江蘇省城鎮(zhèn)污水處理行業(yè)市場分析

■ 吉啟蘇

江蘇省是我國東部的經(jīng)濟大省和人口大省。隨著江蘇省經(jīng)濟的不斷騰飛，2012至2017年，江蘇省常住人口城鎮(zhèn)化率從63%提高至68.8%，城鎮(zhèn)化率在全國范圍內居于前列。城鎮(zhèn)化率逐年提高的同時，江蘇省生活用水總量從2012年的21.9億萬噸上升到2016年的24.67萬噸。全省生活用水總量的逐年增加又導致城鎮(zhèn)污水釋放總量的增加，城鎮(zhèn)污水處理需求日益迫切。

2016年12月，國家發(fā)展改革委、住房與城鄉(xiāng)建設部聯(lián)合印發(fā)《“十三五”全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設施建設規(guī)劃》，規(guī)劃提出到2020年底，實現(xiàn)城鎮(zhèn)污水處理設施全覆蓋，城市污水處理率達到95%；縣城污水處理率不低于85%，其中東部地區(qū)力爭達到90%；建制鎮(zhèn)達到70%。2017年6月，江蘇省人民政府發(fā)布《江蘇省“十三五”節(jié)能減排綜合實施方案》，實施方案中明確提出到2019年，省內城市、縣城污水處理率分別達到95%、85%，到2020年，建制鎮(zhèn)污水處理設施全覆蓋。政府通過供給側改革和政策的強制要求激活了整個環(huán)保市場，城鎮(zhèn)污水處理行業(yè)進入了發(fā)展階段且在“十三五”期間保持持續(xù)的發(fā)展勢頭。

一、江蘇省城鎮(zhèn)污水處理行業(yè)市場空間分析

江蘇省城鎮(zhèn)污水處理行業(yè)市場空間巨大。2013年至2017年，江蘇省水利、環(huán)境和公共設施行業(yè)完成固定資產(chǎn)投資共18638.6億元，年均增長18.2%，占基礎設施投資總額的52.2%。其中，水利管理行業(yè)的投資為1863.2億元，年均增長17.3%；生態(tài)保護和環(huán)境治理行業(yè)的投資約為水利管理行業(yè)投資總額的1/3，但仍然創(chuàng)造年均增長16.8%的成績。

根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的“十三五”全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設施的建設投資數(shù)據(jù)，江蘇省“十三五”期間新增污水處理規(guī)模、改造污水處理規(guī)模、新增污水設施投資規(guī)模、改造污水設施投資規(guī)模、新增和改造管網(wǎng)投資規(guī)模非?？捎^，詳細如下表所示。

備注：數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局

二、江蘇省城鎮(zhèn)污水處理行業(yè)市場需求的特點分析

江蘇省內通過開展重點行業(yè)、城鎮(zhèn)污水處理工程提標、改造等工作，借助PPP模式推動污水處理行業(yè)的發(fā)展。根據(jù)省內主要城市提出的“十三五”期間重點項目計劃，分別從建設形勢和區(qū)域規(guī)劃的角度對江蘇省的污水處理市場進行分析。

從建設形式上看，江蘇省內“十三五”期間污水處理市場的投資既有污水處理廠新建項目，又有提標改造項目?！笆濉逼陂g新建城鎮(zhèn)污水項目投資額累計計劃為24.8億元，提標改造項目投資額累計計劃為36.77億元（南京市和江陰市的投資額數(shù)據(jù)未披露，未參與統(tǒng)計）。因此，從投資額上看，提標改造項目的投資占比更高。

從區(qū)域上看，南通市城鎮(zhèn)污水處理項目較少，投資額計劃僅有2200萬元；南京市以管網(wǎng)建設、擴容改造和污泥處理項目為主；泰州大市范圍內項目比較多，分布在泰興、興化和市本級，其中泰興市以改擴建項目為主，興化市和泰州市本級以新建項目為主；江陰市主要是改擴建項目；宿遷市以新建項目為主；無錫市既有新建項目，也有改擴建項目兩者平分秋色；蘇州市城鎮(zhèn)污水處理方面計劃總投資80億元，多為鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水廠改造和擴建項目，新建項目比較少。從投資額的角度看，蘇北地區(qū)項目投資總額更大，占53.88%，蘇南占46.12%（南京市和江陰市的投資額數(shù)據(jù)未披露，未參與統(tǒng)計）。

三、江蘇省城鎮(zhèn)污水處理行業(yè)市場投資情況分析

城鎮(zhèn)污水處理行業(yè)屬于資本密集型行業(yè)，前期所需的資金數(shù)額較大，后續(xù)通過運營收入逐漸回收成本并獲得收益。城鎮(zhèn)污水處理廠的投資情況與地方經(jīng)濟和人口密集程度息息相關。就江蘇省而言，蘇南地區(qū)經(jīng)濟發(fā)達、人口密集，城鎮(zhèn)污水處理廠的數(shù)量較多、投資覆蓋程度也相應較高；蘇北地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展緩慢、人口密度低，城鎮(zhèn)污水處理廠的數(shù)量較少、投資覆蓋程度也相應較低。

據(jù)統(tǒng)計，江蘇省目前有污水處理廠541家，其中蘇南地區(qū)（南京、無錫、常州、蘇州）有300家，蘇北地區(qū)有241家，具體分布如下表所示。

市、區(qū) 污水處理廠分布 占比 市、區(qū) 污水處理廠分布 占比南京市 65 12.0% 連云港市 21 3.9%無錫市 74 13.7% 淮安市 16 3.0%徐州市 33 6.1% 鹽城市 25 4.6%常州市 39 7.2% 揚州市 23 4.3%蘇州市 122 22.6% 鎮(zhèn)江市 27 5.0%南通市 51 9.4% 泰州市 28 5.2%宿遷 17 3.1% ------ ---

江蘇省的污水處理廠中，蘇州市占比高達22.6%，這與蘇州市經(jīng)濟發(fā)達、人口密集的現(xiàn)實密不可分。蘇州大市范圍內，污水處理廠的分布也不均勻。昆山市和常熟市污水處理廠的數(shù)量最多，其次是張家港市、吳江區(qū)和相城區(qū)。

城鎮(zhèn)污水處理廠的運營收入本質來源于居民繳納的污水處理費，實際按照收支兩條線執(zhí)行，即居民污水處理費上交至地方財政，地方財政作為專項資金后續(xù)撥付給污水處理廠。從收入來源上看，城鎮(zhèn)污水廠的收益情況與城市經(jīng)濟和人口密集度呈正相關的關系。一般來說，城市經(jīng)濟發(fā)達，居民承擔的污水處理費標準也相對較高，比如蘇州地區(qū)居民污水處理費為1.35元/噸，無錫地區(qū)居民污水處理費為1.30元/噸，徐州地區(qū)居民污水處理費為1.15元/噸，鹽城地區(qū)居民污水處理費為1.2元/噸。除了城市居民污水處理費標準不同外，城市居民人口數(shù)量也不同?？偟膩碚f，蘇南地區(qū)城市居民多、人口密集、污水處理費標準高，城鎮(zhèn)污水處理廠運營收益高；蘇北地區(qū)城市居民少、人口密度低、污水處理費標準低，城鎮(zhèn)污水處理廠運營收益相對較低。

蘇南地區(qū)城鎮(zhèn)污水處理廠運營收益高，所以通常由當?shù)卣聦俚钠脚_公司或集體企業(yè)來運營。蘇北地區(qū)由于運營收益相對偏低，所以政府不會將業(yè)務完全交由平臺公司或集體企業(yè)來運營，反而會將業(yè)務拋向市場，給上市公司和民營非上市企業(yè)留下市場空間。

四、江蘇省城鎮(zhèn)污水處理行業(yè)市場趨勢分析

趨勢一：項目內容發(fā)生變化

項目內容發(fā)生變化，過去分散的單個環(huán)保工程項目將逐漸被綜合化的環(huán)境服務項目所取代。項目內容不再局限于污水處理廠的建設和運營，污水處理廠建設和運營只是其中一部分，甚至是很少的一部分內容。2015年以來，環(huán)保項目內容除了污水處理廠的建設和運營外，還涵蓋水體修復、海綿城市建設、再生水處理、管網(wǎng)建設與維護等。

趨勢二：整合并購

環(huán)保行業(yè)穩(wěn)速發(fā)展，行業(yè)內整合并購事件時有發(fā)生。并購一般有幾種形式：①污水運營企業(yè)并購施工企業(yè)，延伸產(chǎn)業(yè)鏈；②大企業(yè)并購小企業(yè)，擴大市場份額；③本地零散的污水運營企業(yè)整合起來，提升綜合能力和競爭力。

趨勢三：大者更大、強者更強

從投資主體上看，未來污水處理企業(yè)將呈現(xiàn)大者更大、強者更強的趨勢。大型的水務公司利用資金實力和融資優(yōu)勢不斷進行橫向和縱向的業(yè)務拓展，借此提高了水務公司的綜合實力，改變了營收結構，豐富了盈利來源，而早期的布局也有利于其未來享受超額的收益。

五、結語

城鎮(zhèn)污水處理行業(yè)在“十二五”期間獲得強勁的發(fā)展，“十三五”期間繼續(xù)保持發(fā)展的勢頭，但是發(fā)展的動力發(fā)生了變化?！笆濉逼陂g以新建污水項目為主，“十三五”期間以提標、改造項目為主。江蘇省內污水市場發(fā)展不均衡，蘇南地區(qū)的城市污水處理項目基本飽和，鄉(xiāng)鎮(zhèn)污水處理項目以擴建和改造為主，農(nóng)村污水處理項目剛剛興起。蘇北地區(qū)市場仍有空間，泰州、南通等城市項目較多，其他城市的項目將緩慢釋放。

城鎮(zhèn)污水處理行業(yè)在蘇南地區(qū)發(fā)展更為成熟，表現(xiàn)為污水處理廠數(shù)量多、覆蓋面更廣，由于收益良好而主要為國有企業(yè)和集體企業(yè)所控制，區(qū)域壁壘現(xiàn)象比較嚴重。蘇北地區(qū)由于發(fā)展緩慢，城鎮(zhèn)污水處理設施尚且不完善，亟待新建的項目比較多，且由于收益率相對偏低，因而項目釋放給社會投資方的可能性更大。