推進(jìn)寧波離岸金融發(fā)展的構(gòu)想

文/王海龍 編輯/任風(fēng)遠(yuǎn)

離岸金融因其國(guó)際化、自由化特點(diǎn)，成為服務(wù)開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)升級(jí)轉(zhuǎn)型、推動(dòng)國(guó)內(nèi)金融改革創(chuàng)新的有效工具。寧波離岸金融業(yè)務(wù)是我國(guó)離岸金融發(fā)展的一個(gè)縮影，但目前總體上仍處于較低水平，表現(xiàn)在服務(wù)主體相對(duì)較少、服務(wù)對(duì)象相對(duì)單一、離岸金融產(chǎn)品相對(duì)傳統(tǒng)等方面。為進(jìn)一步促進(jìn)離岸金融發(fā)展，本文在深入分析離岸金融發(fā)展緩慢原因的基礎(chǔ)上，提出了推進(jìn)寧波離岸金融發(fā)展的構(gòu)想。

離岸金融發(fā)展緩慢的原因

一是缺乏推進(jìn)離岸金融業(yè)務(wù)開(kāi)放的頂層設(shè)計(jì)。離岸金融業(yè)務(wù)由于與在岸業(yè)務(wù)具有不同的特點(diǎn)，需要管理部門(mén)制定明確的專(zhuān)項(xiàng)法律法規(guī)。但目前我國(guó)離岸金融業(yè)務(wù)政策邊界不清晰，相關(guān)法規(guī)、監(jiān)管主體和工作職責(zé)一直沒(méi)有隨著形勢(shì)的發(fā)展及時(shí)更新與調(diào)整，現(xiàn)行的管理辦法仍是1997年中國(guó)人民銀行發(fā)布的《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法》（銀發(fā)〔1997〕438號(hào)）。在經(jīng)歷了離岸銀行的叫停與復(fù)辦、2003年的銀監(jiān)分設(shè)、2009年外匯局推出NRA賬戶(hù)等變化后，1997年的法規(guī)已經(jīng)滯后于離岸金融的實(shí)踐。頂層設(shè)計(jì)的缺位，導(dǎo)致離岸金融業(yè)務(wù)的發(fā)展目標(biāo)、發(fā)展重點(diǎn)、發(fā)展步驟缺乏統(tǒng)一的安排和部署，限制了離岸金融業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。特別是目前針對(duì)離岸證券、離岸保險(xiǎn)及離岸基金等業(yè)務(wù)的政策，一直處于空白。

二是缺乏對(duì)離岸金融以法規(guī)形式明確下來(lái)的優(yōu)惠制度框架。我國(guó)離岸金融發(fā)展過(guò)程中配套措施相對(duì)薄弱。首先，未豁免NRA賬戶(hù)存款準(zhǔn)備金。世界上各類(lèi)離岸金融中心對(duì)離岸存款均實(shí)施豁免存款準(zhǔn)備金的措施，以保證金融機(jī)構(gòu)以更為優(yōu)惠的價(jià)格吸引離岸資金并最大限度地運(yùn)用其吸存的資金。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)僅四家有離岸業(yè)務(wù)牌照的銀行吸收離岸存款可免交存款準(zhǔn)備金，而對(duì)于更多銀行更廣義上的離岸金融業(yè)務(wù)，即大規(guī)模的NRA賬戶(hù)存款而言，則需按照規(guī)定繳納5%的外匯存款準(zhǔn)備金。其次，在NRA賬戶(hù)的結(jié)匯、離岸大額可轉(zhuǎn)讓存單發(fā)行、離岸業(yè)務(wù)與在岸業(yè)務(wù)抵補(bǔ)等方面，也存在一定限制性管理措施。再次，稅收、保密等配套政策滯后。我國(guó)一直沒(méi)有對(duì)離岸業(yè)務(wù)作專(zhuān)門(mén)的稅收規(guī)定，目前銀行NRA賬戶(hù)開(kāi)展的離岸業(yè)務(wù)，按照6%征收增值稅、25%征收所得稅，與在岸業(yè)務(wù)在稅收上沒(méi)有區(qū)別。我國(guó)現(xiàn)行的法律法規(guī)在離岸賬戶(hù)的保密方面，包括信息披露、凍結(jié)、扣劃、泄密處罰等，缺乏明確的規(guī)定，影響了離岸客戶(hù)對(duì)中資銀行離岸業(yè)務(wù)的信心。

發(fā)展離岸金融的基本原則

離岸金融發(fā)展應(yīng)按照習(xí)近平主席對(duì)自貿(mào)區(qū)建設(shè)“大膽試、大膽闖、自主改”的要求為指導(dǎo)，選擇個(gè)別地區(qū)作為離岸金融改革試驗(yàn)區(qū)，推出一系列契合離岸金融發(fā)展的制度創(chuàng)新：以建立適用于離岸金融發(fā)展的特殊外匯賬戶(hù)體系為核心，構(gòu)建“一線(xiàn)放開(kāi)、二線(xiàn)安全高效管住”的監(jiān)管體制；同時(shí)推出稅收優(yōu)惠，為離岸金融發(fā)展創(chuàng)造有利的制度環(huán)境。筆者認(rèn)為，發(fā)展離岸金融應(yīng)遵循以下基本原則：

一是邊界清晰。選擇特定區(qū)域作為離岸金融改革試驗(yàn)區(qū)，允許區(qū)內(nèi)企業(yè)開(kāi)立特殊類(lèi)型離岸賬戶(hù)（Special Non-Resident Account,以下簡(jiǎn)稱(chēng)“S-NRA”)，并以S-NRA賬戶(hù)體系作為離岸及在岸業(yè)務(wù)的管理邊界，實(shí)現(xiàn)“一線(xiàn)放開(kāi)，二線(xiàn)安全高效管住”：S-NRA賬戶(hù)與境外（含NRA賬戶(hù)、OSA賬戶(hù)）之間的“一線(xiàn)”交易完全自由，S-NRA賬戶(hù)與境內(nèi)的“二線(xiàn)”交易則納入現(xiàn)行外匯金融管理框架。

二是高度自由。實(shí)現(xiàn)離岸資金的自由流動(dòng)及自由匯兌，允許S-NRA賬戶(hù)與境外的“一線(xiàn)”交易資金全面開(kāi)展各類(lèi)離岸金融業(yè)務(wù)，同時(shí)允許S-NRA賬戶(hù)體系內(nèi)的本外幣之間實(shí)現(xiàn)自由匯兌。經(jīng)外匯局批準(zhǔn)，S-NRA賬戶(hù)與境內(nèi)的“二線(xiàn)”交易資金可在一定額度內(nèi)跨境自由擺布。

三是風(fēng)險(xiǎn)可控。實(shí)施離岸金融持牌經(jīng)營(yíng)管理，注冊(cè)于離岸金融改革試驗(yàn)區(qū)的各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)法人或分支機(jī)構(gòu)，應(yīng)通過(guò)申請(qǐng)獲得離岸金融經(jīng)營(yíng)許可。構(gòu)建有效的事中、事后監(jiān)管體制，同時(shí)預(yù)留政策調(diào)整空間，確保在宏觀外匯市場(chǎng)出現(xiàn)失衡時(shí)風(fēng)險(xiǎn)可控。

四是監(jiān)管留痕?！耙痪€(xiàn)”“二線(xiàn)”的所有交易要做到業(yè)務(wù)留痕，便于監(jiān)管部門(mén)掌握離岸金融“反恐、反洗錢(qián)、反避稅”等方面的風(fēng)險(xiǎn)因素，以及時(shí)采取防范和糾正措施。在留痕基礎(chǔ)上，明確離岸交易保密要求及泄密處罰規(guī)定。

寧波發(fā)展離岸金融的具體措施

一是設(shè)立離岸金融改革試驗(yàn)區(qū)，探索離岸金融開(kāi)放新路徑。以寧波轄內(nèi)為例，可依托梅山保稅港區(qū)現(xiàn)行的定位與政策優(yōu)勢(shì)，在梅山保稅港區(qū)設(shè)立離岸金融改革試驗(yàn)區(qū)，積極開(kāi)展離岸金融改革試驗(yàn)。第一，擴(kuò)大離岸金融服務(wù)主體，吸引和鼓勵(lì)中外各大金融機(jī)構(gòu)落戶(hù)梅山保稅港區(qū)。離岸金融中心的成功與否在很大程度上取決于離岸金融服務(wù)主體的數(shù)量與質(zhì)量。下一步可率先出臺(tái)改革政策，一方面繼續(xù)吸引海內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)落戶(hù)梅山保稅港區(qū)；另一方面，開(kāi)放已注冊(cè)機(jī)構(gòu)的離岸金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍，推動(dòng)發(fā)展離岸銀行、離岸保險(xiǎn)、離岸證券、離岸信托、離岸財(cái)富管理等業(yè)務(wù)。第二，擴(kuò)大離岸金融服務(wù)對(duì)象，突破傳統(tǒng)的“非居民”定義，將注冊(cè)在梅山保稅港區(qū)的企業(yè)參照“非居民”管理。吸引大批注冊(cè)在香港、維爾京群島、開(kāi)曼等地區(qū)的具有境內(nèi)背景的離岸貿(mào)易公司，以及與國(guó)內(nèi)企業(yè)存在經(jīng)常貿(mào)易往來(lái)的國(guó)外客戶(hù)落戶(hù)梅山保稅區(qū)。制定特殊的外匯、金融、稅收等配套政策，允許這類(lèi)企業(yè)按照“非居民”管理，利用梅山保稅港區(qū)“境內(nèi)關(guān)外”的地位，通過(guò)開(kāi)立與在岸賬戶(hù)隔離的S-NRA賬戶(hù)，自由參與離岸市場(chǎng)的各類(lèi)正常交易。

二是建立有效區(qū)隔的特殊離岸賬戶(hù)管理體系。目前我國(guó)離岸賬戶(hù)體系有OSA、NRA、FTN三種賬戶(hù)類(lèi)型，均嚴(yán)格適用于境外非居民。為適應(yīng)寧波離岸金融發(fā)展的需求，可在梅山保稅區(qū)探索推出面向境內(nèi)企業(yè)的S-NRA賬戶(hù)，具體管理規(guī)則參照現(xiàn)行NRA賬戶(hù)管理規(guī)則：第一，賬戶(hù)與境外賬戶(hù)及其他離岸賬戶(hù)間實(shí)現(xiàn)資金自由流動(dòng)。境內(nèi)主體（非金融企業(yè)或非銀行金融機(jī)構(gòu)）可同時(shí)開(kāi)立本、外幣S-NRA賬戶(hù)，兩個(gè)賬戶(hù)之間實(shí)現(xiàn)自由匯兌，但對(duì)離岸銀行結(jié)售匯頭寸予以限額控制。第二，賬戶(hù)與境內(nèi)賬戶(hù)間資金往來(lái)參照現(xiàn)有外匯政策。S-NRA賬戶(hù)和在岸賬戶(hù)之間的資金往來(lái)，應(yīng)按規(guī)定進(jìn)行國(guó)際收支申報(bào)，并遵守國(guó)家外匯管理的有關(guān)規(guī)定。境內(nèi)企業(yè)利用S-NRA賬戶(hù)吸收的境外資金向境內(nèi)同名賬戶(hù)匯入的資金，納入外債管理；境內(nèi)同名賬戶(hù)資金劃入S-NRA賬戶(hù)的資金，納入境外放款管理。

三是予以離岸金融發(fā)展優(yōu)惠政策安排，不斷完善配套措施。第一，推出稅收優(yōu)惠。積極推出離岸金融業(yè)務(wù)稅收優(yōu)惠規(guī)定，初步可考慮免征或僅象征性征收離岸金融業(yè)務(wù)增值稅、離岸證券交易印花稅、離岸金融機(jī)構(gòu)所得稅等。對(duì)于注冊(cè)于梅山的非金融企業(yè)，相關(guān)稅收政策可以參考中國(guó)香港等地區(qū)，保證注冊(cè)于梅山企業(yè)的稅負(fù)水平低于“在岸”的稅負(fù)，且不高于周邊國(guó)家和地區(qū)離岸市場(chǎng)的稅負(fù)水平。第二，實(shí)行更為寬松的離岸金融外匯政策。取消對(duì)離岸金融各類(lèi)外匯交易的限制，實(shí)行以貿(mào)易投融資資金自由收付為重點(diǎn)的離岸金融業(yè)務(wù)管理。例如，可允許注冊(cè)于梅山保稅港區(qū)的各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)募集S-NRA賬戶(hù)資金，直接開(kāi)展跨境證券投資業(yè)務(wù)，而無(wú)需申請(qǐng)QDII配額；允許注冊(cè)于梅山的機(jī)構(gòu)自由發(fā)行離岸債券募集資金，自由開(kāi)展跨境投融資、離岸信托、離岸保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)；注冊(cè)于梅山的銀行吸收的離岸存款可免交存款準(zhǔn)備金，可自由拆借境外資金且不納入銀行自身的外債管理等；積極引導(dǎo)銀行開(kāi)發(fā)“一攬子”金融產(chǎn)品和服務(wù)方案，以滿(mǎn)足離岸公司對(duì)離岸金融服務(wù)的多元化需求。

四是構(gòu)建“一線(xiàn)放開(kāi)、二線(xiàn)安全高效管住”的離岸金融監(jiān)管體制。第一，構(gòu)建完整的市場(chǎng)準(zhǔn)入、退出機(jī)制。要堅(jiān)持審慎準(zhǔn)入原則，明確注冊(cè)于梅山保稅港區(qū)的各類(lèi)離岸金融服務(wù)機(jī)構(gòu)需滿(mǎn)足一定的資本充足率、治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管理水平等監(jiān)管要求。對(duì)于違規(guī)經(jīng)營(yíng)的離岸金融機(jī)構(gòu)要及時(shí)采取懲罰性措施，并明確市場(chǎng)退出標(biāo)準(zhǔn)。第二，開(kāi)發(fā)統(tǒng)一的離岸金融業(yè)務(wù)登記平臺(tái)。離岸金融業(yè)務(wù)應(yīng)在平臺(tái)上逐筆登記，實(shí)現(xiàn)離岸交易的留痕管理。監(jiān)管部門(mén)利用平臺(tái)的數(shù)據(jù)資料，對(duì)離岸金融業(yè)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行全面、連續(xù)的事中、事后監(jiān)測(cè)，以有效掌握離岸金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)因素，及時(shí)采取防范和糾正措施。第三，推動(dòng)形成多邊監(jiān)管協(xié)作框架?？煽紤]在寧波市政府的協(xié)調(diào)下，成立由一行兩會(huì)、工商、稅務(wù)等部門(mén)參加的離岸金融業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)小組；鼓勵(lì)社會(huì)力量參與監(jiān)督，建立健全會(huì)計(jì)、法律等第三方專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)參與市場(chǎng)監(jiān)管的制度安排；完善外部合作與交流機(jī)制，實(shí)現(xiàn)寧波離岸金融市場(chǎng)的規(guī)范化和國(guó)際化。