基于SEM的海綿城市PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)影響因素研究

徐倩 徐森

(浙江理工大學(xué)建筑與土木工程，浙江 杭州 310018)

0 引言

海綿城市是新一代城市雨洪管理概念，契合我國(guó)當(dāng)代生態(tài)文明建設(shè)的大背景，通過(guò)低影響開(kāi)發(fā)技術(shù)有效控制雨水徑流，改善城市水環(huán)境，增強(qiáng)城市防澇能力，維持生態(tài)平衡，使城市得以可持續(xù)發(fā)展。雖然海綿城市在暴雨內(nèi)澇防治、雨水資源利用、水污染治理、水生態(tài)修復(fù)方面優(yōu)勢(shì)突出[1]，但海綿城市的建設(shè)需要大量資金，中央財(cái)政補(bǔ)助和地方財(cái)政補(bǔ)貼有限，難以解決項(xiàng)目建設(shè)巨大的資金缺口問(wèn)題。PPP模式已成功應(yīng)用于交通、運(yùn)輸、環(huán)保等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為海綿城市項(xiàng)目的建設(shè)提供了借鑒。PPP模式不僅能夠有效減輕政府的財(cái)政壓力，分擔(dān)私營(yíng)投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)，而且能夠提高項(xiàng)目的服務(wù)質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)效率。然而，我國(guó)海綿城市PPP項(xiàng)目的建設(shè)尚處于起步階段，面臨諸多技術(shù)上的創(chuàng)新和挑戰(zhàn)，且與傳統(tǒng)的PPP項(xiàng)目相比，海綿城市項(xiàng)目投資規(guī)模大、子項(xiàng)目繁雜、參與方眾多、社會(huì)資本積極性不高，存在大量的不確定因素，極易導(dǎo)致項(xiàng)目失敗。因此，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行全面準(zhǔn)確的識(shí)別和評(píng)價(jià)是當(dāng)下亟待解決的問(wèn)題。

目前，海綿城市PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的研究大多圍繞海綿城市的概念、內(nèi)涵、定位、技術(shù)、方法等內(nèi)容展開(kāi)討論，鮮有研究者對(duì)于其中任何兩者結(jié)合產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入探索，尚未形成具體明確的針對(duì)海綿城市項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)用成果。通過(guò)梳理已有研究者的研究成果可知，目前用于PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的研究方法主要有層次分析法、模糊綜合評(píng)價(jià)法等，主觀性較大，且無(wú)法避免因主觀判斷而造成的誤差。而結(jié)構(gòu)方程模型(Structural Equation Modeling，SEM)可以彌補(bǔ)這些不足，結(jié)構(gòu)方程模型可以從整體上分析各評(píng)價(jià)指標(biāo)、變量之間的復(fù)雜關(guān)系，并且容許變量測(cè)量誤差的存在，克服了傳統(tǒng)評(píng)價(jià)方法的偏差[2]。鑒于此，本文運(yùn)用結(jié)構(gòu)方程模型構(gòu)建海綿城市PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，實(shí)證考察各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)海綿城市PPP項(xiàng)目的影響程度，并針對(duì)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素提出應(yīng)對(duì)建議，為風(fēng)險(xiǎn)防范與控制提供參考。

1 海綿城市PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的建立

本文通過(guò)閱讀大量有關(guān)公共基礎(chǔ)設(shè)施PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)學(xué)術(shù)論文并對(duì)提及的PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析：選取了近十年來(lái)研究較充分的學(xué)術(shù)論文共22篇，初步列出93個(gè)PPP風(fēng)險(xiǎn)因素，根據(jù)這些論文中風(fēng)險(xiǎn)因素出現(xiàn)的高低選取頻次大于等于5的風(fēng)險(xiǎn)因素共31個(gè)，制定PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)清單，見(jiàn)表1[3-24]。

表1 PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)清單

注：A～V為文獻(xiàn)作者，詳見(jiàn)參考文獻(xiàn)[3-24]。

在上述風(fēng)險(xiǎn)清單基礎(chǔ)上，結(jié)合海綿城市PPP項(xiàng)目相關(guān)文獻(xiàn)[25-28]以及PPP項(xiàng)目庫(kù)中海綿城市項(xiàng)目的物有所值評(píng)價(jià)報(bào)告、財(cái)政承受能力論證報(bào)告提及的風(fēng)險(xiǎn)因素，最終從風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源的視角將PPP海綿城市項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系分成政治風(fēng)險(xiǎn)、法律合同風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)6個(gè)一級(jí)指標(biāo)和26個(gè)二級(jí)指標(biāo)，見(jiàn)表2第1、2、3列。

2 構(gòu)建結(jié)構(gòu)方程模型

2.1 數(shù)據(jù)收集

本文選擇問(wèn)卷調(diào)查方法收集數(shù)據(jù)，調(diào)查對(duì)象主要為海綿城市PPP項(xiàng)目相關(guān)各參與方及研究人員，針對(duì)26個(gè)觀測(cè)變量，分別設(shè)計(jì)題項(xiàng)進(jìn)行測(cè)量，各項(xiàng)問(wèn)題的回答選項(xiàng)采用李克特(Likert)五級(jí)量表，由1～5分別表示風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)海綿城市項(xiàng)目建設(shè)的影響程度依次遞增，其中1表示“影響程度很低”，5表示“影響程度很高”。

此次問(wèn)卷調(diào)查采取在線調(diào)查的形式，歷時(shí)3個(gè)月，共發(fā)放問(wèn)卷460份，有效回收問(wèn)卷359份，回收率為78.04%；其中來(lái)自高校有關(guān)專家學(xué)者64份，政府部門35份，私營(yíng)投資方40份，PPP項(xiàng)目公司22份，咨詢機(jī)構(gòu)51份，施工單位122份，設(shè)計(jì)單位25份，滿足研究需要。

2.2 數(shù)據(jù)質(zhì)量分析

對(duì)回收的問(wèn)卷進(jìn)行整理，采用SPSS 22.0軟件進(jìn)行問(wèn)卷數(shù)據(jù)的基本描述性統(tǒng)計(jì)和問(wèn)卷數(shù)據(jù)的信效度檢驗(yàn)；采用AMOS 22.0軟件進(jìn)行效度檢驗(yàn)和結(jié)構(gòu)方程模型路徑分析、參數(shù)估計(jì)及模型適配度檢驗(yàn)。信度檢驗(yàn)常用Cronbach′sα系數(shù)檢驗(yàn)，運(yùn)用SPSS 22.0軟件進(jìn)行分析，判斷的標(biāo)準(zhǔn)為：Cronbach′sα系數(shù)>0.7。從本文測(cè)量模型的信度分析結(jié)果(表2第4列)中可以看出，總體和各觀測(cè)變量數(shù)據(jù)的Cronbach′sα系數(shù)均大于0.7，說(shuō)明量表具有較好的內(nèi)部一致性，可用于SEM運(yùn)算。

效度反映實(shí)際測(cè)量結(jié)果與預(yù)想結(jié)果的符合程度。一般用KMO和Bartlett球形檢驗(yàn)量表的結(jié)構(gòu)效度；用因子載荷、平均萃取變異量(AVE)和組合效度(CR)檢驗(yàn)會(huì)聚效度，要求標(biāo)準(zhǔn)化因子載荷大于0.5，CR和AVE分別大于0.7和0.5。運(yùn)用SPSS 22.0軟件分析出KMO= 0.937，Bartlett球形檢驗(yàn)的P=0.000，說(shuō)明各變量之間存在顯著的相關(guān)性，量表的結(jié)構(gòu)效度好，適合做因子分析；運(yùn)用AMOS 22.0軟件分析計(jì)算得到：各標(biāo)準(zhǔn)化因子載荷皆大于0.614(圖1)，CR皆大于0.817，AVE的值皆大于0.516，說(shuō)明量表的會(huì)聚效度好，見(jiàn)表2第5、6、7、8列。

表2 數(shù)據(jù)分析匯總

(續(xù))

3 研究分析

3.1 一階驗(yàn)證性因素分析

SEM估計(jì)分析廣泛采用極大似然法，樣本必須是多變量正態(tài)分布且是以簡(jiǎn)單隨機(jī)抽樣來(lái)獲得[29]。本文考察變量的偏度(Skewness)和峰度(Kurtosis)檢驗(yàn)樣本是否符合多變量正態(tài)性假定。依據(jù)Kline(1998)的說(shuō)法，偏度的絕對(duì)值小于等于3，峰度的絕對(duì)值小于等于10，即認(rèn)為觀測(cè)變量服從正態(tài)分布，用SPSS 22.0進(jìn)行分析(表2第9、10列)，偏度值絕對(duì)值小于2，峰度值絕對(duì)值小于1，因此，數(shù)據(jù)分布滿足正態(tài)分布的要求。

本文運(yùn)用AMOS 22.0軟件構(gòu)建海綿城市PPP項(xiàng)目影響因素結(jié)構(gòu)方程模型，進(jìn)行“違規(guī)估計(jì)”檢驗(yàn)，違規(guī)估計(jì)一般遵循三條規(guī)則：一為負(fù)誤差項(xiàng)變異的存在；二為標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)太接近或超過(guò)1(大于0.95)；三為標(biāo)準(zhǔn)誤差太大[30]。如圖1所示，標(biāo)準(zhǔn)誤差全部在0.38～0.72之間且無(wú)負(fù)數(shù)；標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù)在0.61～0.85之間，小于0.95，說(shuō)明此模型并未發(fā)生違規(guī)估計(jì)現(xiàn)象，可以進(jìn)行整體適配度的檢驗(yàn)。各模型擬合指標(biāo)(表3)，皆達(dá)到了評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)要求，模型總體擬合度良好。

圖1 一階驗(yàn)證性因素分析

3.2 二階驗(yàn)證性因素分析

圖1所描述的是關(guān)于一階驗(yàn)證因素的模型，6個(gè)一級(jí)指標(biāo)的相關(guān)性在0.4～0.73之間，說(shuō)明圖1中模型的一階因素存在較高的關(guān)聯(lián)程度，且一階驗(yàn)證性因素模型適配良好，因此假定6個(gè)維度存在高階因子，在一階模型的基礎(chǔ)上構(gòu)建二階模型進(jìn)行驗(yàn)證[30]。同樣的，可以通過(guò)AMOS 22.0軟件進(jìn)一步分析，然后得到相應(yīng)二階因素的驗(yàn)證和分析的測(cè)量模型(圖2)。

數(shù)據(jù)顯示各擬合度指標(biāo)皆達(dá)到評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)的要求(表3)，二階驗(yàn)證性因素分析模型沒(méi)有發(fā)生違規(guī)估計(jì)且適配度良好(圖2)，從統(tǒng)計(jì)學(xué)的角度表明該模型較合理，與實(shí)際情況較匹配。

表3 SEM檢驗(yàn)整體適配度指標(biāo)摘要

(續(xù))

圖2 二階驗(yàn)證性因素分析

3.3 權(quán)重計(jì)算和分析

海綿城市PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜且對(duì)項(xiàng)目的影響程度不同。從權(quán)重分析的結(jié)果來(lái)看，6個(gè)一級(jí)指標(biāo)，即政治風(fēng)險(xiǎn)、法律合同風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)重分別為0.180，0.189，0.158，0.156，0.148，0.169，取值比較接近，說(shuō)明假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)海綿城市PPP項(xiàng)目建設(shè)都有一定的影響。各風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)海綿城市PPP項(xiàng)目建設(shè)的影響程度由大到小依次是法律合同風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

法律合同風(fēng)險(xiǎn)方面，法律體系不完善，行業(yè)技術(shù)規(guī)范缺失，合同文件沖突或不完善風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重系數(shù)靠前，依次為0.247，0.264，0.277。目前我國(guó)PPP模式的運(yùn)用尚處在起步階段，并沒(méi)有形成一套完整的法律法規(guī)體系和成熟的合同范本，海綿城市PPP項(xiàng)目的建設(shè)也處于試點(diǎn)建設(shè)階段，關(guān)于海綿城市建設(shè)的國(guó)家建筑標(biāo)準(zhǔn)尚不完善。對(duì)此，政府應(yīng)該加強(qiáng)法律建設(shè)，形成一套系統(tǒng)、完備的法律體系，保障項(xiàng)目的順利實(shí)施。

政治風(fēng)險(xiǎn)方面，地方政府信用和支付能力、財(cái)政補(bǔ)貼和優(yōu)惠政策風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重排在前兩位，是該類風(fēng)險(xiǎn)中對(duì)項(xiàng)目建設(shè)影響較大的兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素。這是因?yàn)楹＞d城市PPP項(xiàng)目的建設(shè)資金來(lái)源主要是中央財(cái)政補(bǔ)貼、地方財(cái)政和社會(huì)資本。中央財(cái)政補(bǔ)貼專項(xiàng)資金固定，但是地方財(cái)政補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)各有不同，受到地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展和財(cái)政狀況的制約，因此政府的信用和支付能力以及各項(xiàng)財(cái)政政策尤為重要。為此，海綿城市建設(shè)PPP項(xiàng)目的前期審批應(yīng)注意做好地方政府的財(cái)政承受能力評(píng)價(jià)，防止政府采取PPP變相融資。

運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)方面，收益多樣性風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重最大。海綿城市PPP項(xiàng)目的收入途徑有項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)收益、政府付費(fèi)和政府財(cái)政補(bǔ)貼等。由于海綿城市的子項(xiàng)目多為非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，存在明顯的外部性，如減少?gòu)搅魑廴?、減緩旱澇災(zāi)害、改善城市生態(tài)環(huán)境、地產(chǎn)增值、增加就業(yè)機(jī)會(huì)等，不產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)收益，所以政府付費(fèi)和財(cái)政補(bǔ)貼是海綿城市項(xiàng)目的主要收益來(lái)源。對(duì)比傳統(tǒng)的PPP項(xiàng)目，海綿城市PPP項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收入方式過(guò)于單一。為此，應(yīng)該找到有效的資金解決途徑，比如將非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目與經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目捆綁打包；借鑒國(guó)外雨水排放許可制度和雨水收費(fèi)制度等，盡快制定城市雨水利用的法律法規(guī)，從而提高企業(yè)的預(yù)期收益，緩解政府的財(cái)政壓力。

經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)方面，3個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素權(quán)重系數(shù)相當(dāng)。海綿城市建設(shè)期長(zhǎng)，項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程中不可避免地面臨宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，任何一種情況發(fā)生都可能對(duì)海綿城市項(xiàng)目建設(shè)產(chǎn)生很大的影響，甚至導(dǎo)致項(xiàng)目失敗。

建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)方面，建設(shè)成本超支和部門協(xié)調(diào)困難風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)顯著，項(xiàng)目公司要嚴(yán)加控制成本及各項(xiàng)支出。海綿城市的建設(shè)涉及園林、環(huán)保、規(guī)劃等多個(gè)部門，各部門的責(zé)任劃分難以明確。政府作為建設(shè)海綿城市的責(zé)任主體，應(yīng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)各職能部門責(zé)任，加大監(jiān)督力度，構(gòu)建有效的監(jiān)管體系。

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)方面，生態(tài)基礎(chǔ)設(shè)計(jì)和雨洪管理總體規(guī)劃最為重要。目前我國(guó)城市多是灰色基礎(chǔ)設(shè)施，各市政管網(wǎng)、水利工程及道路修筑功能割裂，而海綿城市的關(guān)鍵在于通過(guò)建立生態(tài)基礎(chǔ)設(shè)施來(lái)解決水生態(tài)和水環(huán)境問(wèn)題，所以技術(shù)上要求與已有的灰色基礎(chǔ)設(shè)施能有效銜接和組合，這對(duì)實(shí)現(xiàn)海綿城市的功能尤為重要。我國(guó)各地氣候、地質(zhì)地貌及水文條件千差萬(wàn)別，不同城市面臨的內(nèi)澇等水問(wèn)題不盡相同，所以海綿城市的規(guī)劃設(shè)計(jì)和建設(shè)模式也應(yīng)該因地制宜。此外，目前我國(guó)傳統(tǒng)的城市規(guī)劃沒(méi)有遵循海綿城市的理念，所以海綿城市的總體規(guī)劃與傳統(tǒng)的城市規(guī)劃，尤其是與具有法律效力的控制性詳細(xì)規(guī)劃的協(xié)調(diào)非常重要。

4 結(jié)語(yǔ)

針對(duì)海綿城市PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)繁多且復(fù)雜的狀況，本文運(yùn)用結(jié)構(gòu)方程模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)影響因素進(jìn)行較為深入的分析。結(jié)果表明：法律合同風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)海綿城市PPP項(xiàng)目的影響程度遞減，并據(jù)此分別提出風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的應(yīng)對(duì)策略。希望能夠幫助項(xiàng)目參與各方準(zhǔn)確地把控風(fēng)險(xiǎn)，保障海綿城市PPP項(xiàng)目的順利實(shí)施和高效運(yùn)營(yíng)，同時(shí)也為其他PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)提供新的思路。