五虎擋路 道阻且長

○ 文／周慶凡 楊國豐 侯明揚(yáng)

新時代，油氣需求持續(xù)增長、油氣資源豐富、石油科技進(jìn)步、國家政策支持和“一帶一路”倡議為我國油氣工業(yè)上游發(fā)展提供了良好的機(jī)遇。與此同時，原油價(jià)格難以回升高位、油氣資源品位變差、油氣市場主體多元化、上游投資環(huán)境復(fù)雜多變、環(huán)保與氣候變化要求提高等因素，給我國油氣勘探開發(fā)帶來了巨大的挑戰(zhàn)。

供需總體寬松，原油價(jià)格難回高位

從原油供給看，截至2017年底，全球原油平均日產(chǎn)量9700萬桶，連續(xù)第九年持續(xù)增長。其中，美國頁巖油產(chǎn)量約為497萬桶/日，推動其原油總產(chǎn)量增長至924萬桶/日。而根據(jù)美國能源信息署（EIA）預(yù)測，隨著頁巖油開發(fā)技術(shù)的成熟與完善，美國原油總產(chǎn)量2025年接近1150萬桶/日的水平，成為影響國際原油市場供給的重要力量。此外，國際能源署（IEA）表示，美國、加拿大、巴西和挪威將帶動非歐佩克國家在2023年左右原油產(chǎn)量增長520萬桶/日。

從原油需求看，2017年世界原油需求量并沒有出現(xiàn)明顯大幅增長，約為9730萬桶/日。盡管2017年世界原油需求量略高于供給量30萬桶/日，但考慮到歐佩克和俄羅斯等120萬桶/日的協(xié)議減產(chǎn)規(guī)模，以及伊拉克、尼日利亞、利比亞甚至是敘利亞等產(chǎn)油國近中期內(nèi)原油產(chǎn)能的逐步恢復(fù)與提升，現(xiàn)階段全球原油市場供給能力明顯大于需求總量。另外，綜合考慮世界經(jīng)濟(jì)增長風(fēng)險(xiǎn)、美國頁巖油產(chǎn)量持續(xù)提升和新能源對傳統(tǒng)油氣資源替代等因素，從宏觀層面判斷，全球石油市場供需基本面在中長期將維持總體寬松，不支持國際油價(jià)持續(xù)上漲至歷史高位。

從供給成本的角度看，在經(jīng)歷近三年來油價(jià)持續(xù)低位運(yùn)行后，國際石油公司普遍“苦練內(nèi)功”，單桶原油生產(chǎn)的完全成本持續(xù)降低。根據(jù)IHS數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅在2014-2017年間，以10%的內(nèi)部收益率測算，全球范圍內(nèi)單桶原油生產(chǎn)的完全成本平均下降了34%。從理論上講，剔除金融市場上的投機(jī)因素，原油價(jià)格將圍繞生產(chǎn)成本小幅波動，因此國際油價(jià)難以脫離成本區(qū)間大幅增長。

從市場博弈的角度看，美國頁巖油與OPEC、俄羅斯為代表的常規(guī)油間的市場博弈是未來影響國際油價(jià)的重要因素。盡管當(dāng)前OPEC和俄羅斯正在全球范圍內(nèi)主導(dǎo)產(chǎn)油國“限產(chǎn)保價(jià)”，但美國頁巖油產(chǎn)量極有可能借此再次大幅增長，從而沖抵傳統(tǒng)產(chǎn)油國的減產(chǎn)對國際油價(jià)的支撐效果。一旦未來限產(chǎn)協(xié)議難以穩(wěn)定國際油價(jià)，各傳統(tǒng)產(chǎn)油國為保護(hù)其原油出口份額必將重打“價(jià)格戰(zhàn)”，進(jìn)而引發(fā)國際油價(jià)新一輪下跌。

從美元匯率的角度看，根據(jù)美國經(jīng)濟(jì)增長走勢以及該國相關(guān)貨幣政策分析，未來較長時期內(nèi)，美聯(lián)儲將通過漸進(jìn)式的加息與“縮表”保障美國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長，而此兩項(xiàng)貨幣政策都可能導(dǎo)致美元走強(qiáng)，也就是說未來美元存在較大概率上升預(yù)期。由于“原油—美元”計(jì)價(jià)體系，美元升值預(yù)期將抑制國際油價(jià)未來上漲。

品位變差，勘探開發(fā)難度增大

隨著我國勘探的深入，資源品位變差，勘探難度加大。截至2016年，我國油氣地質(zhì)資源探明程度：石油30%、天然氣15%，處于勘探的早—中期，但主要含油盆地資源探明程度高，多數(shù)富有凹陷探明程度已經(jīng)超過了50%，例如渤海灣（陸上）探明程度51%，松遼盆地探明程度68.3%，南襄盆地探明程度為66%，蘇北盆地探明程度為39%。

資源品位下降，提高開發(fā)效果難度加大。一是新增探明低滲—特低滲石油儲量占比達(dá)80%～90%。例如：中石油低滲—特低滲儲量比例由“十五”的68%增長到“十二五”的79%，2016年占比達(dá)92%。二是探明未開發(fā)儲量品位下降。例如：中石化探明未開發(fā)儲量中，特低滲透+致密油藏+特殊巖性+特超稠油儲量比例75.5%；探明待評價(jià)落實(shí)的儲量中，低品位儲量占比高達(dá)82%。三是低品位建產(chǎn)比例增加，新井產(chǎn)量遞減大。“十二五”以來我國陸上新區(qū)動用儲量中，低、稠、特殊巖性油藏占比高達(dá)80%以上（中石化81%、中石油83%）；產(chǎn)量遞減快，低滲致密油新井產(chǎn)量年遞減45%～50%，碳酸鹽巖油藏新井年遞減35%～40%。儲量替代率下降，儲采比低，資源接替面臨挑戰(zhàn)。2014年前，陸上油氣儲量整體替代率在100%以上，海域保持在200%左右。2014年后，陸上和海域儲量替代率均大幅度下降，甚至出現(xiàn)負(fù)值。

已開發(fā)油田整體處于“雙高”階段，單井產(chǎn)量低，面臨著諸多的關(guān)鍵技術(shù)瓶頸。從我國陸上已開發(fā)油田來看，截至2016年底，全國油田采出程度78.13%、含水為87.7%，油田開發(fā)整體上處于高含水、高采出程度的“雙高”階段。單井產(chǎn)量下降，單井日產(chǎn)量從2000年的6噸左右下降到2016年的3噸左右甚至1噸多，勘探開發(fā)面臨著諸多的關(guān)鍵技術(shù)瓶頸。

非常規(guī)油氣資源大規(guī)模商業(yè)性開采正面臨技術(shù)和經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)。目前，我國已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的非常規(guī)油氣資源主要類型有致密油、致密氣、頁巖油、頁巖氣、煤層氣、重油瀝青和天然氣水合物等。這些非常規(guī)油氣資源規(guī)模大，但大規(guī)模商業(yè)性開采非常規(guī)油氣資源正面臨技術(shù)和經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)。

主體多元化，國內(nèi)外競合日趨復(fù)雜

從整體上看，全球油氣市場參與主體呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢，各類“非傳統(tǒng)”競爭對手浮出水面。從國際市場上看，一是部分油田服務(wù)公司“反客為主”，積極參與油氣勘探開發(fā)活動。其中，全球最大的油田服務(wù)商斯倫貝謝公司目前已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量約25萬桶油當(dāng)量/日，并于2017年7月發(fā)起收購擁有大量上游資產(chǎn)的俄羅斯歐亞鉆井有限公司51%股份，還與尼日利亞國家石油公司達(dá)成協(xié)議，在上游勘探開發(fā)領(lǐng)域展開合作。二是私募基金等非傳統(tǒng)上游油氣工業(yè)背景交易主體在全球油氣資源并購市場上表現(xiàn)活躍，2016、2017兩年實(shí)現(xiàn)上游資產(chǎn)購買金額在全球市場占比分別高達(dá)57%和59%，對各類國際石油公司形成強(qiáng)有力的競爭。

在國內(nèi)，油氣上游領(lǐng)域逐步放開，民營企業(yè)等“非傳統(tǒng)”力量將與傳統(tǒng)國有石油企業(yè)在上游領(lǐng)域“同臺競技”，傳統(tǒng)國有石油公司在上游面臨更大的競爭壓力。特別是在2017年，國土資源部加強(qiáng)推進(jìn)油氣勘查開采體制改革試點(diǎn)，向業(yè)內(nèi)釋放出強(qiáng)烈的信號，國內(nèi)將落實(shí)執(zhí)行勘查區(qū)塊競爭出讓制度，使區(qū)塊退出機(jī)制更加嚴(yán)格完善。下一步，國土資源部將總結(jié)油氣勘查開采改革試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，制定出臺有關(guān)文件，進(jìn)一步加快改革步伐，放開市場，傳統(tǒng)石油公司在上游面臨的競爭格局將日趨復(fù)雜。

除油氣市場參與主體多元化導(dǎo)致的市場競爭加劇外，在技術(shù)領(lǐng)域石油公司通過技術(shù)創(chuàng)新不斷刷新成本下限。從國際市場上看，本輪低油價(jià)期間，國際石油公司通過技術(shù)創(chuàng)新和管理優(yōu)化，使單桶原油平均完全成本持續(xù)降低，部分深海原油開發(fā)項(xiàng)目和北美頁巖油平均完全成本已降至40美元/桶以下；在國內(nèi)，部分石油公司生產(chǎn)成本也有明顯的下降。其中，2017年中石油和中海油兩家公司上半年僅平均操作成本降幅就分別達(dá)到4.2%和3.5%。

投資環(huán)境多變，經(jīng)營不確定性加大

美國總統(tǒng)特朗普上任以來，美國對中東這個傳統(tǒng)地緣政治動蕩區(qū)的政策可謂“出人意料”。2017年5月，特朗普將上任后的首次外訪地選在了中東，訪問了沙特阿拉伯、以色列等國。10月，特朗普放話美國可能退出伊核協(xié)議，并否認(rèn)伊朗履行了協(xié)議。此舉遭到國際社會的強(qiáng)烈批評。12月6日，特朗普又拋出“重磅炸彈”，宣布承認(rèn)耶路撒冷為以色列首都，并準(zhǔn)備將美駐以使館從特拉維夫遷往耶路撒冷。

近年來，得益于俄軍在敘利亞戰(zhàn)場上的表現(xiàn)以及在地區(qū)事務(wù)中踐行的務(wù)實(shí)外交政策，俄羅斯在中東地區(qū)的影響力日漸增長，與伊朗、伊拉克、敘利亞、土耳其形成聯(lián)合陣線。10月4日，沙特國王歷史性的、突破性的、轉(zhuǎn)折性的訪問俄羅斯，兩國在能源和軍事領(lǐng)域達(dá)成多項(xiàng)共識。此外，埃及和卡塔爾等國也紛紛有意與俄羅斯合作。

資源品位下降，油公司找油的難度越來越大。攝影/馬洪山

2017年，地區(qū)大國沙特對內(nèi)大膽改革，對外頻繁外交，揭開了轉(zhuǎn)型發(fā)展的序幕。年內(nèi)推出擺脫石油依賴的轉(zhuǎn)型計(jì)劃的具體實(shí)施方案，同時與俄羅斯等其他產(chǎn)油國聯(lián)手減產(chǎn)。外交方面，5月，特朗普訪問沙特并簽下千億美元大單。6月，沙特以卡塔爾干涉他國內(nèi)政和支持恐怖主義為由，率領(lǐng)埃及、阿聯(lián)酋和巴林等國與卡塔爾斷交，并對卡實(shí)施封鎖。10月，總統(tǒng)薩勒曼歷史性的出訪俄羅斯。11月4日，黎巴嫩總理指責(zé)伊朗干涉黎巴嫩等地區(qū)國家事務(wù)并在沙特宣布辭職，后在法國斡旋下回到黎巴嫩并收回辭職。同天，也門胡塞武裝向沙特首都利雅得發(fā)射一枚遠(yuǎn)程彈道導(dǎo)彈。沙特王儲穆罕默德認(rèn)定此次襲擊是伊朗打響的代理人戰(zhàn)爭，沙特伊朗關(guān)系緊張全面升級。此外，伊拉克中央政府與庫爾德地區(qū)政府關(guān)系也在這一年持續(xù)緊張，武裝對峙升級。

近期中東格局再起波瀾，“兩伊”仍然是沖突和博弈的焦點(diǎn)，也是影響未來油氣市場供應(yīng)格局的關(guān)鍵。中央政府和庫爾德政府圍繞基爾庫克的沖突將引發(fā)原油市場的動蕩。伊朗以核協(xié)議換取結(jié)束制裁后，已經(jīng)向全球原油市場釋放了超過100萬桶的產(chǎn)能。一旦重啟制裁，這部分供應(yīng)量的消失將直接影響供應(yīng)格局。特朗普的“不走尋常路”和普京的“持續(xù)滲透”均釋放了強(qiáng)勢回歸中東的信號。伴隨著兩國在敘利亞明爭暗斗的升級，各自的盟友也在沖突和對抗中重新分化組合。沙特處在改革轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，如能如期完成轉(zhuǎn)型則在中東地區(qū)形成示范效應(yīng)，改革成果可能惠及其他國家。如出現(xiàn)變故，則危及自身的穩(wěn)定進(jìn)而加劇中東局勢的震蕩。作為傳統(tǒng)的動蕩地區(qū)，2017年的中東新舊秩序交替，大國博弈升級，地區(qū)沖突頻發(fā)，未來的油氣供應(yīng)格局面臨前所未有的挑戰(zhàn)和沖擊。

環(huán)保要求提高，空間受限成本加大

油氣生產(chǎn)企業(yè)既是能源生產(chǎn)者也是耗能和排放大戶，隨著人們環(huán)保意識的不斷增長，油氣勘探開發(fā)活動面臨越來越多的壓力和限制。國內(nèi)外皆如此。紐約市長2018年初宣布對包括?？松梨凇P、殼牌、雪佛龍和康菲等在內(nèi)的國際石油公司提起訴訟，稱其應(yīng)為過去氣候變化所致的損害以及未來可能導(dǎo)致的資金需求負(fù)責(zé)。據(jù)估計(jì)，這一資金需求量或?yàn)?00億美元。?？松梨谝恢笔侨蛴凸镜摹邦I(lǐng)頭羊”，一直以來都對氣候變化持“不屑一顧”的態(tài)度。2015年開始，該公司因?yàn)闅夂蚝铜h(huán)保方面的問題屢次受到輿論壓力和相關(guān)部門的調(diào)查。2018年初以來，該公司對環(huán)境變化的態(tài)度開始轉(zhuǎn)變，一方面積極參與增加在清潔和環(huán)保業(yè)務(wù)方面的投資，另一方面積極參與和資助環(huán)保組織和相關(guān)研究。2018年5月底，道達(dá)爾在巴西Foz Do Amazona盆地的鉆探計(jì)劃再次被巴西環(huán)境部駁回。這已是該公司第四次提出鉆探申請了。

在國內(nèi)，油氣勘探開發(fā)面臨的環(huán)保壓力越來越大。我國2015年1月1日起開始施行新《環(huán)保法》，其中有關(guān)“按日計(jì)罰”“移送”“行政拘留”的規(guī)定被認(rèn)為是法律中諸多最嚴(yán)條款之一。隨著我國政府開始對環(huán)保問題的鐵腕治理，“環(huán)保關(guān)?！笔录絹碓蕉?。油氣勘探開發(fā)活動在全球范圍內(nèi)正面臨越來越大的環(huán)保壓力，油公司需要在鉆探活動的環(huán)保方面投入更多的資金和更長的時間。這導(dǎo)致了油氣上游活動成本的增加。

我國非常規(guī)油氣資源規(guī)模不小，但商業(yè)性開采普遍面臨技術(shù)挑戰(zhàn)。供圖/中國石化

在成本持續(xù)下降的推動下，以風(fēng)能和太陽能為代表的可再生能源對油氣的沖擊越來越明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年以來，全球陸上風(fēng)電成本下降了23%，光伏發(fā)電成本下降了73%。未來風(fēng)電成本還將進(jìn)一步下降。根據(jù)BP預(yù)計(jì)，陸上和海上風(fēng)力發(fā)電的平均成本在每次全球累積發(fā)電量翻番時便會減少19%，太陽能發(fā)電的平均成本會在全球累計(jì)發(fā)電量翻番后降低23%。照此估算，到2050年，無論是在北美、歐洲還是中國，陸上風(fēng)電將成為最便宜的電力，太陽能也將具備與其他化石能源競爭的能力。再者，作為石油消費(fèi)主力的交通運(yùn)輸領(lǐng)域也在悄然發(fā)生變化，電動汽車因其能效和環(huán)保優(yōu)勢再次受到消費(fèi)者和各國政府的青睞，銷售量連年大幅增長。因此，未來的油氣勘探開發(fā)需要在環(huán)保、便利性和成本方面尋找新的平衡點(diǎn)，來實(shí)現(xiàn)自身的持續(xù)發(fā)展。