歐洲大陸政治危機(jī)升級

曹譽(yù)波

近期，歐洲政局跌宕起伏。英國脫歐迫在眉睫，意大利對其超預(yù)期的財(cái)政預(yù)算案態(tài)度強(qiáng)硬，東歐地緣政治再度緊張，法國國內(nèi)暴力騷亂蔓延，德國總理默克爾宣布辭職事件更是一記重拳打在不太平的歐洲大陸上，歐盟意圖“重啟”歐洲的愿景所蒙上的陰影揮之不散。受此影響，英鎊和歐元起伏不定。

黑天鵝事件頻發(fā)，未來歐盟的穩(wěn)定和發(fā)展面臨巨大的不確定性。

英國脫歐波折加劇英鎊波動(dòng)

英國于2017年3月29日正式致函歐盟，根據(jù)《里斯本條約》相關(guān)規(guī)定啟動(dòng)為期兩年的脫歐程序，目前距離2019年3月29日的脫歐日期只有約4個(gè)月的時(shí)間，脫歐談判也是風(fēng)波不斷（見表1）。

表1：近期英國脫歐主要事件數(shù)據(jù)來源：公開市場信息整理，建行金融市場部

11月13日，雖然英國政府內(nèi)閣和歐盟首腦會(huì)議均先后通過了協(xié)議草案，結(jié)束了長時(shí)間的艱難協(xié)商，但反對的聲音不絕于耳。11月底，英國央行發(fā)表報(bào)告稱，如果遵循英國首相特蕾莎·梅提出的脫歐協(xié)議，未來15年英國GDP產(chǎn)出將比原本留在歐盟的情況下減少2.1%;但如果無協(xié)議脫歐，損失將擴(kuò)大至7.7%以上;若無協(xié)議脫歐，且假設(shè)未來歐盟的凈移民數(shù)量為零，未來15年英國GDP總值將比留在歐盟的情況下跌10.7%。英國政府12月10日宣布推遲投票，倘若如期投票，脫歐協(xié)議或?qū)⒈环駴Q。

英國內(nèi)閣與歐盟峰會(huì)通過的這份脫歐協(xié)議草案是雙方合力避免“英國無協(xié)議脫歐”的產(chǎn)物。脫歐協(xié)議草案的主要內(nèi)容包括：2019年3月29日英國正式“脫歐”后，有21個(gè)月的過渡期;英國在過渡期內(nèi)仍繼續(xù)留在歐洲共同市場與歐盟關(guān)稅同盟內(nèi)享受貿(mào)易零關(guān)稅待遇;北愛爾蘭和愛爾蘭之間不會(huì)設(shè)立硬邊界，但英國必須接受北愛爾蘭將在某些特定政策領(lǐng)域遵守歐盟規(guī)則;英國將支付歐盟一筆約為500億歐元的“分手費(fèi)”，并且英國在過渡期間將支付歐盟年度費(fèi)用，但沒有投票權(quán)。

這份草案僅僅是一份框架性文件，本身存在較大不確定性。草案更多的指向是基本原則，缺乏具體細(xì)節(jié)，關(guān)于英國和歐盟的貿(mào)易關(guān)系的諸多細(xì)則依然需要解決，這將會(huì)在脫歐過渡期內(nèi)逐一談判。脫歐問題仍存有較多爭議問題，其中爭議的關(guān)鍵在于愛爾蘭與英國北愛爾蘭的邊界問題，以及與西班牙直布羅陀海峽的邊境問題。愛爾蘭是歐盟成員國，愛爾蘭與英國北愛爾蘭的邊界是英國與歐洲的唯一陸上邊界，若英國脫歐，此邊界將從“歐盟內(nèi)部兩國邊界”變?yōu)椤皻W盟區(qū)與非歐盟區(qū)邊界”。由于雙方不希望北愛爾蘭出現(xiàn)硬邊界，因此，脫歐草案中包括了保障協(xié)議。直布羅陀海峽是歐洲大陸和非洲大陸的接口，地理上該地區(qū)靠近西班牙，隸屬于英國。西班牙政府一直在為收回直布羅陀而努力，且希望此次和英國就直布羅陀問題單獨(dú)談判，并宣稱若在該問題上不能得到滿足將反對脫歐協(xié)議。

由此看來，21個(gè)月的過渡期留給英國和歐盟就脫歐細(xì)節(jié)談判的任務(wù)依然艱巨，加之在此期間英國國內(nèi)政治穩(wěn)定情況不可期，歐盟及其他歐元區(qū)國家也面臨潛在的政治和經(jīng)濟(jì)沖擊，脫歐協(xié)議能否按照本次草案框架進(jìn)行談判的不確定性較大。

當(dāng)前脫歐協(xié)議最大的挑戰(zhàn)在于英國議會(huì)對此草案的投票結(jié)果。英國國內(nèi)反對聲音連綿不絕。在內(nèi)閣通過脫歐協(xié)議草案后，包括前脫歐大臣在內(nèi)的多名英國高級官員以辭職表達(dá)了對協(xié)議草案內(nèi)容的抗議，主要觀點(diǎn)劍指該協(xié)議草案中關(guān)于北愛爾蘭的管理制度對英國的主權(quán)完整性產(chǎn)生了威脅。反對黨多次對外宣稱，要通過第二次“脫歐公投”將英國留在歐盟。據(jù)外媒報(bào)道，特蕾莎·梅所在的保守黨內(nèi)部對首相的領(lǐng)導(dǎo)能力產(chǎn)生質(zhì)疑，英國甚至面臨重新大選的可能。在英國議會(huì)對脫歐協(xié)議的辯論會(huì)上，梅政府被判“藐視議會(huì)”，此舉為英國歷史上首次發(fā)生。

無協(xié)議脫歐是最不樂觀的脫歐形式。當(dāng)前脫歐進(jìn)程的主要癥結(jié)還是在英國內(nèi)部。不但反對黨、在野工黨等多個(gè)黨派議員反對脫歐協(xié)議，保守黨內(nèi)部及其盟友也都表示對協(xié)議內(nèi)容不滿。如果議會(huì)否決了脫歐協(xié)議，英國脫歐可能將“回到原點(diǎn)”，而英國和歐盟對現(xiàn)有的脫歐協(xié)議也沒有準(zhǔn)備相應(yīng)的備選方案。

如果議會(huì)否決了該協(xié)議草案，預(yù)計(jì)可能有以下三種發(fā)展方向：一是無協(xié)議脫歐。從英國政府、英國央行和歐盟官員的分析預(yù)測來看，任何版本的脫歐協(xié)議都要優(yōu)于無協(xié)議脫歐，英國應(yīng)該不會(huì)將本國經(jīng)濟(jì)押注冒險(xiǎn)無協(xié)議脫歐;二是特蕾莎·梅卸任首相。無論是黨內(nèi)和黨外，梅均面臨質(zhì)疑，部分議員團(tuán)體正醞釀對特蕾莎·梅發(fā)起不信任投票。但保守黨內(nèi)還算比較團(tuán)結(jié)，對消極信息及時(shí)予以否認(rèn)，筆者判斷短期內(nèi)不至于導(dǎo)致梅卸任;三是舉行二次“脫歐公投”。歐盟法院判定英國可以單方面撤回脫歐申請;反對黨極力主張二次公投，但根據(jù)英國YouGov民意調(diào)查顯示，54%民眾會(huì)選擇留在歐盟，46%仍支持“脫歐”，可謂是勢均力敵，預(yù)計(jì)短期可能不會(huì)冒險(xiǎn)進(jìn)行二次公投。

因此，筆者認(rèn)為，“硬脫歐”因其巨大代價(jià)而會(huì)被盡力避免，英國議會(huì)最終通過此次的脫歐協(xié)議草案的概率較大，不排除發(fā)生修正協(xié)議或“二次公投”的可能。當(dāng)前的協(xié)議框架還缺乏具體細(xì)則，為此開展艱難的長期談判將使英鎊面臨大幅波動(dòng)。

意財(cái)政困境引民粹抬頭

2018年9月以來，意大利新一屆民粹主義政府就2019年預(yù)算草案與歐委員會(huì)產(chǎn)生了明顯的沖突。意大利政府堅(jiān)持設(shè)定其2019年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期為1.5%，赤字率為2.4%，赤字目標(biāo)遠(yuǎn)超歐盟為上一屆意大利政府設(shè)定的2018年的1.6%和2019年的0.8%。雙方經(jīng)過幾輪博弈（見表2），意大利對此態(tài)度強(qiáng)硬，歐盟正式拒絕其預(yù)算案且意欲啟動(dòng)對意大利的制裁，意大利和歐盟經(jīng)濟(jì)或?qū)⑹艿酱驌簟?/p>

表2：意大利財(cái)政預(yù)算事件始末數(shù)據(jù)來源：公開市場信息整理，建行金融市場部

意大利是歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體，2017年其GDP占比高達(dá)15.27%。然而意大利國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，GDP增速一直低于歐元區(qū)整體增速，失業(yè)率長期位于高位，南北發(fā)展不均衡，加之其高企的負(fù)債率和不斷攀升的社保支出，經(jīng)濟(jì)增長難有起色。一旦意大利經(jīng)濟(jì)形勢惡化，將使得剛剛從歐債危機(jī)中恢復(fù)過來的歐洲各國面臨新的外部沖擊。

高負(fù)債是意大利政府的突出問題。意大利政府債務(wù)持續(xù)抬升，2017年，政府總債務(wù)占GDP比重達(dá)到131.8%，為歐元區(qū)第二，僅次于希臘。雖然實(shí)施了緊縮的財(cái)政政策，但經(jīng)濟(jì)增長低迷反而抬升了債務(wù)率。意大利國債債權(quán)集中在歐洲各國，不僅意大利國內(nèi)銀行業(yè)的國債敞口高達(dá)10%，法國、德國、西班牙等歐盟主要經(jīng)濟(jì)體持有的意大利政府債券余額也高達(dá)數(shù)千億歐元，若外債違約將影響整個(gè)歐元區(qū)。

意大利與歐盟沖突值得關(guān)注。意大利身為歐元區(qū)重要成員國，經(jīng)濟(jì)增長長期低迷，迫切需要刺激政策。然而歐元區(qū)長期推行緊縮財(cái)政政策，且貨幣政策由歐洲央行統(tǒng)一執(zhí)行，意大利政府深受掣肘。加上意大利國內(nèi)南北差距和難民問題持續(xù)得不到解決，導(dǎo)致民粹主義政府獲得擁護(hù)，對歐元的懷疑態(tài)度加重，令意大利和歐盟的沖突升級，若雙方關(guān)系破裂，或引發(fā)意大利脫歐。

歐盟欲對意大利執(zhí)行EDP制裁程序，所涉及罰款將高達(dá)數(shù)十億歐元，這對意大利經(jīng)濟(jì)雪上加霜。民粹主義當(dāng)?shù)赖谋緦靡獯罄恢币詠沓钟小耙蓺W主義”立場，經(jīng)濟(jì)制裁或?qū)⒁l(fā)意大利境內(nèi)更加激烈的反歐情緒。加之英國脫歐或有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，意大利如果走向脫歐之路，甚至放棄使用歐元，歐盟將無力承受。歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇遲緩但也將在2018年年底退出QE，將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

意大利財(cái)政預(yù)算事件若引發(fā)其他國家效仿，風(fēng)險(xiǎn)不可估量。意大利經(jīng)濟(jì)因巨大體量和裙帶關(guān)系，勢必將波及歐洲其他國家。鑒于歐盟無力承擔(dān)意大利經(jīng)濟(jì)衰退甚至脫歐或棄用歐元的巨大負(fù)面影響，歐盟如果對意大利做出一定的讓步，則有可能對其他國家造成不良示范，引發(fā)希臘、葡萄牙、比利時(shí)、法國、西班牙等高負(fù)債國家的效仿，通過提高赤字刺激國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，甚至以脫歐予以要挾，這將嚴(yán)重影響歐元區(qū)一直以來的緊縮財(cái)政政策，進(jìn)一步挑戰(zhàn)政治穩(wěn)定。

2019年5月，歐盟議會(huì)將迎來選舉。當(dāng)前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)疲態(tài)盡現(xiàn)，未來增長動(dòng)力不足;意大利、波蘭、匈牙利等國民粹主義當(dāng)?shù)?，反歐情緒強(qiáng)烈;法國、德國民粹主義政黨勢力也在逐漸增強(qiáng)。筆者預(yù)計(jì)未來會(huì)有更多民粹主義政黨加入，并在歐盟獲得席位，進(jìn)而影響歐盟決策，歐洲一體化、債務(wù)問題、外交關(guān)系等不確定性加大。加之俄烏沖突再次爆發(fā)，東歐地緣政治局勢趨于緊張，全球避險(xiǎn)情緒或?qū)⑦M(jìn)一步增強(qiáng)，令歐元承壓。

默克爾隱退考驗(yàn)歐盟穩(wěn)定性

10月29日，德國總理默克爾宣布，2018年12月，在德國漢堡舉行的基民盟黨大會(huì)將不再競逐黨魁之位，2021年將不再參選聯(lián)邦選舉，未來將不再尋求任何政治職位。這一舉動(dòng)不僅在德國引起軒然大波，而且影響到了整個(gè)歐洲大陸，繼而波及全球輿論。在美國中期選舉結(jié)束后，歐元兌美元連續(xù)三天下跌，跌幅接近1%。

默克爾自2005年起擔(dān)任德國總理，已經(jīng)連任四屆，在此期間化解了希臘危機(jī)、拯救了歐元，將德國經(jīng)濟(jì)形勢和國際地位提升到了戰(zhàn)后前所未有的高度。迫使默克爾放棄連任的直接因素是基民盟在德國黑森州的選舉失利，而其背后原因來源于2015年德國對難民“打開大門”后極右翼力量的崛起。自從默克爾2015年的難民政策實(shí)施后，大規(guī)模的難民涌入給德國社會(huì)造成了不小的沖擊，國內(nèi)反難民情緒不斷滋長，使默克爾的政治權(quán)威在政策層面受到侵蝕，造成了左右勢力的進(jìn)一步對立，推動(dòng)了極右翼勢力的復(fù)活。

12月7日，德國基民盟秘書長克蘭普·卡倫鮑爾當(dāng)選新任黨主席，接替已擔(dān)任這一職務(wù)18年之久的默克爾?？颂m普·卡倫鮑爾以低調(diào)、務(wù)實(shí)著稱，行事風(fēng)格與默克爾相近，被媒體稱為“小默克爾”。但她的政治主張與默克爾存在差異，如在難民政策、社會(huì)福利政策等方面較默克爾更偏保守。10月29日，默克爾宣布離任計(jì)劃后，國際社會(huì)對歐洲的政治穩(wěn)定和共識(shí)充滿擔(dān)憂，克蘭普·卡倫鮑爾的當(dāng)選緩和了市場的部分焦慮，但未來基民盟的政治主張是否發(fā)生變化、后期德國總理大選走向不明等問題均將長期困擾德國和歐盟政壇。

默克爾宣布辭職計(jì)劃正值歐盟面臨困擾之時(shí)：英國脫歐、意大利財(cái)政危機(jī)、東歐局勢不穩(wěn)、民粹主義盛行等，眾多棘手問題紛至沓來。德國作為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)頭羊，和法國在處理歐元區(qū)共同預(yù)算、歐盟共同分擔(dān)難民機(jī)制等問題上承擔(dān)著不可或缺的責(zé)任。一旦默克爾從臺(tái)前退出，依靠馬克龍一人難以支撐起整個(gè)歐盟抵抗民粹主義的攻擊，加之法國國內(nèi)騷亂蔓延，未來歐盟的穩(wěn)定和發(fā)展面臨巨大不確定性。

作者就職于中國建設(shè)銀行總行金融市場部，本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)