涅槃還是覆滅，P2P暴雷潮引發(fā)行業(yè)生死劫

郭曉軍

浙江梅輪電梯股份有限公司 浙江紹興 312065

自2018年6月以來，諸多P2P金融平臺相繼“爆雷”，部分停業(yè)、部分積極尋求轉(zhuǎn)型、有的涉嫌非法吸收公眾款項被立案偵查[1]。據(jù)相關數(shù)據(jù)顯示，截止18年6月底，累計停業(yè)的P2P平臺高達4347家，創(chuàng)近幾年新高，而且數(shù)量還在不斷攀升。大小平臺不斷爆發(fā)“炸雷”事件，引出一系列監(jiān)管和維權(quán)的難題，讓一部分法律和風險意識很低的金融投資者措手不及，如何規(guī)范行業(yè)長久健康發(fā)展，保護投資者的合法權(quán)益是目前亟需解決的問題。

1 平臺“暴雷”原因分析

首先，受行業(yè)周期的影響，行業(yè)出現(xiàn)優(yōu)勝劣汰之勢，此輪爆雷很大程度上是受宏觀政策的影響，國家要求去杠桿化，流動性鎖緊，導致各類中小型P2P平臺承受了不小的流動性壓力，加之備案延期，不少平臺被迫退出，繼而引發(fā)風險溢出效應，投資者的信息一定程度上也出現(xiàn)了不振，行業(yè)恐慌不斷蔓延，影響平臺的長足運營和發(fā)展。

其實，網(wǎng)貸平臺的資產(chǎn)端一般都是次級貸，因此平臺一般選擇“用收益來覆蓋風險”，因此在去年流動性很高的時候，都獲得了較高的收益，而且收益足以覆蓋流動性風險，但今年出現(xiàn)流動性緊縮之后，平臺的風險驟增。加之很多平臺的資產(chǎn)端類型多樣，真正能夠做到資產(chǎn)端安全、小額分散的非常少，不少平臺為了高收益線下去對接房地產(chǎn)、車貸等高風險的領域，線上對產(chǎn)品進行適當?shù)姆埏椇桶b，就成為了一個表面安全的理財端[2]。因此，一些資產(chǎn)端的騙貸公司和惡意欠款的借款人，成為了此次平臺暴雷的主要助推器，也是部分平臺逾期或暴雷的根源。而且隨著暴雷愈發(fā)越烈，傳到至整個行業(yè)，將導致行業(yè)動蕩，資金縮減。

2 暴雷過后，P2P平臺如何亡羊補牢？

對于平臺來說，國家政策的利好，監(jiān)管的發(fā)聲，以及備案制的曙光，都是爆雷后平臺的希望[3]。另外，可以說最近整個金融市場形勢不好，股票、銀行、債券、基金、保險等沒有特別好的，投資機構(gòu)也資金緊缺，P2P市場一定程度上也不會太好。以下對具體的補救措施進行分析：

2.1 不同主體應各司其職

根據(jù)《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動管理暫行辦法》，P2P平臺的定位是信息中介平臺。辦法中規(guī)定：網(wǎng)絡平臺按照自愿、公平、自愿的原則為借款人和出借人提供信息撮合服務，維護雙方的利益，不提供增信業(yè)務，不得非法集資、不得挪用資金，不得損害國家和公眾的利益。借款人和主借人按照風險自擔的原則承擔各自風險。網(wǎng)絡平臺需要按照要求客觀、真實、及時、全面的披露資產(chǎn)端信息，不承擔借貸違約的風險。因此，從一定程度上說，P2P平臺只是一個信息的撮合平臺，負責公正、及時的進行信息披露，不承擔任何借貸違約的風險。

一旦平臺提供增信業(yè)務，或者有直接、間接非法集資的行為，辦法規(guī)定：網(wǎng)絡中介機構(gòu)如違法相關監(jiān)管規(guī)定，根據(jù)法律法規(guī)依法對其進行處罰，有關法規(guī)并沒有明確規(guī)定的違規(guī)行為，工商管理部門可以出面與平臺進行約談，通報批評，責令整改，將其違規(guī)行為情況記入誠信檔案并進行公布以實施監(jiān)管，嚴重的給予3萬元以下的懲罰或采取其他處罰措施，如平臺相關主體構(gòu)成了犯罪，依法追究其刑事責任，網(wǎng)貸平臺如果從事違法違規(guī)活動并蓄意欺詐，按照相關法律法規(guī)處理。

2.2 協(xié)同共治亂象

近年來，互聯(lián)網(wǎng)科技飛速發(fā)展，帶動了P2P平臺的迅猛發(fā)展，融資規(guī)模逐漸增大，但互聯(lián)網(wǎng)金融領域一直面臨著“輕規(guī)范重發(fā)展”的現(xiàn)狀，監(jiān)管無疑長期缺位。

在一些P2P平臺之中，他們用高額的收益或利息來吸引投資者的目光，但大多數(shù)平臺的資產(chǎn)端收益不能覆蓋其給投資者的利息，甚至不少平臺的資產(chǎn)端已經(jīng)出現(xiàn)不良，平臺為了防止投資者產(chǎn)生恐慌情緒或者發(fā)生集中擠兌的風險，拆東墻補西墻，擊鼓傳花，最終掩蓋不住，產(chǎn)生“爆雷”危機。

而且由于互聯(lián)網(wǎng)不受地域限制，對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管需要做到常態(tài)化長效監(jiān)管，需要銀監(jiān)會、保監(jiān)會、央行和公安、司法機關、互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會等共同監(jiān)督管理，信息互通、社會共同管制，最終形成監(jiān)管合力。

對P2P平臺的主要監(jiān)管人和股東進行嚴查并公示，并強制要求P2P平臺對其平臺資產(chǎn)端在保護隱私信息的條件下進行詳細披露，保證投資者的合法權(quán)益。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融的法律規(guī)范體系也急需重構(gòu)，對借款合同等進行科學規(guī)范，將互聯(lián)網(wǎng)金融納入法制化軌道。

2.3 發(fā)現(xiàn)問題及時向有關部門舉報

互聯(lián)網(wǎng)金融投資者如果發(fā)現(xiàn)平臺存在問題，應及時向有關部門投訴，或者通過監(jiān)管部門的投訴電話舉報，越快舉報越好。p2p平臺一旦出現(xiàn)“爆雷”危機，即發(fā)生平臺逾期或跑路的現(xiàn)象，公安立案后會及時對平臺的負責人實施強制措施，此時如果投資人想起訴借款人，法院可以依據(jù)相關法律法規(guī)駁回起訴。但在實際案例中，也有法院受理了起訴，并支持了投資者的請求，因此，投資人還可以嘗試用民事訴訟來維護自身的合法權(quán)益。

3 結(jié)語

在爆雷之后，網(wǎng)貸行業(yè)是否能夠健康存續(xù)？其實答案是肯定的，目前監(jiān)管部門和機構(gòu)的表態(tài)無疑為市場注入了一劑強心針，經(jīng)過了此輪出清之后，機構(gòu)變少了，對于可以留下來的企業(yè)來說，會有更大的發(fā)揮空間。這次風波也對投資人是一種警醒，提醒他們要開始有風險自擔的概念，對行業(yè)“去剛兌”是一項好事，但代價也很慘痛。