尿素期貨或?yàn)槭袌?chǎng)帶來新活力

《中國(guó)農(nóng)資》記者 韓 瑋

本周，國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)穩(wěn)中窄幅波動(dòng)。農(nóng)業(yè)需求疲軟，下游采購(gòu)心態(tài)不佳，導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)走弱，市場(chǎng)受買漲不買跌心態(tài)影響，新單成交多數(shù)明穩(wěn)暗降，而個(gè)別企業(yè)接出口訂單略有上浮，其它多弱穩(wěn)續(xù)市。開工方面，安徽六國(guó)及江蘇恒盛今日預(yù)計(jì)復(fù)產(chǎn)，而晉開部分裝置及內(nèi)蒙金新等計(jì)劃近期復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量仍維持高位。出口方面，印標(biāo)數(shù)量較大，山東、內(nèi)蒙、河北等有出口優(yōu)勢(shì)廠家新接出口訂單部分產(chǎn)品開始集港，一定層面減輕了內(nèi)銷壓力，多數(shù)尿素廠家挺價(jià)意愿較為強(qiáng)烈，短期國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)穩(wěn)中窄幅波動(dòng)態(tài)勢(shì)。

供應(yīng)正常，需求偏弱

供應(yīng)方面，目前全國(guó)尿素有效產(chǎn)能為7368萬(wàn)噸/年。按照330天運(yùn)行時(shí)間計(jì)算，全國(guó)日產(chǎn)能力達(dá)到22.33萬(wàn)噸，本周尿素廠家日均總產(chǎn)量13.93萬(wàn)噸，開工率62.39%，較上周下降3.06%。大慶石化、江蘇恒盛短停；河南晉開大顆粒與一套中顆粒暫未復(fù)產(chǎn)；安徽六國(guó)、山西陽(yáng)煤和順復(fù)產(chǎn)推遲，山西豐喜、內(nèi)蒙古博大、金新檢修，陜西渭化恢復(fù)正常生產(chǎn)。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)尿素開工率仍維持63%以上較高水平，整體供應(yīng)面仍將維持寬松狀態(tài)。

需求方面，國(guó)內(nèi)整體需求仍較疲軟，目前農(nóng)需陸續(xù)收尾，僅蘇皖、冀魯豫等地區(qū)玉米或水稻追肥，工業(yè)方面環(huán)保常態(tài)化，板材、復(fù)合肥廠家開工低位，多采取適量采購(gòu)模式，難以形成規(guī)模。

原料方面，本周國(guó)內(nèi)無煙煤市場(chǎng)價(jià)格主穩(wěn)個(gè)調(diào)。近期國(guó)內(nèi)無煙煤市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行，主流煤企報(bào)價(jià)穩(wěn)定，零星地方礦價(jià)格小幅回落。后期應(yīng)繼續(xù)關(guān)注下游用戶需求情況變動(dòng)和相關(guān)政策。供應(yīng)方面，由于夏季雨水多，空氣相對(duì)較好，環(huán)保影響有限，煤礦正常生產(chǎn)，煤礦供應(yīng)端相對(duì)有保證。預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)無煙塊煤市場(chǎng)穩(wěn)價(jià)為主，局部市場(chǎng)煤或跟隨市場(chǎng)小幅調(diào)整，調(diào)整幅度在20元/噸。

國(guó)內(nèi)北方地區(qū)7月上旬開始進(jìn)入夏季玉米追肥期，加之復(fù)合肥廠家已展開秋季肥預(yù)收，廠家的經(jīng)銷商會(huì)議相繼召開，預(yù)收政策陸續(xù)出臺(tái)，部分檢修產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)，復(fù)合肥開工率陸續(xù)提升，原料采購(gòu)需求有望增大，工業(yè)需求方面有一定支撐。

出口方面，7月1日，印度尿素招標(biāo)如期開標(biāo)，西海岸最低報(bào)價(jià) 295.97美元/噸CFR，東海岸最低報(bào)價(jià)292.63美元/噸CFR。中國(guó)供貨印度東海岸較合適，粗略折算山東到煙臺(tái)港出廠折合價(jià)1746元/噸；山西1696元/噸；河南1696元/噸；內(nèi)蒙古到天津港1618元/噸；河北到黃驊港1785元/噸，均遠(yuǎn)低于目前價(jià)格。據(jù)外媒報(bào)道，印度7月8日將確定最終成交量，應(yīng)有160-170萬(wàn)噸，折合中東FOB價(jià)在283-284美元/噸，中國(guó) FOB277-280美元/噸。

印標(biāo)利好及利空因素皆有，一方面，中國(guó)供應(yīng)量要比預(yù)期的多，而印度將至少滿足其兩月內(nèi)的需求，意味著下輪招標(biāo)將在9月之后。另一方面，中國(guó)出口訂單將執(zhí)行到8月中旬，價(jià)格也將堅(jiān)挺在FOB275-280美元/噸，為國(guó)內(nèi)價(jià)格尋得底部支撐。其余未能給印度供貨的地區(qū)價(jià)格將面臨下行壓力。

尿素期貨，重大利好

我國(guó)是世界第一大尿素生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，目前，國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格主要由供求關(guān)系確定，市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制基本形成。2009年以來，尿素價(jià)格最高達(dá)到2419元/噸，最低為1150元/噸，總的波動(dòng)幅度高達(dá)52%，年均波幅在20%以上。面對(duì)日益增加的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，尿素企業(yè)的避險(xiǎn)需求迫切，期盼尿素期貨盡快上市。

7月5日，鄭州商品交易所收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批復(fù)，同意其開展尿素期貨交易，并于8月9日上市。尿素期貨的上市有利于尿素企業(yè)規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，完善化肥價(jià)格形成機(jī)制。

中原期貨副總經(jīng)理薛海斌表示，尿素期貨上市后，可以為上下游企業(yè)及承儲(chǔ)企業(yè)等相關(guān)經(jīng)營(yíng)主體提供發(fā)現(xiàn)價(jià)格和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段和工具，穩(wěn)定企業(yè)盈利水平。另一方面，高效規(guī)范的期貨交割制度有助于引導(dǎo)行業(yè)優(yōu)化定價(jià)模式、提升產(chǎn)品質(zhì)量及倉(cāng)儲(chǔ)物流水平，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)。此外，農(nóng)民與農(nóng)業(yè)合作組織既可以利用尿素期貨避險(xiǎn)，又可以利用“保險(xiǎn)+期貨”的方式提前鎖定種植成本、保障收益，深化期貨市場(chǎng)服務(wù)“三農(nóng)”效果。

鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，現(xiàn)階段尿素品種符合開展期貨交易的基本條件。我國(guó)尿素行業(yè)相關(guān)優(yōu)惠政策以及限制性政策相繼取消，尿素市場(chǎng)沒有任何價(jià)格管制措施，現(xiàn)貨市場(chǎng)化程度高，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)充分。此外，尿素品種還具有現(xiàn)貨規(guī)模大、可供交割量充足，標(biāo)準(zhǔn)化程度高、質(zhì)檢便捷，易于存儲(chǔ)和運(yùn)輸、便于組織交割等特點(diǎn)。