論中小型高新技術(shù)企業(yè)的融資策略

文/吳婷 許奕，無錫太湖學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院

1 中小型高新技術(shù)企業(yè)的判定及主要特點(diǎn)

1.1 中小型高新技術(shù)企業(yè)的判定標(biāo)準(zhǔn)

1.1.1 經(jīng)國家有關(guān)部門認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)。

1.1.2 中小企業(yè)在接受經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)創(chuàng)業(yè)投資的基礎(chǔ)上，符合高新技術(shù)企業(yè)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，并被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)后開展查賬征收時(shí)，年?duì)I業(yè)額和各類資產(chǎn)的總額均不得超過2億元人民幣、且企業(yè)的從業(yè)人數(shù)不超過500人。

1.1.3 企業(yè)在接受經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)各類投資時(shí)，未在國內(nèi)、外的證券交易所上市。

2 現(xiàn)階段中小型高新技術(shù)企業(yè)的主要特點(diǎn)

2.1 擁有高素質(zhì)水平的管理團(tuán)隊(duì)

受中小心高新技術(shù)企業(yè)的特殊性質(zhì)影響，其核心經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)是新產(chǎn)品與技術(shù)的創(chuàng)新研發(fā)、經(jīng)營(yíng)銷售管理、技術(shù)與產(chǎn)品的集成優(yōu)化，只有保持持續(xù)性的技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，才能保證自身的穩(wěn)定發(fā)展，因此，高素質(zhì)水平的管理團(tuán)隊(duì)是中小型高新技術(shù)企業(yè)獲得成功的根本因素和必然保障，能夠及時(shí)根據(jù)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)和科學(xué)技術(shù)的最新發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)整發(fā)展方向，更好地適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和消費(fèi)需求的變化。

2.2 具備較高的科學(xué)技術(shù)水平

較高的科學(xué)技術(shù)水平是中小型高新技術(shù)企業(yè)的一個(gè)基本特征，是其獲得高新技術(shù)認(rèn)證的重要指標(biāo)之一，也是其日常生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開展過程中新產(chǎn)品、新技術(shù)的參與比重，是創(chuàng)造高附加值的主要因素。而現(xiàn)階段中小型高新技術(shù)企業(yè)的科學(xué)技術(shù)不僅僅體現(xiàn)在產(chǎn)品制造和提供服務(wù)中，在新技術(shù)研發(fā)、新市場(chǎng)策略及新管理模式等組織管理環(huán)節(jié)的應(yīng)用也十分明顯，圍繞企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，不斷致力于增強(qiáng)其綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，適應(yīng)最新的市場(chǎng)變化和消費(fèi)需求，以在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展機(jī)會(huì)。

2.3 在開展生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，容易受到外部影響

一般情況下，我國的中小型高新技術(shù)企業(yè)都是以技術(shù)研發(fā)為先，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過程是在研究成果切實(shí)有效的基礎(chǔ)上建立的，是技術(shù)、思路的具體化、商品化過程，也是推動(dòng)技術(shù)研發(fā)活動(dòng)繼續(xù)深入開展的主要?jiǎng)恿χ??；诖?，中小型高新技術(shù)企業(yè)在開展生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)時(shí)，會(huì)考慮現(xiàn)階段市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際情況和消費(fèi)者喜好的變化，因此較為容易受到外部影響，具有一定程度的外部特征。

2.4 市場(chǎng)發(fā)展前景較為廣闊

在號(hào)召“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”、不斷推動(dòng)創(chuàng)新型國家建設(shè)的今天，中小型高新技術(shù)企業(yè)屬于知識(shí)密集型企業(yè)，主要依賴高新技術(shù)開展生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，具有強(qiáng)大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的沖擊力大，投資回報(bào)率高，產(chǎn)品升級(jí)換代速度快，符合國家和世界經(jīng)濟(jì)的未來發(fā)展趨勢(shì)，因此擁有著較為廣闊的市場(chǎng)發(fā)展前景。

2.5 高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存

中小型高新技術(shù)企業(yè)受其自身特殊性影響，日常生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開展的過程中，有著較高的現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)水平，產(chǎn)品附加值高，能夠帶來較高的經(jīng)濟(jì)效益；同時(shí)，中小型高新技術(shù)企業(yè)在開展研發(fā)活動(dòng)的過程中，有著不容忽視的失敗率，且面臨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、設(shè)備更新維護(hù)和資金流轉(zhuǎn)等多個(gè)問題，因此也有著較高的風(fēng)險(xiǎn)。

3 現(xiàn)階段我國中小型高新技術(shù)企業(yè)的融資現(xiàn)狀

受我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)歷史較短的實(shí)際情況影響，當(dāng)前我國中小型高新技術(shù)企業(yè)的融資情況并不樂觀，融資總量較少，持續(xù)性較差，不能支撐其正常的新技術(shù)、新產(chǎn)品研發(fā)工作開展，已經(jīng)成為限制各中小型高新技術(shù)企業(yè)獲得持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展，不斷增強(qiáng)創(chuàng)新研發(fā)能力的最大阻礙之一。造成現(xiàn)階段中小型高新技術(shù)企業(yè)融資困難，研發(fā)資金緊張的最重要原因就是融資渠道的不通暢，融資信息傳播時(shí)效性較差，缺乏健全、完善的中小型高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展支持與指導(dǎo)制度，政府對(duì)中小型高新技術(shù)企業(yè)的扶持力度有待進(jìn)一步提高。

4 促進(jìn)中小型高新技術(shù)企業(yè)融資工作開展的若干建議

4.1 加強(qiáng)中小型高新技術(shù)企業(yè)融資工作的支持機(jī)制建設(shè)

健全、完善的融資支持機(jī)制，是中小型技術(shù)企業(yè)高效開展不僅如此，現(xiàn)階段，在以銀行為絕對(duì)主導(dǎo)的市場(chǎng)金融體系中，銀行的運(yùn)營(yíng)與管理制度很難與中小心高新技術(shù)企業(yè)的需求相匹配，信用擔(dān)保貸款制度不完善，市場(chǎng)中信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的數(shù)量較少，規(guī)模小，不能為中小型高新技術(shù)企業(yè)的融資活動(dòng)提供足夠的支持和幫助，且針對(duì)中小型高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)、運(yùn)營(yíng)投資基金較少，風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)總量小，風(fēng)險(xiǎn)資本的退出機(jī)制不健全。

融資工作，獲得研發(fā)創(chuàng)新工作所需資金的根本前提和必然保障，基于此，為了積極響應(yīng)“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”的號(hào)召，切實(shí)提高創(chuàng)新型國家建設(shè)的總體速度和綜合質(zhì)量，經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)管理者要立足實(shí)際，從市場(chǎng)的最新發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā)，加強(qiáng)中小型高新技術(shù)企業(yè)融資工作的支持機(jī)制建設(shè)，而現(xiàn)階段融資工作支持機(jī)制的建設(shè)主要需要從以下兩個(gè)方面入手：第一，從中小型技術(shù)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)與發(fā)展實(shí)際情況出發(fā)，對(duì)其融資制度和融資工作開展實(shí)際進(jìn)行科學(xué)分析和綜合評(píng)價(jià)，以制定有針對(duì)性的融資扶持計(jì)劃，提高其融資工作開展的科學(xué)性、穩(wěn)定性；第二，立足于整體，進(jìn)行中小型高新技術(shù)企業(yè)資金使用結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，引入世界范圍內(nèi)較為先進(jìn)的資金管理策略，以通過減少中間環(huán)節(jié)和提高資金使用效率減少不必要的資金浪費(fèi)，最終縮小融資總量，降低融資工作的開展難度。

4.2 建立健全中小型高新技術(shù)企業(yè)的融資評(píng)價(jià)制度

推動(dòng)中小型高新技術(shù)企業(yè)獲得快速增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Γ褪浅掷m(xù)性的自我完善與自我發(fā)展，這也是促使其不斷實(shí)現(xiàn)優(yōu)化升級(jí)，適應(yīng)瞬息萬變的市場(chǎng)變化的根本原因?；诖?，為了促進(jìn)中小型高新技術(shù)企業(yè)融資工作的高效、高質(zhì)開展，就必須從建立健全融資評(píng)價(jià)制度出發(fā)，綜合把握融資計(jì)劃制定、融資工作開展和融資工作評(píng)價(jià)的全過程，進(jìn)行常規(guī)性總結(jié)與評(píng)價(jià)，以在第一時(shí)間發(fā)現(xiàn)融資工作開展過程中存在的問題和缺陷之處，并通過優(yōu)化組織管理結(jié)構(gòu)、調(diào)整工作開展方式方法等多種有針對(duì)性的策略改正問題，填補(bǔ)缺陷，將不斷發(fā)掘中小型高新技術(shù)企業(yè)自身的潛力作為實(shí)現(xiàn)其持續(xù)性發(fā)展的重要途徑，以最終實(shí)現(xiàn)融資工作的高效開展，推動(dòng)研發(fā)創(chuàng)新工作的高效、穩(wěn)定開展。

4.3 大力加強(qiáng)中小型高新技術(shù)企業(yè)的融資渠道建設(shè)

針對(duì)現(xiàn)階段融資渠道不通暢的問題，要想切實(shí)促進(jìn)中小型高新技術(shù)企業(yè)融資工作的持續(xù)性開展，就必須大力加強(qiáng)其融資渠道建設(shè)：

4.3.1 優(yōu)化資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

拓展針對(duì)中小型高新技術(shù)企業(yè)的直接投資渠道。受中小型高新技術(shù)企業(yè)難以在資本市場(chǎng)中獲得有效融資的實(shí)際情況影響，世界上諸多國家和地區(qū)都通過設(shè)立二板和三板市場(chǎng)優(yōu)化資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，拓寬直接投資渠道，以促使中小型高新技術(shù)企業(yè)獲得有效的融資；鑒于此，我國應(yīng)該參考此方案，優(yōu)化我國的資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，以為中小型企業(yè)提供更多、更有效的投資。

4.3.2 鼓勵(lì)中小型金融機(jī)構(gòu)發(fā)展

一般來說，大型金融機(jī)構(gòu)對(duì)合作伙伴的規(guī)模要求較大，一般不與中小型企業(yè)開展合作，而中小型金融機(jī)構(gòu)則不然，中小型金融機(jī)構(gòu)的資金規(guī)模小，難以滿足大型企業(yè)的要求，主要合作對(duì)象為中小型企業(yè)，因此，要鼓勵(lì)中小型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，為中小型高新技術(shù)企業(yè)的融資提供新選擇。

4.3.3 推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展

中小型高新技術(shù)企業(yè)融資工作開展難的重要因素之一，就是其高風(fēng)險(xiǎn)與高收益并存的行業(yè)特性，因此，為了推動(dòng)中小型高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展，就必須推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展。而我國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的建設(shè)，應(yīng)該從我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展實(shí)際情況出發(fā)，前期以政府等社會(huì)公共組織的扶持為主，不以盈利為主要目的，從而為中小型高新技術(shù)企業(yè)提供一定的資金支持和管理服務(wù)，待風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展到一定程度后，再逐漸引導(dǎo)其過渡到以企業(yè)和個(gè)人出資為主，推動(dòng)我國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的常態(tài)化發(fā)展，以拓寬中小型高新技術(shù)企業(yè)的融資渠道。

5 借鑒國外高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)驗(yàn)，開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押融資

近些年來，隨著知識(shí)產(chǎn)權(quán)意識(shí)的逐漸加強(qiáng)，以專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為抵押開展融資，得到越來越多的信貸企業(yè)、銀行和擔(dān)保公司等金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，并逐漸成為國外高新技術(shù)企業(yè)獲得融資，實(shí)現(xiàn)持續(xù)性發(fā)展的最重要途徑之一?；诖耍槍?duì)現(xiàn)階段我國的融資現(xiàn)狀，中小型高新技術(shù)企業(yè)可以借鑒國外高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，拓寬融資渠道，開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押融資，以解決研發(fā)創(chuàng)新工作開展過程中遇到的資金困難、運(yùn)營(yíng)資金缺乏等問題，推動(dòng)日常研發(fā)創(chuàng)新工作的正常開展，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展。