監(jiān)管風暴后，現金貸的合規(guī)與轉型發(fā)展
——以杭州市為例

靖 研

（浙江金融職業(yè)學院，浙江 杭州 310000）

一、引言與文獻綜述

隨著網絡借貸監(jiān)管政策的逐步落地，大多數平臺紛紛向互聯網消費金融領域轉型，其中現金貸成為最耀眼的風口行業(yè)，從2015年下半年開始，短短兩年間，市場涌現千余家現金貸平臺。而與之同時而來的，“血腥現金貸”、“變相高利貸”、“暴力催債”、“濫用個人信息”等負面新聞，也使這個行業(yè)陷入輿論的風口浪尖。2017年4月，現金貸第一次被監(jiān)管部門點名，至2017年12月，《關于規(guī)范整頓“現金貸”業(yè)務的通知》（下稱《通知》）下發(fā)，現金貸迎來了正式的監(jiān)管文件。現金貸業(yè)務在監(jiān)管風暴后的合規(guī)與轉型發(fā)展，成為當下監(jiān)管部門、學術界及從業(yè)人員關注的話題。

現有文獻中，對現金貸現象本質、是否需要監(jiān)管的研究較多，而對如何開展監(jiān)管、區(qū)域性現金貸業(yè)務的特點及監(jiān)管方式缺乏有效的討論與研究。巴曙松（2017）[1]指出，“現金貸”具有推進金融市場化、完善金融供給體系、豐富金融市場層次、增加消費者選擇空間的巨大社會價值，從英美經驗來看，應加強行業(yè)立法和監(jiān)管。周漢君[2]2017）認為，從宏觀決策的角度來看，現金貸業(yè)務的確服務了大量低收入人群融資需求，對我國普惠金融的發(fā)展有積極意義?，F金貸本質屬于個人信貸業(yè)務的一種，現金貸業(yè)務不應被妖魔化，缺少的只是監(jiān)管。Gavin[3]（2016）通過數據調研，發(fā)現監(jiān)管政策降低了一部分現金貸需求，然而低收入群體傾向于將借款需求轉向典當行貸款而非傳統(tǒng)信用卡；監(jiān)管政策對于降低低收入人群對于高利貸的依賴性是無效的；Jianqiang Hao[4]（2017）分析了社交媒體在現金貸營銷的重要作用，并提出通過在線監(jiān)管及利用社交媒體數據進行現金貸實時監(jiān)測的可行性。

杭州作為互聯網金融的發(fā)源地，業(yè)務模式創(chuàng)新一直處于領軍地位，本文重點研究了主流現金貸企業(yè)在監(jiān)管風暴后的轉型與發(fā)展，針對業(yè)界在合規(guī)與轉型發(fā)展出反映的問題與困難，提出杭州市現金貸持續(xù)健康發(fā)展的建議。

二、現金貸發(fā)展現狀

擴大國內消費需求，推動消費升級是國家經濟促增長、調結構的重要舉措。從國民財富分布來看，收入入水平在前20%的國民占有80%的財富，而80%以上尤其是占中國絕大多數的中低收入者僅占有20%左右的財富，國內消費市場，尤其是面向中低收入者的消費信貸，存在著巨大的發(fā)展空間[5]。互聯網技術的先天優(yōu)勢使得服務這些客戶得以實現，并且以較低成本、較高效率地方式實現，現金貸便是其中的一種，是消費金融的分支，是指無固定場景、無指定用途、無客戶群體限定的小額資金出借業(yè)務，具有金額小、期限短、無抵押、無擔保的特點；因而，現金貸也在此基礎呈現高利率、多頭借貸、過度授信的風險特征。

隨著現金貸惡性負面新聞的爆發(fā)與蔓延，銀監(jiān)會于2017年4月發(fā)布《關于銀行業(yè)風險防控工作的指導意見》，要求做好現金貸業(yè)務活動的清理整頓工作；此外，P2P專項整治也對現金貸業(yè)務提出了要求；至2017年12月，《關于規(guī)范整頓“現金貸”業(yè)務的通知》（下稱《通知》）下發(fā)，劃出了多條紅線標準：牌照、場景、利率低于36%等，現金貸正式進入強監(jiān)管時代。

現金貸整治大幕拉開，現金貸企業(yè)紛紛轉型尋求新的商業(yè)模式與途徑，主要呈現四大類型：大額分期、場景分期、區(qū)塊鏈、國外業(yè)務。如圖一所示，掌眾金服轉型大額分期“掌e貸”業(yè)務，并推出線上場景“掌buy商城”，同時開拓印尼、越南海外業(yè)務；趣店重點放在場景建設上，推出線上“來分期商城”、線下“大白汽車分期”平臺；現金貸上市明星企業(yè)“二三四五”進軍區(qū)塊鏈領域，上線區(qū)塊鏈項目官網，并推出“2345星球聯盟計劃”。

圖1 主流現金貸平臺轉型方向，根據網絡資料整理

行業(yè)開始加速分化，頭部平臺享受馬太效應紅利；尾部小平臺關門、歇業(yè)、解散、甚至跑路，基本回天乏力；中等平臺則面臨分化壓力，行業(yè)洗牌加速。

三、現金貸發(fā)展面臨的問題

監(jiān)管政策激化了現金貸行業(yè)問題的爆發(fā)，然而影響現金貸持續(xù)健康發(fā)展的關鍵因素，仍然是現金貸行業(yè)面臨的四大爭議。

（一）現金貸行業(yè)高利率、共債嚴重

盡管《通知》明文規(guī)定現金貸利率低于36%，依然有平臺通過會員卡、借條、回租等模式繞過監(jiān)管的利率限制和砍頭息限制。例如某平臺在監(jiān)管風暴后推出“回租“模式：用戶將手機出售給平臺，平臺給手機估價后再將手機出租給用戶，用戶給平臺支付租金，從頭到尾手機都只是個“債務載體”，貸款才是雙方的真實目的。通過向用戶收取高昂評估費用、租金的方式達到變相現金貸的目的。

（二）“高收益覆蓋高風險”的商業(yè)模式

現金貸行業(yè)以往賺錢的關鍵在于其超高的收益，在新政規(guī)定的年化利率36%以下，很難盈利。對每筆借款來說，公司的審核、支付等硬性成本幾乎是恒定的，例如：500元錢借十天按照年化36%來測算收益只有5元錢，連數據查詢的成本都難以覆蓋，因此，現金貸產品在合規(guī)的壓力之下，如圖一所示，部分平臺轉型大額分期，但是長期、大額的現金貸產品對風控的要求非常高，并且長期大額現金貸收益比短期小額現金貸也要差，目前行業(yè)仍處于摸索期，鮮有成功案例。

（三）暴力催收

暴力催收是網絡借貸行業(yè)默許的現象，以往在小額分期現金貸行業(yè)并不常用，然而在現金貸新規(guī)出臺后，很多現金貸平臺迫切希望盡早收回款項，一些平臺甚至提前扣款，暴力催收激增。催收人員使用“呼死你”等軟件，導致借款人的工作生活受到嚴重影響，如果本人聯系不到，催收人員便會把矛頭轉向其家人、其親朋好友，他們也會受到電話和短信轟炸，甚至出現了堵門、潑墨汁等恐嚇威脅手段。催收行業(yè)良莠不齊，催收手段不斷更新，防不勝防，由此引發(fā)惡性后果的事件屢見不鮮。遺憾的是，雖然出臺催收自律公約的呼聲非常高，但目前為止，催收仍未完全納入監(jiān)管，現金貸業(yè)務的良性發(fā)展也受到影響。

（四）過度放貸

不少網絡小貸并沒有風險定價能力，也沒有還款概率預測。為了追求收益，超額發(fā)放貸款，特別是對不具有自控能力的人發(fā)放貸款（例如校園貸），對已經陷入高利貸的人發(fā)放貸款（例如以貸養(yǎng)貸）。據互金安全專委會監(jiān)測數據統(tǒng)計，現金貸平臺用戶近1000萬人，存在多頭借貸情況的用戶有近兩百萬人，導致居民杠桿率提高，威脅金融穩(wěn)定。

四、現金貸發(fā)展的建議

現金貸歷經半年的合規(guī)與轉型發(fā)展，暴露出新政以及行業(yè)本身存在的問題，基于我國仍處于消費升級促內需階段，杭州是互聯網金融的發(fā)源地，業(yè)務模式多樣，居民對互聯網金融產品及服務接受度較高，以下從政策、行業(yè)、用戶、征信、消費者權益五方面，提出地方政府保障促進現金貸持續(xù)健康發(fā)展的建議

（一）政策層面

現金貸強監(jiān)管效應已有所體現，平臺分化、用戶新增銳減、牌照化管理不少平臺退出現金貸業(yè)務。地方監(jiān)管部門對信貸機構實現全面牌照化管理的同時，應因地制宜當地牌照的準入標準，輔之以有效的機構監(jiān)管與退出機制，這才能形成科學、有序的信貸市場。審慎結合當地經濟環(huán)境及市場小額信貸需求，制定相對寬松、符合國際慣例的準入規(guī)則，以負面清單的形式對機構進行寬進嚴出的監(jiān)管，在減少自身監(jiān)管成本的同時，發(fā)揮制度的力量，把更多的民間金融組織納入到監(jiān)管視野。其次，建議地方政府出臺相應細則，幫助引導平臺順利度過合規(guī)轉型期，如上海，在2018年初出臺《關于規(guī)范在滬銀行業(yè)金融機構與第三方平臺合作信貸業(yè)務的通知（征求意見稿）》，結合《通知》相關要求做了細化規(guī)定，同時對小微金融助貸業(yè)務和銀行不良催收外包服務等做出了規(guī)定。

（二）行業(yè)層面

對于各現金貸放貸機構而言，應著重思考如何在新增受限的政策環(huán)境下，化解存量業(yè)務的壞賬風險，避免產生系統(tǒng)性風險。在存量機構、存量業(yè)務清理階段之后，現金貸行業(yè)將回歸金融本質的“風控為王”，具體來說就是如何以更低的成本獲取更優(yōu)質的借款人、如何以更低的成本提升風控水平、如何以更低的成本對接資金渠道。建議地方政府積極打造協會和聯盟，推動人工智能、大數據等技術在現金貸風控領域的應用與發(fā)展，并促進不同產業(yè)的信息分享與結合，引導行業(yè)的健康發(fā)展。如浙江省互聯網金融聯合會在網絡借貸企業(yè)備案政策不明朗期間，積極組織備案指引會、律所會計師事務所微信群等，從幫助企業(yè)解讀政策、引導轉型、穩(wěn)定市場預期等方面保障行業(yè)的有序退出、合規(guī)或轉型發(fā)展。

（三）用戶層面

在監(jiān)管風暴的影響下，現金貸用戶也開始萎縮。存量現金貸用戶關注的是低廉的貸款成本、便捷的申請流程、高額度、快審批等貸款性能層面的事情，對現金貸機構而言，應著重考慮提高用戶關注點的滿意度，積極采納新技術、改進管理效率，從而控制運營成本、降低資金成本、提高風控能力和審批效率、提升自動化水平，獲得長足的發(fā)展。地方政府應合理疏導用戶需求，引導用戶正確認知不同的金融產品，從健康合理的渠道解決貸款需求。

（四）征信層面

現金貸快速審批的基礎是相對完善的征信體系。地方政府應積極推動征信體系建設，建立信用信息共享機制，完善信用收集、分析評價和監(jiān)督體系，進一步擴大信用信息覆蓋面；尤其是加快互聯網消費金融信息納入征信體系的步伐，建立全覆蓋的個人征信體系，實現個人征信信息的全面征集和使用，防范多頭借貸、以貸還貸等風險；也可借鑒網絡借貸行業(yè)協會行業(yè)黑名單形式，促進“老賴”名單的登記與信息共享，促進行業(yè)基礎征信環(huán)境的建設與發(fā)展。

（五）消費者權益

消費者維權難是互聯網金融行業(yè)的共同難題。加強消費者權益保護，加大金融知識宣傳教育力度也是現金貸發(fā)展的重中之重。地方政府應結合地方現金貸發(fā)展實際情況建立金融管理部門間的協調處理機制，建立健全金融消費糾紛重大事件應急機制，共同維護好金融消費者權益和金融穩(wěn)定。此外，加強金融知識宣傳教育，增強金融消費者對現代金融產品、金融服務和相應風險的識別和了解，增強金融消費者權益自我保護意識和維權意識。

有需求就會有供給?，F金貸業(yè)務滿足了快速小額貸款的需求，促進了普惠金融的發(fā)展。監(jiān)管層應充分認知現金貸的優(yōu)勢、缺陷與風險所在，在此基礎上結合地方區(qū)域經濟發(fā)展特點，審慎制定地方現金貸發(fā)展相關政策，引導創(chuàng)新金融的持續(xù)健康發(fā)展，防范風險事件的產生與蔓延，促進地方金融、經濟的安全穩(wěn)定和產業(yè)升級與發(fā)展。