集中登記是信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)的法律基礎(chǔ)

孫業(yè)凱

摘要：信貸資產(chǎn)需要通過集中登記建立公示制度。集中登記可以為信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)創(chuàng)造穩(wěn)定的法律環(huán)境，符合商事法律內(nèi)涵和國際慣例，與我國立法方向一致，是信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)的法律基礎(chǔ)。在監(jiān)管部門的推動下，我國已經(jīng)建立了信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)集中登記制度，未來需繼續(xù)探索完善相關(guān)制度。

關(guān)鍵詞：集中登記? 信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)? 交易風險

根據(jù)《中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于銀行業(yè)信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)集中登記的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2015〕108號，以下簡稱“108號文”），“銀行業(yè)金融機構(gòu)開展信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)，即將所持有的信貸資產(chǎn)及對應(yīng)的受益權(quán)進行轉(zhuǎn)讓，應(yīng)實施集中登記”。根據(jù)《信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)主協(xié)議（2018年6月修訂版）》，信貸資產(chǎn)集中登記“系指銀登中心對流轉(zhuǎn)標的及其對應(yīng)的底層資產(chǎn)（如有）的登記要素進行格式化記載，對權(quán)利人持有的流轉(zhuǎn)標的進行簿記，對交易文件、流轉(zhuǎn)標的基礎(chǔ)文件等相關(guān)文件進行電子化存儲等登記行為”。通過集中登記，可以建立公示制度，為信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)創(chuàng)造穩(wěn)定的法律環(huán)境。集中登記符合商事法律內(nèi)涵和國際慣例，與我國立法方向一致，是信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)的法律基礎(chǔ)。

集中登記可以為信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)創(chuàng)造穩(wěn)定的法律環(huán)境

《中華人民共和國物權(quán)法》（以下簡稱《物權(quán)法》）確定的不動產(chǎn)登記原則本質(zhì)上是一種公示制度，可表明不動產(chǎn)物權(quán)的設(shè)立、變更、轉(zhuǎn)讓和消滅。除了物權(quán)以外，我國針對知識產(chǎn)權(quán)、股權(quán)等“無形的權(quán)利”也已經(jīng)建立相應(yīng)的登記公示制度。

信貸資產(chǎn)需要通過集中登記建立公示制度。信貸資產(chǎn)由借貸合同產(chǎn)生，屬于債權(quán)資產(chǎn)。債權(quán)資產(chǎn)完全不同于物權(quán)資產(chǎn)，沒有具體的外在形式。物權(quán)的買賣一般需要進行物品的交付轉(zhuǎn)移，而債權(quán)的買賣沒有具體的交付形式，債權(quán)交易的過程及結(jié)果存在不確定性。通過集中登記制度，市場主體可以充分了解債權(quán)資產(chǎn)的權(quán)屬狀況、交易狀態(tài)、法律關(guān)系等信息，從而保障交易安全，避免交易風險，進而為信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)創(chuàng)造穩(wěn)定的法律環(huán)境。

（一）集中登記可使市場主體了解信貸資產(chǎn)的詳細情況

信貸資產(chǎn)體現(xiàn)的是一種債權(quán)關(guān)系，其涉及的權(quán)利范圍、內(nèi)容、期限、特點及從權(quán)利等信息一般只反映在貸款合同中，除了合同當事人，其他人難以詳細了解信貸資產(chǎn)的具體信息。集中登記制度可以準確展示上述信息，使市場主體掌握所要交易的信貸資產(chǎn)情況，避免出現(xiàn)信貸資產(chǎn)交易標的不確定的情況，防范交易標的弄虛作假等法律風險。此外，通過了解信貸資產(chǎn)的詳細情況，受讓方可以清晰地知曉貸款合同中是否有禁止轉(zhuǎn)讓條款、是否附加了其他抗辯權(quán)，從而可以順利實現(xiàn)受讓債權(quán)。

（二）集中登記可以規(guī)避“一物二賣”風險

根據(jù)《信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)主協(xié)議（2018年6月修訂版）》，“流轉(zhuǎn)主體均認可資產(chǎn)賬戶中的記載結(jié)果表明了該賬戶持有人所擁有的流轉(zhuǎn)標的額”。在資產(chǎn)流轉(zhuǎn)之前，資產(chǎn)持有人需要在登記系統(tǒng)進行登記，并提供貸款合同等詳細資料，從而保證擬轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)確為其所有，避免出現(xiàn)虛假轉(zhuǎn)讓、無權(quán)處分等問題。信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)通過轉(zhuǎn)讓合同實現(xiàn)，沒有類似商品買賣的交付行為，轉(zhuǎn)讓合同只對簽訂合同的買賣雙方具有法律約束力，其他人對相關(guān)信息并不知曉。但實際上，出讓方可以將該筆資產(chǎn)同時賣給數(shù)個受讓方，簽訂數(shù)份轉(zhuǎn)讓合同。因此，信貸資產(chǎn)存在“一物二賣”的法律風險。集中登記制度可以明確展示信貸資產(chǎn)屬于哪個法律主體以及財產(chǎn)權(quán)屬變更信息。通過集中登記，轉(zhuǎn)讓結(jié)果及相關(guān)情況均向市場公示，可以從制度上避免“一物二賣”的法律風險，受讓方得以對抗市場中任意第三方的權(quán)利主張。

（三）集中登記可以保障交易安全

通過集中登記，信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)的每個環(huán)節(jié)均以電子化方式被公允記錄，例如轉(zhuǎn)讓時間、交易對價、結(jié)算方式、生效條件、從權(quán)利安排、資產(chǎn)管理協(xié)議等，這樣可以避免產(chǎn)生爭議。集中登記除了可以保障交易安全外，還可以對交易結(jié)果進行確認，進而維護交易秩序。如果沒有集中登記制度，信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)的安全性將完全依賴于出讓方的信用，交易將面臨不確定性，信貸資產(chǎn)將無法便捷地流轉(zhuǎn)，銀行的存量資產(chǎn)也難以被盤活。

（四）集中登記可以公示法律關(guān)系的變更

信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)屬于《中華人民共和國合同法》（以下簡稱《合同法》）第五章中變更與轉(zhuǎn)讓的情形。根據(jù)《合同法》的規(guī)定，“債權(quán)人可以將合同的權(quán)利全部或者部分轉(zhuǎn)讓給第三人”。在貸款合同全部權(quán)利轉(zhuǎn)讓后，受讓方成為新的債權(quán)人。由于信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)的金額較大，為了維護穩(wěn)定的金融秩序，很有必要對變更后的法律關(guān)系進行公示確認。雖然《合同法》有通知借款人的相關(guān)規(guī)定，但是在該制度框架下，法律關(guān)系的變更僅有轉(zhuǎn)讓合同當事人和被通知對象知曉。通過集中登記，可以對信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)完成后相關(guān)法律關(guān)系的變更情況進行公示，從而告知其他相關(guān)主體債權(quán)債務(wù)關(guān)系的變化情況，有利于保障全體債權(quán)人的利益，維護交易穩(wěn)定。

集中登記符合商事法律內(nèi)涵

信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)專業(yè)化程度較高，屬于商事法律管轄的范疇。我國一些學(xué)者對民事法律與商事法律的關(guān)系有諸多論述和不同見解，但不能否認的是，商事法律有其特殊性，除了契約自由之外，更要遵循嚴格主義原則。嚴格主義包括干涉主義和要式主義，即法律需對商事行為進行干涉，并強制規(guī)定商事主體必須遵守的形式要件，例如公司必須具有商號及進行注冊登記等。集中登記符合商事法律嚴格主義原則，并且可以填補法律制度空白。貫徹嚴格主義原則，有利于促進創(chuàng)新業(yè)務(wù)健康發(fā)展，避免金融亂象。

（一）集中登記符合商事法律嚴格主義原則

在民事法律領(lǐng)域，普通的債權(quán)轉(zhuǎn)讓因為金額較小、風險較低，可以依據(jù)契約自由轉(zhuǎn)讓而不加干涉，即使不進行集中登記也不會造成重大影響。但是在商事法律領(lǐng)域特別是金融行業(yè)，信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)金額較大、風險較高，一旦有機構(gòu)利用法律空白進行多重讓與、虛假轉(zhuǎn)讓，將會造成重大影響。因此，有必要建立相關(guān)法律制度來維護交易安全。對于金融行業(yè)來說，既要尊重契約自由，又要遵循嚴格主義原則，對信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)進行合理規(guī)范，建立集中登記制度。

（二）集中登記可以填補法律空白

信貸資產(chǎn)體現(xiàn)的是一種債權(quán)。在債權(quán)法領(lǐng)域，我國沒有制定統(tǒng)一的法律總則。債權(quán)法的相關(guān)規(guī)定散落在《中華人民共和國民法通則》《中華人民共和國民法總則》《合同法》《中華人民共和國侵權(quán)責任法》《物權(quán)法》《中華人民共和國擔保法》等相關(guān)法律中。根據(jù)《物權(quán)法》，應(yīng)收賬款質(zhì)押必須進行登記。但我國法律對債權(quán)轉(zhuǎn)讓沒有要求建立登記制度。對信貸資產(chǎn)進行集中登記，建立債權(quán)轉(zhuǎn)讓登記制度，可以填補債權(quán)法領(lǐng)域的空白，確保轉(zhuǎn)讓交易順利進行。

（三）集中登記有利于強化監(jiān)管，促進創(chuàng)新業(yè)務(wù)健康發(fā)展

在商事法律領(lǐng)域，因為商事主體具有專業(yè)性、特殊性，信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)的集中登記并不會造成不便，也不會增加成本，更不會對創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展形成阻礙，反而會促進商事主體便捷地開展信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)，降低持有成本和相關(guān)風險。這一點與民事領(lǐng)域的情況完全不同。民事主體因不具備專業(yè)化操作能力和條件，對登記要求較為抵觸。此外，通過集中登記，信貸資產(chǎn)交易及其流向都被置于監(jiān)管視野內(nèi)，有利于市場主體嚴格落實國家政策及監(jiān)管要求，也有利于監(jiān)管部門督促相關(guān)市場機構(gòu)助力普惠金融發(fā)展、服務(wù)小微企業(yè)及民營企業(yè)。集中登記制度既能夠保護金融創(chuàng)新，又可以有效監(jiān)督市場行為，防范金融亂象，維護良好的市場秩序，保護市場主體的合法權(quán)益。

信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)集中登記符合國際慣例

從國際上看，許多國家均在債權(quán)領(lǐng)域建立了登記制度，建立信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)登記制度符合國際慣例。下面以日本為例進行分析。

日本政府為應(yīng)對經(jīng)濟發(fā)展乏力、國內(nèi)中小企業(yè)融資困難的局面，改變了過度依賴不動產(chǎn)抵押或者保證人擔保的融資方式，嘗試建立面向市場的間接融資體系。2005年，日本經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)省發(fā)布《電子債權(quán)的構(gòu)想》白皮書，指出有必要構(gòu)筑風險不過度集中于金融機構(gòu)和不列入資產(chǎn)負債表的融資方式，有必要建設(shè)使貸款債權(quán)流動的環(huán)境，并提出有關(guān)具體模式的設(shè)想，其中包括：一是金融機構(gòu)在獲得債務(wù)人同意后，將貸款數(shù)據(jù)進行登記，并在貸款債權(quán)流動等情況下，通過改寫電子債權(quán)的內(nèi)容，實現(xiàn)債權(quán)轉(zhuǎn)讓;二是企業(yè)將借款條件等信息提交給電子債權(quán)管理機構(gòu)，由金融機構(gòu)進行投標，幫助中小企業(yè)以最有利的條件籌措資金。

根據(jù)《電子債權(quán)的構(gòu)想》等文件，為進一步解決中小企業(yè)融資難問題，日本于2008年實行《電子記錄債權(quán)法》，規(guī)定電子記錄債權(quán)的發(fā)生、讓與、消滅均以登記為生效要件，電子記錄債權(quán)的內(nèi)容應(yīng)由債權(quán)記錄決定，并推定電子記錄名義人享有電子記錄中的債權(quán)，未經(jīng)登記，電子記錄債權(quán)轉(zhuǎn)讓無效。此外，與電子記錄債權(quán)相關(guān)的保證、質(zhì)押、信托等業(yè)務(wù)也必須進行登記。

經(jīng)過10多年的發(fā)展，《電子記錄債權(quán)法》所規(guī)定的登記制度已經(jīng)在實踐中取得良好效果。《電子記錄債權(quán)法》發(fā)布后，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，日本銀行業(yè)協(xié)會發(fā)起成立了全銀電子債權(quán)網(wǎng)絡(luò)公司（以下簡稱“電子債權(quán)網(wǎng)絡(luò)”），由其負責電子記錄債權(quán)的登記，包括發(fā)生登記、轉(zhuǎn)讓登記等事項。經(jīng)電子債權(quán)網(wǎng)絡(luò)登記的債權(quán)資產(chǎn)逐年穩(wěn)步增長，根據(jù)其公布的數(shù)據(jù)，2018年電子記錄債權(quán)的發(fā)生登記額為19.33萬億日元（約折合人民幣1.31萬億元），轉(zhuǎn)讓登記額為4.71萬億日元（約折合人民幣0.32萬億元）。此外，參與債權(quán)登記的機構(gòu)逐年增多，類型不斷豐富，包括金融機構(gòu)以及來自建筑業(yè)、制造業(yè)、批發(fā)零售等行業(yè)的企業(yè)，其中金融機構(gòu)包括都市/信托銀行、地方銀行、信用金庫、信用互助組合等。

信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)集中登記與我國立法方向一致

目前，我國很多學(xué)者已認識到債權(quán)登記的必要性，曾在不同場合呼吁建立債權(quán)轉(zhuǎn)讓的集中登記制度。我國正在編纂的《民法典合同編（草案）》也涉及債權(quán)轉(zhuǎn)讓登記制度的內(nèi)容。由此可見，對債權(quán)轉(zhuǎn)讓進行登記已成為我國法律制度的發(fā)展方向。

在監(jiān)管部門的推動下，我國已經(jīng)建立了信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)集中登記制度。根據(jù)108號文，銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心承擔信貸資產(chǎn)集中登記職能。作為信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)登記場所，銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心先后發(fā)布《銀行業(yè)信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)集中登記規(guī)則》《關(guān)于〈銀行業(yè)信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)集中登記規(guī)則〉實施工作的通知》（銀登字〔2015〕10號）等，逐步探索完善相關(guān)制度。

信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)已成為我國盤活存量資產(chǎn)、優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)的重要抓手，對于深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、推進利率市場化、引導(dǎo)更多資金進入實體經(jīng)濟具有重要意義。未來，銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心將繼續(xù)深耕信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)，為促進實體經(jīng)濟發(fā)展貢獻力量。

作者單位：銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心

責任編輯：羅邦敏? 印穎