基于供應(yīng)鏈視角的中小企業(yè)融資模式研究

喬長(zhǎng)勇

（中電科海洋信息技術(shù)研究院有限公司，海南 陵水572400）

1 供應(yīng)鏈融資相關(guān)概述

供應(yīng)鏈融資就是指銀行通過對(duì)供應(yīng)鏈上核心企業(yè)資信實(shí)力的評(píng)估，向供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供應(yīng)收類、預(yù)付類或存貨類等貿(mào)易提供融資授信支持等金融服務(wù)[1]。通過供應(yīng)鏈融資，可以為核心企業(yè)相關(guān)聯(lián)的上下游企業(yè)提供融資服務(wù)，切實(shí)解決核心企業(yè)的上下游企業(yè)，尤其是中小企業(yè)的融資難問題.

供應(yīng)鏈融資參與主體有三個(gè)方面：一是供應(yīng)鏈融資中的需求方，是處于核心企業(yè)上下游的企業(yè)；二是供應(yīng)鏈融資的資金供應(yīng)商，主要是為相關(guān)企業(yè)提供融資的銀行或者其他非銀行類金融機(jī)構(gòu)；三是供應(yīng)鏈融資的第三方機(jī)構(gòu)，如為貨物、應(yīng)收賬款的質(zhì)押登記機(jī)構(gòu)、貨物第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)、為貸款提供保險(xiǎn)公司；四是供應(yīng)鏈融資的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，主要是各級(jí)銀行業(yè)上級(jí)監(jiān)管部門，對(duì)供應(yīng)鏈融資的合規(guī)性進(jìn)行監(jiān)督。

2 供應(yīng)鏈融資模式的主要形式

2.1 預(yù)付類供應(yīng)鏈融資模式

國(guó)內(nèi)預(yù)付款類供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品主要包括先票/款后貨授信、保兌倉(cāng)融資業(yè)務(wù)、進(jìn)口信用證項(xiàng)下未來貨權(quán)質(zhì)押授信、國(guó)內(nèi)信用證、附保貼函的商業(yè)承兌匯票等業(yè)務(wù)，目前，預(yù)付類供應(yīng)鏈融資中用的較多的模式是先票/款后貨授信模式，其他模式和其具有一定的相似性[2]，下文就以先票/款后貨授信融資業(yè)務(wù)作為預(yù)付類供應(yīng)鏈融資模式的主要代表進(jìn)行介紹。

先票/款后貨授信是存貨融資的進(jìn)一步發(fā)展，前提是買方在向資金供應(yīng)方（主要是授信銀行）交納一定比例保證金的情況下，取得資金供應(yīng)方授信，并向賣方議付全額貨款；賣方按照貿(mào)易合同以及合作協(xié)議書的約定發(fā)運(yùn)貨物，貨物到達(dá)后設(shè)定抵質(zhì)押作為資金供應(yīng)方授信的擔(dān)保。

在實(shí)踐中某些熱銷商品、暢銷商品的現(xiàn)貨往往不足，導(dǎo)致企業(yè)的資金需求集中在預(yù)付款領(lǐng)域[3]。同時(shí)，因?yàn)樵撋唐飞婕百u家及時(shí)發(fā)貨、貨到通知以及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制等環(huán)節(jié)，致使買家對(duì)賣家的談判地位也是操作該產(chǎn)品的條件之一。

2.2 存貨類供應(yīng)鏈融資模式

動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押業(yè)務(wù)指的是資金需求方（也就是出質(zhì)人）向銀行申請(qǐng)融資，并將其合法擁有的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押給銀行以獲得融資，銀行通過授信審批后，則委托指定的監(jiān)管方（一般是大型物流企業(yè)）對(duì)抵質(zhì)押的動(dòng)產(chǎn)進(jìn)行占有和監(jiān)管，并給予出質(zhì)人短期融資；動(dòng)態(tài)抵質(zhì)押其所謂的動(dòng)產(chǎn)，就是指出質(zhì)人（也就是資金需求方）合法所有的，具變現(xiàn)能力強(qiáng)，價(jià)格及物理性質(zhì)相對(duì)穩(wěn)定，且滿足銀行規(guī)定的貨品。一般而言，對(duì)中小企業(yè)融資，銀行基本上都采用抵押擔(dān)保融資模式，但是由于中小企業(yè)缺乏固定資產(chǎn)，導(dǎo)致抵押物不足，進(jìn)而很難獲得銀行的金融服務(wù)支持。

2.3 應(yīng)收類供應(yīng)鏈融資模式

應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款和保理業(yè)務(wù)具有一定的相似性但也存在較大的差別，一是產(chǎn)品本質(zhì)不同，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資是基于以應(yīng)收賬款為擔(dān)保物而提供的融資方式；保理是以應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓為基礎(chǔ)的綜合服務(wù)。一個(gè)是擔(dān)保物，一個(gè)為轉(zhuǎn)讓。二是提供額服務(wù)不同，應(yīng)收賬款融資，銀行只提供融資；而保理業(yè)務(wù)，銀行則還提供存款、收款、壞賬擔(dān)保等服務(wù)。三是法律依據(jù)不同，應(yīng)收賬款質(zhì)押依據(jù)《擔(dān)保法》相關(guān)規(guī)定；保理依據(jù)《民法通則》《合同法》中關(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)約定。四是收費(fèi)不同，保理收取融資利息及手續(xù)費(fèi)；應(yīng)收賬款質(zhì)押近收取融資利息。

3 提升中小企業(yè)融資能力的幾點(diǎn)建議

中小企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，已成為拉動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不可或缺的力量。然而在經(jīng)濟(jì)大潮中，中小企業(yè)由于自身的原因，如管理不到位、內(nèi)控失效、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，以及難以提供擔(dān)保或者抵押，造成貸款規(guī)模偏??；由于銀行的原因，如認(rèn)為非公有企業(yè)貸款一旦形成不良資產(chǎn)會(huì)導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)流失；還有政府方面的原因，如缺乏專門為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致中小企業(yè)融資難問題[4]。雖然近年來，政府采取了一定的措施和政策，但并沒有從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題。供應(yīng)鏈融資作為一種新興的融資方式，有利于弱化銀行對(duì)中小企業(yè)本身的限制，將資金有效注入到處于相對(duì)弱勢(shì)的上下游配套的中小企業(yè)，從而促進(jìn)金融與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)的有效互動(dòng)，對(duì)提升中小企業(yè)融資能力具有較高的參考價(jià)值。中小企業(yè)可以從以下幾方面提升融資能力：規(guī)范中小企業(yè)的組織架構(gòu)；改變?nèi)谫Y觀念，加強(qiáng)融資管理；對(duì)供應(yīng)鏈融資項(xiàng)目定期進(jìn)行績(jī)效評(píng)估，加強(qiáng)歸檔工作。