我國(guó)供應(yīng)鏈金融發(fā)展分析

趙金燕，李 楠

一、引言

在如今愈演愈烈的競(jìng)爭(zhēng)旋渦中，特別是對(duì)于那些發(fā)展空間良好卻飽受現(xiàn)金流制約的中小型企業(yè)而言，常會(huì)由于上下游企業(yè)的付款政策而造成資金短缺這一大問(wèn)題。這一大問(wèn)題已影響到了供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性以及財(cái)務(wù)成本，成了制約供應(yīng)鏈發(fā)展的主要問(wèn)題。在這一背景下，供應(yīng)鏈研究和探索的中心逐漸由對(duì)信息流、物流、資金流的控制轉(zhuǎn)向了加強(qiáng)提升資金流效率的供應(yīng)鏈金融層面。

二、供應(yīng)鏈金融的概念

（一）供應(yīng)鏈金融的多層面解釋

供應(yīng)鏈金融就是銀行圍繞核心企業(yè)，把上下游中小企業(yè)的資金流和物流的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為供應(yīng)鏈整體的可控風(fēng)險(xiǎn)的一種金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融含義也可以從多方面對(duì)比分析來(lái)具體闡述。

1.供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)金融的比較

在傳統(tǒng)金融中，銀行通常對(duì)供應(yīng)商和經(jīng)銷商很少融資，而更關(guān)注一些焦點(diǎn)企業(yè)。但供應(yīng)鏈金融是將買賣雙方以及第三方物流和金融機(jī)構(gòu)緊密聯(lián)系在一起的,同時(shí)結(jié)合了商業(yè)運(yùn)作，物流運(yùn)作以及金融管理為一個(gè)整體的管理行為和過(guò)程。它實(shí)現(xiàn)了用供應(yīng)鏈物流來(lái)盤活資金，同時(shí)資金也拉動(dòng)供應(yīng)鏈物流的作用。二者比較，供應(yīng)鏈金融中的服務(wù)商不僅保持著對(duì)焦點(diǎn)企業(yè)的信息交流和大力支持，對(duì)供應(yīng)商和經(jīng)銷商也提供了優(yōu)惠政策。

2.供應(yīng)鏈金融與產(chǎn)業(yè)金融、物流金融的比較

物流金融指商業(yè)銀行和類金融機(jī)構(gòu)以對(duì)物流和資金流的控制為基礎(chǔ)，借助第三方物流公司或核心產(chǎn)業(yè)的信用綁定等風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)，為供應(yīng)鏈上的客戶提供的金融服務(wù)。產(chǎn)業(yè)金融指商業(yè)銀行和類金融機(jī)構(gòu)為這一企業(yè)或組織提供的資金融通服務(wù)，其包括供應(yīng)鏈金融。三者總結(jié)來(lái)說(shuō)具有一定的從屬關(guān)系，物流金融包含于供應(yīng)鏈金融，供應(yīng)鏈金融又包含于產(chǎn)業(yè)金融。

（二）供應(yīng)鏈金融的特點(diǎn)

供應(yīng)鏈金融根植于產(chǎn)業(yè)，由產(chǎn)而融，產(chǎn)融結(jié)合，以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)，客戶為中心，實(shí)行差異化的服務(wù)。覆蓋全鏈條的金融服務(wù)，實(shí)行一鏈一策的定制化風(fēng)控，實(shí)現(xiàn)多元化的支持體系，是供應(yīng)鏈的潤(rùn)滑劑。據(jù)此可看出供應(yīng)鏈融資整體上具有自償性，商品融資的特點(diǎn)。具體可總結(jié)為以下三個(gè)特點(diǎn)：

1.還款來(lái)源自償性：自償性就是指所得銷售收入首先用于歸還貸款。產(chǎn)品設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)在于授信項(xiàng)下的資產(chǎn)支持，授信償還歸結(jié)于資產(chǎn)項(xiàng)下現(xiàn)金回流，如保付代理。

2.操作的封閉性：指銀行不僅對(duì)資金流和物流要全流程控制，對(duì)信息流也要全程控制。如動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)，銀行對(duì)企業(yè)所屬貨物進(jìn)行質(zhì)押所得到的資金直接用于原材料采購(gòu)，企業(yè)再以分批追加保證金的形式贖出貨物進(jìn)行銷售，實(shí)現(xiàn)整個(gè)融資過(guò)程的全程控制。

3.注重操作風(fēng)險(xiǎn)性：降低對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的注重程度，避免由于企業(yè)信用的評(píng)價(jià)過(guò)低而失去風(fēng)險(xiǎn)控制，風(fēng)險(xiǎn)控制重心后移至操作環(huán)節(jié)的實(shí)時(shí)監(jiān)控，建立專業(yè)化平臺(tái)進(jìn)行封閉評(píng)估。

三、我國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)分析

現(xiàn)在，我國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)的需求不僅僅來(lái)自于貸款困難的中小企業(yè)，越來(lái)越多的領(lǐng)域都需要一個(gè)成熟的供應(yīng)鏈金融模式。其中一些企業(yè)已取得了小規(guī)模的成就，如生產(chǎn)領(lǐng)域的新希望六和實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)與金融資源的高度融合，中國(guó)首家為中小企業(yè)提供貿(mào)易外包服務(wù)的一達(dá)通企業(yè)等，這些企業(yè)的成功為中國(guó)供應(yīng)鏈金融的良好發(fā)展提供了信心。

針對(duì)我國(guó)的供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)，根據(jù)農(nóng)作物生產(chǎn)，食材配送等活動(dòng)中產(chǎn)生的時(shí)間差，產(chǎn)品在產(chǎn)地和銷地的貿(mào)易活動(dòng)中由于地點(diǎn)轉(zhuǎn)移產(chǎn)生的空間差以及通過(guò)采購(gòu)、融資等來(lái)補(bǔ)齊供應(yīng)鏈以維持企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)等一系列現(xiàn)象，我們可以把供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)分為三個(gè)領(lǐng)域。

（一）生產(chǎn)領(lǐng)域供應(yīng)鏈金融

生產(chǎn)領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融就是通過(guò)加強(qiáng)對(duì)自身供應(yīng)鏈的建設(shè)，特別是服務(wù)供應(yīng)鏈的打造。形成以焦點(diǎn)企業(yè)為主導(dǎo)的，上下游客戶網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的供應(yīng)鏈服務(wù)體系。通過(guò)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)化，尤其是對(duì)金融資源的運(yùn)用來(lái)實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈的順利運(yùn)營(yíng)。生產(chǎn)領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融模式首先有利于自身供應(yīng)鏈的建設(shè)和發(fā)展，特別是穩(wěn)定上下游關(guān)系。其次促進(jìn)商流、物流、金融三個(gè)環(huán)節(jié)高效融合，有效降低供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)。拓展產(chǎn)業(yè)服務(wù)化的空間和領(lǐng)域，更好地通過(guò)金融打造產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈，同時(shí)通過(guò)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的發(fā)展，進(jìn)一步帶動(dòng)金融資源的增值，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)與金融資源的高度融合。

（二）物流領(lǐng)域供應(yīng)鏈金融

弘信國(guó)際物流有限公司就是一個(gè)物流領(lǐng)域中專業(yè)的供應(yīng)鏈平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商，該公司執(zhí)行供應(yīng)鏈金融和物流整合一體化的方案，通過(guò)建立中央倉(cāng)庫(kù)和倉(cāng)儲(chǔ)配送中心，為客戶解決了庫(kù)存問(wèn)題，降低了運(yùn)輸配送成本。不僅合理的提高了資金的利用率，同時(shí)還為客戶提供精準(zhǔn)的物流配送服務(wù)，解決了物流運(yùn)輸?shù)木_控制跟蹤問(wèn)題。據(jù)此我們可以知道，物流領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融就是物流企業(yè)利用自身的服務(wù)能力，通過(guò)把握客戶企業(yè)的經(jīng)營(yíng)信息和商品的流動(dòng)信息開(kāi)展物流服務(wù)。物流領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融加深了物流公司與客戶之間的關(guān)系，不僅能為客戶提供高質(zhì)量、高附加值的物流與加工服務(wù)，還能為客戶提供間接或直接的金融服務(wù)，提高了供應(yīng)鏈整體績(jī)效和客戶的經(jīng)營(yíng)與資本運(yùn)作效率。

（三）貿(mào)易流通領(lǐng)域供應(yīng)鏈金融

在貿(mào)易流通領(lǐng)域的供應(yīng)鏈金融模式中，企業(yè)貿(mào)易中采購(gòu)代理的環(huán)節(jié)尤為重要。其借助供應(yīng)鏈金融，使貿(mào)易業(yè)務(wù)控制在企業(yè)手中，并通過(guò)進(jìn)一步掌控物流來(lái)帶動(dòng)金融資源的延伸。據(jù)了解，當(dāng)前對(duì)于中小企業(yè)的進(jìn)出口外包市場(chǎng)一片空白，一達(dá)通企業(yè)服務(wù)有限公司看準(zhǔn)這一商機(jī)，成為中國(guó)首家面向中小企業(yè)的外貿(mào)綜合服務(wù)平臺(tái)。該公司集中分散開(kāi)的外貿(mào)交易服務(wù)資源，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)一站式為個(gè)人以及廣大中小企業(yè)提供所有外貿(mào)交易所需的進(jìn)出口環(huán)節(jié)服務(wù)。通過(guò)貿(mào)易信息的整合，將融資、物流服務(wù)、匯率管理進(jìn)行整合，拓展了貿(mào)易服務(wù)化的空間和領(lǐng)域，降低貿(mào)易成本，通過(guò)金融實(shí)現(xiàn)貿(mào)易。

四、供應(yīng)鏈金融的發(fā)展趨勢(shì)

互聯(lián)網(wǎng)的廣泛運(yùn)用使供應(yīng)鏈金融也隨之取得快速發(fā)展，迎來(lái)了黃金時(shí)期。在以后的發(fā)展道路上，供應(yīng)鏈金融將出現(xiàn)如下發(fā)展趨勢(shì)：

（一）與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)結(jié)合加深

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用近年來(lái)是越來(lái)越廣泛，互聯(lián)網(wǎng)使銀行，核心企業(yè)，上下游企業(yè)以及物流企業(yè)之間的信息傳遞更加快速便捷，也減低了成本。因此線上化就成了供應(yīng)鏈金融的一大趨勢(shì)，各家銀行也是推出了眾多的在線供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。例如，中國(guó)銀行的融易達(dá)和銷易達(dá)，農(nóng)業(yè)銀行的數(shù)據(jù)網(wǎng)貸，平安銀行的橙e平臺(tái)等。同時(shí)，電商企業(yè)也是積極地發(fā)展供應(yīng)鏈金融。其中，阿里巴巴、京東和蘇寧就是典型代表，先后成立小額貸款公司，為電商平臺(tái)上的企業(yè)提供融資服務(wù)。而在未來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與供應(yīng)鏈金融的聯(lián)系只會(huì)更深度地融合。

（二）大數(shù)據(jù)技術(shù)充分體現(xiàn)應(yīng)用

由于供應(yīng)鏈中的上下游企業(yè)多為小微企業(yè)，而銀行又較難準(zhǔn)確把握這種企業(yè)的真實(shí)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，因此一般銀行都不愿向這樣的行業(yè)提供融資服務(wù)。平臺(tái)可以搜集梳理采購(gòu)商和供應(yīng)商的信息提供給銀行并保證其真實(shí)性，這樣就滿足了小微企業(yè)的融資需求。而大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用可以更加快速地分析整理這些大量且非標(biāo)準(zhǔn)化的交易數(shù)據(jù)，提高了信息的利用率，節(jié)省了企業(yè)成本?，F(xiàn)在除云處理外，物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等新興計(jì)算形態(tài)也將使大數(shù)據(jù)在供應(yīng)鏈金融得到充分的體現(xiàn)。因此大數(shù)據(jù)技術(shù)的廣泛運(yùn)用成為互聯(lián)網(wǎng)趨勢(shì)浪潮下的另一種供應(yīng)鏈金融的發(fā)展趨勢(shì)。

（三）精細(xì)化和垂直化

不同的行業(yè)具有不同的行業(yè)特性，因此金融服務(wù)的需求也就隨之多樣化。在這樣的前景下，就會(huì)促使供應(yīng)鏈金融向更加精準(zhǔn)專業(yè)，垂直細(xì)分的方向發(fā)展。參與供應(yīng)鏈金融的主體為了可以提供更加靈活和個(gè)體化的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品，就要更充分了解各行業(yè)的屬性和特征，加強(qiáng)自身的分析判斷能力，根據(jù)具體需求為其提供量身定做的金融服務(wù)。目前，包括核心企業(yè)，電商平臺(tái)以及商業(yè)銀行等主體都已在各細(xì)分產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域中布局了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。我們可以相信在未來(lái)將會(huì)有更多細(xì)分行業(yè)的供應(yīng)鏈金融模式出現(xiàn)。

（四）發(fā)展逐漸平臺(tái)化和生態(tài)化

中國(guó)供應(yīng)鏈金融最終將會(huì)實(shí)現(xiàn)物流、商流、資金流以及信息流的四流合一，未來(lái)的大發(fā)展趨勢(shì)就是成為一個(gè)產(chǎn)融結(jié)合的生態(tài)系統(tǒng)平臺(tái)。必將會(huì)向著平臺(tái)化的趨勢(shì)發(fā)展，再由平臺(tái)模式建立成一個(gè)產(chǎn)融結(jié)合的生態(tài)系統(tǒng)，使其不再是一個(gè)單向的價(jià)值鏈，而是成為一個(gè)可以使多方互利共贏的商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。這種商業(yè)模式具有長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略價(jià)值，使供應(yīng)鏈金融的各個(gè)參與主體跨區(qū)域跨部門地結(jié)盟成一個(gè)共同的系統(tǒng)進(jìn)行充分的合作與競(jìng)爭(zhēng)，使中國(guó)的供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域產(chǎn)生更多樣化的發(fā)展模式與創(chuàng)新服務(wù)類型。

五、結(jié)論

改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)成為大量跨國(guó)企業(yè)供應(yīng)鏈的匯聚地，大多企業(yè)開(kāi)始加深強(qiáng)化自身物流供應(yīng)鏈的整體服務(wù)。在未來(lái)的發(fā)展道路上，通過(guò)加強(qiáng)政府引導(dǎo)和金融機(jī)構(gòu)支持來(lái)實(shí)現(xiàn)企業(yè)的產(chǎn)融結(jié)合，建設(shè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的良好環(huán)境，消除區(qū)域發(fā)展不平衡，打破企業(yè)間的壁壘，促進(jìn)多方信息在共享平臺(tái)上開(kāi)放，完善信用評(píng)級(jí)制度，加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融的不斷創(chuàng)新，不斷完善我國(guó)供應(yīng)鏈金融的法律漏洞。在全球供應(yīng)鏈金融發(fā)展浪潮中，把握正確的方向促進(jìn)我國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)蓬勃發(fā)展。

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