資產(chǎn)評估方法的選擇和比較

隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化和一體化的進(jìn)程大大加快，我國企業(yè)的資產(chǎn)重組也以空前的規(guī)模和速度進(jìn)行著。并且，由于大量的外國企業(yè)進(jìn)入中國，也促進(jìn)了中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

資產(chǎn)評估是指在特定的目的下，注冊評估師和相關(guān)機(jī)構(gòu)、人員在相關(guān)專業(yè)準(zhǔn)則的指導(dǎo)下，運(yùn)用科學(xué)的方法、嚴(yán)格的程序，對評估對象在基準(zhǔn)日的價(jià)值進(jìn)行分析評估，最終形成專業(yè)的評估意見。資產(chǎn)評估方法的選擇，對于資產(chǎn)評估的評估結(jié)果而言至關(guān)重要。因此，本文就資產(chǎn)評估方法的選擇進(jìn)行簡要分析，以說明其對評估結(jié)果的重要影響。

一.資產(chǎn)評估的三種主要的方法

1.成本法，也稱重置成本法或重置價(jià)值法。成本法的基本思路是重建或重置被評估資產(chǎn)。在正常情況下，在投資者決定投資某一資產(chǎn)時(shí)，其愿意支付的價(jià)格不會超過購建該資產(chǎn)的現(xiàn)行購建成本。若為已使用的資產(chǎn)，則會進(jìn)一步扣除相應(yīng)的折舊、攤銷等費(fèi)用，成本法的計(jì)算大致為以下公式：

資產(chǎn)評估價(jià)值 = 資產(chǎn)的重置成本-資產(chǎn)實(shí)體性貶值-資產(chǎn)的功能性貶值-資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)性貶值

2.收益法，也稱收益現(xiàn)值法、權(quán)益法，是指通過估測被評估資產(chǎn)未來預(yù)期收益的現(xiàn)值，來判斷資產(chǎn)價(jià)值的各種評估方法。在此方法中，未來收益的估計(jì)以及相應(yīng)折現(xiàn)率的選擇尤為關(guān)鍵。收益法主要考慮了資產(chǎn)的時(shí)間價(jià)值因素。

3.市場法，即現(xiàn)行市價(jià)法，是指利用市場上同樣或類似資產(chǎn)的近期交易價(jià)格，將其作為資產(chǎn)評估的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)過直接比較和類比分析以估測資產(chǎn)價(jià)值的各種技術(shù)方法的總稱。市場法采用比較和類比的思路及其方法，比較被評估資產(chǎn)與同類資產(chǎn)的差異，并在同類資產(chǎn)市場價(jià)格的基礎(chǔ)上，根據(jù)比較的差異情況，對價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，從而得到被評估資產(chǎn)的價(jià)值。市場法的運(yùn)用，要求充分利用類似資產(chǎn)成交價(jià)格信息，并以此為基礎(chǔ)判斷和估測被評估資產(chǎn)的價(jià)值。運(yùn)用市場價(jià)格的一個(gè)優(yōu)點(diǎn)是：類似的資產(chǎn)價(jià)格是已經(jīng)被市場所接受的，在此基礎(chǔ)上確定的市場價(jià)格，往往也可以較容易的被客戶或者其他的信息使用者所接受。并且因?yàn)樵u估過程中的價(jià)格信息直接來源于市場，同時(shí)可以為即將發(fā)生的資產(chǎn)行為估價(jià)，因此，市場法是資產(chǎn)評估中最簡單有效、最為直接、最具說服力的評估方法之一。

二.三種資產(chǎn)評估方法的聯(lián)系與區(qū)別

資產(chǎn)評估的市場法、收益法和成本法是實(shí)際資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)中主要的評估方法，資產(chǎn)評估的高度的專業(yè)性決定了進(jìn)行評估的各個(gè)方法之間存在著內(nèi)在的聯(lián)系，但是由于其各自存在，有各自的特點(diǎn)，因此，它們之間的區(qū)別也是顯而易見。正確的看待他們之間的聯(lián)系與區(qū)別，才能在選擇評估方法時(shí)，更加順利。

1.三種資產(chǎn)評估方法的聯(lián)系

評估方法是實(shí)現(xiàn)評估目的的手段。對于特定經(jīng)濟(jì)行為，在相同的市場條件下，對處在相同狀態(tài)下的同一資產(chǎn)進(jìn)行評估，其評估值應(yīng)該是客觀的。這個(gè)評估值不會因?yàn)樵u估人員所選用的評估方法的不同而出現(xiàn)截然不同的結(jié)果?？梢哉f正是評估的基本目的決定了評估方法間的內(nèi)在聯(lián)系。而這種內(nèi)在聯(lián)系為評估人員運(yùn)用多種評估方法評估同一條件下的同一資產(chǎn)，并做相互驗(yàn)證提供了理論依據(jù)。需要指出的是，運(yùn)用不同評估方法評估同一資產(chǎn)，必須保證評估目的、評估前提、被評估對象狀態(tài)的一致，以及運(yùn)用不同評估方法所選擇的經(jīng)濟(jì)技術(shù)參數(shù)合理。

2.三種資產(chǎn)評估方法的區(qū)別

各資產(chǎn)評估方法獨(dú)立存在本身說明了各評估方法之間存在差異。各種評估方法都是從不同的角度去表現(xiàn)資產(chǎn)的價(jià)值。不論是通過與市場參照物比較獲得評估對象的價(jià)值，還是根據(jù)評估對象預(yù)期收益折現(xiàn)獲得其評估價(jià)值，又或是按照資產(chǎn)的再取得途徑得到其評估價(jià)值，都是對評估對象在一定條件下的價(jià)值的描述，它們之間是有內(nèi)在聯(lián)系并可相互替代的。但是，每一種評估方法都有其自成一體的運(yùn)用過程，都要求具備相應(yīng)的信息基礎(chǔ)，評估結(jié)論也都是從某一角度反映資產(chǎn)的價(jià)值，因此各評估方法又是有區(qū)別的。

三.選擇方法時(shí)的影響因素

在實(shí)際評估項(xiàng)目中，選擇何種評估方法受多種因素的影響，比如：評估對象、評估目的、價(jià)值類型等的影響，具體選擇時(shí)，應(yīng)注意以下因素：

1.選擇的方法要與評估目的、評估對象以及相應(yīng)的市場條件相適應(yīng)

對于評估方法的選擇，首先要考慮的因素便是評估目的。對評估目的的分析判斷是評估師選擇評估方法的第一步工作。除此之外，評估方法的選擇還同時(shí)受不同市場條件的制約，不同評估方法對市場條件的要求不同。評估機(jī)構(gòu)需要根據(jù)不同評估對象的特點(diǎn)和所處的市場條件選擇最能客觀反映資產(chǎn)價(jià)值的評估方法。資產(chǎn)的價(jià)值類型也決定評估方法的選擇和使用，不同評估方法體現(xiàn)資產(chǎn)不同價(jià)值類型或價(jià)值屬性，也必然形成不同的評估結(jié)果。

2.評估方法的選擇受評估對象的類型的影響

對于不同類型的資產(chǎn)，往往需要根據(jù)其不同的特點(diǎn)選擇不同的評估方法。資產(chǎn)評估的方法主要有三種類型，分別是：成本法，也稱重置成本法；收益法以及市場法。比如：對于機(jī)器設(shè)備而言，往往能獲得其可靠的成本數(shù)據(jù)，因此通常采用成本法對其價(jià)值進(jìn)行評估；而對于無形資產(chǎn)而言，更適合收益法；對于成熟的市場條件，易獲得其公允價(jià)值的情形，更適合采用市場法實(shí)現(xiàn)對其，價(jià)值的評估。

3.評估的方法還受所需的資料及數(shù)據(jù)的獲得情況制約

不同的評估方法所需要的相應(yīng)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或是一些其他的數(shù)據(jù)往往不同，在考慮選擇不同的方法時(shí)，往往需要考慮所需要的數(shù)據(jù)的可獲得性。比如采用市場法時(shí)，應(yīng)考慮是否能獲得與該資產(chǎn)具有可比性的同類或類似資產(chǎn)交易的公允價(jià)值等；使用收益法時(shí)，應(yīng)該分析企業(yè)的歷史收益水平，以及企業(yè)所在行業(yè)的資金收益率、企業(yè)的現(xiàn)實(shí)經(jīng)營狀況等影響企業(yè)未來預(yù)期收益的因素。

4.評估機(jī)構(gòu)和評估師要堅(jiān)持獨(dú)立性、客觀公正性的原則

資產(chǎn)評估是對評估對象的可能價(jià)格進(jìn)行評定和估算的過程，在這個(gè)過程中，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)評估師對評估方法的正確使用起著重要作用，因?yàn)檫x擇何種方法進(jìn)行評估，取決于評估師的專業(yè)判斷，具有很大的主觀性，存在著很高的人為操縱的可能性。但資產(chǎn)評估往往影響著信息使用者的具體利益，資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)和評估師應(yīng)該堅(jiān)持獨(dú)立性原則和客觀公正性原則，不受外界利益的影響，不得收受賄賂、影響客觀性，在職業(yè)的過程中始終保持職業(yè)道德，加強(qiáng)自身的管理。

5.評估師要不斷提升專業(yè)勝任能力

隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)也是瞬息萬變。作為專業(yè)的評估師，應(yīng)該在變化的環(huán)境中，提升自己的專業(yè)能力，以使自己能夠保持高度的專業(yè)性，能夠完成自己的職責(zé)。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制改革的進(jìn)一步深入，資產(chǎn)重組、企業(yè)并購、產(chǎn)權(quán)變更、金融創(chuàng)新在更大范圍內(nèi)以更快的速度進(jìn)行，為了適應(yīng)這一變革，評估師必須緊跟時(shí)代，時(shí)時(shí)提高自己的執(zhí)業(yè)能力。

四.結(jié)論

在評估一項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值時(shí)，使用不同的評估方法有可能會得到不同的評估結(jié)果。而評估方法的選擇，往往取決于評估師在不同的限制條件下的主觀選擇，但是這樣的選擇應(yīng)該建立在足夠的專業(yè)知識和執(zhí)業(yè)能力的基礎(chǔ)上，而不是簡單地選擇。任何將評估方法的選擇和運(yùn)用過程簡單地理解為評估公式或評價(jià)模型的使用或計(jì)算的過程的想法都是不正確的。

總的來說，在進(jìn)行資產(chǎn)評估活動中，專業(yè)評估人員應(yīng)熟練的掌握和理解三種基本評估方法的概念、特點(diǎn)、理論依據(jù)和各自的優(yōu)缺點(diǎn)。正確的運(yùn)用自己的專業(yè)知識和職業(yè)判斷，熟練的選擇評估方法，以保證資產(chǎn)評估項(xiàng)目的高效、有效進(jìn)行，使資產(chǎn)評估能夠隨著時(shí)代的發(fā)展，更好地發(fā)展。

作者簡介：韓薇（1993----），女，山西運(yùn)城人，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)2016級 學(xué)術(shù)碩士研究生，研究方向：審計(jì)研究