淺談我國(guó)企業(yè)融資租賃的問(wèn)題及對(duì)策

文/艾思宇，重慶師范大學(xué)涉外商貿(mào)學(xué)院

1 企業(yè)融資租賃相關(guān)理論概述

1.1 企業(yè)融資租賃的涵義及分類

企業(yè)進(jìn)行融資最為主要的目的就是將企業(yè)的儲(chǔ)備資金進(jìn)一步擴(kuò)大，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是企業(yè)對(duì)資本進(jìn)行募集的一個(gè)過(guò)程。不管對(duì)于何種行業(yè)以及何種類型的企業(yè)而言，融資都是一個(gè)相當(dāng)重要的步驟，企業(yè)在達(dá)成預(yù)期目標(biāo)的過(guò)程當(dāng)中，所必不可少的一個(gè)過(guò)程。在通常情況下，企業(yè)融資的目的被分為三種：企業(yè)的自身發(fā)展需求、企業(yè)的債務(wù)壓力需求以及混合需求，即自身發(fā)展和債務(wù)壓力混合在一起。

融資和租賃在分類上要分開(kāi)來(lái)進(jìn)行看待，這是兩種不同的概念。首先是租賃在分類上的劃分，分為簡(jiǎn)單融資租賃，回租融資租賃，杠桿融資租賃，委托融資租賃，項(xiàng)目融資租賃，以及經(jīng)營(yíng)性租賃。融資在分類上有直接融資以及間接融資兩種方式，前者指的是需要資本的雙方使用相應(yīng)的途徑，導(dǎo)致兩者之間形成了在債務(wù)上的關(guān)聯(lián)，而形成的這一過(guò)程當(dāng)中，沒(méi)有任何金融機(jī)構(gòu)的參與；間接融資與直接融資唯一有差異的地方就在于，在無(wú)關(guān)聯(lián)的過(guò)程當(dāng)中，其中一方是將自己的資金給予的金融機(jī)構(gòu)代為保管和處理。

2 我國(guó)企業(yè)融資租賃問(wèn)題分析

2.1 宏觀層面

2.1.1 國(guó)家政策引導(dǎo)力度欠缺

首先，在中央政府的層面上面，至今沒(méi)有出臺(tái)專門針對(duì)公司融資租賃的發(fā)展規(guī)劃，使得在配套政策支持上的缺乏。盡管部分政府對(duì)于本地區(qū)的公司推出了融資租賃發(fā)展的優(yōu)惠政策，但是總體來(lái)說(shuō)這些政策較為零散，且在力度上也有所欠缺。其次是缺乏保險(xiǎn)方面的綜合優(yōu)惠政策，當(dāng)前的信貸政策難以滿足公司的融資租賃，對(duì)于不少企業(yè)的融資需求來(lái)說(shuō)，這部分的缺口是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。

2.1.2 相關(guān)法律規(guī)范有待完善

我國(guó)對(duì)于融資租賃相關(guān)的法律法規(guī)有所制定，但是更多的只是對(duì)融資租賃這一業(yè)務(wù)進(jìn)行了相關(guān)的解釋，在許多領(lǐng)域仍然呈現(xiàn)著比較欠缺的特點(diǎn)，不僅沒(méi)有作出法律上的定義，實(shí)際的操作過(guò)程當(dāng)中，也很容易引起雙方的爭(zhēng)議。尤其是對(duì)融資租賃相關(guān)的法律性質(zhì)來(lái)說(shuō)，這一法律難以覆蓋到融資租賃業(yè)務(wù)的各個(gè)領(lǐng)域，導(dǎo)致了在這些區(qū)域中，法律仍然存在空白。

2.1.3 行業(yè)的監(jiān)管體系不健全

不管是對(duì)于融資租賃這個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)，還是從我國(guó)其他的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展來(lái)看，任何一個(gè)行業(yè)，想要平穩(wěn)的獲得健康的增長(zhǎng)方式，都需要一個(gè)較為健全的監(jiān)督和管理規(guī)則。我國(guó)的融資租賃行業(yè)仍然存在著多門管理的現(xiàn)象，在多方組織的監(jiān)督和管理下面，不同的監(jiān)督和管理組織，對(duì)于行業(yè)的發(fā)展有著自己的看法，因此缺乏行業(yè)內(nèi)統(tǒng)一的權(quán)威管理標(biāo)準(zhǔn)。在行業(yè)內(nèi)部的各個(gè)板塊之間，也存在著缺乏溝通的現(xiàn)象，一些行業(yè)內(nèi)的政策甚至出現(xiàn)了，在法律上的互相矛盾和不夠協(xié)調(diào)，使得我國(guó)融資租賃行業(yè)仍然存在著較大的發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，在未來(lái)的預(yù)期發(fā)展情況上面，受到了相應(yīng)的阻礙。

2.2 企業(yè)角度

2.2.1 租賃觀念和意識(shí)淡薄

融資租賃這一概念在上個(gè)世紀(jì)才傳入到我國(guó)，最初是作為利用外資的方式之一，因此，融資租賃在我國(guó)發(fā)展的時(shí)間并不算長(zhǎng)，這就導(dǎo)致了許多企業(yè)的管理者，甚至相當(dāng)一部分地區(qū)的政府官員，對(duì)于融資租賃的觀念以及意識(shí)非常淡薄，沒(méi)有重視到融資租賃對(duì)于企業(yè)的發(fā)展促進(jìn)作用。無(wú)論是在公司的管理上，或是在地方性政策的制定上，都沒(méi)有將融資租賃放到一個(gè)正確的位置進(jìn)行考量。

2.2.2 融資渠道較為狹窄

融資渠道的單一也表現(xiàn)在負(fù)債融資的渠道單一，負(fù)債融資的主要渠道是銀行的各類貸款和企業(yè)債券的發(fā)行。融資渠道的狹窄對(duì)公司的融資數(shù)量和質(zhì)量來(lái)說(shuō)都有影響，也不利于企業(yè)擴(kuò)大其經(jīng)營(yíng)規(guī)模，在上市公司的未來(lái)發(fā)展上也有一定的制約作用。除開(kāi)一些大型企業(yè)，在融資渠道上，可以采取多種創(chuàng)新方式，以及利用金融工具以外，中小企業(yè)由于多方面的阻礙因素，在融資渠道上更加難以拓寬。尤其是當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)，在進(jìn)行融資租賃的時(shí)候，依然只能采取傳統(tǒng)的銀行貸款。

3 我國(guó)企業(yè)融資租賃問(wèn)題歸因

3.1 經(jīng)濟(jì)原因

我國(guó)作為社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，比起西方國(guó)家的金融市場(chǎng)，還存在著諸多的不足之處。尤其是在金融創(chuàng)新工具的使用上面，還存在著渠道狹窄，可使用工具少，企業(yè)普遍認(rèn)知度不高等現(xiàn)象。金融市場(chǎng)發(fā)展的緩慢，使得我國(guó)企業(yè)在進(jìn)行融資租賃的過(guò)程當(dāng)中，融資渠道過(guò)于狹窄，因此最終導(dǎo)致融資不暢的問(wèn)題。

3.2 政治原因

針對(duì)我國(guó)的融資租賃行業(yè)，國(guó)家在政治上的重視力度稍顯薄弱，主要體現(xiàn)在相關(guān)政策的支持力度上，一直沒(méi)有針對(duì)公司的融資租賃出臺(tái)相應(yīng)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，也沒(méi)有就如何引導(dǎo)這一行業(yè)的發(fā)展制定相應(yīng)的法律法規(guī)政策，導(dǎo)致本就引入我國(guó)時(shí)間不長(zhǎng)的融資租賃產(chǎn)業(yè)在如今的發(fā)展上面稍顯混亂。不僅沒(méi)有取得預(yù)期上的發(fā)展效果，由于相關(guān)配套設(shè)施的缺乏，導(dǎo)致了公司在進(jìn)行融資租賃業(yè)務(wù)的時(shí)候，仍然要面對(duì)較大的風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 行業(yè)原因

從當(dāng)今社會(huì)的發(fā)展來(lái)看，我國(guó)從事融資租賃業(yè)務(wù)的從業(yè)人員素質(zhì)，仍然處于需要提高的階段，他們難以為公司提供有效的融資租賃咨詢，對(duì)于行業(yè)的發(fā)展需要存在著相應(yīng)的缺口，業(yè)務(wù)能力較弱。并且從整個(gè)行業(yè)來(lái)看，我國(guó)的融資租賃行業(yè)仍然還處在較為初步的發(fā)展階段，不僅缺少著政策的指引和規(guī)范，在監(jiān)管力度上也稍有薄弱，行業(yè)內(nèi)部還存在許多不規(guī)范現(xiàn)象，從而導(dǎo)致企業(yè)在進(jìn)行融資租賃業(yè)務(wù)后，要面臨相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

3.4 企業(yè)個(gè)體原因

我國(guó)許多的上市公司在進(jìn)行融資的時(shí)候都沒(méi)有考慮優(yōu)先內(nèi)部融資，而是將外部融資放在了第一的位置。即在融資的時(shí)候，優(yōu)先考慮發(fā)行股票，然后才會(huì)考慮債務(wù)融資，最后考慮的才是內(nèi)部的融資。這樣的融資順序并不利于資金的使用，同時(shí)也會(huì)降低財(cái)務(wù)杠桿的作用，讓工資的股權(quán)投資變成傾向自己偏好的方向，從而無(wú)法保證收益。融資渠道的單一也表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是負(fù)債融資的渠道單一，負(fù)債融資的主要渠道是銀行的各類貸款和企業(yè)債券的發(fā)行。

4 我國(guó)企業(yè)融資租賃的對(duì)策及建議

4.1 宏觀層面

4.1.1 加強(qiáng)國(guó)家政策引導(dǎo)

在完善我國(guó)企業(yè)融資方面，首先國(guó)家就應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)政策上的引導(dǎo)以及扶持力度，無(wú)論是稅收還是各項(xiàng)財(cái)政政策上都應(yīng)當(dāng)有所傾斜，尤其是對(duì)于本來(lái)經(jīng)濟(jì)實(shí)力就較為薄弱的中小企業(yè)。其次，在稅收政策上，也可以對(duì)于企業(yè)的融資租賃業(yè)務(wù)進(jìn)行一定的優(yōu)惠傾斜，用政策鼓勵(lì)企業(yè)使用融資租賃來(lái)獲取所需的設(shè)備以及技術(shù)，引導(dǎo)融資租賃項(xiàng)目，在中小企業(yè)當(dāng)中也能夠有所普及。最后，對(duì)于企業(yè)采取融資租賃業(yè)務(wù)，可以給予一定的財(cái)政補(bǔ)貼，尤其是國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè)。

4.1.2 提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力

國(guó)家應(yīng)當(dāng)引導(dǎo)企業(yè)在進(jìn)行融資租賃業(yè)務(wù)的時(shí)候，提高其風(fēng)險(xiǎn)管理能力，尤其是債務(wù)融資，這一融資方式具有相當(dāng)?shù)奈C(jī)因素，企業(yè)需要建立一定的防備意識(shí)，然后根據(jù)企業(yè)的實(shí)際狀況，制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略。尤其是對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，國(guó)家應(yīng)該給予相應(yīng)的支持，提升他們的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，避免中小企業(yè)因?yàn)槿谫Y租賃而遭遇較大的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的管理者應(yīng)當(dāng)進(jìn)行科學(xué)決策，在提升自己的認(rèn)知水平能力上，及時(shí)的進(jìn)行相應(yīng)的融資租賃風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，相應(yīng)的危機(jī)，既然能夠持續(xù)良好的經(jīng)營(yíng)下去，而產(chǎn)生虧損現(xiàn)象。

4.1.3 加快法律法規(guī)完善

如果缺乏相應(yīng)的法律規(guī)范，那么我國(guó)的融資租賃產(chǎn)業(yè)仍然會(huì)處于較為混亂的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，不管是從當(dāng)下還是從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度來(lái)看，都是不利的。因此我國(guó)要盡快加快相應(yīng)法律法規(guī)的完善，明確經(jīng)濟(jì)主體的權(quán)利義務(wù)，更好地保障交易雙方的利益。尤其是在當(dāng)下，我國(guó)處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要時(shí)期，對(duì)于融資租賃行業(yè)的發(fā)展，應(yīng)該制定一部完整的統(tǒng)一的法律。

4.2 企業(yè)角度

4.2.1 提高認(rèn)知力度，培養(yǎng)融資租賃專業(yè)人才

對(duì)于企業(yè)的管理者而言，應(yīng)當(dāng)提高對(duì)公司融資租賃的認(rèn)知力度，有充分的認(rèn)識(shí)到自己企業(yè)當(dāng)前的發(fā)展情況，并且采取相應(yīng)的融資租賃業(yè)務(wù)，在企業(yè)的融資渠道上面，采取創(chuàng)新的金融工具，盡可能多的去進(jìn)行多渠道融資。同時(shí)提升自己的管理水平，并且學(xué)習(xí)有關(guān)融資租賃的相關(guān)知識(shí)。

4.2.2 創(chuàng)新融資租賃管理工具

隨著我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，融資渠道也不再像過(guò)去那樣單一化。企業(yè)在進(jìn)行融資的時(shí)候，可以更多的考慮創(chuàng)新融資租賃管理工具，可以考慮從以下渠道進(jìn)行：一是傳統(tǒng)的銀行貸款，這是企業(yè)在融資的時(shí)候最主要的融資渠道，分為流動(dòng)資金貸款、固定資金貸款和專項(xiàng)貸款三種，其中專項(xiàng)貸款有特定用途，不能隨意使用；二是股票籌資，這種融資方式是目前我國(guó)企業(yè)考慮的最多的方式，由于股票的永久性和無(wú)到期日等特點(diǎn)，企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)會(huì)變小，同時(shí)也會(huì)優(yōu)化企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的整合能力；三是債務(wù)融資，即公司債券，這和股票相同，同樣都是有價(jià)證券，能夠自由的轉(zhuǎn)讓。

5 結(jié)論

企業(yè)在融資租賃方式的選擇上，必須要著眼于企業(yè)當(dāng)前的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，并且也要有較為宏觀和長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光，首先，在融資的時(shí)候企業(yè)要考慮經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)企業(yè)融資的影響。二是要考慮融資方式的資金成本。三是要考慮在進(jìn)行融資租賃的時(shí)候，可能出現(xiàn)的危機(jī)。同時(shí)，自身的盈利能力程度也是企業(yè)需要考慮的情況，盈利能力越好就會(huì)讓財(cái)務(wù)狀況變好，增強(qiáng)企業(yè)的變相能力和發(fā)展前景。四是要考慮相關(guān)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度。以此能夠?qū)κ袌?chǎng)的整體作出合理的判斷，了解當(dāng)前國(guó)家對(duì)于融資租賃的相關(guān)政策，從而使得企業(yè)在預(yù)期的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展上面能夠取得良好效果。

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