社會網(wǎng)絡(luò)視角下P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信任機(jī)制的形成、影響及評價研究

一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信任機(jī)制的形成

(一)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信任機(jī)制的定義

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中的信任是指在不確定的網(wǎng)絡(luò)交易環(huán)境下，投資雙方對自己所知道的信息的有效性經(jīng)過理性分析和主觀判斷，雙方是否會按照起先的約定和規(guī)則如期執(zhí)行，達(dá)到對交易雙方都有利的目的。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的信任機(jī)制，即網(wǎng)絡(luò)借貸平臺所構(gòu)建的有效的信任模式系統(tǒng)，通過信息披露等方式，使得資金借款人與投資人建立基于制度的信任下，促進(jìn)借貸雙方對平臺的信任，進(jìn)而影響借貸資金交易過程。信任機(jī)制的建立驅(qū)動和保證了借貸雙方的信用度，降低了借貸風(fēng)險發(fā)生的可能性，使得金融流動在一定的約束力和保障的前提下更有序地進(jìn)行。

(二)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信任機(jī)制的產(chǎn)生

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是指互聯(lián)網(wǎng)平臺通過與小額貸款的結(jié)合，避免了商業(yè)銀行，擔(dān)保公司等申請貸款的復(fù)雜流程，為資金投資人與資金借款人提供直接借貸的過程。其優(yōu)點(diǎn)在于為中小企業(yè)提供融資渠道，增強(qiáng)了民間資金的流動性，拓寬了資金投資渠道。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸起源于英國倫敦的zopa成立，隨后美國的prosper和lending club也相繼建立。

國外P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的蓬勃發(fā)展使得我國P2P行業(yè)萌芽。2010年隨著風(fēng)投行業(yè)的興起，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺越來越多，據(jù)不完全統(tǒng)計，我國每年P(guān)2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的數(shù)量以400%的模式迅速發(fā)展。隨著越來越多網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的產(chǎn)生，P2P是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展下新興產(chǎn)物，由于標(biāo)準(zhǔn)不嚴(yán)、相關(guān)法律法規(guī)也尚未完善，風(fēng)險也隨之顯現(xiàn)。由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺中資金借貸雙方對互相不了解，信息不對稱，因此網(wǎng)絡(luò)借貸平臺在資金交易過程中起著相當(dāng)重要的作用，也就意味著需要平臺去建立更好更完善的制度，緩解資金交易過程中的信息不對稱等問題，加強(qiáng)風(fēng)險防控，降低投資風(fēng)險，提高資金借款效率，網(wǎng)絡(luò)借貸信任的機(jī)制就此產(chǎn)生。

(三)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信任機(jī)制的分類

我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)尚處于初級階段，因此不同的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，其平臺運(yùn)營模式(即信任機(jī)制模式)也是借鑒于國外不同的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺信任機(jī)制。辛憲(2009)將這些平臺運(yùn)營模式主要分為四大類：

第一類，prosper模式，prosper是美國規(guī)模最大的網(wǎng)絡(luò)信貸平臺，其模式代表著收取管理費(fèi)的純信貸中介模式。該平臺通過對資金借款人在該平臺上所提供的個人信息和資料證明的審核，并結(jié)合第三方機(jī)構(gòu)所提供的資金借款人的信用記錄進(jìn)行信用評級。

第二類，zopa模式，zopa是英國發(fā)展較為良好的網(wǎng)絡(luò)信貸平臺，有別與prosper的點(diǎn)在于zopa除了在借貸中充當(dāng)信貸中介的角色以外，還通過強(qiáng)制要求資金借款人按期交付償還、分散投資等方式降低平臺和投資人的資金風(fēng)險，建立了有效的風(fēng)險防范機(jī)制。

第三類，kiva模式，kiva是非盈利的公益性P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，主要為發(fā)展中國家里一些收入相對非常低的企業(yè)提供服務(wù)。

第四類，lending club模式，lending club通過與facebook的合作，將資金借貸雙方大規(guī)模地聚攏，并通過對信用評分等級的劃分，以不同的借款利率進(jìn)行資金借貸。

目前，我國大多數(shù)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺參考了prosper模式。但與美國信用評分公開化不同的是，我國信用評分模式處于不完善階段，因此對于借款人所提供的個人信息與其實(shí)際信息有所差異，導(dǎo)致了信用評分等級不符合實(shí)際情況。因此，我國應(yīng)加強(qiáng)對信用評分等級制度的嚴(yán)格管理和把控。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信任機(jī)制的影響

(一)對資金投資人的影響

基于信任機(jī)制視角，投資人對借貸平臺的信任度將直接影響其投資決策行為，而其所感知的風(fēng)險會負(fù)向影響對借貸平臺和借款人的信任度，兩者共同決定了其最終的貸款行為。

其中對借貸平臺的信用度取決于該借貸平臺的信任機(jī)制是否完善。

平臺的信任機(jī)制對投資人的影響主要有兩個方面：一是基于技術(shù)支持、理論指導(dǎo)等層面的背景支持和服務(wù)質(zhì)量，二是資金借貸的保障機(jī)制。技術(shù)與理論相結(jié)合所建立的信任機(jī)制對于資金投資人的信任決策行為有積極正面的影響，若技術(shù)與時俱進(jìn)不斷更新，用戶的合法權(quán)益得到保障，再與資金的安全保障相結(jié)合，在資金借貸行為中為投資人提供了安全交易的保障，同時相對完好的信任機(jī)制，在為借款人的信用評級評估時所產(chǎn)生的誤差也相對較小，因此良好的信任機(jī)制同時也提高了資金投資人對資金借款人的信任程度。

(二)對借貸平臺運(yùn)營的影響

相對完善的平臺信任機(jī)制使得資金借貸雙方在交易過程中為雙方提供了正面效應(yīng)，一為資金投資人的資金安全提供了安全保障；二是減小對資金借款人的信用評級的誤差，有效地減少了資金借貸背后的風(fēng)險?；谛湃螜C(jī)制的影響下，借貸平臺為資金借貸雙方提供了更優(yōu)質(zhì)量的服務(wù)，對其聲譽(yù)有積極影響，更能擴(kuò)大借貸平臺的運(yùn)營規(guī)模。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信用機(jī)制的評價與建議

(一)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信用機(jī)制的評價

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在資金借貸交易行為過程中，資金投資人承擔(dān)了主要的風(fēng)險，資金借款人承擔(dān)的風(fēng)險相對較小，違約成本較低。在資金投資人的投資決策過程中，借貸平臺的信任機(jī)制起到了重要的作用，不僅作用于對平臺的信任，對資金借款人的信任度也有一定的影響。

加強(qiáng)對借貸平臺信任機(jī)制的完善程度能有效地提高對資金借貸雙方的服務(wù)質(zhì)量，為資金投資人提供更安全的資金保障，有助于增強(qiáng)資金投資人的資金出借意愿。在我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸仍處于發(fā)展中階段，因此將面臨更多的信用風(fēng)險，信任機(jī)制尚不成熟，再由于通貨膨脹等因素，資金投資人相對于其他投資行為比較保守。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是金融領(lǐng)取中的一個新興產(chǎn)業(yè)，擁有著巨大的潛力和空間去發(fā)展，信任機(jī)制的完善程度也需要進(jìn)一步的提升。

(二)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信任機(jī)制的建議

從微觀角度來看，信任機(jī)制的建立是基于技術(shù)理論指導(dǎo)和資金保障兩者相結(jié)合，因此信任機(jī)制的完善也可從這兩方面著手，在技術(shù)支持層面上，借貸平臺可建立風(fēng)險防控機(jī)制，通過分散風(fēng)險、轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險等方式降低資金投資人的資金風(fēng)險；在資金保障層面上，借貸平臺嚴(yán)格對資金借款人進(jìn)行信用評級，審核資金借款人的信息的真實(shí)性，為資金投資人提供更好的資金保障。

從宏觀角度來看，我國的征信系統(tǒng)有待加強(qiáng)，不完善的征信系統(tǒng)給那些目的不純的資金借款人提供了鉆空子的機(jī)會，增加了違約風(fēng)險。違約風(fēng)險一旦發(fā)生，對于平臺的聲譽(yù)、投資人的資金安全都是致命的，給兩者都帶來了巨大的損失；同時，我國應(yīng)建立網(wǎng)絡(luò)借貸相關(guān)的法律法規(guī)，對交易行為有一定的約束力和威懾力，建立懲罰激勵制度保障資金投資人的人合法權(quán)益，違約風(fēng)險的發(fā)生正是由于違約的懲罰力度不大，因此許多借款人愿意以相對較低的懲罰成本去非法集資。完善的法律法規(guī)體制是對這種金融犯罪的最有力的打擊，維護(hù)了金融市場的秩序；對于網(wǎng)絡(luò)借貸的應(yīng)采取審慎性監(jiān)管力度，正由于P2P是一個新興產(chǎn)業(yè)，存在著許多不完善的地方，因此有效的監(jiān)管可以適當(dāng)?shù)亟档徒鹑陲L(fēng)險，減少信息不對稱所帶來的金融損失，由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸主要面對的是中小型企業(yè)和民間投資，因此地方性政府應(yīng)充分做好監(jiān)督工作，加強(qiáng)中央與地方的信息交流，有利于央行進(jìn)行宏觀調(diào)控。