金融資產(chǎn)交易的風險與防范對策

安鴻飛

（河南省公共資源交易中心，鄭州 450000）

引言

近年來，我國經(jīng)濟迅速發(fā)展，金融資產(chǎn)迅速增大，交易風險也隨之出現(xiàn)。要防范金融資產(chǎn)交易風險，就要充分注重針對性措施的實施，保障金融資產(chǎn)交易的安全。企業(yè)經(jīng)營發(fā)展當中為實現(xiàn)資產(chǎn)流動和風險管理，就需做好資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的工作，由于受到各種因素的影響，如管理理念因素等，就比較容易出現(xiàn)風險，這對企業(yè)正常經(jīng)營發(fā)展就有著諸多不利影響，阻礙著企業(yè)的發(fā)展。因此，做好風險防范的工作就顯得比較重要。

一、金融資產(chǎn)交易發(fā)展的現(xiàn)狀及風險和原因分析

（一）金融資產(chǎn)交易發(fā)展的現(xiàn)狀

從當前我國的金融資產(chǎn)交易市場的發(fā)展現(xiàn)狀可以看到，雖然發(fā)展起步比較晚，但是發(fā)展的速度是比較快的，已經(jīng)初具規(guī)模和影響。金融資產(chǎn)交易的業(yè)務(wù)是從產(chǎn)權(quán)交易所原有資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)中發(fā)展而來的。2010年5月，北京金融資產(chǎn)交易所成為國內(nèi)首家正式揭牌運營金融資產(chǎn)交易平臺，之后各省市也都跟上其發(fā)展的步伐，建立了比較有影響的交易平臺，金融資產(chǎn)交易的規(guī)模不斷的擴大，產(chǎn)生的影響力也在不斷的擴大[1]。金融資產(chǎn)交易產(chǎn)品不斷豐富，致力于差異化經(jīng)營，主要的產(chǎn)品類型有金融資產(chǎn)公開交易業(yè)務(wù)和非公開交易業(yè)務(wù)以及其他標準化創(chuàng)新產(chǎn)品咨詢開發(fā)等服務(wù)。金融資產(chǎn)交易產(chǎn)品的發(fā)展致力不同業(yè)務(wù)作為側(cè)重點，形成創(chuàng)新性的交易模式。再有就是從政策方面對金融資產(chǎn)交易發(fā)展起到了支持作用，保證了我國金融資產(chǎn)交易的良好發(fā)展。

（二）金融資產(chǎn)交易風險

金融資產(chǎn)交易過程中，受到各方面因素的影響，就比較容易出現(xiàn)交易風險。其中貸款及應(yīng)收賬款交易風險是比較突出的。在貸款撥出之后沒有完善制度作為保障，就會造成貸款不能有效收回。信息不對稱就會造成風險評估的不準確，從而就會造成銀行面臨無法收賬或是收賬不全風險[2]。抵押貸款過程中抵押的物品出現(xiàn)了貶值，這就會出現(xiàn)貸款風險。在進行評估過程中，若沒有發(fā)現(xiàn)賬單問題繼續(xù)貸款，也會出現(xiàn)貸款風險。

金融資產(chǎn)交易風險還體現(xiàn)在流動性收縮財務(wù)風險，財務(wù)風險是投資風險的基本形式，這是和資金相關(guān)充足流動性等出現(xiàn)問題，就會以財務(wù)指標表現(xiàn)。財務(wù)風險主要有幾個重要的類型，交易性金融資產(chǎn)價值波動，增加資金管理難度，從而就容易出現(xiàn)風險。再有就是金融投資加快市場流動膨脹收縮，周期縮短了，增加了資產(chǎn)負債表負載價值波動性，從而增加了風險。除此之外，金融資產(chǎn)交易風險還體現(xiàn)在可供出售金融資產(chǎn)風險方面[3]。對于交易風險的防范比較關(guān)鍵，這就需要先將風險發(fā)生的原因進行分析，從而加以有效應(yīng)對。

（三）金融資產(chǎn)交易風險產(chǎn)生的原因分析

金融資產(chǎn)交易風險的產(chǎn)生是多方面原因所致。金融資產(chǎn)交易的規(guī)范性，要依靠政策法規(guī)作為支持，政策規(guī)范的完善是比較重要的。但是，從實際的發(fā)展現(xiàn)狀能看到，金融資產(chǎn)交易機構(gòu)監(jiān)管采用的是分頭監(jiān)管的方式，這就比較容易出現(xiàn)沖突，造成監(jiān)管不統(tǒng)一。金融產(chǎn)品創(chuàng)新監(jiān)管缺位的現(xiàn)象也比較突出，造成增加成本以及抑制金融創(chuàng)新發(fā)展。征稅環(huán)境也沒有明確化，制約法人投資者參與金融資產(chǎn)交易平臺業(yè)務(wù)積極性，由于從政策法規(guī)方面沒有對金融資產(chǎn)交易加強保障和規(guī)制，這就必然會容易出現(xiàn)風險[4]。

金融資產(chǎn)交易市場發(fā)展缺乏經(jīng)驗，一些金融監(jiān)管缺位以及登記制度不完善的問題比較突出，這對產(chǎn)品創(chuàng)新會造成很大的影響。金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新還處在基礎(chǔ)產(chǎn)品方面，在標準化以及結(jié)構(gòu)化發(fā)展的產(chǎn)品設(shè)計創(chuàng)新還需要進一步加強；再有就是，在金融資產(chǎn)價值的評估過程中評估方法的應(yīng)用不科學(xué)，也是比較容易出現(xiàn)風險的重要因素。風險評估方法應(yīng)用比較盲目和隨意，這就必然會出現(xiàn)風險。

二、金融資產(chǎn)交易風險判斷及風險防范措施

（一）金融資產(chǎn)交易風險判斷

金融資產(chǎn)交易風險出現(xiàn)之后，對風險進行判斷是比較重要的，這就需要按照相應(yīng)的標準進行判斷，從而為風險的防范控制起到促進作用。首先是要和終止確認條件判斷相符合，確認金融資產(chǎn)基礎(chǔ)就是收取金融資產(chǎn)現(xiàn)金流量合同權(quán)利，金融企業(yè)和金融資產(chǎn)所有權(quán)攜帶風險和報酬會同時轉(zhuǎn)移出去，要把金融資產(chǎn)終止確認的工作做好，按照相應(yīng)的條件及時終止服務(wù)避免風險發(fā)生[5]。在出現(xiàn)了企業(yè)出售金融資產(chǎn)通過不附追索權(quán)方式，以及出售金融產(chǎn)品前述買入?yún)f(xié)議，會購在約定期限結(jié)束的時候，依照金融資產(chǎn)公允值進行，買賣雙方簽署跌期權(quán)合約，能從條款中看到，跌期權(quán)是重大家外期權(quán)的，這些情況發(fā)生時就要對相關(guān)的金融服務(wù)及時終止。再者，金融資產(chǎn)交易風險的判斷過程中，和終止確認條件相符合的計量情況下，整體的轉(zhuǎn)移金融資產(chǎn)，和確認條件相符合，就要按照相應(yīng)的公式進行計算。轉(zhuǎn)移部門的金融資產(chǎn)來進行滿足終止確認條件的過程中，要把整體賬目價值進行轉(zhuǎn)移，并通過各自公允價值分攤。

（二）金融資產(chǎn)交易風險防范措施

金融資產(chǎn)交易風險的防范工作是比較關(guān)鍵的，這是保障金融資產(chǎn)交易正?；幕A(chǔ)工作，筆者就此提出幾點防范的措施以供參考。

1.完善金融資產(chǎn)交易保障法規(guī)體系

處在當前的經(jīng)濟發(fā)展時期，經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展需要有法律制度作為保障，對金融資產(chǎn)交易領(lǐng)域加強規(guī)范。通過相應(yīng)法規(guī)的完善制定，將監(jiān)管協(xié)調(diào)統(tǒng)一，出臺相應(yīng)針對性的法規(guī)，保證金融資產(chǎn)交易市場主體金融資產(chǎn)交易中交稅，做到有法可依，這樣才能提高主體參與金融資產(chǎn)交易積極性。監(jiān)管機構(gòu)還要能積極制定相應(yīng)政策辦法，并積極嘗試建立金融資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)統(tǒng)一協(xié)調(diào)監(jiān)管的制度，將監(jiān)管主體加以明確化，對政策的效力加以明確，通過從相應(yīng)監(jiān)管法規(guī)方面加以完善制定和落實，這對保障金融資產(chǎn)的交易正?；l(fā)展就有著積極意義。

2.強化風險管控的力度

金融資產(chǎn)交易風險控制要從多角度考慮。金融資產(chǎn)風險管控制度的完善制定是比較重要的，要從風險預(yù)警管理方面強化，把無形風險量化及數(shù)字化。金融資產(chǎn)投資前對風險大小要有詳細的分析和準確把握，不能盲目投資。加強風險防范的意識，將風險控制的制度有效落實，企業(yè)需要有交易性金融資產(chǎn)投資風險防范意識和風險防范的自覺性，提高風險警惕，自覺執(zhí)行風險管理的制度，這樣才能將交易風險最大化降低。強化風險管控的力度，要注重成立專門的風險控制部門，實施獎懲機制以及明確責任。風險管理控制的流程需要完善和科學(xué)，加強信息溝通工作，將金融資產(chǎn)交易風險得以有效防控。

3.建立獨立監(jiān)管機構(gòu)

金融資產(chǎn)交易風險的防范要從監(jiān)管機構(gòu)的完善建立方面著手實施。要明確證監(jiān)會以及國資委等對企業(yè)境外金融資產(chǎn)交易監(jiān)管職責，并建立風險和盈利協(xié)調(diào)的績效考核制度，對于重大事項申報機制也要完善制定，這些都是防范風險的重要舉措。獨立監(jiān)管機構(gòu)的建立，能夠保障定期對重點金融企業(yè)金融資產(chǎn)監(jiān)督。

4.注重多層分析法對資產(chǎn)評估

金融資產(chǎn)交易風險防范工作開展，要從資產(chǎn)的評估方面加強重視，這是評估風險的重要舉措?；趯哟畏治龇ǖ馁Y產(chǎn)評估是比較有效的實施方法，基本評估方法在對資產(chǎn)評估當中有著不足之處，所以要對傳統(tǒng)綜合評估方法進行綜合處理，減少其局限性，保證評估的精確。層次分析法就是資產(chǎn)評估的有效方法，把多種評估方法計算評估值統(tǒng)一在模型當中，通過AHP解決權(quán)數(shù)，通過加權(quán)算數(shù)平均法的運用，就能對金融資產(chǎn)價值評估質(zhì)量進行統(tǒng)一，保證資產(chǎn)評估的精確，這樣就能有效防治風險的發(fā)生。

結(jié)語

總而言之，金融資產(chǎn)交易的過程中存在各種風險，影響金融資產(chǎn)交易正?；?，這就需要從多角度進行考慮，做好風險防范的工作。通過上文對金融資產(chǎn)交易風險的分析以及防范措施的探究，從一定程度上對金融資產(chǎn)交易風險有了進一步的認識，這對風險防范工作的開展有著一定參考價值。由于受到篇幅限制不能更深入地探究，希望此文能起到拋磚引玉的作用。