基于互聯(lián)網(wǎng)的金融危機(jī)投資適應(yīng)性問題探討

文/朱怡舟，四川外國語大學(xué)

1 引言

在目前互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)期間的社會(huì)，各式各樣的數(shù)據(jù)爆炸性地開始出現(xiàn)在我們面前，大數(shù)據(jù)技術(shù)正在發(fā)生革命。風(fēng)險(xiǎn)投資從國外發(fā)展的角度對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要作用。由于支付成本，信息處理和資源配置的優(yōu)勢，許多互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)模式隨時(shí)代而出現(xiàn)，各種互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，呈現(xiàn)出一個(gè)繁榮趨勢。隨著證券投資市場的不斷發(fā)展，投資者和金融機(jī)構(gòu)開始將數(shù)據(jù)相關(guān)方法用于證券投資分析和交易研究。推動(dòng)科技產(chǎn)業(yè)化，潛在創(chuàng)業(yè)公司將成長，成為“經(jīng)濟(jì)增長的引擎”。

2 風(fēng)險(xiǎn)投資公司與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)匹配問題理論基礎(chǔ)

風(fēng)險(xiǎn)投資公司不僅具有傳統(tǒng)企業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)，而且還具有傳統(tǒng)公司以外的特點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)投資方面，涉及的三方是：風(fēng)險(xiǎn)投資者，風(fēng)險(xiǎn)投資公司和投資機(jī)構(gòu)。從以前的研究來看，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)可以看到，主要新技術(shù)的生命周期是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的生命周期。隨著領(lǐng)先技術(shù)的成熟，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的生命周期也開始經(jīng)過不一樣的開展階段。換句話說，創(chuàng)業(yè)生命周期取決于創(chuàng)業(yè)技術(shù)。風(fēng)險(xiǎn)投資者是資助者供應(yīng)商，尋找風(fēng)險(xiǎn)投資公司。風(fēng)險(xiǎn)投資公司是資金的需求方，風(fēng)險(xiǎn)投資者的金融發(fā)展是未來公司發(fā)展所必要的。

根傳統(tǒng)企業(yè)普遍生產(chǎn)人民生活必需的產(chǎn)品，市場份額非常穩(wěn)定。在公司的位置被動(dòng)搖之前沒有更高級(jí)的選擇，傳統(tǒng)公司的決策周期就是正在生產(chǎn)的產(chǎn)品的產(chǎn)品生命周期。風(fēng)險(xiǎn)投資者將投資于風(fēng)險(xiǎn)投資公司，以從創(chuàng)新中獲取高額利潤。為了判斷市場能否快速識(shí)別公司是否繼續(xù)移動(dòng)，或者是否會(huì)在市場上存在不確定性的產(chǎn)品中盡快從市場上淘汰，尤其重要。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在開發(fā)過程中遇到許多問題，迫切需要財(cái)政援助。

3 雙邊匹配問題的分析過程

在風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)踐中，預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)投資者和風(fēng)險(xiǎn)公司都會(huì)選擇符合心理需求的合作伙伴。以往的風(fēng)險(xiǎn)投資匹配研究模型主要運(yùn)用于博弈論模型，但全部的研究結(jié)果都是理論性的。事實(shí)上，投資風(fēng)險(xiǎn)投資有一些指導(dǎo)原則，因此無法對(duì)其進(jìn)行評(píng)估。在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，雙方相互了解的機(jī)會(huì)很少，有必要利用投資中介的作用。作為風(fēng)險(xiǎn)投資中介機(jī)構(gòu)，如果符合風(fēng)險(xiǎn)投資公司和風(fēng)險(xiǎn)投資公司的要求，需要評(píng)估合作激發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的期望和實(shí)際水平。

表1 種子期評(píng)價(jià)指標(biāo)

風(fēng)險(xiǎn)投資公司在種子期間選擇風(fēng)險(xiǎn)公司，以便了解未來的收入和未來的風(fēng)險(xiǎn)投資技術(shù)以及該產(chǎn)品的未來市場表現(xiàn)。獨(dú)立公理的要求是選擇以下指標(biāo)(見表1)。

導(dǎo)入期風(fēng)險(xiǎn)市場因素是導(dǎo)入期的一個(gè)重要因素，因?yàn)榧夹g(shù)和產(chǎn)品尚未在市場上得到認(rèn)可，并且產(chǎn)品的優(yōu)勢尚未得到證實(shí)。由于這個(gè)階段是風(fēng)險(xiǎn)投資公司首選的階段，投資回報(bào)率和回收期也非常擔(dān)憂。如表2。

表2 導(dǎo)入期評(píng)價(jià)指標(biāo)

在研究匹配問題的過程中，我們需要研究風(fēng)險(xiǎn)投資中的三個(gè)部分：風(fēng)險(xiǎn)投資公司、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資中介。在實(shí)際的雙邊匹配計(jì)劃過程中，配對(duì)雙方通常難以用實(shí)際價(jià)值來反映其心理預(yù)期水平，而投資中介實(shí)際上重視匹配目標(biāo)實(shí)際上僅僅以語言短語的形式來評(píng)估通常是困難的。風(fēng)險(xiǎn)投資中介獲得雙方的期望信息，并且憑借自己的評(píng)估，它與風(fēng)險(xiǎn)投資公司和風(fēng)險(xiǎn)投資公司達(dá)成一致。

4 結(jié)論

通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)投資公司動(dòng)機(jī)的研究，從社會(huì)的角度來看，風(fēng)險(xiǎn)投資公司提供的風(fēng)險(xiǎn)資本與風(fēng)險(xiǎn)投資公司提供的投資回報(bào)之間存在一定的平衡。整個(gè)行業(yè)的效用已經(jīng)被最大化。政策制定者在面對(duì)利潤時(shí)考慮避險(xiǎn)情況，并認(rèn)為在風(fēng)險(xiǎn)損失和風(fēng)險(xiǎn)投資的選擇方面風(fēng)險(xiǎn)更偏向和更敏感的心理特征與風(fēng)險(xiǎn)投資一致并將前瞻性理論應(yīng)用于雙向匹配問題。

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