上市公司內(nèi)部控制信息披露效果及完善

王璐

伴隨著逐漸完善的資本市場，企業(yè)加劇競爭，企業(yè)內(nèi)部控制信息對投資者來說需求加大，即便是好企業(yè)，也轉(zhuǎn)變觀念，越來越希望通過企業(yè)內(nèi)部控制信息的全面披露，進而優(yōu)化企業(yè)形象，抬高股價，提升自身價值。企業(yè)信息披露中的一個極其重要成分就是內(nèi)控信息披露，它不僅是外界傳遞公司內(nèi)控信息的重要途徑，投資者也以內(nèi)控信息披露進行風險評估、投資決策，并作為很重要的根據(jù)。監(jiān)管當局對上市公司進行合理、有效監(jiān)管的途徑，對上市公司、投資人、監(jiān)管方等各利益相關(guān)者來說，均意義重大。

一、文獻回顧

關(guān)晶奇（2017）從2016年至2017年初IPO被否的案例中涉及內(nèi)部控制問題的公司數(shù)量進行分析，認為內(nèi)部控制在企業(yè)對接資本市場中的重要性會愈發(fā)重要，不再是某些人眼中“無傷大雅”的小問題，而將是上市公司、擬上市公司的下至公司各部門普通員工，上至公司高管人員、首席財務乃至總裁需要著重關(guān)注的點。柴麗君（2017）等研究認為，企業(yè)披露內(nèi)部控制重大缺陷的程度是被控股股東性質(zhì)所影響；終極股東產(chǎn)權(quán)性質(zhì)不同，作用也存在差異。趙息（2013）等通過深市主板市場公司研究得出，管理層權(quán)力對內(nèi)部控制缺陷隱瞞傾向有影響，管理者的越強權(quán)利，獨裁現(xiàn)象的嚴重性越大，該企業(yè)也越愿意隱瞞已存在缺點及不足。楊清香（2013）等認為，公司質(zhì)量越高，越向外界披露內(nèi)部控制良好體系，將公司運營管理情況良好的信號及時傳遞給投資者，市場也會對此信號積極反應。而未披露內(nèi)部控制信息或信息披露不詳?shù)墓疽蚕蛲饨鐐鬟f了經(jīng)營業(yè)績不佳或內(nèi)部控制可能存在缺陷的信號。同時也存在上市公司不僅披露了內(nèi)部控制的缺點及不足，并提到了補救措施，基本體現(xiàn)了管理者的誠實態(tài)度及有足夠充分的信心來改進企業(yè)內(nèi)部控制，同樣可以收獲資本市場及投資者間的信賴。池國華（2012）等通過實驗進行研究認為，個人投資者對風險的認知敏感度在極大程度上受影響于企業(yè)的內(nèi)部控制缺陷大小，但對于不披露任何缺陷和對重要缺陷進行披露的企業(yè)，投資者對其的認知差異并不大；因此管理層所描述的內(nèi)部控制缺陷程度與個人投資者對風險認識程度不存在顯著相關(guān)關(guān)系。葉康濤（2015）等討論了內(nèi)控信息披露與資本市場上上市公司股價崩盤風險間的聯(lián)系。并發(fā)現(xiàn)隨著內(nèi)控信息披露水平的提高，公司未來股價將存在的崩盤風險也會明顯下降；當控制企業(yè)內(nèi)生性問題條件下，結(jié)論也同樣成立。王琳囡（2016）認為，盡管我國上市公司目前的披露內(nèi)控信息的數(shù)量和質(zhì)量都有提升，總體有一定改善，但仍有信息披露不完整、自愿性披露不足、可用性差、缺乏實質(zhì)內(nèi)容、過于形式化等方面問題。

二、內(nèi)部控制信息披露效果及評價

1.內(nèi)控信息披露制度。早在2006年6月，上海證券交易所就發(fā)布了《內(nèi)部控制指引》條例。時隔3月后，深圳證券交易所緊跟發(fā)布，要求我國上市公司在披露年報的同時，還要披露公司有關(guān)內(nèi)部控制的審計報告。在2008年6月，五大相關(guān)部門共同發(fā)布《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，規(guī)定上市公司需要進行企業(yè)內(nèi)部的自我評價。2012年8月，財政部發(fā)布相關(guān)法規(guī)條例要求關(guān)于主板上市公司要建立內(nèi)部控制規(guī)范體系，提出上市公司需要同時披露本公司的內(nèi)控審計報告和內(nèi)控評價報告。

2.內(nèi)部控制信息披露現(xiàn)狀。2011年在我國首次實施內(nèi)部控制規(guī)范制度，當年共出具了230份內(nèi)部控制審計報告。此后，能夠披露內(nèi)部控制審計報告的上市公司的數(shù)目相繼增加。截止到2017年4月20日，在滬、深交易所A股上市的企業(yè)中，共有80.34%企業(yè)已經(jīng)披露了內(nèi)部控制審計報告。其中，出具標準無保留意見的內(nèi)部控制審計報告企業(yè)的所占比例為78.21%，出具非標準意見的內(nèi)部控制審計報告企業(yè)的所占比例是3.32%。僅從數(shù)量和所占比例來研究，大多數(shù)企業(yè)顯然是達到了內(nèi)部控制信息披露的既有規(guī)定之要求。但從披露內(nèi)容上看，披露報告流于形式，企業(yè)在實施內(nèi)部控制中多走走過場，對企業(yè)的實際經(jīng)營管理、企業(yè)內(nèi)部控制目標的實現(xiàn)作用相當有限。

3.內(nèi)部控制信息披露問題。通過對我國上市公司內(nèi)部控制審計報告進行的分析，目前我國上市企業(yè)內(nèi)部控制信息披露問題主要表現(xiàn)在以下幾個方面。

①設定標準不一致導致報告格式混亂，內(nèi)容參差不齊。在上海證券交易所主板上市的企業(yè)與在深圳證券交易所主板上市的企業(yè)的內(nèi)部控制評價報告中，二者采用的既定格式不完全一樣，出具的審計報告依據(jù)也是有差別。此外，內(nèi)部控制審計報告所要求的格式也不一致。其中的絕大部分報告依據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制審計指引》與《中國注冊會計師執(zhí)業(yè)準則》來進行編寫，也存在少部分是通過《內(nèi)部控制審核指導意見》等其他類型的條例指引內(nèi)部控制專項報告或內(nèi)部控制審核報告進行編制的相關(guān)報告。

②內(nèi)部控制評價報告信息含量偏低。在上市公司所披露的內(nèi)部控制評價報告中，其中具有能夠利用價值的信息是少之甚少，內(nèi)部控制評價報告的內(nèi)容空洞乏味、描述浮于表面，不能夠貼近于實際，也未能全面、有效反映上市公司的實際內(nèi)控情況。例如，目前我國企業(yè)中，敢于將內(nèi)部控制認定為非整體有效或存在內(nèi)部控制缺陷的比數(shù)量及所占比例遠低于美國的平均水平。這并不代表我國上市公司內(nèi)部控制效果顯著，畢竟美國內(nèi)部控制歷史實踐、實際經(jīng)驗最豐富，歷史最久遠。只能說明國內(nèi)的上市公司不愿意或者說不敢于披露企業(yè)內(nèi)控事實真相，或?qū)?nèi)部控制評價的潛在作用的認知度不夠高。此外，上市公司對內(nèi)控信息披露中所涉及的重大缺陷、重要缺陷的披露比率非常低，披露內(nèi)容不夠完整。報告中極少談及重大缺陷、重要缺陷的產(chǎn)生原因、后期影響等問題，而這些是報告使用者重點關(guān)注的信息，信息的缺失會大大降低投資者對報告的利用價值。

③中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司對內(nèi)部控制建設整體程度不夠高。從深圳證券交易所所提供的數(shù)據(jù)來分析，與主板上市企業(yè)相比較，中小板、創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的內(nèi)部控制信息的披露數(shù)目、合格率、優(yōu)秀率均要比主板上市公司低。這主要是因為中小板、創(chuàng)業(yè)板公司披露內(nèi)部控制缺陷的意愿極低，企業(yè)自身的高度成長性和不穩(wěn)定性必然使企業(yè)面臨更多的問題，為了企業(yè)良好形象的形成與建設，各上市企業(yè)自然不愿披露對其發(fā)展不利的信息。然而隨著我國上市公司、相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)、行業(yè)自律組織、證券市場投資者等相關(guān)利益群體對企業(yè)內(nèi)部控制信息的認知度越來越強，實行中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司的內(nèi)部控制也必然是大勢所趨。對于企業(yè)自身來講，建立完善的內(nèi)部控制體系也十分有利于在中小板、創(chuàng)業(yè)板上市的這種高速成長企業(yè)的持續(xù)永久性發(fā)展。

三、關(guān)于完善企業(yè)內(nèi)部控制信息披露的建議

1.提高認知度。要提高企業(yè)內(nèi)部控制信息披露標準，要增進公司員工，尤其是企業(yè)高管，是否對企業(yè)內(nèi)部控制及其信息披露有一個正確的認識，對其作用和影響是否有正確的理解。首先，企業(yè)要創(chuàng)建良好的內(nèi)控環(huán)境，建立健康、以企業(yè)價值為導向的內(nèi)部文化，調(diào)動員工工作主動性，鼓勵員工在企業(yè)內(nèi)部控制實施行動中要積極參加，保證內(nèi)部控制順利、有序、嚴格執(zhí)行。其次，企業(yè)管理層對企業(yè)內(nèi)部控制有高度重視和認識，可以在企業(yè)內(nèi)部建立內(nèi)部控制執(zhí)行小組，并由高管牽頭，將內(nèi)部控制各環(huán)節(jié)的執(zhí)行責任到人，保證內(nèi)部控制在企業(yè)中高效施行。

2.加大監(jiān)管力度。上市公司內(nèi)部控制信息披露要進行加強監(jiān)管勢在必行。內(nèi)部控制信息作為投資者在進行投資決策時著重參考依據(jù)，任何虛假披露、隱瞞不報都可能對投資者造成利益侵害。相關(guān)部門要持續(xù)建立并完善相關(guān)的法律法規(guī)及規(guī)章制度，同時規(guī)避一行多處的情況發(fā)生。使增加上市公司以及注冊會計師的冒險違規(guī)經(jīng)營或辦公的成本，從根本上盡量避免出現(xiàn)虛假內(nèi)控信息的呈報或隱瞞內(nèi)控信息的狀況，提高披露內(nèi)部控制信息的質(zhì)量。

3.提高可執(zhí)行度。目前我國的相關(guān)法律法規(guī)制度絕大多數(shù)只是對內(nèi)部控制實施提供了整體的框架和宗旨，并沒有針對某行業(yè)或特定的公司狀況來制定相應的標準，這直接導致了法律規(guī)范與企業(yè)實際不符的情況，影響內(nèi)部控制信息披露的質(zhì)量。因此需要更細致的對內(nèi)部控制信息披露的相關(guān)制度劃分，提高其可執(zhí)行力度，豐富內(nèi)部控制信息的實施標準，使企業(yè)內(nèi)部控制建設工作責任到人。此外，法律法規(guī)以及規(guī)章制度間涉及的問題應避免重復或出現(xiàn)針對同一情況不同的處理方式等問題，避免由于朝令夕改、沒有統(tǒng)一指揮而給企業(yè)工作執(zhí)行帶來麻煩。

四、結(jié)論

隨著證券市場進步與發(fā)展，我國內(nèi)部控制信息披露制度的逐漸強化將使上市公司更多地受到監(jiān)督，迫于社會多方的監(jiān)管及制度的懲罰，企業(yè)很有可能不得不恪守誠信，嚴格履行信息披露的責任與義務。內(nèi)部控制作為企業(yè)能夠持續(xù)生存的必要途徑，使企業(yè)能夠在激烈的國際化競爭中屹立不倒，必將成為上市公司持續(xù)關(guān)注的話題。完善的上市公司內(nèi)部控制體系不僅僅是市場對企業(yè)的要求，也是企業(yè)實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展的重要工具。通過對上市公司內(nèi)部控制信息進行披露，不僅可以使企業(yè)向社會傳達自身經(jīng)營狀況良好的信號，更是對投資者利益的保護，也是穩(wěn)定證券市場的一個重要途徑。提高上市內(nèi)部控制信息披露效果將是我國證券市場上所有利益關(guān)聯(lián)方的一項任重而道遠的任務。

（作者單位：江西財經(jīng)大學）