國藥分銷網(wǎng)絡(luò)具優(yōu)勢

國藥控股（01099.HK）為內(nèi)地最大的藥品分銷商，于今年6月底，下屬分銷網(wǎng)絡(luò)已覆蓋至內(nèi)地31個省、直轄市及自治區(qū)，具有一定競爭優(yōu)勢。集團的直接客戶包括15，118家醫(yī)院（僅指分級醫(yī)院，包括最大型最高級別的三級醫(yī)院2，307家），小規(guī)模終端客戶（含基層醫(yī)療機構(gòu)等）130，893家，零售藥店95，971家。集團目前全國醫(yī)藥分銷物流網(wǎng)絡(luò)，包括5個樞紐物流中心、33個省級物流中心、242個地市級物流網(wǎng)點，及26個零售物流網(wǎng)點，總網(wǎng)點數(shù)306個。

截至今年9月底止九個月，集團純利按年升7.18%至39.23億元（人民幣.下同），收入按年升8.5%至2，263.12億元，每股收益1.42元。醫(yī)藥分銷為主要收入來源，今年上半年，分部收入按年增加6.3%至1，399.3億元，占總收入的94.9%。期內(nèi)，集團整體營業(yè)總收入1，474.9億元，按年上升7.1%，純利下跌3.1%至26.8億元，惟毛利率上升0.75個百分點至8.7%。

集團亦積極發(fā)展醫(yī)藥零售，今年上半年醫(yī)藥零售收入按年升24.6%至71億元，占比為4.8%。醫(yī)藥零售擁有相對較高的毛利率。于今年6月底，集團附屬公司國藥控股國大藥房有限公司的門店，覆蓋內(nèi)地19個省、直轄市和自治區(qū)，擁有4，004家零售藥店，其中直營店2，965家，加盟店1，039家。隨著零售藥店的網(wǎng)絡(luò)擴展，未來具增長動力。

走勢上，11月19日重上各主要平均線，STC%K線升穿%D線，惟MACD牛差距收窄，宜候低37港元吸納，反彈阻力41.05港元，不跌穿35港元續(xù)持有。