“一帶一路”背景下國(guó)內(nèi)外對(duì)外直接投資文獻(xiàn)綜述

郭瀟雨

摘要：2001年，中國(guó)加入WTO（世界貿(mào)易組織），隨著中國(guó)“走出去”戰(zhàn)略逐步深入全球市場(chǎng)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的改革步伐的加快以及多邊合作機(jī)制的不斷加強(qiáng)，中國(guó)的企業(yè)也進(jìn)一步加大了對(duì)外直接投資的步伐。2013年，習(xí)近平主席提出“一帶一路”的重大倡議，中國(guó)的對(duì)外戰(zhàn)略引起了國(guó)內(nèi)外的廣泛關(guān)注。本文在此背景下整理歸納了國(guó)內(nèi)外各個(gè)學(xué)者對(duì)對(duì)外直接投資模式特別是選擇投資建廠(chǎng)的因素分析。

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資，“一帶一路”

一、“一帶一路”戰(zhàn)略的提出

在2008年全球金融危機(jī)之后，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)大變，作為發(fā)展中國(guó)家中最大經(jīng)濟(jì)體的中國(guó)在這一變化中也扮演著日益重要的角色，我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的大幅提高主要得益于內(nèi)在需求的大幅度增長(zhǎng)，內(nèi)在需求的增長(zhǎng)同時(shí)也為我國(guó)多邊經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的發(fā)展提供了主要?jiǎng)恿?。尤其是我?guó)提出的為世界所矚目的“一帶一路”戰(zhàn)略，這一偉大戰(zhàn)略是我國(guó)崛起的標(biāo)志之一，也體現(xiàn)了我國(guó)發(fā)展的國(guó)際化視野。

“一帶一路”戰(zhàn)略具體是“古絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”與“當(dāng)今二十一世紀(jì)海上絲綢之路”，這一偉大戰(zhàn)略是習(xí)主席于2013年訪(fǎng)問(wèn)哈薩克斯坦和印尼時(shí)提出的，并將這一戰(zhàn)略作為中國(guó)長(zhǎng)期發(fā)展的一個(gè)重大戰(zhàn)略。在黨的第十八屆三中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》里加入了“推進(jìn)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶、海上絲綢之路建設(shè)，形成全方位開(kāi)放新格局”，這一事件表明這一偉大戰(zhàn)略正式升級(jí)為國(guó)家級(jí)戰(zhàn)略。2014年，在習(xí)近平主席主持召開(kāi)的中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組的第八次會(huì)議中，研究了“一帶一路”戰(zhàn)略的規(guī)劃并發(fā)起建立絲綢之路基金與成立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行。

目前，“一帶一路”沿線(xiàn)國(guó)家人口眾多，政局穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)總量達(dá)到世界經(jīng)濟(jì)總量的30%，強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)空間為我國(guó)企業(yè)提供了難得的機(jī)遇，為我國(guó)對(duì)外直接投資提出了新的構(gòu)想。該戰(zhàn)略不僅是中國(guó)進(jìn)一步面向全世界的全球經(jīng)濟(jì)合作的戰(zhàn)略與中國(guó)文化走出國(guó)門(mén)的戰(zhàn)略，還是我國(guó)進(jìn)一步建立開(kāi)放型的經(jīng)濟(jì)體制的一個(gè)關(guān)鍵載體。

二、文獻(xiàn)綜述

1.國(guó)外部分

上世紀(jì)60年代以來(lái)，隨著各國(guó)FDI的迅猛發(fā)展，西方世界的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們提出了許多著名的FDI理論。學(xué)者們最開(kāi)始的研究對(duì)象以西方發(fā)達(dá)國(guó)家為主，他們嘗試從不同的角度對(duì)西方發(fā)達(dá)國(guó)家已有的對(duì)外直接投資行為進(jìn)行解釋?zhuān)@其中具有代表性的著名理論有海默的壟斷優(yōu)勢(shì)論、鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷論、巴克利的內(nèi)部化理論、弗農(nóng)的產(chǎn)品生命周期理論與小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論。上世紀(jì)70年代末，發(fā)展中國(guó)家對(duì)外直接投資不斷增加，這一現(xiàn)象引起了經(jīng)濟(jì)學(xué)者們的大范圍關(guān)注，學(xué)者們對(duì)發(fā)展中國(guó)家海外投資的原因和運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行了深入的比較研究，并嘗試從FDI理論上加以解釋這一現(xiàn)象。

海默的壟斷優(yōu)勢(shì)論奠定了現(xiàn)今西方學(xué)界關(guān)于跨國(guó)FDI的理論基礎(chǔ)，這一理論認(rèn)為壟斷優(yōu)勢(shì)在對(duì)外直接投資中起決定性作用，強(qiáng)調(diào)只有那些擁有壟斷優(yōu)勢(shì)資格的企業(yè)才可以從事FDI。

巴克利內(nèi)部化理論的提出是西方世界FDI理論研究的一個(gè)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。這一理論通過(guò)對(duì)中間產(chǎn)品市場(chǎng)缺陷的論述，將海默的壟斷優(yōu)勢(shì)論進(jìn)一步加以延伸。其表現(xiàn)為這一理論在市場(chǎng)缺陷的探討中考慮了和產(chǎn)品的交易成本有關(guān)的內(nèi)容，從產(chǎn)品的成本與收益這兩方面解釋了FDI的動(dòng)因，并認(rèn)為只要內(nèi)部化的收益大于外部市場(chǎng)的交易成本以及為實(shí)現(xiàn)內(nèi)部化而付出的成本，企業(yè)便可以獲得內(nèi)部化的優(yōu)勢(shì)從而可以進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)。

鄧寧的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論綜合了自壟斷優(yōu)勢(shì)論以來(lái)國(guó)際投資學(xué)說(shuō)各流派的觀(guān)點(diǎn)，嘗試對(duì)FDI進(jìn)行一個(gè)較全面的闡述。這一理論的核心思想是“三優(yōu)勢(shì)范式”（OIL），即跨國(guó)公司進(jìn)行FDI的主要?jiǎng)右蚴且驗(yàn)槠鋼碛腥髢?yōu)勢(shì)，即所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。

弗農(nóng)的產(chǎn)品生命周期論提出了對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇這一問(wèn)題，并且通過(guò)對(duì)生產(chǎn)區(qū)位選擇決策的論述，證明了區(qū)位因素在FDI中的不可替代的作用。這一理論將產(chǎn)品分為導(dǎo)入期、成長(zhǎng)期，成熟期與衰退期，很好的解釋了以美國(guó)為首發(fā)的西方發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司在一定時(shí)期內(nèi)FDI的區(qū)位選擇動(dòng)機(jī)和原因，但卻無(wú)法解釋發(fā)展中國(guó)家FDI的行為與動(dòng)因。

小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論也是一種主張利用企業(yè)優(yōu)勢(shì)的FDI理論，這一理論主要研究了日企的對(duì)外投資行為，解釋了日本企業(yè)FDI的動(dòng)機(jī)和產(chǎn)業(yè)的決策。認(rèn)為FDI應(yīng)該從投資國(guó)的邊際產(chǎn)業(yè)入手，邊際產(chǎn)業(yè)即指那些已經(jīng)處于或者將要處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，并且從各國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的角度闡述了如何提高FDI的效益。

威爾斯的小規(guī)模技術(shù)理論主要研究發(fā)展中國(guó)家的FDI行為，不同于傳統(tǒng)的只依賴(lài)壟斷技術(shù)優(yōu)勢(shì)進(jìn)入跨國(guó)市場(chǎng)的觀(guān)點(diǎn)，這一理論認(rèn)為由于發(fā)展中國(guó)家擁有小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)的比較優(yōu)勢(shì)，所以也可以進(jìn)行FDI，該理論的主要貢獻(xiàn)是為經(jīng)濟(jì)落后的發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行FDI提供了些許理論依據(jù)。

2.國(guó)內(nèi)部分

2.1面板數(shù)據(jù)

梁鍶和苑生龍（2016）①基于省際面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析得出的結(jié)論顯示，我國(guó)具有明顯的地區(qū)差異，地方企業(yè)FDI的趨勢(shì)主要受限于地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及其他內(nèi)部的原因，較發(fā)達(dá)的東部地區(qū)與相對(duì)落后的中西部地區(qū)具有顯著差異，對(duì)市場(chǎng)和資源的尋求，是企業(yè)進(jìn)行FDI的主要?jiǎng)右?。此文不足的地方在于?duì)地方企業(yè)FDI的模型中并沒(méi)有考慮跨國(guó)市場(chǎng)的因素，也沒(méi)有考慮國(guó)內(nèi)政策對(duì)FDI可能造成的影響。

2.2模型分析

陶濤和麻志明（2009）②運(yùn)用Anderson的原始引力模型，發(fā)現(xiàn)我國(guó)企業(yè)對(duì)各個(gè)區(qū)域進(jìn)行的FDI動(dòng)因有所不同。我國(guó)企業(yè)向西方發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行的FDI行為更多地是為了取得西方國(guó)家先進(jìn)的技術(shù)與管理方式；而對(duì)發(fā)展中國(guó)家的FDI行為更多地是為了尋求市場(chǎng)和資源。其中我國(guó)FDI中尋求市場(chǎng)的主要原因是為了利用東道國(guó)豐富的資源以及相對(duì)低廉的勞動(dòng)力進(jìn)行產(chǎn)品的生產(chǎn)，但是并沒(méi)有達(dá)到在東道國(guó)生產(chǎn)和銷(xiāo)售產(chǎn)品以替代對(duì)東道國(guó)出口的階段。劉青、陶攀與洪俊杰（2017）③基于廣延邊際與集約邊際的視角利用二階段引力模型，從決策規(guī)模和區(qū)位選擇這兩方面研究了中國(guó)企業(yè)進(jìn)行海外并購(gòu)的原因。發(fā)現(xiàn)中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)行為具有尋求市場(chǎng)的特點(diǎn)，這是因?yàn)槟繕?biāo)國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模對(duì)中國(guó)海外并購(gòu)的投資決策規(guī)模和區(qū)位選擇都有較明顯的正向作用。

2.3國(guó)家對(duì)比

湯建光（2007）④通過(guò)對(duì)比中日對(duì)外直接投資中的匯率政策的處理、經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的不同以及政策導(dǎo)向的不同，得出我國(guó)企業(yè)進(jìn)行FDI的基本動(dòng)機(jī)主要有以下兩種： 一種是自然資源尋求型， 另一種是技術(shù)管理學(xué)習(xí)型。選擇資源尋求主要是因?yàn)槲覈?guó)目前正處在以重工業(yè)為主導(dǎo)的階段， 這表明我國(guó)對(duì)能源的需求日益大增，如果依賴(lài)進(jìn)口便容易受到全球市場(chǎng)供求關(guān)系變化以及匯率等相關(guān)因素的影響， 這會(huì)使得能源的供給無(wú)法得到相應(yīng)的保障。選擇技術(shù)管理學(xué)習(xí)主要是因?yàn)槲覈?guó)企業(yè)在很多產(chǎn)業(yè)上依然沒(méi)有形成自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，與此同時(shí)西方國(guó)家對(duì)中國(guó)的高新技術(shù)出口也控制得格外嚴(yán)格。而陳濤濤、陳忱和羅德斯·卡薩諾瓦（2016）⑤則是通過(guò)對(duì)中國(guó)和拉美國(guó)家對(duì)外投資的行業(yè)分布和投資動(dòng)機(jī)的對(duì)比，得出資源類(lèi)行業(yè)是中國(guó)對(duì)外投資的重點(diǎn)領(lǐng)域，認(rèn)為中國(guó)的投資動(dòng)因主要依托內(nèi)需驅(qū)動(dòng)和復(fù)雜國(guó)內(nèi)環(huán)境帶來(lái)的能力積累。

2.4宏觀(guān)角度

周鳳秀，張建華（2017）⑥則是從宏觀(guān)層面入手，考慮了中國(guó)企業(yè)所面臨的宏觀(guān)背景和政治制度，將政府的干預(yù)與區(qū)域?qū)用娴闹贫拳h(huán)境的演化差異進(jìn)行整合，發(fā)現(xiàn)在中國(guó)的FDI企業(yè)中政府的參與程度和國(guó)有經(jīng)濟(jì)的比例均呈現(xiàn)出較高的狀態(tài)，認(rèn)為企業(yè)的對(duì)外投資動(dòng)因很大程度上取決于政府干預(yù)。

參考文獻(xiàn)：

[1]梁鍶，苑生龍.主體二元化背景下地方企業(yè)對(duì)外直接投資動(dòng)因研究——基于省際面板數(shù)據(jù)的實(shí)證檢驗(yàn)[J].管理評(píng)論，2016，28（02）：49-60.

[2]陶濤，麻志明.中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資動(dòng)因分析[J].改革與戰(zhàn)略，2009，25（02）：152-155.

[3]劉青，陶攀，洪俊杰.中國(guó)海外并購(gòu)的動(dòng)因研究——基于廣延邊際與集約邊際的視角[J].經(jīng)濟(jì)研究，2017，52（01）：28-43.

[4]湯建光.中日對(duì)外直接投資的動(dòng)因與特點(diǎn)比較及其啟示[J].當(dāng)代財(cái)經(jīng)，2007（11）：85-90.

[5]陳濤濤，陳忱，羅德斯·卡薩諾瓦.中國(guó)與拉美地區(qū)對(duì)外直接投資的比較研究[J].拉丁美洲研究，2016，38（04）：94-110+157.

[6]周鳳秀，張建華.政府干預(yù)、制度調(diào)節(jié)與中國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資[J].國(guó)際商務(wù)（對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)報(bào)），2017（03）：99-113.