增值稅改革對制造企業(yè)財務(wù)績效影響研究

李林萍

（作者單位：四川工商職業(yè)技術(shù)學(xué)院）

引言：2018年5月，我國推出了最新的增值稅改革方案。依據(jù)新方案，制造企業(yè)的增值稅率將降為16%，銷售額低于500萬元的企業(yè)可申請為小規(guī)模納稅人，同時留抵稅可獲得一次性退還。新方案將對我國制造企業(yè)的發(fā)展帶來正面影響。

一、我國增值稅改革的發(fā)展歷程與特征

1984年我國正式推出增值稅，隨后的改革可大體可分為四個階段。第一階段是在1994年推出的價內(nèi)稅改價外稅。通過此項改革，國內(nèi)稅制得以統(tǒng)一，并與國際稅制

逐漸對接軌。第二階段是在2009年推出的增值稅轉(zhuǎn)型，此次改革的主要目標(biāo)是將生產(chǎn)型改為消費型增值稅。通過此項改革，我國企業(yè)的固定資產(chǎn)投資將得到促進(jìn)。第三階段是在2012年推出的“營改增”，此次改革的力度較大，營業(yè)稅被全面取消，稅票的作用得到進(jìn)一步提升。第四階段是在2018年5月正式實施的新型增值稅改革。這一改革的主要目的，是進(jìn)一步完善消費型改革及“營改增”。其主要內(nèi)容是由三點構(gòu)成。一是降低了企業(yè)稅率，二是提升了小規(guī)模納稅人的設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)。三是留底稅可一次性退還。

二、我國制造企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀

（一）盈利能力持續(xù)下降

當(dāng)前我國制造企業(yè)的稅后平均利潤僅為3.3%，其中近20%的企業(yè)處于虧損狀態(tài)。造成這一問題的原因主要有兩個方面，其一，是新常態(tài)背景下，國內(nèi)外市場的實際需求有所下降，企業(yè)生產(chǎn)能力難以得到完全發(fā)揮，由此帶來的惡性競爭進(jìn)一步拉低了行業(yè)利潤。其次，“營改增”推出前，地方稅務(wù)部門通常會以評估模式確認(rèn)企業(yè)稅額，超過評估額之外的利潤將享受免稅政策?！盃I改增”實施后，稅額評估模式被全面取消，制造企業(yè)的稅負(fù)負(fù)擔(dān)相對加重。

（二）提升運營能力的愿望不足

制造企業(yè)的運營能力是由技術(shù)、規(guī)模以及效率共同構(gòu)成的，在當(dāng)前的生產(chǎn)條件下，結(jié)合了信息技術(shù)的生產(chǎn)機械，已經(jīng)成為工業(yè)生產(chǎn)的核心部門。通過生產(chǎn)機械制造企業(yè)的技術(shù)能力將得到提升，其產(chǎn)能規(guī)模也將得以擴大。同時由于機械設(shè)備的集成能力更強，因此企業(yè)的生產(chǎn)效率也將隨之加強。有鑒于此，購進(jìn)先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備已經(jīng)成為提升制造企業(yè)運營能力的最佳途徑。但在新常態(tài)階段，產(chǎn)能過剩的問題愈發(fā)突出，制造企業(yè)購置先進(jìn)設(shè)備的意愿相對降低。

（三）償債能力進(jìn)一步下降

償債能力主要由固定資產(chǎn)價值、融資成本以及實際利潤共同構(gòu)成。在美元縮表的大背景下，我國于2018年上半年推出并提調(diào)整實施了《新資管》，表外業(yè)務(wù)大幅萎縮。受此影響，制造企業(yè)的融資成本將進(jìn)一步提升，償債能力也將相對下降。同時在全面縮表的大背景下，固定資產(chǎn)價格也將持續(xù)走低。我國制造企業(yè)的固定資產(chǎn)規(guī)模通常較為龐大，并且多數(shù)企業(yè)會將固定資產(chǎn)作為信貸抵押品。固定資產(chǎn)價格走低，將對企業(yè)的償債能力帶來負(fù)面沖擊。

（四）抗風(fēng)險能力相對減弱

企業(yè)在經(jīng)營過程中，會遇到諸多不確定風(fēng)險，具備抵御此類風(fēng)險的能力，是保障制造企業(yè)長期發(fā)展的關(guān)鍵因素。但近年來，我國企業(yè)抵御風(fēng)險的能力持續(xù)減弱，造成這一問題的原因主要有兩個方面。其一，受低利率政策以及固定資產(chǎn)投資快速升值的影響，多數(shù)制造企業(yè)利用金融杠桿擴大了固定資產(chǎn)投資。但固定資產(chǎn)投資無法帶來直接產(chǎn)出，企業(yè)的現(xiàn)金流將出現(xiàn)危機。其二，由于投資方向偏向于固定資產(chǎn)投資，我國制造企業(yè)并未大幅購進(jìn)先進(jìn)產(chǎn)能。在日趨激烈的市場競爭中，其競爭能力將進(jìn)一步下降。

三、增值稅改革對制造企業(yè)財務(wù)績效的正面影響

（一）增值稅改革提升制造企業(yè)盈利能力

2018年推出的增值稅改革，對于企業(yè)盈利具有促進(jìn)作用。稅費對于我國企業(yè)的影響較為明顯，新增值稅改革，降低了國內(nèi)企業(yè)的整體稅率，其中制造企業(yè)的增值稅率由之前的17%降低至16%，并在5月1日后全面實施。我國工業(yè)產(chǎn)值常年位居世界第一，因此制造企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模通常較大，降低稅率將對企業(yè)的實際利潤帶來巨大影響。當(dāng)前我國制造企業(yè)的稅后平均利潤約為3.3%，降低1%的稅率意味著企業(yè)的實際利潤增加近30%。再有，本次稅改將一般納稅人的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)提升為銷售額高于500萬。這一政策為中小企業(yè)帶來了實惠。我國小型民營制造企業(yè)的銷售額通常在500萬以下，通過擴大小規(guī)模納稅人認(rèn)定范圍，中小企業(yè)的稅費負(fù)擔(dān)將相對減少。

（二）增值稅改革增強制造企業(yè)運營能力

實施消費增值稅以來，我國企業(yè)購置生產(chǎn)設(shè)備的意愿不斷增強，運營能力也進(jìn)一步提升。但受到產(chǎn)能過剩等因素的影響，部分制造企業(yè)對于購置先進(jìn)設(shè)備的意愿進(jìn)一步降低。2018年實施的新增值稅改革，提出了新型的留抵退稅制度。通過該制度，制造企業(yè)在購置生產(chǎn)設(shè)備過程中產(chǎn)生的進(jìn)項稅將計入留抵稅，企業(yè)提升運營能力的成本將隨之降低。同時，留抵退稅也會增加企業(yè)購置先進(jìn)設(shè)備的資金。留抵稅是當(dāng)期進(jìn)項稅與銷項稅的差額，依據(jù)以往的稅制，留抵稅可用于下一周期的銷項稅抵扣。在這一過程中，部分前期投入較高的企業(yè)積累了規(guī)模龐大的留抵稅額，一次性退還的資金，可用于購置先進(jìn)設(shè)備。當(dāng)前該制度的實施尚處在摸索階段，估計在2018年底或2019年初，制造企業(yè)將因此受益。

（三）增值稅改革加強制造企業(yè)償債能力

首先，新增值稅改革，降低了制造企業(yè)的增值稅率，在執(zhí)行層面企業(yè)的稅費支出也將相對減少。受此影響，企業(yè)的內(nèi)源融資能力將得到提升。在各類融資渠道中，內(nèi)源融資的成本最低，關(guān)聯(lián)風(fēng)險也可獲得有效控制。其次，留抵稅的一次性退還，可擴充制造企業(yè)的現(xiàn)金儲備。該項資金可為企業(yè)帶來投資收益，并用于償還債務(wù)。同時留底退還資金會充實企業(yè)現(xiàn)金流，利用這部分資金可逐漸縮減債務(wù)。還有負(fù)債額較高的企業(yè)，可利用這部分資金償還到期債務(wù)。

（四）增值稅改革提高制造企業(yè)抗風(fēng)險能力

固定資產(chǎn)投資比例過高，是影響制造企業(yè)抗風(fēng)險能力的主要因素。新稅制改革針對一般納稅人銷售已使用過的固定資產(chǎn)，提供了3%減按2%的征收標(biāo)準(zhǔn)。依據(jù)該標(biāo)準(zhǔn)，制造企業(yè)在銷售固定資產(chǎn)的過程中可獲得更多收益，并用來抵御經(jīng)營風(fēng)險。例如，某企業(yè)在2010年購置了10000平米工業(yè)用地，成本價為2000萬元。當(dāng)前該用地公允價值為2200萬元，依據(jù)銷售額減按2%的稅率計算，企業(yè)售出該用地應(yīng)繳稅44萬?？鄢渌M用，本次交易的毛利潤將超過150萬，節(jié)省稅金22萬。該企業(yè)可將這部分資金用于購置先進(jìn)產(chǎn)能，并防范經(jīng)營風(fēng)險。

結(jié)語：增值稅改革可為制造企業(yè)帶來諸多影響。首先，新稅改可降低企業(yè)稅率，實際利潤將獲得增長。其次，設(shè)備采購計入進(jìn)項稅后，企業(yè)提升運營能力的成本將進(jìn)一步降低。再有，新稅改提供的留抵稅償還，可充實企業(yè)的現(xiàn)金流。利用這部分資金，企業(yè)的抗風(fēng)險能力與償債能力都將得到提升。