國(guó)有融資平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的策略探索

徐曉東

國(guó)有融資平臺(tái)公司不同于普通企業(yè)，它具有一定的公益性和公共性。隨著改革的深入，原有的國(guó)有融資平臺(tái)公司的運(yùn)行方式已經(jīng)越來(lái)越不適應(yīng)市場(chǎng)運(yùn)行的規(guī)則，實(shí)現(xiàn)公司轉(zhuǎn)型發(fā)展已是迫在眉睫。本文結(jié)合蘭溪市國(guó)有融資平臺(tái)的實(shí)際情況，在分析存在問(wèn)題的基礎(chǔ)上，提出公司轉(zhuǎn)型的基本策略。

一、當(dāng)前國(guó)有融資平臺(tái)的弊端

（一）融資平臺(tái)運(yùn)行缺少風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

當(dāng)前的國(guó)有融資平臺(tái)在實(shí)際運(yùn)行過(guò)程中存在著較大的風(fēng)險(xiǎn)，而公司從領(lǐng)導(dǎo)到普通員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)普遍較差。其主要表現(xiàn)如下：

1、公司償債能力普遍不足。國(guó)有融資平臺(tái)公司的償債能力直接關(guān)系到公司的生存和發(fā)展。對(duì)公司償債能力的考察也是對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)考察的最基本要素之一。據(jù)我們對(duì)蘭溪市國(guó)有融資平臺(tái)公司的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)公司償債能力普遍不足。近年來(lái)，蘭溪市國(guó)有融資平臺(tái)公司新增債務(wù)急劇增長(zhǎng)，在國(guó)家控制政府債務(wù)、銀行融資政策趨緊的情況下，“借新還舊”方式面臨重大挑戰(zhàn)，部分公司有不能及時(shí)償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。從這些公司擁有的土地及抵押房產(chǎn)現(xiàn)狀來(lái)看，大多不能變現(xiàn)。從公司擔(dān)保來(lái)看，事實(shí)上是通過(guò)市國(guó)有資產(chǎn)控股公司的擔(dān)保將單一公司的償債風(fēng)險(xiǎn)變成全市所有融資平臺(tái)公司的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

2、公司銀行資金運(yùn)行機(jī)制不健全。

國(guó)有融資平臺(tái)公司的治理結(jié)構(gòu)受其公益性和公共性等政府特質(zhì)的影響，在治理結(jié)構(gòu)中存在內(nèi)部控制人、監(jiān)事會(huì)作用難以發(fā)揮等問(wèn)題。內(nèi)部控制人問(wèn)題的存在容易對(duì)內(nèi)部控制效果的落實(shí)產(chǎn)生較強(qiáng)的負(fù)面影響，而監(jiān)事會(huì)作用被局限，則容易造成內(nèi)部監(jiān)督的缺失，內(nèi)部控制的牽制機(jī)制不能發(fā)揮作用。

（二）公司內(nèi)部管理機(jī)制不健全

1、公司內(nèi)部制度不完善。大部分公司缺少工程建設(shè)管理制度，存在違反工程建設(shè)程序，項(xiàng)目工程檔案資料管理分散在財(cái)務(wù)人員或其他工程人員處保管，工程檔案資料未能按有關(guān)規(guī)定及時(shí)存檔。

2、公司財(cái)務(wù)核算不規(guī)范。從對(duì)蘭溪市的國(guó)有融資平臺(tái)公司調(diào)查看，9家公司財(cái)務(wù)報(bào)表反映營(yíng)業(yè)收入為0元，營(yíng)業(yè)成本為0元；部分公司未按規(guī)定編制年度損益表，部分公司未及時(shí)將工程按進(jìn)度確認(rèn)收入；部分公司為了將項(xiàng)目貸款用于其它項(xiàng)目或其它原因，通過(guò)相關(guān)部門(mén)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)、公司周轉(zhuǎn)資金，造成資金掛賬，虛增公司資產(chǎn)和負(fù)債；部分公司列支不屬于公司車(chē)輛費(fèi)用，列支非公司人員人員的勞務(wù)費(fèi)、獎(jiǎng)金、過(guò)節(jié)費(fèi)等。

3、公司抵押土地管理混亂

從調(diào)查的情況來(lái)看，部分公司對(duì)土地儲(chǔ)備中心或基礎(chǔ)公司轉(zhuǎn)入的土地資產(chǎn)情況不掌握，認(rèn)為該土地僅僅用于融資抵押，管理權(quán)限屬于土地儲(chǔ)備中心，不清楚土地資產(chǎn)的坐落位置、現(xiàn)狀及使用情況，對(duì)土地資產(chǎn)的管理失控。而土地儲(chǔ)備中心因人員調(diào)整，新接手人員對(duì)已轉(zhuǎn)出的土地情況也不清楚。

二、實(shí)現(xiàn)公司轉(zhuǎn)型發(fā)展主要思路

向現(xiàn)代企業(yè)制度轉(zhuǎn)型，使公司進(jìn)入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)軌道，市場(chǎng)化運(yùn)行，這是國(guó)有融資平臺(tái)公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的總體方向。融資平臺(tái)公司雖然前面冠以國(guó)有兩字，但既然是公司就必然具有企業(yè)屬性，而現(xiàn)代企業(yè)的最基本標(biāo)志就是要實(shí)現(xiàn)政企分開(kāi)。企業(yè)必然要去行政化，必然要遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律，按照市場(chǎng)要求建立一整套現(xiàn)代企業(yè)管理運(yùn)行的制度。從管理團(tuán)隊(duì)的打造到各個(gè)崗位人員結(jié)構(gòu)的調(diào)配，從經(jīng)濟(jì)核算到資產(chǎn)管理，從員工的晉升制度到獎(jiǎng)懲制度都必須有一套具有現(xiàn)代企業(yè)性質(zhì)的運(yùn)行規(guī)則。

從現(xiàn)有的國(guó)家政策來(lái)看，有一點(diǎn)已經(jīng)逐漸明朗，即可以確定銀行的政府性項(xiàng)目融資將趨緊和完善。從蘭溪市的現(xiàn)實(shí)來(lái)看，如何解決城鄉(xiāng)市政建設(shè)與相對(duì)不足的財(cái)政資金供給之間的總量性和結(jié)構(gòu)性矛盾，是擺在國(guó)有融資平臺(tái)公司面前的一個(gè)最嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。蘭溪市的國(guó)有融資平臺(tái)公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展，具體的操作思路是：對(duì)沒(méi)有項(xiàng)目支撐、沒(méi)有現(xiàn)金流的公司由政府將其政府性負(fù)債置換，資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)到其它公司后完成歷史使命，退出歷史舞臺(tái)；對(duì)其它承擔(dān)項(xiàng)目建設(shè)任務(wù)的公司則要整合資產(chǎn)和人員，要打破部門(mén)的藩籬，去“行政化”，向市場(chǎng)化及實(shí)體公司轉(zhuǎn)型。通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、合資合作等多種方式引入社會(huì)資本，重點(diǎn)支持本地城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)、商務(wù)中心等經(jīng)營(yíng)性和準(zhǔn)公益性項(xiàng)目建設(shè)與運(yùn)營(yíng)。將融資平臺(tái)公司的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目看作公司產(chǎn)品，以出售或租用的方式給政府，構(gòu)建融資平臺(tái)公司及政府間的“契約”關(guān)系，從而完善融資平臺(tái)公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，打造公司新的盈利模式，提升其可持續(xù)造血功能。

三、公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的具體策略

（一）建立適應(yīng)市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則的科學(xué)決策機(jī)制

一個(gè)公司能否正常運(yùn)轉(zhuǎn)，能否健康發(fā)展，能否取得最佳的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，關(guān)鍵在于決策層。而決策層能否作出正確的決策，關(guān)鍵在于是否有一套科學(xué)的決策機(jī)制。國(guó)有融資平臺(tái)實(shí)現(xiàn)向現(xiàn)代企業(yè)轉(zhuǎn)型后，就必須放棄原來(lái)的那一套行政化的決策手段，建立一套具有國(guó)內(nèi)外先進(jìn)水平的適應(yīng)市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則的決策機(jī)制。避免決策中的獨(dú)斷專(zhuān)行，防止決策失誤。具體主要表現(xiàn)在融資對(duì)象的選擇和投資對(duì)象的選擇兩個(gè)方面。

首先，從融資對(duì)象的選擇來(lái)看，要建立一套具體的精細(xì)化的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)融資對(duì)象既要有實(shí)力、效益和利率等方面的量化考核標(biāo)準(zhǔn)，又要有綜合性的定性考核標(biāo)準(zhǔn)。要從制度上確保優(yōu)選優(yōu)質(zhì)的銀行和金融投資機(jī)構(gòu)作為融資對(duì)象，從而保證資金來(lái)源既具有合理性，又具有合法性。

其次，從投資對(duì)象的選擇來(lái)看，要從轉(zhuǎn)變管理方式著手，政府作為出資人，要履行好自己份內(nèi)的出資人職責(zé)，改變行政命令式的管理方式，減少對(duì)融資平臺(tái)公司的直接干預(yù)。資金的投向要遵循市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則，確保資金運(yùn)用的安全，把投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低程度，提高平臺(tái)公司的經(jīng)濟(jì)效益。

（二）建立健全融資投資的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制

融資平臺(tái)不管是國(guó)有還是私有，所從事的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都是有一定潛在風(fēng)險(xiǎn)的，因此建立并健全融資投資的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制是十分必要的。國(guó)有融資平臺(tái)公司的管理者要徹底轉(zhuǎn)變觀念，把投融資過(guò)程中的潛在風(fēng)險(xiǎn)給予高度重視，并把風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)滲透到每一環(huán)節(jié)之中。

建立一整套健全的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制包括投融資決策前的防范制度。在每一項(xiàng)重大經(jīng)濟(jì)活動(dòng)前都要有預(yù)警方案，預(yù)設(shè)好風(fēng)險(xiǎn)處理的具體辦法。在整個(gè)投融資活動(dòng)過(guò)程中，要有專(zhuān)業(yè)的監(jiān)督小組，并利用現(xiàn)代化的信息技術(shù)手段進(jìn)行有效的全程化的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)作出相應(yīng)的處理，使風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失降到最低。

在建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的時(shí)候，還須重點(diǎn)考慮如何化解公司的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這是實(shí)現(xiàn)國(guó)有融資平臺(tái)轉(zhuǎn)型的重要保證。通過(guò)資產(chǎn)置換和債務(wù)分類(lèi)，切實(shí)減輕公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)，減少和避免不必要的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）健全資金和土地資產(chǎn)管理制度，確保其市場(chǎng)化運(yùn)行

從公司對(duì)資金管理而言，遵守市場(chǎng)化操作規(guī)則，就必須確保資金增值。既然是公司，在實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益的同時(shí)還必須追求經(jīng)濟(jì)效益，要講利潤(rùn)，要有盈利意識(shí)。從蘭溪市國(guó)有融資平臺(tái)公司的具體運(yùn)行來(lái)說(shuō)，目前必須要做的工作是：各公司要適時(shí)對(duì)公司貨幣資金進(jìn)行清理，科學(xué)安排擬支付大額款項(xiàng)的時(shí)間和金額，在保障項(xiàng)目實(shí)施的前提下及時(shí)與銀行溝通，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)有明確保本條款的金融產(chǎn)品，采用結(jié)構(gòu)性存款、協(xié)定存款、通知存款、定期存款、協(xié)議存款等方式增加利息收入。對(duì)各公司資金的保值增值情況進(jìn)行績(jī)效考核，并依據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)公司有關(guān)人員進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。

土地資產(chǎn)是國(guó)有融資平臺(tái)公司最重要的資產(chǎn)，對(duì)土地資產(chǎn)的擁有和管理是公司實(shí)力的集中體現(xiàn)。蘭溪市國(guó)有融資平臺(tái)公司在土地資產(chǎn)管理方面著重要做好兩個(gè)方面的工作。一方面要在行政事業(yè)單位房產(chǎn)、土地清理和部分行政單位搬遷到新辦公樓之際，將我市閑置的房產(chǎn)、土地劃轉(zhuǎn)到各公司；另一方面通過(guò)市場(chǎng)化方式出資購(gòu)買(mǎi)土地資產(chǎn)，增強(qiáng)公司資產(chǎn)規(guī)模，增加融資抵押物。要改變目前用于融資抵押土地的管理方式，明確公司為土地資產(chǎn)的管理主體，做到管理、使用相符的機(jī)制。