上市公司財(cái)務(wù)造假的動(dòng)因以及監(jiān)管對(duì)策

劉晨旸

經(jīng)過國務(wù)院或者是國務(wù)院授權(quán)下的有關(guān)證券的管理部門批準(zhǔn)的以股份制為形式交易的股份有限公司被稱為上市公司?，F(xiàn)今，中國上市公司已有3000多家，由于上市公司在我國的經(jīng)濟(jì)地位越來越重要，上市公司財(cái)務(wù)造假的事件頻發(fā)。而上市公司的財(cái)務(wù)造假使得其財(cái)務(wù)信息失真而導(dǎo)致信息使用者的要求無法得到滿足。因此，上市公司資料的不真實(shí)不但影響著債權(quán)方以及和企業(yè)有著直接或間接經(jīng)濟(jì)利益往來的投資人，并且有可能影響我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)安定。所以對(duì)于上市公司財(cái)務(wù)造假頻發(fā)的現(xiàn)象有必要引起我們足夠的重視。

一、上市公司財(cái)務(wù)造假的動(dòng)因剖析

隨著我國經(jīng)濟(jì)的迅速崛起，股票市場也得到良好發(fā)展。上市公司欺詐的矛盾日益突顯，隨之而來的問題需要我們面對(duì)。我們必須明確財(cái)務(wù)造假的相關(guān)的概念特征和基本的背景，并以此為基礎(chǔ)，更加深刻地分析其財(cái)務(wù)造假的內(nèi)在動(dòng)因。

1.利益驅(qū)使是財(cái)務(wù)造假的根本動(dòng)因。財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)機(jī)之一就是高級(jí)的管理人員尋求自己的經(jīng)濟(jì)利益達(dá)到最優(yōu)值。股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，市場治理機(jī)構(gòu)存在缺陷是其中比較突出的問題。高級(jí)管理人員尋求自己的經(jīng)濟(jì)利益達(dá)到最優(yōu)值，通常希望通過虛增利潤等方式，提高自己的勞動(dòng)報(bào)酬，也使他們進(jìn)行財(cái)務(wù)造假。但對(duì)于上市公司，通過財(cái)務(wù)舞弊以達(dá)到上市的目的，可以幫助他們提高在證券市場上的地位，謀求更多的經(jīng)濟(jì)利益，放松銀行對(duì)公司的貸款額度，避免高昂的企業(yè)所得稅。

2.注冊(cè)會(huì)計(jì)師缺乏獨(dú)立性。目前，公共會(huì)計(jì)委派體系認(rèn)證存在嚴(yán)重缺陷，在會(huì)計(jì)市場，會(huì)計(jì)公司是弱勢群體。這樣環(huán)境下的審計(jì)工作不僅對(duì)公司的內(nèi)部控制不利，而且事件操作過程中審計(jì)師的作用成為為審計(jì)客戶服務(wù)，審計(jì)者的費(fèi)用、是否聘用、續(xù)聘等他們都具有決定權(quán)，公司在這一點(diǎn)上被完全轉(zhuǎn)化為會(huì)計(jì)事務(wù)所的“雇主”，注冊(cè)會(huì)計(jì)師在這樣的大環(huán)境下其實(shí)是無法保障其職業(yè)的獨(dú)立性的，更不要說能夠獨(dú)立、客觀、公正地站在第三方的立場，履行對(duì)股東和為社會(huì)公眾負(fù)責(zé)的責(zé)任。

3.國家監(jiān)管部門存在漏洞。我們國家資本市場發(fā)展還在不斷摸索階段，相關(guān)的規(guī)章制度，法律條例等可能并不全面，特別是面對(duì)快速增長的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，法律規(guī)章還不能同步更新，造成我國面對(duì)此類造假違法違規(guī)的行為處罰力度較輕，難以對(duì)財(cái)務(wù)造假、內(nèi)幕交易、證券欺詐等行為做到威懾的作用。對(duì)上市公司處罰不過是譴責(zé)，警告和行政處罰 ?？梢娢覈C券市場的本身的不合理和這些監(jiān)管部門監(jiān)管失職有著密不可分的關(guān)系。

4.法律法規(guī)的不健全。通過法律法規(guī)違法成本太低、執(zhí)法監(jiān)管制度不完善以及投資者維權(quán)難度過大，三個(gè)方面進(jìn)行淺述。（1）法律規(guī)定的違法成本太低。美國《薩班斯—奧克斯利法案》規(guī)定，上市公司的主要主管對(duì)上市公司所出具的財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)可靠性有連帶責(zé)任。一旦存在違規(guī)不實(shí)將以證券欺詐的行為依法判處最高25年的監(jiān)禁，因個(gè)人和公司的證券欺詐行為的處罰分別為500萬美元和2500萬美元。對(duì)于注冊(cè)會(huì)計(jì)師的違法行為可視情況判處十年以下的監(jiān)禁或者是罰款。但對(duì)欺詐發(fā)行，我國的刑法的最高刑期是5年，罰款金額是籌集資金的百分之一到百分之五。通過中美相關(guān)法律的對(duì)比，我們可以明顯看出我國對(duì)于造假行為的處罰力度還是比較輕的，可能這樣的客觀原因也助長了他們?cè)旒俚娘L(fēng)氣，畢竟所得的高額回報(bào)是可以預(yù)見的，而處罰力度也在可以接受的范圍之內(nèi)。對(duì)于此類事情，我們更應(yīng)該完善相關(guān)的法律制度，找到相適應(yīng)的執(zhí)法力度使得這類事件能夠從源頭上減少。（2）執(zhí)法和監(jiān)管制度不完善。在我國目前的證券市場監(jiān)管制度下，財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)過程中的機(jī)構(gòu)和人員都是上市公司支付的。在這樣的大環(huán)境下，審計(jì)監(jiān)管的作用實(shí)際上并未完全發(fā)揮作用，利益相關(guān)的雙方又是審查和被審查的關(guān)系，如果達(dá)成利益同盟，結(jié)果是共同欺詐損害投資人的經(jīng)濟(jì)利益，更不要說本來的監(jiān)管目的。（3）投資者維權(quán)難度過大。我國對(duì)證券法也逐步進(jìn)行了相關(guān)的修改，其中財(cái)務(wù)造假并入民事賠償制度，對(duì)其進(jìn)行了一定的補(bǔ)充，對(duì)于原有條款中不能抉擇的地方進(jìn)行調(diào)整。但在具體的實(shí)施過程中，許多投資者因?yàn)樵V訟的成本太高而失去了維權(quán)的信心，使得法規(guī)未能很好保障投資者的利益。有些地方法院在判案的過程中沒有具體的標(biāo)準(zhǔn)，往往統(tǒng)一類型的案件得到不同的結(jié)果，也難怪股民對(duì)于法律維權(quán)的道路心灰意冷。

二、上市公司財(cái)務(wù)造假的治理對(duì)策

我們通過對(duì)了解上市公司財(cái)務(wù)造假的動(dòng)機(jī)，下面我們對(duì)上市公司財(cái)務(wù)造假提出治理對(duì)策建議。外部監(jiān)督一般分為事前、事中、事后監(jiān)督三部分，如果能將違法違規(guī)的行為遏制在會(huì)計(jì)工作的初始階段，將能夠節(jié)約監(jiān)督成本。當(dāng)然，社會(huì)監(jiān)督力度也需要加大，加強(qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、證券交易所以及證券監(jiān)管部門等監(jiān)督力度，防止失真的會(huì)計(jì)信息蠱惑公眾，促進(jìn)企業(yè)嚴(yán)格遵守會(huì)計(jì)法律法規(guī)。

1.建立良好的分配制度和激勵(lì)政策。通過擴(kuò)寬融資渠道，盡可能消除舞弊動(dòng)機(jī)；我們應(yīng)該注重建立良好的分銷體系和激勵(lì)的制度來優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，同時(shí)建立良好的股權(quán)融資體系，暫?；蚪K止過分注重利潤指標(biāo)的考核方法。在利潤目標(biāo)被多次強(qiáng)調(diào)的大環(huán)境下太多的財(cái)務(wù)舞弊正是因?yàn)橐磺幸岳鏋橄?，所以更?yīng)將單一指標(biāo)改為較為綜合指標(biāo)，用來防范上市公司為迎合利潤指標(biāo)要求，只注重了“利潤”，不利于公司的發(fā)展 。

2.建立股東損失賠償制度。（1）中國應(yīng)明確股東代表訴訟，健全相關(guān)的法律。各國由于文化差異等采取的限制方式也有所不同，我們可以從中得到一些借鑒。美國使用的是“當(dāng)時(shí)擁有股份”的限制，原告必須在一段時(shí)間不利于公司發(fā)展時(shí)擁有公司股份。而英國股東代表訴訟的規(guī)則，必須是在公司股東列表的股東，在某種程度上，可以避免不必要的程序特別是對(duì)小股票股東來說是十分有益的。（2）確立并完善費(fèi)用擔(dān)保制度。通過了解其他國家的方法，為防止惡意的提出訴訟的情況，可以讓原告的小股東拿出擔(dān)保等。這項(xiàng)法規(guī)的提出，主要是為了對(duì)數(shù)目眾多的小股東而采用的管理措施。但是在保障其不會(huì)隨意的提起訴訟之余，由于費(fèi)用很高，導(dǎo)致維權(quán)過程不是那么容易。所以我們?cè)诮⑵滟r償制度時(shí)需要平衡訴訟中權(quán)益保障以及費(fèi)用的問題。

3.加強(qiáng)會(huì)計(jì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。中國證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)建立違法舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)和保密條例。由于中介機(jī)構(gòu)的違法行為不能直觀的進(jìn)行確認(rèn)，證監(jiān)會(huì)總攬了監(jiān)管的事宜。然而，監(jiān)管的對(duì)象又太過復(fù)雜。依靠自己的力量對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管是很難全面。而資本市場中本身存在著很多專業(yè)人士，如果能夠加以引導(dǎo)，將他們調(diào)動(dòng)起來。能夠在自身不斷完善的同時(shí)聯(lián)合社會(huì)專業(yè)認(rèn)識(shí)，非常實(shí)用。為鼓勵(lì)社會(huì)專業(yè)力量對(duì)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)應(yīng)該引入相適應(yīng)的激勵(lì)制度，如對(duì)嚴(yán)重失職保薦報(bào)告，考慮將其中部分錢獎(jiǎng)勵(lì)給舉報(bào)人員，同時(shí)出于安全考慮報(bào)告信息應(yīng)該嚴(yán)格保密。由此可見，對(duì)市場投資者權(quán)益的保護(hù)，需要集體行動(dòng)，也需要提高獎(jiǎng)勵(lì)和保密制度。

4.健全法律體系和人員的素質(zhì)培養(yǎng)。隨著我國經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，對(duì)于會(huì)計(jì)相關(guān)人員的專業(yè)要求也愈發(fā)的高，不僅要有過硬的專業(yè)知識(shí)，更需要做到靈活的實(shí)際運(yùn)用。不斷和國際接軌，要求我們的會(huì)計(jì)人員更快的適應(yīng)國際經(jīng)濟(jì)一體化的大趨勢，明白游戲規(guī)則。繼續(xù)對(duì)自己嚴(yán)格要求，同時(shí)不斷提高職業(yè)判斷能力和解決實(shí)際問題的能力。

此外，還應(yīng)加強(qiáng)會(huì)計(jì)教育和培訓(xùn)，特別是職業(yè)教育和再培訓(xùn)。我國會(huì)計(jì)人員基數(shù)比較大，會(huì)計(jì)人員數(shù)量龐大、流動(dòng)頻繁以及新的會(huì)計(jì)人員的涌入使得會(huì)計(jì)監(jiān)督與教育的難度大大增加。有些會(huì)計(jì)人員綜合素質(zhì)欠缺，為了自身利益或者受到來自領(lǐng)導(dǎo)的壓力從而妥協(xié)，進(jìn)行財(cái)務(wù)造假。會(huì)計(jì)人員法制觀念差、專業(yè)素質(zhì)水平不高、職業(yè)道德意識(shí)低下、意志不堅(jiān)定、受制于領(lǐng)導(dǎo)層或者自身能力不強(qiáng)，使得操縱會(huì)計(jì)利潤、偽造財(cái)務(wù)報(bào)表等問題大量存在?？偟膩碚f，他們?cè)趥€(gè)人涵養(yǎng)、專業(yè)素質(zhì)等方面欠缺，自覺或不自覺的提供虛假信息。怎樣使得會(huì)計(jì)人員可以盡快適應(yīng)新局勢下的新面貌是我們需要考慮的問題。了解最新的財(cái)政政策法律法規(guī)，適應(yīng)新環(huán)境下的會(huì)計(jì)運(yùn)作，促使自己適應(yīng)形式的發(fā)展，逐步的提高自身的專業(yè)素質(zhì)。相應(yīng)的技術(shù)培養(yǎng)與道德規(guī)范相結(jié)合，使會(huì)計(jì)人員真正做到誠實(shí)守信，愛崗敬業(yè)，廉潔自律。那么財(cái)務(wù)造假事件的發(fā)生的可能性也將大大降低了。

綜上所述，目前，財(cái)務(wù)造假已成為一個(gè)社會(huì)廣泛關(guān)注的問題，其直接危害到中國資本市場的發(fā)展，為解決這一問題需要上市公司、政府、社會(huì)公眾的共同作用，建立良好的分配制度和激勵(lì)政策、建立股東損失賠償制度、加強(qiáng)會(huì)計(jì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管、健全法律體系和人員的素質(zhì)培養(yǎng)，才能從根本上解決這一問題。

（作者單位：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)）