(yù)測投資和籌資活動對未來現(xiàn)金流量的影響

（一）未來不確定性導(dǎo)致預(yù)測偏離實際。在市場經(jīng)濟條件下，市場要素千變?nèi)f化，即使企業(yè)在預(yù)測未來現(xiàn)金流時做出了看似合理的假定，也會或多或少地受到某些突發(fā)性事件的影響與干擾。企業(yè)的現(xiàn)金流預(yù)測是基于現(xiàn)在，面向未來開展工作的，那么對現(xiàn)金流工作預(yù)測的好壞很大程度上取決于兩個方面：一是公司預(yù)測工作相關(guān)的、歷史性的財務(wù)和經(jīng)濟數(shù)據(jù)；二是預(yù)測現(xiàn)金流量的假設(shè)條件。假設(shè)條件是對未來環(huán)境進行的一系列可能性描述，是預(yù)測工作的前提。環(huán)境的不確定性則是科學(xué)設(shè)定預(yù)測假設(shè)的重大挑戰(zhàn)。

環(huán)境的不確定常常使企業(yè)管理者所設(shè)定的進行現(xiàn)金流預(yù)測的假設(shè)發(fā)生重大偏誤。如果預(yù)測現(xiàn)金流的假設(shè)是錯誤的，那么無論采用什么方法，現(xiàn)金流預(yù)測的結(jié)果都是靠不住的?，F(xiàn)金流預(yù)測不到位，現(xiàn)金流配置工作也就無法有效展開。在不確定環(huán)境中科學(xué)合理地設(shè)定預(yù)測假定是現(xiàn)金流預(yù)測的難題。

（二）預(yù)算成本的約束影響現(xiàn)金流量的預(yù)測效果。從財務(wù)角度考慮，任何經(jīng)濟活動都要遵循成本收益原則。現(xiàn)金流預(yù)測工作的目的是優(yōu)化決策，為企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟利益，所以也要將預(yù)測工作的成本控制在一定范圍內(nèi)。有時候雖然通過一定的技術(shù)和方法能夠?qū)ΜF(xiàn)金流進行比較準確的預(yù)測，但考慮到成本收益原則的約束，這種準確的預(yù)測工作在經(jīng)濟上是不可取的。所以如何在有限投入和成本約束下做出比較符合實際的預(yù)測，也構(gòu)成了現(xiàn)金流預(yù)測的難題。

（三）認知能力的局限性影響管理者對現(xiàn)金流量的判斷。管理活動的成敗很大程度上與管理者的認知和判斷能力密切相關(guān)，在現(xiàn)金流預(yù)測過程中對不確定環(huán)境的假設(shè)很大程度上也取決于管理者的主觀判斷。在現(xiàn)金流預(yù)測中，管理者根據(jù)已掌握的信息，往往只能做出令人滿意或令人可以接受的決策。造成這一結(jié)果的原因在于人的認知能力有限，影響決策的因素卻紛繁復(fù)雜，管理者很難完全分辨出對決策有用的信息，即使獲得了決策相關(guān)的全部信息，把這些信息合理地納入到?jīng)Q策系統(tǒng)中，導(dǎo)出正確的決策也極具難度。同時，管理者的素質(zhì)也會影響預(yù)測的正確性，預(yù)測現(xiàn)金流的過程中不可避免地會出現(xiàn)有意或無意的偏差。比如在預(yù)測銷售收入引起的現(xiàn)金流入金額時，人們需要對未來的商品銷售數(shù)量和單價做出判斷，然而人們對未來認知能力的有限性，準確地預(yù)測銷售現(xiàn)金流入的金額變得十分困難。無論是房地產(chǎn)公司的銷售及現(xiàn)金流動預(yù)測，還是工程機械產(chǎn)品的銷售和現(xiàn)金流預(yù)測都是一項十分重要的工作，同時也是一項帶有巨大挑戰(zhàn)性的工作。

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［2］呂繼承.基于經(jīng)營者角度的企業(yè)現(xiàn)金流量表分析［J］.財會研究，2009.20.

［3］林蔥.基于系統(tǒng)動力學(xué)的企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)測研究［J］.華東經(jīng)濟管理，2011.8.

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