服裝行業(yè)營運(yùn)資金管理問題及對策
——以報(bào)喜鳥股份有限公司為例

王澤宇 韋蘭梅 遼寧對外經(jīng)貿(mào)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院

引言：隨著信息技術(shù)的發(fā)展，電子商務(wù)迅速崛起，越來越多的中小服裝行業(yè)迅猛發(fā)展，占據(jù)著服裝行業(yè)市場，沖擊著傳統(tǒng)服裝行業(yè)，尤其是“報(bào)喜鳥”等品牌服裝行業(yè)的盈利能力逐年下滑。主要原因在于傳統(tǒng)服裝行業(yè)的發(fā)展受到生產(chǎn)經(jīng)營模式、銷售渠道以及資金管理等方面的影響，使得其資金浪費(fèi)嚴(yán)重， 成本過高，且經(jīng)營模式缺乏創(chuàng)新，必然使得傳統(tǒng)服裝行業(yè)的發(fā)展受到越來越多同行業(yè)競爭者的威脅。因此，本文研究服裝行業(yè)營運(yùn)資金管理問題及對策，并以報(bào)喜鳥公司為例，研究報(bào)喜鳥公司營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀及存在的問題，斌提出了針對性的解決措施。

1.報(bào)喜鳥股份有限公司營運(yùn)資金管理概況

1.1 報(bào)喜鳥公司簡介

成立于2001年的報(bào)喜鳥控股股份有限公司（簡稱“報(bào)喜鳥集團(tuán)”），是一家經(jīng)營品牌服裝的服裝企業(yè)，公司于2007年在深交所上市（股票代碼：002154）。報(bào)喜鳥公司主體位于浙江省溫州市，主要經(jīng)營業(yè)務(wù)為品牌服裝的生產(chǎn)、研發(fā)和銷售，產(chǎn)品品類繁多，公司在溫州、上海、合肥等地建立了三大企業(yè)生產(chǎn)基地，主導(dǎo)產(chǎn)品以自制生產(chǎn)為主，擁有西服產(chǎn)能120萬套、襯衫產(chǎn)能70萬夾克、T恤等其他產(chǎn)品主要通過貼牌、外加工等方式生產(chǎn)。報(bào)喜鳥實(shí)施多品牌策略，運(yùn)營品牌包括報(bào)喜鳥、HAZZYS（哈吉斯）、愷米切、寶鳥等十余種。

1.2 報(bào)喜鳥股份有限公司營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀

1.2.1 流動(dòng)資產(chǎn)管理

表1 2015年-2017年報(bào)喜鳥股份有限公司流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目 單位：萬元

由表1可知，2015年-2017年報(bào)喜鳥股份有限公司貨幣資金持續(xù)增加，2016年同比2015年上升3.5%，2017年同比2016年上升21.4%，貨幣資金持續(xù)增加，當(dāng)前公司針對閑置貨幣資金的處理缺乏必要的措施和方案，造成了貨幣資金資源的浪費(fèi)。2015年-2017年公司的存貨分別為105,099萬元、84,181萬元、76,870萬元，呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，2016年同比2015年下降幅度為19.9%，2017年同比2016年下降幅度為8.7%。雖然當(dāng)前報(bào)喜鳥股份有限公司存貨逐年下降，但其下降幅度卻在縮小，2016年存貨下降比例為19.9%，2017年存貨下降比例為8.7%，說明公司對存貨的控制已經(jīng)接近于極限，原有的存貨管理制度已經(jīng)不適應(yīng)現(xiàn)階段公司發(fā)展的需要。占用了公司大量的貨幣資金用于存貨，必然影響公司的資金在投資的獲益能力發(fā)展，不利于公司的持續(xù)獲益水平的提高。

1.2.2 流動(dòng)負(fù)債管理

圖2 2015年-2017年報(bào)喜鳥股份有限公司流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目

由圖2可知，2015年-2017年報(bào)喜鳥股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為 38.3、42.37、40.63；速動(dòng)比率分別為 0.75、0.64、0.56；流動(dòng)比率分別為1.54、1.24、1.02。其中公司近3年的的資產(chǎn)負(fù)債率均低于50%，但其有上浮趨勢，說明公司目前的持續(xù)經(jīng)營能力較好，但由下滑趨勢，債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度相對較高。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，公司當(dāng)前的短期債務(wù)償付能力較低，低于行業(yè)平均水平。公司當(dāng)前的流動(dòng)比率較高，速度比率較小，說明當(dāng)前公司的存貨較多，存貨成本較高，占用了大量的貨幣資金，不利于報(bào)喜鳥股份有限公司持續(xù)經(jīng)營發(fā)展。

1.2.3 營運(yùn)能力分析

圖3 2015年-2017年報(bào)喜鳥股份有限公司應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

由表3可知，2015年-2017年報(bào)喜鳥股份有限公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為4.3、4.25、6.52，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均值為5.02，說明當(dāng)前公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較高，絕大多數(shù)的賬款回收速度較快，賬齡較短，且該公司的呆賬、死賬較少，可以在一定程度上降低壞賬損失，提高公司的短期償債能力。存貨周轉(zhuǎn)率分別為0.86、1.05、1.28，存貨周轉(zhuǎn)率的均值為1.06，說明公司的存貨周轉(zhuǎn)速度較快，存貨占用流動(dòng)資產(chǎn)的比重不高，存貨的流動(dòng)性較強(qiáng)。存貨可以很快的轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金和公司的應(yīng)收賬款，對釋放資金具有重要的意義。也就是說，提高報(bào)喜鳥股份有限公司存貨周轉(zhuǎn)率可以提高公司的存貨變現(xiàn)能力。公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2.48、2.37、3.78，固定資產(chǎn)均值分別為2.88，當(dāng)前公司的固定資產(chǎn)利用效率一般，公司當(dāng)前的管理水平普遍不高，獲益能力不高。

圖4 2015年-2017年報(bào)喜鳥股份有限公司總資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

由表4可知，2015年-2017年報(bào)喜鳥股份有限公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為0.5、0.46、0.62，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為1.06、1.06、1.51。當(dāng)前公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率水平整體呈現(xiàn)上升趨勢，說明當(dāng)前公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較快，公司的服裝產(chǎn)品銷售能力較強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率比較高。

另外，報(bào)喜鳥股份有限公司流動(dòng)資產(chǎn)評(píng)平均周轉(zhuǎn)率為1.21，說明當(dāng)前公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較快，流動(dòng)資產(chǎn)利用效果較好，該類資產(chǎn)的使用相對比較節(jié)約，持續(xù)不斷的增加了公司的盈利能力和水平。

總體來看，報(bào)喜鳥股份有限公司營運(yùn)能力保持較高的水平，但其近年來受到電子商務(wù)的沖擊，獲益能力有所下滑。報(bào)喜鳥股份有限公司公司的營運(yùn)資金管理以及生產(chǎn)經(jīng)營成本、費(fèi)用逐年升高，而不利于公司的持續(xù)經(jīng)營發(fā)展。電子商務(wù)服裝行業(yè)的發(fā)展對傳統(tǒng)報(bào)喜鳥股份有限公司等沖擊，主要體現(xiàn)在經(jīng)營成本以及精益化管理程度方面，需要公司采取科學(xué)的管理方法和系統(tǒng)，增強(qiáng)內(nèi)部管理，降低經(jīng)營成本，提高經(jīng)營效益。

2.報(bào)喜鳥股份有限公司營運(yùn)資金管理問題

2.1 采購營運(yùn)資金管理成本過高

報(bào)喜鳥股份有限公司采購營運(yùn)資金成本較高，且采購過程中的成本持續(xù)升高。尤其是人力成本、運(yùn)輸成本、管理費(fèi)用支出等都是造成采購成本過高的主要原因。

圖5 2017年報(bào)喜鳥股份有限公司采購成本比重情況

由圖5可知，當(dāng)前2017年報(bào)喜鳥股份有限公司采購成本比重分別為10%、8%、70%、12%，其中原材料成本占比最多，高達(dá)70%，人力成本占比10%、運(yùn)輸成本占比8%，損耗成本為12%。在采購環(huán)節(jié)中原材料供應(yīng)商的選擇，采購人員必要的費(fèi)用支出等，都是公司采購成本中比較難以控制的環(huán)節(jié)，造成報(bào)喜鳥股份有限公司公司的營運(yùn)資金支出過高，不利于降低公司采購成本，繼而導(dǎo)致公司的貨幣資金占用比例較高，不能發(fā)揮貨幣資金應(yīng)有的效果。

2.2 生產(chǎn)營運(yùn)資金管理水平不高

報(bào)喜鳥股份有限公司生產(chǎn)經(jīng)營過程中資金管理的水平普遍不高，主要原因在于生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的技術(shù)投資不足，技術(shù)設(shè)備滯后，造成了人力成本的增加，不利于降低公司的生產(chǎn)環(huán)節(jié)的成本。另外，財(cái)務(wù)部門的信息化程度不高，人力資源管理水平有限等，都將造成報(bào)喜鳥公司的營運(yùn)資金管理水平不高，造成生產(chǎn)環(huán)節(jié)成本費(fèi)用支出過高，不利于營運(yùn)資金的合理科學(xué)分配使用，繼而降低了報(bào)喜鳥股份有限公司公司的成本費(fèi)用控制效果，增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 營銷渠道粗放型管理

報(bào)喜鳥股份有限公司營銷渠道粗放型管理，營銷渠道主要以線下經(jīng)營為主，向供應(yīng)鏈下游企業(yè)供貨，并由上游企業(yè)向報(bào)喜鳥股份有限公司提供原材料等。在供應(yīng)鏈中，報(bào)喜鳥股份有限公司對原材料供應(yīng)商的選擇以及下游經(jīng)銷商的管理比較隨意，并沒有制定科學(xué)的選擇計(jì)劃，對下游經(jīng)銷商進(jìn)行信用評(píng)估等，使得報(bào)喜鳥股份有限公司出現(xiàn)了大量的應(yīng)收賬款，甚至出現(xiàn)呆賬、死賬，造成了貨幣資金被占用，造成了公司的損失，不利于公司的持續(xù)經(jīng)營發(fā)展。與此同時(shí)，粗放型的管理，造成了報(bào)喜鳥股份有限公司經(jīng)營管理上的缺陷進(jìn)一步擴(kuò)大，制約公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展，不利于公司存貨管理水平的提高，更加不利于公司流動(dòng)資產(chǎn)的高效利用。

3.報(bào)喜鳥股份有限公司營運(yùn)資金管理對策

3.1 采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金的精細(xì)管理，降低成本

報(bào)喜鳥股份有限公司采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金的精細(xì)管理，可以降低其經(jīng)營成本，以提高公司價(jià)值鏈流動(dòng)效果，最大程度的降低庫存和庫存成本，以保證采購環(huán)節(jié)公司的營運(yùn)資金精細(xì)化管理的發(fā)展。在此基礎(chǔ)，進(jìn)一步擴(kuò)大報(bào)喜鳥股份有限公司線上經(jīng)營市場的開發(fā)，利用電子商務(wù)平臺(tái)提高公司的市場占有率，保持其在服裝行業(yè)中的地位不動(dòng)搖，并長期發(fā)展“以人為本”人力資源管理體系，以降低公司的經(jīng)營成本，提高公司的價(jià)值鏈流動(dòng)效果，幫助公司提高獲益能力，實(shí)現(xiàn)利潤目標(biāo)的最大化。報(bào)喜鳥股份有限公司應(yīng)當(dāng)采用精細(xì)管理的思想理論，從精益管理的角度入手，提高自身的競爭力，以提高報(bào)喜鳥股份有限公司營運(yùn)資金應(yīng)用效果。

3.2 提高生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金管理水平

提高報(bào)喜鳥股份有限公司生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金管理水平，通過對生產(chǎn)環(huán)節(jié)的資金的合理分配，減少不必要資金的浪費(fèi)，降低生產(chǎn)環(huán)節(jié)的成本，以此降低報(bào)喜鳥股份有限公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。并為公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展提供必要的保證。所以，報(bào)喜鳥股份有限公司應(yīng)該對生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金管理進(jìn)行系統(tǒng)化、制度化的發(fā)展，以良好的管理體系和經(jīng)營理念增強(qiáng)報(bào)喜鳥股份有限公司生產(chǎn)環(huán)節(jié)的精益管理水平，最大程度的降低原材料儲(chǔ)備成本，提高獲益能力，保持價(jià)值鏈流動(dòng)下的利益最大化。通過與線上經(jīng)營模式相結(jié)合的方式，加快報(bào)喜鳥股份有限公司生產(chǎn)環(huán)節(jié)的管理，降低公司不必要的庫存，減少生產(chǎn)過程中的存貨成本，降低存貨管理成本。同時(shí)發(fā)展服裝產(chǎn)品定制業(yè)務(wù)，為廣大消費(fèi)者提供多樣化的服裝產(chǎn)品服務(wù)，以提高消費(fèi)者的滿意度。通過智能生產(chǎn)設(shè)備的應(yīng)用，降低服裝生產(chǎn)行業(yè)的生產(chǎn)加工時(shí)間，以縮短原材料到產(chǎn)品的消費(fèi)者等待時(shí)間，以此實(shí)現(xiàn)報(bào)喜鳥股份有限公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的目標(biāo)。報(bào)喜鳥股份有限公司線上經(jīng)營模式突破傳統(tǒng)經(jīng)營模式的局限性，減少合同費(fèi)用的不必要支出，同時(shí)降低了線下交易成本，減少生產(chǎn)環(huán)節(jié)對營運(yùn)資金的占用，造成營運(yùn)資金使用效率降低，降低了營運(yùn)資金的使用風(fēng)險(xiǎn)，釋放了大量的營運(yùn)資金，提高了營運(yùn)資金使用效率以及獲益能力。

3.3 嚴(yán)格控制營銷渠道營運(yùn)資金精益管理

報(bào)喜鳥股份有限公司應(yīng)當(dāng)積極擴(kuò)展銷售渠道，針對經(jīng)營活動(dòng)展開具體的營運(yùn)資金管理，通過線上、線下營銷渠道并用的原則，為公司發(fā)展提供更多的銷售渠道，同時(shí)有助于銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金的高效利用，降低銷售環(huán)節(jié)營運(yùn)資金依靠線下經(jīng)營占用時(shí)間過長的使用風(fēng)險(xiǎn)。使得銷售環(huán)節(jié)的營運(yùn)資金使用效率提高。借助于電子商務(wù)經(jīng)營模式，加快報(bào)喜鳥股份有限公司線上營銷模式的轉(zhuǎn)型發(fā)展，進(jìn)一步擴(kuò)大公司的經(jīng)營市場，并保持綜合競爭力。而且線上銷售模式節(jié)約人力成本、推廣成本、銷售成本，同時(shí)報(bào)喜鳥股份有限公司回籠資金速度快，營運(yùn)資金能夠很快的被公司重復(fù)再利用，提高了閑置資金的獲益水平。因此，嚴(yán)格控制營銷渠道營運(yùn)資金精益管理的水平，有助于進(jìn)一步降低傳統(tǒng)銷售渠道資金的浪費(fèi)情況，并對公司的發(fā)展給出了時(shí)代性、戰(zhàn)略性的決策指導(dǎo)，同時(shí)也是報(bào)喜鳥股份有限公司長期經(jīng)營發(fā)展必經(jīng)的過程，需要獲得報(bào)喜鳥股份有限公司高層領(lǐng)導(dǎo)以及管理層的支持，才能抓住時(shí)機(jī)，迅速轉(zhuǎn)型成功，保持公司的持續(xù)經(jīng)營發(fā)展地位不受影響。當(dāng)然嚴(yán)格控制營銷渠道營運(yùn)資金精益管理水平仍然是報(bào)喜鳥股份有限公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵。

4.結(jié)論

報(bào)喜鳥股份有限公司問題比較突出的表現(xiàn)是生產(chǎn)、采購、營銷環(huán)節(jié)營運(yùn)資金管理成本過高，粗放型的生產(chǎn)，使得報(bào)喜鳥股份有限公司的營運(yùn)資金管理水平普遍普不高，成本持續(xù)升高，必然導(dǎo)致公司的獲益能力受到影響，不利于公司的持續(xù)經(jīng)營發(fā)展。報(bào)喜鳥公司在充分認(rèn)識(shí)到營運(yùn)資金管理的必要性的基礎(chǔ)上，積極采取有效措施，提高生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運(yùn)資金管理的水平，降低采購環(huán)節(jié)營運(yùn)資金管理的成本，嚴(yán)格控制銷售過程中不必要資金的浪費(fèi)，并提高營運(yùn)資金的精益管理水平。所以，報(bào)喜鳥股份有限公司有必要縱觀互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的發(fā)展趨勢，大膽轉(zhuǎn)型發(fā)展，并努力提升公司的營運(yùn)資金管理效果，以突出公司創(chuàng)新發(fā)展的能力，并加快公司轉(zhuǎn)型發(fā)展進(jìn)步，促進(jìn)傳統(tǒng)服裝行業(yè)不斷提高革新發(fā)展能力。在此基礎(chǔ)上，服裝行業(yè)要加快管理思想和理論的發(fā)展，以精益管理的思想理念擴(kuò)展公司的管理思路，提高價(jià)值鏈流動(dòng)的效果，并最大程度的降低各個(gè)環(huán)節(jié)的成本，以此來提高報(bào)喜鳥股份有限公司的持續(xù)經(jīng)營發(fā)展能力。