歷經(jīng)曲折！互金11年從亂到治

陳希琳 許亞嵐

互金11年，回顧互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程，自2007年中國(guó)第一家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)“拍拍貸”成立，到2013年互金的“元年”到2016年中國(guó)金融行業(yè)遭遇嚴(yán)苛監(jiān)管，以及近兩年互金行業(yè)進(jìn)入強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代以來(lái)，以P2P網(wǎng)貸為代表的互金行業(yè)經(jīng)歷了從無(wú)到有、從小到大、從無(wú)序到合規(guī)的發(fā)展歷程，潮起潮落，“掌舵”前行。

起步、瘋長(zhǎng)、洗牌

互金的發(fā)展歷程從2014年到2018年的政府工作報(bào)告中可以看到端倪，從“促進(jìn)互金發(fā)展”到“規(guī)范發(fā)展”，再到2018年的“健全互金監(jiān)管”，變革趨勢(shì)不言而喻。樂(lè)信CEO肖文杰向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，從2013年開(kāi)始的高速發(fā)展，到2015年上半年鼎盛時(shí)期，后來(lái)2017年的互金上市潮，到2017年底的監(jiān)管政策連續(xù)出臺(tái)，再到2018年的合規(guī)經(jīng)營(yíng)，經(jīng)歷了多重曲折。

網(wǎng)貸天眼分析師高才業(yè)向《經(jīng)濟(jì)》記者分析道，第一個(gè)時(shí)間點(diǎn)為2013年，這一年被稱為互金元年，余額寶橫空出世，互金概念大火，以寶寶類產(chǎn)品為起點(diǎn)，P2P、第三方支付、眾籌等互金業(yè)態(tài)快速發(fā)展，導(dǎo)致2014年各類資本瘋狂涌入，整個(gè)行業(yè)進(jìn)入井噴式的高速發(fā)展階段。

第二時(shí)間點(diǎn)為2015年，這一年是互金行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)年，同時(shí)也是行業(yè)的“政策年”，成交量超過(guò)700億元的e租寶事件引發(fā)行業(yè)震動(dòng)，P2P跑路，校園貸、裸貸、現(xiàn)金貸等惡性事件引起社會(huì)和監(jiān)管層的密切關(guān)注；這一年《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》的出臺(tái)首次定義了互金的概念，并將其納入了金融監(jiān)管框架，隨后各種互金行業(yè)監(jiān)管政策陸續(xù)出臺(tái)。

第三個(gè)時(shí)間點(diǎn)為2016年，這一年是互金行業(yè)整改年，整個(gè)行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入合規(guī)發(fā)展階段，自2016年10月13日，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》后，網(wǎng)貸、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、第三方支付、互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理及跨界從事金融業(yè)務(wù)等互金行業(yè)的各個(gè)業(yè)態(tài)都開(kāi)始進(jìn)行大范圍排查。

整體來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展、中國(guó)網(wǎng)民數(shù)量的激增以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的革新，讓“互聯(lián)網(wǎng)+”成為行業(yè)風(fēng)口，也為互金行業(yè)提供基礎(chǔ)；風(fēng)投機(jī)構(gòu)、上市公司的介入，給行業(yè)發(fā)展提供了充足的資本支持；政府對(duì)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的支持和鼓勵(lì)為行業(yè)提供了政策支持；金融監(jiān)管政策的完善、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的變化讓行業(yè)發(fā)展走上規(guī)范。

肖文杰表示，早期大量的投資人都在瘋狂布局，監(jiān)管也相對(duì)滯后，沒(méi)有明確規(guī)則，特別在貸款利率沒(méi)有明確時(shí)，各種亂象頻發(fā)。另一方面也看到，確實(shí)此前大量中國(guó)的消費(fèi)者未接受過(guò)傳統(tǒng)金融服務(wù)，而這些人又確實(shí)有實(shí)際的需求，大量的用戶實(shí)際需求導(dǎo)致這個(gè)行業(yè)應(yīng)運(yùn)而成，迅速發(fā)展?！八械纳虡I(yè)邏輯還是取決于你對(duì)用戶的價(jià)值?！?/p>

可以說(shuō)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展、個(gè)人金融服務(wù)的增長(zhǎng)以及金融體系的逐步開(kāi)放等疊加效應(yīng)，推動(dòng)了互金的快速發(fā)展。人人貸聯(lián)合創(chuàng)始人楊一夫向《經(jīng)濟(jì)》記者表示，整個(gè)行業(yè)都尚處在探索階段，比如，探索合適的風(fēng)險(xiǎn)管理模式，以及探索用戶對(duì)線上借貸的接受度等。監(jiān)管的介入則是一個(gè)重要的分水嶺?！皶r(shí)至今日，行業(yè)的合規(guī)建設(shè)仍然在路上。同時(shí)，監(jiān)管不再是點(diǎn)，而是有節(jié)奏、有智慧、面面俱到的全方位監(jiān)管。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序也處在一個(gè)良性的循環(huán)中，對(duì)于扎實(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)管理，追求服務(wù)實(shí)體和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的機(jī)構(gòu)而言，未來(lái)將會(huì)贏得更好的發(fā)展空間。”

這些年，互金在業(yè)務(wù)模式和擔(dān)保模式上也發(fā)生了較大的轉(zhuǎn)變。

嘉銀新金融研究院負(fù)責(zé)人告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，網(wǎng)貸模式經(jīng)歷了從純線上模式、O2O模式、債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式再到純線上模式的回歸。除了業(yè)務(wù)模式外，互金平臺(tái)的擔(dān)保模式也經(jīng)歷了從無(wú)擔(dān)保模式、風(fēng)險(xiǎn)備用金模式到第三方擔(dān)保模式。“模式的改變?cè)醋杂诒O(jiān)管政策的逐漸清晰，在監(jiān)管政策出臺(tái)后，純線上業(yè)務(wù)模式成為行業(yè)的主流。而擔(dān)保模式的轉(zhuǎn)變，是因?yàn)樵谥袊?guó)個(gè)人征信體系不完善和投資人教育不足的背景下，要做到純粹的信息中介對(duì)于互金平臺(tái)來(lái)說(shuō)難度較大，無(wú)擔(dān)保模式難以吸引投資人的青睞。”在風(fēng)險(xiǎn)備用金模式被監(jiān)管叫停后，不少平臺(tái)通過(guò)與融資性擔(dān)保公司合作或是通過(guò)和保險(xiǎn)公司合作，實(shí)現(xiàn)第三方擔(dān)保。網(wǎng)貸平臺(tái)要“去剛兌”，實(shí)現(xiàn)純粹的信息中介，短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)。

試錯(cuò)、攻克、求穩(wěn)

就公司本身來(lái)講，早期成立存活至今的互金公司幾乎都經(jīng)歷了“血與火的鍛造”，發(fā)展過(guò)程中遇到過(guò)很多磨難，也攻克過(guò)很多難題。

微貸網(wǎng)副總裁汪鵬飛告訴《經(jīng)濟(jì)》記者，微貸網(wǎng)創(chuàng)立之初，做了大概半年的信用貸款，當(dāng)時(shí)面臨的預(yù)期非常高，因此在2012年初轉(zhuǎn)型做了車貸，這是微貸網(wǎng)面臨的第一次重大的轉(zhuǎn)折，“之后我們也經(jīng)歷過(guò)黑客的攻擊，每過(guò)一兩年互金行業(yè)就會(huì)有一次爆雷潮，包括e租寶事件對(duì)行業(yè)都產(chǎn)生了負(fù)面影響，我們難免會(huì)受到波及?！?/p>

91科技集團(tuán)則講究的是“穩(wěn)”，始終以安全為第一，在每一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)上做出精準(zhǔn)抉擇。91科技集團(tuán)董事長(zhǎng)、CEO許澤瑋對(duì)《經(jīng)濟(jì)》記者說(shuō)：“我們與廈門銀行合作開(kāi)發(fā)行業(yè)內(nèi)首個(gè)資金存管系統(tǒng)，在沒(méi)有先例的情況下順利上線，并為后來(lái)互金企業(yè)的資金存管系統(tǒng)開(kāi)發(fā)提供經(jīng)驗(yàn)，這在監(jiān)管部門對(duì)互金企業(yè)有具體要求之前，也為平臺(tái)安全健康發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)?！?/p>

2017年迎來(lái)了中國(guó)互金公司的上市潮，大部分公司密集登陸美股后股價(jià)均大幅下跌，部分美國(guó)投資者開(kāi)始喪失對(duì)中概股的信心，樹(shù)立投資人信心是個(gè)很艱巨的任務(wù)。而且中國(guó)的監(jiān)管政策剛剛出臺(tái)，嚴(yán)厲程度堪稱史上之最。但隨著樂(lè)信2017年12月21日在納斯達(dá)克上市，互金股票也止住頹勢(shì)，開(kāi)始企穩(wěn)。

對(duì)于大洋彼岸的美國(guó)投資者來(lái)說(shuō)，理解這些政策并不容易。肖文杰告訴記者，他們既不是中國(guó)互金的用戶，又面臨兩國(guó)之間法律和文化的差異，無(wú)論是從產(chǎn)品層面還是政策層面，說(shuō)服他們都需要時(shí)間?！吧鲜羞^(guò)程中各類資料的提交、合規(guī)性、重樹(shù)美國(guó)投資者的信心等工作要做，在這么短的時(shí)間里，樂(lè)信做到了，也充分證明了樂(lè)信發(fā)展模式的正確性?！?/p>

肖文杰認(rèn)為，寒冬下真正有價(jià)值的公司才能更加穩(wěn)健的成長(zhǎng)，沒(méi)有價(jià)值的公司會(huì)被淘汰。

楊一夫表示，價(jià)值觀的取舍要高于商業(yè)邏輯，相較于用賺不賺錢來(lái)衡量是否要開(kāi)展一個(gè)新的業(yè)務(wù)，堅(jiān)持業(yè)務(wù)具有正外部性價(jià)值是更為優(yōu)先的評(píng)判要素。“因此，過(guò)往8年間，人人貸始終專注在以小微企業(yè)主群體為核心的客群提供其經(jīng)營(yíng)中所需的金融服務(wù)，事實(shí)證明這是對(duì)社會(huì)有正向價(jià)值的業(yè)務(wù)。”

楊一夫講到了一個(gè)真實(shí)的客戶案例。人人貸有一位南京的借款用戶叫劉宏。他畢業(yè)之后留在南京的一家金融機(jī)構(gòu)工作。工作之余，他逐漸發(fā)現(xiàn)了客戶對(duì)房屋裝修與出租的需求。他便利用工作之余做些“副業(yè)”，承接一些房屋裝修、出租等業(yè)務(wù)。兩三年之后，當(dāng)本職工作越來(lái)越從容穩(wěn)定，“副業(yè)”又壯大到需要一個(gè)公司來(lái)承載時(shí)，他成立了公司開(kāi)始創(chuàng)業(yè)。

這個(gè)時(shí)候，劉宏手上雖有一些積蓄，但是仍然有幾萬(wàn)元的資金缺口。創(chuàng)業(yè)的時(shí)機(jī)不能拖延，他該怎么去解決這個(gè)燃眉之急？

首先，銀行需要提供房產(chǎn)作為抵押，然而這對(duì)劉宏不是理想且必要的借款方式。其次，由于沒(méi)有社保公積金的繳費(fèi)流水，他也很難從銀行獲得信用貸款。還有一種聯(lián)合上下游兄弟公司互相擔(dān)保的方式，但這種方式不僅額度低，而且還有被牽連的風(fēng)險(xiǎn)。顯然，上述籌措渠道對(duì)于只有幾萬(wàn)元資金缺口的劉宏而言，都不適合。

經(jīng)過(guò)一番調(diào)研后，他找到人人貸平臺(tái)。人人貸對(duì)他進(jìn)行了信用與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后，為他提供了相應(yīng)的信用借款。補(bǔ)齊了這筆啟動(dòng)資金，他很快把公司創(chuàng)建起來(lái)。兩年后的回訪，劉宏告訴人人貸，公司的經(jīng)營(yíng)蒸蒸日上，未來(lái)的年銷售額要達(dá)到100萬(wàn)-200萬(wàn)元的增長(zhǎng)。未來(lái)，如果遇到因擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)而需要資金時(shí)，他表示仍然會(huì)認(rèn)真比較不同渠道，選擇最適合的方式。

那么，為什么傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)無(wú)法解決的問(wèn)題，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)卻可以做成？在楊一夫看來(lái)，核心在于二者業(yè)務(wù)模式的根本差異。通常，人們會(huì)認(rèn)為小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高、存活率低等現(xiàn)狀，使得銀行出于風(fēng)險(xiǎn)等因素考量難以為他們有效服務(wù)。人人貸在實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)，小微企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)并不直接等同于小微企業(yè)主的信用風(fēng)險(xiǎn)。小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高，但小微企業(yè)主本身并非高風(fēng)險(xiǎn)人群。“借助金融科技的手段，我們可以通過(guò)對(duì)個(gè)人信用的評(píng)估來(lái)規(guī)?；亟鉀Q小微企業(yè)純信用融資需求?！辈⑶遥捎谶@部分資金主要用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，是產(chǎn)生價(jià)值的，使得他們?cè)讷@得人人貸的借款后，生意和生活都變得更好。

場(chǎng)景、科技、合作

互金行業(yè)從最初創(chuàng)建到蓬勃發(fā)展，再到現(xiàn)在的合規(guī)運(yùn)營(yíng)，中間確實(shí)有很多平臺(tái)被清出，但同時(shí)也有一些平臺(tái)獲得了更好的發(fā)展。留存下來(lái)的平臺(tái)有著一些共同點(diǎn)。

風(fēng)控是平臺(tái)賴以生存的制勝法寶?！熬燃?，不救窮”是金融領(lǐng)域亙古不變的邏輯。許多平臺(tái)如拍拍貸、你我貸等都自建了一套成熟的大數(shù)據(jù)風(fēng)控體系。

另外，研發(fā)能力是平臺(tái)核心競(jìng)爭(zhēng)力。嘉銀新金融研究院負(fù)責(zé)人稱，互金的誕生本來(lái)就帶有技術(shù)升級(jí)的色彩，其發(fā)展也離不開(kāi)技術(shù)的升級(jí)。只有具備技術(shù)能力、風(fēng)控能力以及重視客戶體驗(yàn)才是互金企業(yè)制勝的法寶，互金平臺(tái)的研發(fā)能力顯得更為重要。比如在上市互金企業(yè)公布的2017年報(bào)中，明確披露了研發(fā)費(fèi)用的有樂(lè)信，研發(fā)費(fèi)用較此前增長(zhǎng)了85%。同時(shí)很多平臺(tái)逐漸重視行業(yè)研究和數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)，自建研究院，開(kāi)展互金研究。如拍拍貸成立了智慧金融研究院，嘉銀金科成立嘉銀新金融研究院。

技術(shù)驅(qū)動(dòng)是互金行業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)小額普惠等價(jià)值的重要依據(jù)，前期很多平臺(tái)并沒(méi)有對(duì)大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)在風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的積極作用進(jìn)行深入研究，而向用戶收取較高的費(fèi)用來(lái)覆蓋高風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)監(jiān)管明確規(guī)定綜合費(fèi)率的上限之后，很多平臺(tái)的業(yè)務(wù)就難以為繼。

定位、統(tǒng)一、清出

未來(lái)互金公司發(fā)展，合規(guī)是平臺(tái)生存的第一要素。

網(wǎng)貸之家研究院院長(zhǎng)張葉霞對(duì)《經(jīng)濟(jì)》記者表示，能獲得客戶認(rèn)可的互金公司有3個(gè)特點(diǎn)。第一，持有牌照?！伴_(kāi)展第三方支付、網(wǎng)絡(luò)小貸、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售等業(yè)務(wù)需要具備牌照，取得牌照是基礎(chǔ)，也是平臺(tái)未來(lái)持續(xù)發(fā)展的根本?！?/p>

第二，保有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。截至目前，全國(guó)正常運(yùn)營(yíng)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)有1207家，相對(duì)歷史頂峰時(shí)期已經(jīng)減少了1000多家，而退出的平臺(tái)除了問(wèn)題平臺(tái)，也有部分停業(yè)及轉(zhuǎn)型平臺(tái)因競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力不強(qiáng)而被迫退出市場(chǎng)。而P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)可體現(xiàn)為資金端優(yōu)勢(shì)，比如獲客成本低，資金成本低；資產(chǎn)端優(yōu)勢(shì)，比如有豐富的產(chǎn)業(yè)資源等；其他優(yōu)勢(shì)，比如風(fēng)控優(yōu)勢(shì)，風(fēng)控模型迭代效率高、風(fēng)控有效性高等，或者規(guī)模優(yōu)勢(shì)，比如目前上海和浙江地區(qū)取締了部分存量規(guī)模小的平臺(tái)。

第三，合規(guī)經(jīng)營(yíng)平臺(tái)。部分第三方支付公司雖然具有支付牌照，但因違規(guī)經(jīng)營(yíng)而被注銷牌照；部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)不完全符合限額，或開(kāi)展違規(guī)業(yè)務(wù)的平臺(tái)，也勢(shì)必將被清退。

拍拍貸相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，以網(wǎng)貸行業(yè)來(lái)看，平臺(tái)在行業(yè)混沌期的業(yè)務(wù)發(fā)展較混雜，也誕生了很多的業(yè)務(wù)模式和操作手段。但隨著監(jiān)管的不斷深入和細(xì)化，對(duì)于平臺(tái)的合規(guī)要求也越來(lái)越明確，因此前期業(yè)務(wù)模式與普惠等相關(guān)要求相去甚遠(yuǎn)的平臺(tái)可能會(huì)由于整改難度較大或者根本無(wú)法變更業(yè)務(wù)模式等原因而很難留存。

高才業(yè)則強(qiáng)調(diào)4點(diǎn)。第一，真！這些公司都擁有真實(shí)的業(yè)務(wù)，堅(jiān)守互金的普惠金融理念，將重點(diǎn)放在了服務(wù)小微、解決中小微企業(yè)和個(gè)人資金需求上；第二，嚴(yán)！這些公司都重視風(fēng)控，嚴(yán)把風(fēng)控質(zhì)量關(guān)，始終把風(fēng)險(xiǎn)控制視為生命線，確保資產(chǎn)的高質(zhì)量，對(duì)投資人負(fù)責(zé)，對(duì)出借人負(fù)責(zé)；第三，穩(wěn)！大多數(shù)公司都追求穩(wěn)健，不盲目追求規(guī)模和擴(kuò)張速度，力求公司健康發(fā)展，不接觸違規(guī)項(xiàng)目；第四，準(zhǔn)！大部分公司都能準(zhǔn)確地把握行業(yè)時(shí)機(jī)，合理分配自身業(yè)務(wù)，順應(yīng)行業(yè)態(tài)勢(shì)。

合規(guī)還需要常態(tài)化和動(dòng)態(tài)化。嘉銀新金融研究院負(fù)責(zé)人認(rèn)為，目前對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管思路清晰，網(wǎng)貸平臺(tái)要完成信息披露、銀行存管、限額等硬性指標(biāo)要求，也要根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)資管新規(guī)完成整改。從互金整治到網(wǎng)貸備案細(xì)則，再到互金資管清理整頓，對(duì)互金企業(yè)的監(jiān)管是動(dòng)態(tài)的。合規(guī)也并非“一勞永逸”，合規(guī)同樣也是動(dòng)態(tài)的，行業(yè)監(jiān)管和互金平臺(tái)自律相輔相成。未來(lái)，合規(guī)的常態(tài)化也是互金平臺(tái)的安全底線。

另外，業(yè)務(wù)要能更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。我國(guó)處于重要經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期，面臨經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，產(chǎn)業(yè)升級(jí)?；ソ饛某闪⒅蹙褪菫閷?shí)體經(jīng)濟(jì)，彌補(bǔ)現(xiàn)代金融體系的薄弱環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)金融普惠性的有效工具。隨著行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，“大浪淘沙”后的優(yōu)質(zhì)平臺(tái)可以對(duì)服務(wù)對(duì)象進(jìn)行選擇，這也符合國(guó)家的側(cè)供給改革，淘汰僵尸產(chǎn)能，選出真正有價(jià)值的借款對(duì)象。企業(yè)在一定場(chǎng)景下產(chǎn)生的需求，也更為真實(shí)可信。

目前就P2P網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)，同質(zhì)化嚴(yán)重，但行業(yè)集中度較高，未來(lái)參與P2P網(wǎng)貸平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)，張葉霞認(rèn)為，還需構(gòu)建平臺(tái)核心競(jìng)爭(zhēng)力，比如與強(qiáng)背景、高流量平臺(tái)構(gòu)建合作共贏機(jī)制，降低獲客成本，深耕垂直細(xì)分領(lǐng)域，掌握較多生活場(chǎng)景，積累用戶數(shù)據(jù)，精準(zhǔn)刻畫(huà)用戶畫(huà)像等方面。

“網(wǎng)貸平臺(tái)一定要找對(duì)自己的商業(yè)模式，建立行業(yè)壁壘?！睏钜环虮硎?，其中很重要的一點(diǎn)，就是要明確自身的定位，不僅僅是在商業(yè)環(huán)境中的定位，更重要的是在中國(guó)整體金融框架、社會(huì)框架下的定位。應(yīng)該成為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)充，而非直接競(jìng)爭(zhēng)者。

公司的持續(xù)發(fā)展主要在于能否實(shí)現(xiàn)社會(huì)價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值的統(tǒng)一，如果僅實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值而沒(méi)有社會(huì)價(jià)值，那只會(huì)作為經(jīng)濟(jì)符號(hào)存在，如果只追求社會(huì)價(jià)值而忽略公司的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，也是無(wú)法長(zhǎng)久的。拍拍貸相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者稱，可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)，平臺(tái)只有不斷憑借先進(jìn)技術(shù)優(yōu)化業(yè)務(wù)、提高效率和降低成本，才能獲得更廣闊的發(fā)展空間，最終在經(jīng)濟(jì)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值之間達(dá)到平衡，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

總體來(lái)說(shuō)，互金本質(zhì)還是金融，疊加了互聯(lián)網(wǎng)屬性，使得金融風(fēng)險(xiǎn)具有隱蔽強(qiáng)、傳播快、范圍廣等特點(diǎn)，監(jiān)管部門對(duì)互金的監(jiān)管必將是趨嚴(yán)，容不得一點(diǎn)松懈。

嘉銀新金融研究院負(fù)責(zé)人預(yù)計(jì)，網(wǎng)絡(luò)借貸清理整頓在2019年6月后，或?qū)⒁齺?lái)第一批網(wǎng)貸平臺(tái)備案。同時(shí)，如果平臺(tái)本身業(yè)務(wù)無(wú)法達(dá)到合規(guī)要求，轉(zhuǎn)型或者退出也是一種選擇?！捌脚_(tái)轉(zhuǎn)型主要可以分為三類：一是，轉(zhuǎn)型做導(dǎo)流平臺(tái)，轉(zhuǎn)型退出平臺(tái)主要利用其所積累的人氣來(lái)進(jìn)行導(dǎo)流；二是，轉(zhuǎn)型做私募，規(guī)模大的互金平臺(tái)高凈值客戶較多，而高凈值客戶恰恰是私募的目標(biāo)客戶群體；三是，轉(zhuǎn)型提供咨詢服務(wù)，為其他平臺(tái)提供運(yùn)營(yíng)咨詢、大數(shù)據(jù)技術(shù)咨詢等服務(wù)。”

許澤瑋則預(yù)計(jì)，2019年伴隨著行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，機(jī)構(gòu)資金可能逐步入場(chǎng)，消費(fèi)貸仍然是主旋律。企業(yè)貸崛起，或許會(huì)迎來(lái)發(fā)展的春天，傳統(tǒng)金融與民間金融加速融合，這符合當(dāng)下國(guó)家政策支持和呵護(hù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展尤其是解決中小企業(yè)融資難、融資貴的大勢(shì)，在此方面互金必將發(fā)揮出極其重要的作用。“隨著大量問(wèn)題平臺(tái)清出，整個(gè)行業(yè)的集中度會(huì)進(jìn)一步提高，優(yōu)勢(shì)平臺(tái)的效應(yīng)將進(jìn)一步放大，預(yù)計(jì)網(wǎng)貸行業(yè)或許僅僅留下10%的合規(guī)頭部平臺(tái)?！?/p>