國(guó)有企業(yè)海外項(xiàng)目投融資風(fēng)控研究

沈潔

摘 要：中國(guó)企業(yè)進(jìn)行海外投資存在很多壓力和問(wèn)題，由于海外投資風(fēng)險(xiǎn)大，投資成本高，這就要求對(duì)資金的需求比較大，因此融資就成為了中國(guó)企業(yè)進(jìn)行海外投資的最大的問(wèn)題。除非企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較好有自己的財(cái)務(wù)公司，或者國(guó)外有長(zhǎng)期的金融伙伴，否則企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)基本上都會(huì)遇到資金的問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：國(guó)有企業(yè)；海外投資融資；融資風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類(lèi)號(hào)：F74 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.29.016

近些年我國(guó)對(duì)于經(jīng)濟(jì)體制的改革不斷深入，國(guó)有企業(yè)的投融資策略也在發(fā)生著翻天覆地的變化，20世紀(jì)90年代以來(lái)有關(guān)核心競(jìng)爭(zhēng)力的研究已經(jīng)成為企業(yè)管理的一個(gè)重要的研究重點(diǎn)，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，核心競(jìng)爭(zhēng)力是我國(guó)國(guó)企重點(diǎn)制定的發(fā)展戰(zhàn)略，我國(guó)進(jìn)入WTO后，國(guó)有企業(yè)處在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，在給我國(guó)企業(yè)帶來(lái)機(jī)遇的同時(shí)還帶來(lái)了很大的挑戰(zhàn)，國(guó)有企業(yè)要想在競(jìng)爭(zhēng)中勝出就必須對(duì)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行培育，企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力提高的前提下，進(jìn)行海外投資，然后針對(duì)融資風(fēng)控進(jìn)行分析，解決融資這個(gè)最大的問(wèn)題，從而進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展戰(zhàn)略。

1 我國(guó)國(guó)有企業(yè)特點(diǎn)

我國(guó)國(guó)有企業(yè)是指由國(guó)家投資，歸國(guó)家所有的企業(yè)，當(dāng)然，地方政府投資的企業(yè)現(xiàn)在也屬于國(guó)有企業(yè)，國(guó)家可以參與國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為，也就是說(shuō)國(guó)家既是企業(yè)的受益人同時(shí)也是責(zé)任人。改革開(kāi)放以來(lái)為了適合國(guó)情的需要，我國(guó)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行了深刻的改革，減輕了財(cái)政壓力，穩(wěn)定了社會(huì)穩(wěn)定。

2 國(guó)有企業(yè)的深化改革

我國(guó)現(xiàn)在實(shí)行的是社會(huì)主義公有制經(jīng)濟(jì)，即集體經(jīng)濟(jì)、國(guó)有經(jīng)濟(jì)、混合所有制經(jīng)濟(jì)，也就是說(shuō)多種經(jīng)濟(jì)體制共同促進(jìn)共同發(fā)展，在這其中，占據(jù)主導(dǎo)地位的是國(guó)有經(jīng)濟(jì)，為了更加符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，搞好國(guó)有經(jīng)濟(jì)建設(shè)是至關(guān)重要的。在國(guó)家的快速發(fā)展過(guò)程中，國(guó)有企業(yè)逐漸的暴露了很多的弊端，制約著自身經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，因此我們需要進(jìn)行國(guó)有企業(yè)的改革，不斷改善企業(yè)中的不足，使得企業(yè)快速健康的發(fā)展，進(jìn)而推動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

3 國(guó)有企業(yè)風(fēng)控管理現(xiàn)狀

3.1 國(guó)有企業(yè)的內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)管理工作水平參差不齊

雖然很多的國(guó)有企業(yè)建立了內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)管理體系，建立了一系列的內(nèi)控機(jī)制如風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，但是還是有很多的企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作剛剛開(kāi)始，機(jī)制還不夠健全，風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控建設(shè)比較落后，因此風(fēng)險(xiǎn)管控水平還是比較低，需要進(jìn)一步加快。

3.2 國(guó)有企業(yè)內(nèi)部風(fēng)控的管理工作的時(shí)效性不強(qiáng)

雖然已經(jīng)建立內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，但是風(fēng)險(xiǎn)管控還是存在著很大的缺陷不是很專(zhuān)業(yè)，近年來(lái)，投資、安全環(huán)保，人力資源等方面問(wèn)題在國(guó)有企業(yè)身上仍然時(shí)常發(fā)生，這就造成了企業(yè)經(jīng)濟(jì)和名譽(yù)的雙損失，更加說(shuō)明了部分企業(yè)在重大風(fēng)控管控上還是存在著薄弱環(huán)節(jié)。

3.3 國(guó)有企業(yè)風(fēng)控管理信息化建設(shè)比較落后

總體來(lái)說(shuō)我國(guó)國(guó)有企業(yè)的全面的風(fēng)險(xiǎn)管理還是不到位，風(fēng)險(xiǎn)信息化建設(shè)比較落后，只有部分企業(yè)做到了建立了風(fēng)控管理信息系統(tǒng)。但是信息系統(tǒng)在企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管控工作中并沒(méi)有被充分的利用起來(lái)，無(wú)法滿足企業(yè)收集信息、正確評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)警測(cè)試風(fēng)險(xiǎn)等工作，而且企業(yè)的風(fēng)控系統(tǒng)與其他的系統(tǒng)融合不足，所以不能很好的有效的量化風(fēng)險(xiǎn)，做不到實(shí)時(shí)的預(yù)警工作。

3.4 國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)比較薄弱

雖然很多國(guó)有企業(yè)在國(guó)家相關(guān)部門(mén)的監(jiān)督下建立了內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)職部門(mén)，并且開(kāi)展了風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控工作，雖然企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有著初步的認(rèn)識(shí)，但風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)依然比較薄弱。風(fēng)險(xiǎn)管控作為一個(gè)新事物，而且企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控涉及的領(lǐng)域比較廣，這就需要了很多高層次的復(fù)合人才，然而企業(yè)未能進(jìn)行這方面人才的引進(jìn)、培養(yǎng)。這就導(dǎo)致了企業(yè)內(nèi)部員工風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)薄弱，風(fēng)險(xiǎn)管理人才水平的參差不齊。

4 國(guó)有企業(yè)進(jìn)行投融資行為時(shí)市場(chǎng)發(fā)展的必要性

投資融資體質(zhì)是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體質(zhì)的重要組成部分，對(duì)一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著重要的作用。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，伴隨著國(guó)企改革的步伐，投融資體制也進(jìn)行著不多的深化改革中。經(jīng)歷了初級(jí)階段、制度化階段和全面深入階段。

4.1 國(guó)有企業(yè)為什么要進(jìn)行投融資行為

資金是一個(gè)企業(yè)是否能夠正常進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的首要因素，企業(yè)要想穩(wěn)定并且快速的發(fā)展，必須要有穩(wěn)定的資金支持企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)。企業(yè)進(jìn)行新項(xiàng)目或者技術(shù)的開(kāi)發(fā)，如果沒(méi)有資金的支持是進(jìn)行不下去的。因此資金是否充足，對(duì)企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營(yíng)起著重要的作用。而國(guó)有企業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱，掌握著我國(guó)的經(jīng)濟(jì)命脈，為了能夠擁有充足的資金更應(yīng)該注重進(jìn)行投融資行為。

4.2 國(guó)有企業(yè)在投融資過(guò)程中存在的問(wèn)題

第一，企業(yè)內(nèi)部融通的資金不是很富裕，所以迫使企業(yè)需要在外部進(jìn)行融資，以滿足企業(yè)長(zhǎng)期并且穩(wěn)定發(fā)展的需要，這也是我國(guó)國(guó)有企業(yè)融資的主要特征。主要是因?yàn)閲?guó)家的政策和企業(yè)的自營(yíng)資金不足導(dǎo)致的。

第二，因?yàn)槿谫Y的方式?jīng)]有太多的選擇性，所以國(guó)有企業(yè)在融資的時(shí)候更多時(shí)候想到的是銀行貸款。同時(shí)因?yàn)槠髽I(yè)融資的結(jié)構(gòu)不是很完善，所以在進(jìn)行銀行貸款的時(shí)候也會(huì)無(wú)形當(dāng)中給企業(yè)帶來(lái)一些麻煩。因?yàn)閲?guó)家對(duì)國(guó)企發(fā)行股票和證券受到嚴(yán)重的限制，這就使得企業(yè)大部分資金都來(lái)自于銀行貸款，導(dǎo)致了企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不合理，扭曲了企業(yè)和銀行之間的關(guān)系。

第三，主要側(cè)重于股票融資，債券融資有限。在我國(guó)的資本市場(chǎng)中，股權(quán)融資相對(duì)于債券融資成本要更低一些，股票融資實(shí)質(zhì)上是“零成本”資金，這也是股權(quán)融資之所以成為我國(guó)上市公司首選的主要原因。

5 國(guó)有企業(yè)海外項(xiàng)目投融資行為的重要性

隨著經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷加快，國(guó)與國(guó)之間的聯(lián)系越來(lái)越頻繁。這就為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)了機(jī)遇和挑戰(zhàn)，而且我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)日趨飽和。國(guó)有企業(yè)的生產(chǎn)、發(fā)展必須要采取手段加速企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，因此把拓展海外市場(chǎng)放在了戰(zhàn)略高度上?？梢愿玫膶W(xué)習(xí)國(guó)外的先進(jìn)的管理技術(shù)，來(lái)彌補(bǔ)自身的不足，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步推進(jìn)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程。

6 如何控制海外項(xiàng)目投融資行為的風(fēng)險(xiǎn)

在我國(guó)海外項(xiàng)目越來(lái)越多，這符合我國(guó)國(guó)情，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，在海外項(xiàng)目建設(shè)中最重要的是項(xiàng)目資金的流動(dòng)問(wèn)題，是否能夠合理的分配資金的使用情況，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，確保資金能夠使企業(yè)正常合理的運(yùn)轉(zhuǎn)。首先要做到對(duì)海外項(xiàng)目中的資金支持，海外項(xiàng)目的資金主要來(lái)源于公司總部和業(yè)主的付款，在與業(yè)主合作的過(guò)程當(dāng)中，除了考慮合作風(fēng)險(xiǎn)之外，還要注意合同的規(guī)劃，明確付款的時(shí)間，付款的類(lèi)型等問(wèn)題，以免造成經(jīng)濟(jì)損失。海外項(xiàng)目資金使用必須要制定詳細(xì)而且相對(duì)完善的計(jì)劃，對(duì)每一筆資金的使用情況都應(yīng)該有一個(gè)準(zhǔn)確的把控度，確保資金合理并且有效的使用，也可根據(jù)相應(yīng)的時(shí)間段進(jìn)行規(guī)劃和總結(jié)，不斷完善和調(diào)整各項(xiàng)計(jì)劃。另一方面在進(jìn)行海外項(xiàng)目投資的過(guò)程當(dāng)中還需要考慮外匯風(fēng)險(xiǎn)，外匯風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)楦鲊?guó)匯率的不同，造成本部的增加，收益降低，嚴(yán)重影響了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。這就要求我國(guó)的企業(yè)應(yīng)該充分了解當(dāng)?shù)氐纳盍?xí)慣因地制宜利用當(dāng)?shù)氐母鞣N資源，設(shè)備來(lái)發(fā)展自己的企業(yè)。加強(qiáng)企業(yè)自身對(duì)項(xiàng)目的精細(xì)化管理，以往的項(xiàng)目操作中大多采用的“粗放式”的管理，對(duì)項(xiàng)目的一些細(xì)節(jié)處理的不到位，導(dǎo)致項(xiàng)目的成本增加，如果能夠做到對(duì)每個(gè)項(xiàng)目的精細(xì)化管理，這樣就可以通過(guò)自身成本的和管理的控制來(lái)降低項(xiàng)目的最終成本，從而增加企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

7 結(jié)束語(yǔ)

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)趨于飽和，加上一體化進(jìn)程的加劇，國(guó)與國(guó)之間的聯(lián)系越加的密切，這就要求我國(guó)企業(yè)為了在企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中生存發(fā)展下去就要加快企業(yè)的轉(zhuǎn)型，拓展海外項(xiàng)目成為了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要戰(zhàn)略。但是國(guó)企進(jìn)行海外項(xiàng)目是一項(xiàng)非常有風(fēng)險(xiǎn)的事業(yè)，這就要求我們要學(xué)會(huì)和掌握好規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法，將企業(yè)至于不敗之地。投資融資體質(zhì)是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)體質(zhì)的重要組成部分，對(duì)一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著重要的作用。因此企業(yè)如何控制和解決掉投融資的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的發(fā)展壯大起到關(guān)鍵性的作用。企業(yè)的發(fā)展是一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的過(guò)程，海外項(xiàng)目更加如此，還需要我們繼續(xù)不斷探索，積累經(jīng)驗(yàn)，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，了解投資國(guó)的國(guó)情，為我國(guó)的海外項(xiàng)目建設(shè)不斷做出貢獻(xiàn)。

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