ALARP準(zhǔn)則下建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)研究

尹意敏　李璐　牛永寧

[提要] 本文以二拉平準(zhǔn)則（ALARP準(zhǔn)則）為基礎(chǔ)，建立工程建設(shè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可接受原則，并結(jié)合盈虧平衡分析中的量本利模型，初步制定建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，從而解決建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，使建設(shè)項(xiàng)目的投資者能更直接地理解其收益和風(fēng)險(xiǎn)，為建設(shè)項(xiàng)目的投資者如何選擇投資方案提供依據(jù)。經(jīng)實(shí)例分析表明：該風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是切實(shí)可行的，這在一定程度上為建設(shè)項(xiàng)目投資決策提供幫助。

關(guān)鍵詞：ALARP準(zhǔn)則;建設(shè)項(xiàng)目;量本利模型;經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類(lèi)號(hào)：F407.9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2018年11月21日

在建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過(guò)程中，有必要根據(jù)對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)來(lái)決定項(xiàng)目是否值得投資，是否有其相應(yīng)的措施對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避，這就是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的作用。工程建設(shè)項(xiàng)目在未來(lái)的盈虧狀態(tài)是風(fēng)險(xiǎn)管理很重要的一個(gè)組成部分。在工程建設(shè)項(xiàng)目的投入決定過(guò)程中，需要有與經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)判斷其盈虧狀態(tài)，進(jìn)而作出投資決策，這就是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的作用。因此，工程建設(shè)項(xiàng)目在實(shí)施過(guò)程中，必須要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)衡量標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分析確定。

一、ALARP準(zhǔn)則概述

風(fēng)險(xiǎn)可接受范圍是ALARP準(zhǔn)則中的一部分，一般情況下，在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)過(guò)程中，ALARP準(zhǔn)則是最容易被接受的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。ALARP準(zhǔn)則的含義是：任何建設(shè)工程項(xiàng)目都有風(fēng)險(xiǎn)，只不過(guò)是風(fēng)險(xiǎn)大小之分。風(fēng)險(xiǎn)能被圖1中的兩條橫線分為三大部分，即風(fēng)險(xiǎn)不可容忍區(qū)、風(fēng)險(xiǎn)廣泛可接受區(qū)、ALARP區(qū)這三個(gè)部分，如圖1所示。（圖1）

（一）風(fēng)險(xiǎn)不可容忍區(qū)。如果風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)在最低合理可行區(qū)域線之上，即在風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法容忍區(qū)，則無(wú)論如何，風(fēng)險(xiǎn)都不能被接受。對(duì)于在設(shè)計(jì)階段的建設(shè)項(xiàng)目，該設(shè)計(jì)方案一定不允許被通過(guò);對(duì)于在建的建設(shè)項(xiàng)目，必須馬上停止施工，并采取強(qiáng)制措施降低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

（二）ALARP區(qū)。若風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)在ALARP區(qū)域，則有必要權(quán)衡實(shí)施各種降低風(fēng)險(xiǎn)水平措施后的結(jié)果，并對(duì)其盈虧狀態(tài)做出分析，從而來(lái)判斷風(fēng)險(xiǎn)是否能夠被接受。若采取了管理風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)措施后，但對(duì)減小風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)沒(méi)有明顯的影響，則認(rèn)為該風(fēng)險(xiǎn)不能接受。一般而言，大部分建設(shè)項(xiàng)目在初步可行性研究階段時(shí)都在ALARP區(qū)域，因此需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和分析。但影響風(fēng)險(xiǎn)的因素往往是多因素的，而且常常會(huì)伴隨著經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，故有必要對(duì)其收支平衡分析。

（三）風(fēng)險(xiǎn)可接受區(qū)。若風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)在可忽略線之下，即在風(fēng)險(xiǎn)可接受區(qū)域，則說(shuō)明該風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)非常小，不需要增加風(fēng)險(xiǎn)改進(jìn)措施。因此，如何確定3個(gè)區(qū)域的界線，即如何確定風(fēng)險(xiǎn)可忽略區(qū)和風(fēng)險(xiǎn)不可容忍區(qū)是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的關(guān)鍵之處。

二、在ALARP區(qū)下的建設(shè)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

在建設(shè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)過(guò)程中，我們常用的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)分析方法有收支平衡分析。

（一）收支平衡分析。在一般的工程建設(shè)項(xiàng)目中，成本通常包含可變成本、固定成本和半可變成本三部分。固定成本一般指在一定量的工程中不受其量的影響的建筑項(xiàng)目成本，即不隨產(chǎn)品產(chǎn)量的變化而變化的成本。如工資、福利費(fèi)、折舊費(fèi)、無(wú)形資產(chǎn)及其其他資產(chǎn)攤銷(xiāo)費(fèi)、其他費(fèi)用等。可變成本是指隨建設(shè)工程項(xiàng)目量的變化而發(fā)生變化的成本，且這種變化一般是成比例的，如原材料、燃料、計(jì)件工資等。半可變成本是固定成本和可變成本之間的一個(gè)量，是指隨著建設(shè)工程項(xiàng)目量的變化而發(fā)生變化的成本，但這種變化不成比例。例如，與生產(chǎn)批次相關(guān)的消耗材料的費(fèi)用、工具、模板及運(yùn)輸成本等，這部分可變成本通常隨量的變動(dòng)而變化。由于半可變成本通常占總成本很小一部分，故在建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果分析中，為便于計(jì)算和分析，我們可根據(jù)建設(shè)項(xiàng)目的具體情況將其再分為固定成本和可變成本。如長(zhǎng)期借款利息可視為固定成本;運(yùn)營(yíng)資金借貸和短期借款利息可能部分與建設(shè)項(xiàng)目的量的大小有關(guān)，但為了簡(jiǎn)化其分析過(guò)程，在本文將其視為固定成本。

綜合上述分析可知，建設(shè)項(xiàng)目的總成本是固定成本與可變成本的總和，它與建設(shè)項(xiàng)目的工程量之間的關(guān)系可近似地認(rèn)為是線性關(guān)系，即：

在公式（1）中，C是總成本，Cf是固定成本，Cu是每單位工程量的變動(dòng)成本，Q是工程量。

一般有兩種情況，關(guān)于建設(shè)工程項(xiàng)目的營(yíng)業(yè)收入與工程量之間的關(guān)系。一是建設(shè)項(xiàng)目屬于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不會(huì)對(duì)市場(chǎng)供需形勢(shì)產(chǎn)生重大影響。在這種情況下，可以假定市場(chǎng)條件不受環(huán)境的影響，產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格也不會(huì)隨著建設(shè)項(xiàng)目量的變化而變化，能設(shè)為一個(gè)定值，經(jīng)營(yíng)收入與工程量明顯呈線性關(guān)系;二是建設(shè)項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)明顯的影響市場(chǎng)供需形勢(shì)，隨著其建設(shè)項(xiàng)目量的變大，其產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格變小，這時(shí)經(jīng)營(yíng)收入與工程量之間是非線性關(guān)系。因此，在傳統(tǒng)的建設(shè)項(xiàng)目中，我們只考慮經(jīng)營(yíng)收入與工程量呈線性的情況。

由于單位產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)稅和附加費(fèi)隨產(chǎn)品的單價(jià)變化，為便于分析，營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)業(yè)稅和附加費(fèi)一起考慮。因此，建設(shè)項(xiàng)目的營(yíng)業(yè)收入是工程量的線性函數(shù)，即：

在公式（2）中，S是營(yíng)業(yè)收入，P是每單位工程數(shù)量的銷(xiāo)售售價(jià)，以及Tu是單位產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)稅和附加費(fèi)（當(dāng)投入和產(chǎn)出不包括稅時(shí)，Tu不包括增值稅）。

（二）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。工程建設(shè)項(xiàng)目的商業(yè)活動(dòng)，通常是以工程量為開(kāi)始，利潤(rùn)是最終目標(biāo)。在一定時(shí)期內(nèi)，可以將總成本分解為固定成本和變動(dòng)成本兩個(gè)部分后，并將營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)考慮在內(nèi)。使最后的成本、工程量和利潤(rùn)這三者之間的關(guān)系統(tǒng)一為數(shù)學(xué)模型，即量本利模型。量本利模型的表達(dá)式為：

B=S-C （3）

式子中B為利潤(rùn)。

為了簡(jiǎn)化上述模型，對(duì)線性收支平衡進(jìn)行了以下假設(shè)：（1）建設(shè)項(xiàng)目的工程量等于其銷(xiāo)售量，即生成的產(chǎn)品或提供的服務(wù)扣除自用量，其他的完全銷(xiāo)售出去;（2）建設(shè)項(xiàng)目產(chǎn)銷(xiāo)量變化時(shí)，市場(chǎng)銷(xiāo)售單價(jià)不變，營(yíng)業(yè)收入是工程量的線性函數(shù)關(guān)系;（3）當(dāng)只生產(chǎn)該工程的單類(lèi)產(chǎn)品，或生產(chǎn)多類(lèi)產(chǎn)品時(shí)，可以將其轉(zhuǎn)換為單類(lèi)產(chǎn)品進(jìn)行計(jì)算，不同產(chǎn)品的生產(chǎn)合格率的變化應(yīng)保持一致。

根據(jù)上述假設(shè)，可得量本利模型表達(dá)式為：

B=P×Q-Cu×Q-Tu×Q-Cf （4）

在公式（4）中，Q是銷(xiāo)售量（即該建設(shè)項(xiàng)目的工程量等于銷(xiāo)售量）。

圖2的橫坐標(biāo)為銷(xiāo)售量Q，縱坐標(biāo)為金額數(shù)量（成本或營(yíng)業(yè)收入）。假定在某個(gè)時(shí)間段內(nèi)，建設(shè)項(xiàng)目的產(chǎn)品價(jià)格不發(fā)生變化，營(yíng)業(yè)收入隨銷(xiāo)量的變大而變大，呈一次函數(shù)的線性關(guān)系。建設(shè)項(xiàng)目總成本C是固定成本與可變成本的和，若單位產(chǎn)品的可變成本不發(fā)生變化，總成本也呈現(xiàn)出一次函數(shù)的線性關(guān)系。從圖2可知，兩條一次函數(shù)的直線交點(diǎn)就是項(xiàng)目方案收支的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，這個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)被稱為盈虧平衡點(diǎn)。根據(jù)ALARP原則，也可稱呼這條線為最低合理可行區(qū)域線，表明項(xiàng)目方案在這種市場(chǎng)情況下，總收入與總成本相等，既沒(méi)有利潤(rùn)，也沒(méi)有發(fā)生虧損。在此基礎(chǔ)上，若銷(xiāo)售量變大，則銷(xiāo)售收入將會(huì)大于總成本，其兩條線的縱坐標(biāo)的差值即為利潤(rùn)值，也就形成所謂的利潤(rùn)區(qū)。反之，形成虧損區(qū)，也就是不可容忍區(qū)。需注意的是，盈利區(qū)可分為ALARP區(qū)和廣泛可接受區(qū)，其分界線稱為可忽略線?？珊雎跃€可以理解為該建設(shè)項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本。機(jī)會(huì)成本是企業(yè)放棄另一項(xiàng)的業(yè)務(wù)活動(dòng)以參與某項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)或放棄某些資源以獲得某些收入的另一個(gè)機(jī)會(huì)。因此，這條可忽略線的值的確定，應(yīng)該是由投資者的機(jī)會(huì)成本決定。（圖2）

盈虧平衡分析是通過(guò)計(jì)算建設(shè)項(xiàng)目的最低合理可行區(qū)域線，分析建設(shè)項(xiàng)目方案的成本與收入之間的平衡關(guān)系，判斷建設(shè)項(xiàng)目方案對(duì)不確定性的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致銷(xiāo)售量變化的適應(yīng)能力和抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。由于可忽略線是由企業(yè)的機(jī)會(huì)成本所決定，所以其一般是由其互斥項(xiàng)目之間的比選來(lái)計(jì)算得出。一般情況下，有很多可以表示建設(shè)項(xiàng)目的收支平衡分析的方法。產(chǎn)能利用率、營(yíng)業(yè)收入、產(chǎn)品銷(xiāo)售額、總成本等都可以用來(lái)表達(dá)ALARP中的最低可行區(qū)域線。然而，在這里ALARP準(zhǔn)則用于描述建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，可以在市場(chǎng)的適應(yīng)性方面來(lái)解釋建設(shè)項(xiàng)目方案的風(fēng)險(xiǎn)，可以使投資者能夠更明確地知道該建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，從而為投資者在建設(shè)項(xiàng)目的選擇上提供一定的依據(jù)。

三、實(shí)例分析

深圳市地鐵集團(tuán)現(xiàn)需要新建深圳市城市軌道交通9號(hào)線西延線工程，該工程項(xiàng)目所需鋼材向中建鋼構(gòu)有限公司采購(gòu)，中建鋼構(gòu)有限公司生產(chǎn)鋼材的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為1.8萬(wàn)噸/年，每噸鋼材的價(jià)格為3，670元，單位產(chǎn)品可變成本為970元/噸，總固定成本為580萬(wàn)元，銷(xiāo)售稅額和附加費(fèi)為6%。若中建鋼構(gòu)有限公司此時(shí)的機(jī)會(huì)成本為1.55萬(wàn)噸的鋼材。

（一）最低合理可行區(qū)域線、可忽略區(qū)域線的確立。設(shè)中建鋼構(gòu)有限公司的最低合理可行區(qū)域線的產(chǎn)量為Qmin，則此時(shí)：

可忽略區(qū)域線是由其投資者的機(jī)會(huì)成本來(lái)確定，即可忽略區(qū)域線Q=1.55（萬(wàn)噸）

（二）ALARP原則分析。當(dāng)0.2339≤Q≤1.55時(shí)，說(shuō)明中建鋼構(gòu)有限公司的鋼材供應(yīng)處于ALARP區(qū)域內(nèi)，即該風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)有一定的可行性。當(dāng)然，當(dāng)1.55≤Q≤1.8時(shí)，說(shuō)明中建鋼構(gòu)有限公司的鋼材供應(yīng)處于廣泛可區(qū)域內(nèi)，這種情況對(duì)公司和市場(chǎng)都是最有利的。

四、結(jié)語(yǔ)

本文把ALARP原則初步運(yùn)用于建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)之中，利用建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中量本利模型，可以把建設(shè)項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的盈虧平衡劃分為三大類(lèi)區(qū)域，即不可容忍區(qū)域、ALARP區(qū)域和廣泛可接受區(qū)域。這三大區(qū)域的劃分雖然沒(méi)有能夠揭示風(fēng)險(xiǎn)的根源，但可以使得其建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)簡(jiǎn)單明了，以便投資者能對(duì)計(jì)劃的工程項(xiàng)目做出決策。當(dāng)然，ALARP準(zhǔn)則劃分的三個(gè)部分，也可以從市場(chǎng)適應(yīng)性的角度解釋建設(shè)項(xiàng)目解決方案的風(fēng)險(xiǎn)。參考該評(píng)價(jià)方法，投資者能在相似的條件下通過(guò)對(duì)比項(xiàng)目方案來(lái)有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，并選擇風(fēng)險(xiǎn)威脅小，經(jīng)濟(jì)效益高的項(xiàng)目方案。本文中所應(yīng)用的方法將為我國(guó)工程建設(shè)項(xiàng)目提供一種相對(duì)更為明確的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施，在了解其投資者所能承受的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，盡可能使其投資者得到更高的滿意度，并創(chuàng)建了一種明確可行的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)方法，使工程建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)有了一個(gè)參考標(biāo)準(zhǔn)。

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