農(nóng)業(yè)金融理論的更迭與外國(guó)農(nóng)業(yè)金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型

曹明堯

（中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行蛟河市支行，吉林蛟河132500）

1 農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼理論的理論基礎(chǔ)

20世紀(jì)70～80年代，農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼理論處于農(nóng)村金融的主導(dǎo)地位，此階段，世界各國(guó)農(nóng)村金融的主要目的是消除貧困。農(nóng)村信用環(huán)境的缺失及金融市場(chǎng)的信息不對(duì)稱，導(dǎo)致以營(yíng)利為目的商業(yè)銀行只能通過(guò)高利率對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。為了解決農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)薄弱、貧困人口的生存問題和農(nóng)業(yè)信貸資金流動(dòng)性的問題，只有通過(guò)非營(yíng)利性的國(guó)有特殊金融機(jī)構(gòu)發(fā)放強(qiáng)制貸款、公共開發(fā)性貸款、農(nóng)業(yè)貸款補(bǔ)貼等方式，將大量低利息的政策性資金注入農(nóng)村。對(duì)于大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，政府對(duì)農(nóng)村金融的干預(yù)可以短時(shí)間內(nèi)提高農(nóng)村資金的流動(dòng)性和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率，在農(nóng)業(yè)發(fā)展的初期起到積極的作用。但是在農(nóng)業(yè)發(fā)展中后期，它的落后性就顯出來(lái)。首先，完全不追求利益最大化的企業(yè)是無(wú)法生存的；其次，經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的變化導(dǎo)致金融政策目標(biāo)的變化。在農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼理論下，農(nóng)業(yè)金融研究如何透過(guò)資本使原始積累迅速增加，只重點(diǎn)關(guān)注了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)本身的數(shù)字指標(biāo)，而不是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)核。

追求利潤(rùn)是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，利用商業(yè)化業(yè)務(wù)的利潤(rùn)對(duì)政策性金融進(jìn)行補(bǔ)充，而不是只用于分紅，這是農(nóng)村金融可持續(xù)發(fā)展的要求。新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的往往是制度的變遷，通過(guò)制度的改變對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行管理和控制。所以，在20世紀(jì)80年代后，農(nóng)業(yè)金融市場(chǎng)論和不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)理論逐漸代替了農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼，同時(shí)為農(nóng)村金融市場(chǎng)的小額信貸提供了理論基礎(chǔ)。雖然世界各國(guó)的農(nóng)業(yè)性政策銀行成立、發(fā)展時(shí)間不一，國(guó)情也不一樣，但是直到今天依然存在農(nóng)業(yè)政策性銀行都跨過(guò)了由政府補(bǔ)貼向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一步。本文將分析多個(gè)國(guó)家的農(nóng)業(yè)性政策銀行或者農(nóng)業(yè)合作銀行的重要轉(zhuǎn)型來(lái)深入了解農(nóng)業(yè)政策性銀行的發(fā)展模式。

2 荷蘭合作銀行

荷蘭合作銀行是專注于農(nóng)業(yè)和食品領(lǐng)域的跨國(guó)商業(yè)銀行，連續(xù)20年被標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪評(píng)為AAA級(jí)，是世界上最安全的銀行之一。在80多年的歷史中，有過(guò)一次重大的轉(zhuǎn)折。在1950年前后，荷蘭的農(nóng)業(yè)人口比例約為17%，而荷蘭合作銀行建行之初這一比例幾乎占了荷蘭半數(shù)人口，舊的合作制無(wú)法滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，所以荷蘭合作銀行進(jìn)行了商業(yè)化和現(xiàn)代公司制度的改革。

2.1 食品和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?qū)I(yè)研究團(tuán)隊(duì)

在荷蘭合作銀行成立了策略咨詢公司（RaboResearch），在全球擁有超過(guò)140名分析師的科研團(tuán)隊(duì)，組成了涵蓋荷蘭經(jīng)濟(jì)學(xué)、全球金融市場(chǎng)及食品和農(nóng)業(yè)相關(guān)的研究等領(lǐng)域。尤其是在食品與農(nóng)業(yè)研究領(lǐng)域，擁有超過(guò)80名全球策略分析師對(duì)包括農(nóng)業(yè)商品研究、動(dòng)物蛋白、飲料、乳品、食物農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈、農(nóng)場(chǎng)建設(shè)、谷物與植物油、糖進(jìn)行分析，研究成果成為銀行內(nèi)部決策的重要依據(jù)，專業(yè)的研究團(tuán)隊(duì)所帶來(lái)的無(wú)形力量，讓該銀行的每一個(gè)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、每一項(xiàng)投資都有科學(xué)的根據(jù)。如今，荷蘭合作銀行的國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品研究報(bào)告已成為國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品趨勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)，造就了它在食品尤其是乳制品行業(yè)的專業(yè)身份。每年的拉博銀行乳制品排行，已經(jīng)成為國(guó)際乳制品評(píng)判的標(biāo)桿。

2.2 細(xì)分行業(yè)

荷蘭合作銀行把農(nóng)業(yè)細(xì)分36個(gè)行業(yè)，針對(duì)每個(gè)行業(yè)有不同的信貸準(zhǔn)入和審核標(biāo)準(zhǔn)，針對(duì)不同行業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行信貸產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)管理，同時(shí)，將信貸資金分散于不同細(xì)分行業(yè)中，分散風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 產(chǎn)業(yè)鏈條模式

以農(nóng)業(yè)為中心，向前延伸到農(nóng)業(yè)土地、農(nóng)場(chǎng)建設(shè)、農(nóng)產(chǎn)品加工等，向后延伸到農(nóng)產(chǎn)品銷售、營(yíng)銷、運(yùn)輸?shù)?。而且把產(chǎn)業(yè)鏈依據(jù)順序分為四個(gè)不同階段，初級(jí)階段、加工階段、貿(mào)易階段以及零售食品服務(wù)階段。根據(jù)不同階段的特點(diǎn)有針對(duì)性地設(shè)計(jì)產(chǎn)品。在整個(gè)食品和農(nóng)業(yè)信貸的構(gòu)成中，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)占比超過(guò)60%，抓住農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的主要環(huán)節(jié)，連接上下產(chǎn)業(yè)鏈，形成產(chǎn)業(yè)鏈條，有效控制農(nóng)業(yè)生產(chǎn)規(guī)模及風(fēng)險(xiǎn)。

2.4 籌資模式

荷蘭合作銀行作為世界五百?gòu)?qiáng)企業(yè)、荷蘭第二大銀行，擁有如此大體量卻不是一個(gè)上市公司，它的籌集資金能力非常強(qiáng)大。第一，它是一個(gè)合作制銀行，遵循著不分配紅利的原則，將紅利作為集團(tuán)的發(fā)展基金再投入到業(yè)務(wù)發(fā)展之中，滾動(dòng)盈利、滾動(dòng)投入。第二，發(fā)行只有內(nèi)部員工和會(huì)員才能購(gòu)買的股權(quán)證，股權(quán)具有流動(dòng)性，允許內(nèi)部人員定期交易股權(quán)證，保證股權(quán)證擁有流動(dòng)性，股權(quán)證的利息是浮動(dòng)的，但是擁有最低5%的利息保障，因其僅供內(nèi)部員工及會(huì)員購(gòu)買和流動(dòng)，資金來(lái)源穩(wěn)定，所以視其為一級(jí)資本。第三，發(fā)放中長(zhǎng)期債券。由于其出色的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，它的債券成為資本市場(chǎng)上的搶手貨，同時(shí)，擴(kuò)大債券融資的貨幣通道，債券融資不僅僅局限于美元和歐元，還包括瑞士法郎、日元、澳大利亞元、拉脫維亞拉特、巴拉西雷亞爾等，荷蘭合作銀行的成功，離不開低風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營(yíng)，成立研究院進(jìn)行專業(yè)的產(chǎn)業(yè)化研究并掌握行業(yè)話語(yǔ)權(quán)。不上市，保持財(cái)務(wù)上的獨(dú)立性，通過(guò)資金來(lái)源穩(wěn)定的內(nèi)部股權(quán)證和長(zhǎng)期債券進(jìn)行融資。這使穩(wěn)定與專業(yè)化成為其發(fā)展的關(guān)鍵詞。因?yàn)椴灰怨蓶|分紅為目標(biāo)，使得它的自有資金可以流向政策、策略研究上，從根本上弄通農(nóng)業(yè)市場(chǎng)和金融市場(chǎng)走向，這對(duì)降低信貸企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的。

3 印度尼西亞人民銀行

印度尼西亞人民銀行成立于1895年，在1946年印尼獨(dú)立后，成為印尼首家國(guó)有銀行，為獨(dú)立后的印尼經(jīng)濟(jì)作出了巨大貢獻(xiàn)。

3.1 印尼政府的BIMAS、INMAS計(jì)劃

印度尼西亞人民銀行的發(fā)展離不開1964年誕生的BIMAS（Bimbingan Massal）計(jì)劃，1963 年以前，印尼的農(nóng)業(yè)處于比較原始階段，當(dāng)時(shí)印尼擁有9000萬(wàn)人口和不到1000萬(wàn)公頃的耕地面積即群眾指導(dǎo)計(jì)劃和INMAS計(jì)劃，由于當(dāng)時(shí)的印尼政府的愿景是發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)，BIMAS計(jì)劃就是通過(guò)農(nóng)業(yè)集約化、擴(kuò)大化，和優(yōu)質(zhì)種子肥料的推廣使印尼能夠?qū)崿F(xiàn)水稻的自給自足。為了實(shí)現(xiàn)這項(xiàng)計(jì)劃，印尼政府還推出了INMAS，即通過(guò)為農(nóng)民提供商業(yè)貸款來(lái)保障BIMAS計(jì)劃的實(shí)施。政府利用印度尼西亞人民銀行和鄉(xiāng)村信用社作為信貸資金的發(fā)放機(jī)構(gòu)，由馬來(lái)西亞銀行貼息為農(nóng)民發(fā)放貸款，這也是上文提到的農(nóng)業(yè)貸款補(bǔ)貼，通過(guò)這種補(bǔ)貼方式，在短短6年的時(shí)間（1965年～1971年）農(nóng)業(yè)集約化面積就達(dá)到了420萬(wàn)公頃，占耕地總面積的56%，直到1984年印尼的稻米完全可以自給自足了。在這一過(guò)程中，馬來(lái)西亞人民銀行起到了巨大作用，但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也顯現(xiàn)無(wú)疑。

3.2 農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼制度帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

進(jìn)入20世紀(jì)80年代，馬來(lái)西亞人民銀行已經(jīng)擁有3600余家村鎮(zhèn)銀行，貸款余額超過(guò)370萬(wàn)美金，但龐大的體量、非市場(chǎng)化的利率、存貸利率倒掛、沒有自主融資能力、農(nóng)民償貸意愿低、貸款回收率下降，在出色地完成了糧食自給自足的這一使命后，BIMAS計(jì)劃中止，這些問題就顯現(xiàn)了出來(lái)。在1964年～1983年，印度尼西亞人民銀行一直扮演著政策性銀行的角色，以非商業(yè)化的運(yùn)作方式在農(nóng)村地區(qū)進(jìn)行服務(wù)，此前，它始終不以盈利為目的地配合著國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，但是當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到另一個(gè)高度，它的使命也將發(fā)生變化，也就在1983年這個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，它面臨著生死存亡的選擇。

市場(chǎng)化的轉(zhuǎn)型——小額信貸業(yè)務(wù)的拓展。1983年的印度尼西亞人民銀行連續(xù)虧損，使其認(rèn)識(shí)到只有盈利才能可持續(xù)發(fā)展，這一階段的印度尼西亞人民銀行迫切需要商業(yè)化轉(zhuǎn)型，于是，通過(guò)重組，把3623個(gè)村級(jí)銀行整合成了2450了村級(jí)銀行和1200個(gè)業(yè)務(wù)站，如今，印度尼西亞人民銀行擁有包括一個(gè)總部，18個(gè)地區(qū)辦事處，446個(gè)分行（包括三個(gè)海外辦事處），545個(gè)支行，914個(gè)現(xiàn)金辦事處，5000個(gè)BRI單元機(jī)構(gòu)，并把每一家支行變成獨(dú)立核算的利潤(rùn)點(diǎn)。推出了明星產(chǎn)品Kupedes小額信貸。在推出Kupedes的同時(shí)，農(nóng)業(yè)貼息貸款項(xiàng)目也在持續(xù)發(fā)放中。但是農(nóng)業(yè)貼息貸款在此經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段已經(jīng)是落后的產(chǎn)品了，直到90年代末，Kupedes的貸款余額已經(jīng)是農(nóng)業(yè)貼息貸款余額的14倍。

Kupdes是一種小額信貸產(chǎn)品，上限為10000萬(wàn)印尼盾（大約4.8萬(wàn)人民幣），周期為3～36個(gè)月。這個(gè)產(chǎn)品成功的原因主要有幾點(diǎn)，一是相對(duì)于農(nóng)業(yè)貼息貸款，它的利率更高，但低于其他農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的利率，使其利潤(rùn)增加，村級(jí)銀行有自主審批的權(quán)力，由于各村級(jí)銀行貼近農(nóng)村，有利于客戶經(jīng)理通過(guò)實(shí)地走訪了解客戶情況；二是違約率低。Kupedes貸款的抵押物范圍較廣，土地、農(nóng)機(jī)、汽車、摩托車、養(yǎng)老金、工資等，只要價(jià)值高于所貸金額就可充當(dāng)質(zhì)押物；三是對(duì)借款人實(shí)行獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，對(duì)于連續(xù)六個(gè)月按時(shí)償還本息的借款人將對(duì)其進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)，如歸還25%的利息等方式，提高償債人的償債意愿。

3.3 籌資渠道

從國(guó)家貼息放貸到資金自給自足印度尼西亞人民銀行經(jīng)歷了一次重大的改革。在1984年以前，由于存貸款利率倒掛，存款利率高于貸款利率，導(dǎo)致該行尋找存款的意愿低，為了保障擁有充分調(diào)動(dòng)農(nóng)村人口的存款熱情，他們推出了Simpedes存款產(chǎn)品。一是以存款額度劃分存款匯率，存款額度與存款匯率呈正相關(guān)，調(diào)動(dòng)儲(chǔ)蓄人口的存款積極性；二是改變以往每月只能取兩次款的規(guī)定，允許儲(chǔ)戶無(wú)限次數(shù)取款，但農(nóng)村現(xiàn)金流動(dòng)性低，同時(shí)村民愿意為了高利息將現(xiàn)金存入銀行，這使得大部分儲(chǔ)戶不到不得已不會(huì)使用賬戶里的錢；三是獎(jiǎng)勵(lì)營(yíng)銷機(jī)制，每個(gè)月銀行都會(huì)進(jìn)行抽獎(jiǎng)活動(dòng)。

存款的增加、低成本資金的取得對(duì)企業(yè)的轉(zhuǎn)型與持續(xù)發(fā)展起著重大的作用。專注于額度小、周轉(zhuǎn)周期短、融資成本低的小額信貸，把客戶群體鎖定在中小型企業(yè)和低收入人群，使得其資產(chǎn)不良率降到最低。

4 農(nóng)業(yè)金融可持續(xù)發(fā)展——非農(nóng)養(yǎng)農(nóng)

這兩家銀行都是從農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼理論向農(nóng)村金融市場(chǎng)論過(guò)渡并取得成功的。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家、1979年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者西奧多·舒爾茨認(rèn)為“傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是做不出很大貢獻(xiàn)的，但是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)則可以?！睆陌l(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展策略的成功與失敗的比較中，可以看到，凡是推行重工輕農(nóng)的國(guó)家無(wú)不遭到極大困難，而給予農(nóng)業(yè)足夠重視的國(guó)家都取得較大的成績(jī)。農(nóng)業(yè)信貸理論的更迭是一個(gè)中長(zhǎng)期的變化過(guò)程，經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)改變及經(jīng)濟(jì)活動(dòng)喜好的變化，需要理論依據(jù)作為支撐。經(jīng)濟(jì)促進(jìn)傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的轉(zhuǎn)型、保障糧食供應(yīng)安全，是這兩家銀行最初的使命，但在農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型到一定階段后，農(nóng)業(yè)信貸可持續(xù)發(fā)展的需要就顯現(xiàn)了出來(lái)，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)因其特性無(wú)法將其目標(biāo)設(shè)定為追求最大利潤(rùn)，但它必然不能排斥追求利潤(rùn)，單純依靠補(bǔ)貼是上一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)展周期的必然要求，利用合理的政策補(bǔ)貼，逐步減少對(duì)財(cái)政補(bǔ)貼資金的依賴，在完成保障農(nóng)業(yè)資金安全的同時(shí)擴(kuò)大收入來(lái)源，以非農(nóng)養(yǎng)農(nóng)。在新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，需要完成農(nóng)業(yè)金融理論的更迭。

在農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革方面。首先，由于現(xiàn)階段我國(guó)農(nóng)業(yè)用農(nóng)村的資金的機(jī)會(huì)成本高，導(dǎo)致農(nóng)民和農(nóng)村企業(yè)還貸意愿低，同時(shí)也導(dǎo)致農(nóng)村金融市場(chǎng)出現(xiàn)高利息的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，破壞農(nóng)村金融市場(chǎng)。這也導(dǎo)致了通過(guò)補(bǔ)貼的農(nóng)業(yè)信貸資金進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)，而市場(chǎng)化的高成本資金也同時(shí)存在，這導(dǎo)致對(duì)利率變動(dòng)敏感的市場(chǎng)化資金和低利率的補(bǔ)貼資金形成了競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)無(wú)法通過(guò)市場(chǎng)化利率覆蓋經(jīng)營(yíng)成本，也很難對(duì)農(nóng)業(yè)進(jìn)行信貸支持。公平的市場(chǎng)利率是降低農(nóng)業(yè)供給側(cè)資金進(jìn)入成本的敲門磚。通過(guò)農(nóng)業(yè)金融市場(chǎng)理論的理論支持，指導(dǎo)農(nóng)業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)化的改革，完善供給側(cè)的農(nóng)業(yè)金融服務(wù)支持。同時(shí)，對(duì)于一個(gè)發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，大部分農(nóng)戶無(wú)法提供信貸投放所要求的抵押品，導(dǎo)致其自身無(wú)法通過(guò)自有的市場(chǎng)利率獲得信貸資金的支持?，F(xiàn)階段，我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)上升期，僅僅依靠農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼不足以支撐農(nóng)業(yè)信貸的發(fā)展，而農(nóng)業(yè)信貸市場(chǎng)化實(shí)施的時(shí)機(jī)不夠成熟。這個(gè)階段，在農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼的基礎(chǔ)上需要金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行信貸多元化發(fā)展，為農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼資金進(jìn)行貼現(xiàn)。在農(nóng)業(yè)金融市場(chǎng)化的嘗試中，進(jìn)行政策性擔(dān)保體系的建設(shè)，通過(guò)政策性的擔(dān)保體系，對(duì)不符合農(nóng)業(yè)信貸準(zhǔn)入條件的農(nóng)戶和農(nóng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行金融擔(dān)保，來(lái)保障農(nóng)民、農(nóng)業(yè)得到市場(chǎng)化融資的權(quán)利。

5 結(jié)語(yǔ)

文中例舉的荷蘭合作銀行和印度尼西亞人民銀行，從實(shí)行農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼到農(nóng)業(yè)信貸市場(chǎng)化都經(jīng)歷著整個(gè)金融市場(chǎng)的變化，對(duì)我國(guó)農(nóng)業(yè)信貸發(fā)展可以起到借鑒作用。提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)品收購(gòu)的市場(chǎng)化程度是時(shí)代的要求，也是企業(yè)面對(duì)經(jīng)濟(jì)情況變化所必須作出的改變。