探討新時期國際化環(huán)境下金融中心的建設(shè)與自貿(mào)區(qū)金融改革

徐曄

摘 要：在綜合分析相關(guān)研究文獻資料的基礎(chǔ)上，探討國際全融中心的競爭力，之后以上海為例，綜合分析上海國際全融中心建設(shè)的基礎(chǔ)條件、建設(shè)障礙與建設(shè)路徑。最后實現(xiàn)政策研究和理論研究的進一步推進，完善上海地區(qū)自貿(mào)區(qū)全改與全融中心建設(shè)的聯(lián)動機制情況。最后促使新時期國際化環(huán)境下，上海地區(qū)的金融中心的建設(shè)與自貿(mào)區(qū)金融改革工作取得更為顯著的效果。

關(guān)鍵詞：新時期 國際化環(huán)境 金融中心 建設(shè) 自貿(mào)區(qū)

金融改革

前 言

黨的十四大報告（1992年）中有針對提出以下內(nèi)容，為了實現(xiàn)開放程度的進一步擴大，需要按照上海地區(qū)的實際情況，完善國際金融中心的構(gòu)建。發(fā)展到2009年，因為2008年爆發(fā)的國際金融危機，為了防止其沖擊我國經(jīng)濟社會的有效發(fā)展。在2009年，國務(wù)院19號文件針對實際情況提出了以下內(nèi)容：“我國發(fā)展到2020年，需要基本建成滿足我國經(jīng)濟實力以及人民幣國際地位的一些重要的國際金融中心”[1]。中國（上海）自貿(mào)區(qū)總體方案，于2013年，提出以下認識：自貿(mào)區(qū)金融改革要和上海國際金融中心建設(shè)工作之間需要形成非常有效的聯(lián)動機制?；谛聲r期國際化環(huán)境下，抓緊自貿(mào)區(qū)金融的改革機會，實現(xiàn)上海國際金融中心建設(shè)工作的有效推進，這是本次研究主要探討的內(nèi)容。

一、國際化環(huán)境下金融中心的建設(shè)與自貿(mào)區(qū)金融改革途徑

（一）先行先試利率市場化改革工作

現(xiàn)階段，我國已經(jīng)實現(xiàn)了金融機構(gòu)貸款利率管制的全面放開，在上海自貿(mào)區(qū)試點的存款利率市場化情況的掌握是改革利率市場化最為關(guān)鍵的一個環(huán)節(jié)。在自貿(mào)區(qū)放開試點之后，平穩(wěn)運行小額外幣存款利率時間較久。上海市地區(qū)成功改革、復(fù)制、推廣了小額外幣存款利率上限。按照央行利率出現(xiàn)市場化特征，就是以下步驟“先貸款后存款，先外幣后本幣”。在外幣利率出現(xiàn)市場化后，可能會第一時間需要實現(xiàn)人民幣存款利率市場化改革工作的適時推行。中央銀行針對自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)提供了非常明顯的金融支持，且在建設(shè)意見中提到了三個目標的利率市場化[2]。隨著社會的發(fā)展，以下現(xiàn)象普遍存在：第一個是大額存單融入本幣市場化；第二個是外幣存款涉及到外幣利率的市場化。并且，市場化人民幣存款利率是市場化利率最為核心的一部分內(nèi)容。因此，綜合分析實際情況，發(fā)現(xiàn)，完全放開的外幣存款利率，其實質(zhì)上是無法代表即將放開我國人民幣的存款利率。所以，在實際工作中，我們需要針對合適的時機進行探究，針對完善相應(yīng)配套機制額制定，之后才能實行人民幣利率市場化活動。例如：按照實際情況，完善上海自貿(mào)區(qū)利率定價自律機制的構(gòu)建，從根本上全面的掌握上海自貿(mào)區(qū)利率實際走勢，并且針對分析上海自貿(mào)區(qū)的實際均衡利率水平。

（二）簡化市場準入機制，多元化金融主體

金融主體的多樣化是實現(xiàn)金融服務(wù)功能強化的基礎(chǔ)前提。上海自貿(mào)區(qū)針對上述內(nèi)容進行了總體方案的制定，且明確提出，我們需要擴大開放金融服務(wù)的領(lǐng)域，基于現(xiàn)有的條件，設(shè)置一個平等的、合理的市場準入環(huán)境政策，并且還需要相關(guān)機構(gòu)，按照實際需要出臺相關(guān)細則，給予自貿(mào)區(qū)金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展足夠的支持，例如：人民銀行機構(gòu)、銀監(jiān)會機構(gòu)、證監(jiān)會機構(gòu)等[3]。

成立自貿(mào)區(qū)以來，雖然已經(jīng)有非常多家銀行，均在上海自貿(mào)區(qū)完成了分支機構(gòu)的開設(shè)，但是在調(diào)查相關(guān)數(shù)據(jù)信息的基礎(chǔ)上發(fā)現(xiàn)，在上海自貿(mào)區(qū)內(nèi)，這部分機構(gòu)開展業(yè)務(wù)卻存在不一致的權(quán)限基礎(chǔ)。自由貿(mào)易賬戶是上海自貿(mào)區(qū)改革金融最為核心的一項內(nèi)容，并且還會直接影響到當?shù)仄髽I(yè)的可持續(xù)發(fā)展，自由貿(mào)易賬戶的完善構(gòu)建可以從根本上實現(xiàn)區(qū)內(nèi)企業(yè)跟境外企業(yè)實現(xiàn)有效的自由匯兌，并且還可以促使境外企業(yè)擁有非常好的準入體檢，享受我國國民一般的待遇。現(xiàn)階段，設(shè)置的自由貿(mào)易賬戶還能夠完成跨境資金結(jié)算的辦理，例如：經(jīng)常項下跨境資金結(jié)算；直接投資項下跨境資金結(jié)算。在完成自由貿(mào)易賬戶申報的過程中，因為外資銀行難以從根本上滿足央行提出的一個標準，例如：“獨立性標準”和“封閉性標準”，所以，在審批之后，銀行名單中獲準自由貿(mào)易賬戶開立的，一般都不會包括外資銀行。對于一個銀行來說，如果其沒有獲準自貿(mào)區(qū)賬戶，那么這個銀行在區(qū)內(nèi)經(jīng)營還是在區(qū)外經(jīng)營，基本上不存在非常大的差異。針對市場準入的改革措施來說，我們需要從根本上重視準入標準的放寬，例如：放寬民營銀行準入標準、放寬外資銀行準入標準，還應(yīng)該重視其他的一些優(yōu)惠措施。基于利率市場化改革，基于不斷完善的利率市場化改革，我們需要重視市場準入的改革，做好上海自貿(mào)區(qū)的改革，最后實現(xiàn)全國范圍之內(nèi)的推廣。進而在市場中逐漸多元化金融機構(gòu)的主體[4]。隨著銀行業(yè)競爭的激烈化，我們需要重視應(yīng)該適時推進防范銀行破產(chǎn)存款保險制度。

（三）完善大宗商品交易平臺構(gòu)建，完善大宗商品的定價權(quán)

首先，重視交易平臺國際化發(fā)展的推進。我們應(yīng)按照實際情況，完善滿足國際投資者的交易規(guī)則的針對制定，這樣一來，就可以從根本上吸引國際投資者對我國的境內(nèi)期貨交易市場進行參與，并且還可以實現(xiàn)對外開放進程的有效推進。對于我國國內(nèi)的大宗商品衍生品市場發(fā)展，現(xiàn)階段是很難滿足我國國內(nèi)投資者套期保值規(guī)避風(fēng)險所提出的一個標準跟要求，因此，我們需要實現(xiàn)自貿(mào)區(qū)大宗商品衍生品清算平臺建立的足夠重視，這樣一來就可以吸引流向國外的中國投資者，實現(xiàn)有效的回流[5]。國際化建設(shè)大宗商品交易平臺，需要進一步有效的放開跨境人民幣業(yè)務(wù)，進一步擴大人民幣資金池業(yè)務(wù)等。其次，人民幣計價和結(jié)算服務(wù)的積極探索。合理的、有效的建設(shè)自貿(mào)區(qū)的大宗商品交易平臺，可以賦予國際結(jié)算工具和國際投資工具非常重大的意義。鐵礦石和動力煤掉期交易的集中清算業(yè)務(wù)是上海清算首批推出的場外大宗商品衍生品（人民幣計價），打響了大宗商品的人民幣計價服務(wù)和人民幣結(jié)算服務(wù)。最后，監(jiān)管體系的建立、完善。在實際工作中，大部分暫行規(guī)則、暫行辦法，因為缺乏完善性，所以難免會存在非常多的漏洞跟問題，因此，在實際建設(shè)大宗商品國際交易平臺體系的過程中，需要從根本上進一步細化細則指導(dǎo)，實現(xiàn)相關(guān)監(jiān)管體系的完善構(gòu)建。

（四）平穩(wěn)的、有序的開放資本賬戶

首先，建立自由貿(mào)易賬戶。資本開放政策應(yīng)陸續(xù)推出，由此推進自貿(mào)區(qū)金融的改革，其中最為關(guān)鍵的內(nèi)容就是建立自由貿(mào)易賬戶。基于現(xiàn)階段的一線放開原則、二線管住原則，完善相應(yīng)的自由貿(mào)易賬戶體系。融通自貿(mào)區(qū)跟國際金融市場更加有效配置內(nèi)外資源。簡化企業(yè)境外股權(quán)投資操作流程，實現(xiàn)投資效率的改善。之后，不限于區(qū)內(nèi)，基于自由貿(mào)易賬戶分賬核算的細則，建立分賬核算單元的金融機構(gòu)。金融機構(gòu)跟非銀行金融機構(gòu)（證券和保險等）都需要建立分賬核算單元，體現(xiàn)了兩者之間的聯(lián)動機制[6]。其次，完善國際金融交易平臺構(gòu)建。第一，完善自貿(mào)區(qū)利率形成機制與匯率形成機制。按照要求開設(shè)自由貿(mào)易賬戶，這樣一來，企業(yè)就可以完善境外投資行為、境外貿(mào)易行為、境外匯兌行為。且促使企業(yè)最優(yōu)配置資源。第二，自貿(mào)區(qū)金融監(jiān)管制度的創(chuàng)新。在完成金融創(chuàng)新的過程中，還需從根本上創(chuàng)新自貿(mào)區(qū)金融監(jiān)管機制。宏觀審慎監(jiān)管區(qū)內(nèi)行為，強化監(jiān)督區(qū)內(nèi)的短期投機性資本流動性變化，實現(xiàn)溝通協(xié)調(diào)，實現(xiàn)信息共享。并且還應(yīng)從根本上關(guān)注監(jiān)測反洗錢、反恐融資、反逃稅等現(xiàn)象，針對監(jiān)測報告進行定期公布。

結(jié) 語

綜上所述，對于上海地區(qū)的國際金融中心建設(shè)來說，其主要的目標就是發(fā)展到2015年，完善上海全球性人民幣產(chǎn)品創(chuàng)新工作的確立，并且完善其交易中心、定價中心、清算中心。發(fā)展到2020年，爭取完善國際金融中心，促使其從根本上滿足我國經(jīng)濟實力的需求，并且適應(yīng)我國人民幣的國際地位。

作為我國的金融中心關(guān)鍵樞紐，自貿(mào)區(qū)金融改革活動的有效完成，可以從根本上支持我國實體經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展，并且還可以完善資源的優(yōu)化配置，并且還可以促使人民幣實現(xiàn)全球環(huán)流。所以，自貿(mào)區(qū)金融改革活動的有效完成，可以促使上海國際金融中心建設(shè)取得突破性的發(fā)展。

對于我國來說，實施金融改革的試驗田就是上海自貿(mào)區(qū)，其跟建設(shè)上海國際金融中心之間有著必然的關(guān)系。所以，建設(shè)金融中心需要根據(jù)以下幾個主要方面完成：可兌換的資本項目設(shè)置；市場化發(fā)展利率；人民幣跨境業(yè)務(wù)的完善；人民幣的外匯管理體制完善等。將其作為上海自貿(mào)區(qū)金融改革的主要內(nèi)容予以實施。

在實際工作中，我國已經(jīng)出臺了各項針對政策，所以，上海自貿(mào)區(qū)金融改革活動已經(jīng)取得了非常顯著的實質(zhì)性成果，例如：很好的解決了上海自貿(mào)區(qū)金融機構(gòu)市場準入方面的問題；完善了利率的市場化發(fā)展；完善了跨境資金的使用；提升了自由貿(mào)易賬戶的實施質(zhì)量等。這些成果，將會促使探討新時期國際化環(huán)境下金融中心的建設(shè)與自貿(mào)區(qū)金融改革更為有效。

參考文獻：

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