華為公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度的效果分析

白天麗（西北師范大學(xué)商學(xué)院，甘肅 蘭州 730070）

一、股權(quán)激勵(lì)的概念

股權(quán)激勵(lì)是指企業(yè)通過(guò)一定的激勵(lì)手段，讓企業(yè)員工更加主動(dòng)地為企業(yè)服務(wù)。在為企業(yè)服務(wù)的過(guò)程中，能夠更加注重企業(yè)所設(shè)定的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。

從股權(quán)激勵(lì)的概念來(lái)看，股權(quán)激勵(lì)制度讓員工分享公司的股權(quán)以及公司未來(lái)的收益，將員工的發(fā)展與公司的利益捆綁起來(lái)，為公司的業(yè)績(jī)和發(fā)展更加主動(dòng)地服務(wù)的一種手段。股權(quán)激勵(lì)制度解決了企業(yè)所有者與員工因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱而造成的違背公司發(fā)展方向的偏差。股權(quán)激勵(lì)制度在起到約束和激勵(lì)作用的同時(shí)，又解決了委托代理問(wèn)題，是企業(yè)的發(fā)展與企業(yè)所有者的利益相統(tǒng)一，從而讓股東和企業(yè)共進(jìn)退，更大的激發(fā)股東的工作熱情。

二、案例分析

（一）華為公司簡(jiǎn)介

華為技術(shù)有限公司是一家生產(chǎn)銷售通信設(shè)備的民營(yíng)通信科技公司，于1987年正式注冊(cè)成立，總部位于中國(guó)深圳市。

華為是全球領(lǐng)先的信息與通信技術(shù)(ICT)解決方案供應(yīng)商，專注于ICT領(lǐng)域，堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、持續(xù)創(chuàng)新、開(kāi)放合作，在電信運(yùn)營(yíng)商、企業(yè)、終端和云計(jì)算等領(lǐng)域構(gòu)筑了端到端的解決方案優(yōu)勢(shì)，為運(yùn)營(yíng)商客戶、企業(yè)客戶和消費(fèi)者提供有競(jìng)爭(zhēng)力的ICT解決方案、產(chǎn)品和服務(wù)，并致力于使能未來(lái)信息社會(huì)、構(gòu)建更美好的全聯(lián)接世界。目前，華為有18萬(wàn)多名員工，業(yè)務(wù)遍及全球170多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，服務(wù)全世界三分之一以上的人口。

（二）華為公司股權(quán)激勵(lì)的發(fā)展歷程

1、全員持股計(jì)劃（1990——2000年）

創(chuàng)業(yè)期的華為需要進(jìn)行技術(shù)研究和開(kāi)拓市場(chǎng)，急需大量資金，出現(xiàn)了融資困難。經(jīng)過(guò)慎重的考慮，華為決定采用內(nèi)部融資。內(nèi)部融資既不需要支付利息，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，又不需要向股東支付過(guò)高的股利，同時(shí)還可以激發(fā)員工的積極性。

2、虛擬受限股（2001——2002年）

2000年，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)泡沫時(shí)期，IT業(yè)受到嚴(yán)重影響，國(guó)內(nèi)各企業(yè)融資困難，華為也是如此，另外，華為出現(xiàn)了部分老員工懈怠甚至骨干員工走出華為的現(xiàn)象。華為需要解決資金及如何提高員工積極性兩大問(wèn)題，因此，華為采取了“虛擬受限股”的股權(quán)激勵(lì)模式。

3、股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的進(jìn)一步修訂（2003——2008年）

2003年，尚未渡過(guò)網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)泡沫的華為又遭受SRAS的重創(chuàng)，出口市場(chǎng)受到影響，同時(shí)和思科的產(chǎn)權(quán)官司也影響了華為的發(fā)展，公司內(nèi)部出現(xiàn)了員工走向思科的現(xiàn)象，華為需要穩(wěn)住員工隊(duì)伍，共渡難關(guān)。 針對(duì)當(dāng)前環(huán)境，華為又一次的進(jìn)行了股權(quán)激勵(lì)的升級(jí)，一是加大了配股額度，平均接近員工已有股票的總和；二是兌現(xiàn)方式不同，此次股權(quán)激勵(lì)要求員工每年只能兌換持有總股數(shù)的10%，3年內(nèi)不允許兌現(xiàn)；三是股權(quán)向核心層傾斜，即骨干員工獲得配股額度大大超過(guò)普通員工。

4、飽和配股制（2008——2012年）

2008年，由于金融危機(jī)，許多大企業(yè)開(kāi)始裁員，華為公司出現(xiàn)了員工大幅度贖回手中持有股票的現(xiàn)象，華為需要穩(wěn)定已有員工并吸引新員工。2008年12月，華為公司推出了“飽和配股”，即不同工作級(jí)別匹配不同的持股量，如級(jí)別為13級(jí)的員工，持股上限為2萬(wàn)股，14級(jí)為5萬(wàn)股。此次股權(quán)激勵(lì)幾乎包括了華為所有工作1年以上的員工，配股數(shù)額在16億左右，不但留住了老員工，更是吸引大批新員工。

5、外籍員工納入股權(quán)激勵(lì)范圍（2013年）

2013年，國(guó)內(nèi)通信市場(chǎng)趨于飽和，華為將眼光放至全球市場(chǎng)。因此，華為大規(guī)模開(kāi)拓海外市場(chǎng)，試圖打造全球知名品牌，需要招募大量的國(guó)外優(yōu)秀管理人員。實(shí)施海外市場(chǎng)人才激勵(lì)機(jī)制，華為公司根據(jù)國(guó)內(nèi)持股計(jì)劃，推出了一個(gè)新的激勵(lì)項(xiàng)目，將外籍員工納入股權(quán)激勵(lì)范圍，發(fā)給他們一定數(shù)量的股權(quán)。

6、TUP股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（2014年）

2013年，華為實(shí)施了大規(guī)模的海外擴(kuò)張，需要大量資金，而此時(shí)虛擬受限股遭到暫停，使得華為員工無(wú)法繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)股票，同時(shí)華為股票每年超額分紅，使得一些老員工產(chǎn)生了消極怠工的情緒，工作熱情大大降低。在雙重壓力下，華為推行TUP計(jì)劃。

華為公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)效果分析

1、專利產(chǎn)出指標(biāo)分析

圖1 華為專利申請(qǐng)授權(quán)統(tǒng)計(jì)圖

華為公司是一家科技創(chuàng)新型企業(yè)，技術(shù)研發(fā)是它的核心競(jìng)爭(zhēng)力，專利申請(qǐng)?jiān)谝欢ǔ潭壬洗碇髽I(yè)技術(shù)創(chuàng)新方面的活力，專利授權(quán)則代表著企業(yè)研發(fā)能力方面的效率。

由圖1可知，華為公司的專利申請(qǐng)數(shù)以及專利授權(quán)數(shù)呈逐年上升趨勢(shì)，這在一定程度上反映了華為公司技術(shù)研發(fā)的效率不斷提高，這與員工的積極性密切相關(guān)。

（二）銷售收入分析（單位：億元）

圖2 華為營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成圖

由圖2可知，銷售業(yè)務(wù)主要包括運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)、企業(yè)業(yè)務(wù)和消費(fèi)者業(yè)務(wù)三部分，運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)、企業(yè)業(yè)務(wù)在整個(gè)銷售業(yè)務(wù)中占比較大且增速較快，消費(fèi)者業(yè)務(wù)平穩(wěn)上升，這說(shuō)明2013——2014年實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)是成功的，它提升了企業(yè)的業(yè)績(jī)，帶動(dòng)了企業(yè)發(fā)展。近五年來(lái)銷售收入逐年增加，主要是因?yàn)?013年開(kāi)始，華為大規(guī)模開(kāi)拓海外市場(chǎng)，股權(quán)激勵(lì)制度進(jìn)一步升級(jí)，員工工作熱情高漲，創(chuàng)造了輝煌的業(yè)績(jī)。

（三）盈利能力指標(biāo)分析

圖4 華為盈利能力指標(biāo)分析

由圖4可知，華為公司的銷售毛利率近五年來(lái)趨于平穩(wěn)，沒(méi)有太大變化，股東權(quán)益報(bào)酬率大致在28%上下波動(dòng)，華為2014年實(shí)施TUP股權(quán)激勵(lì)制度，股東權(quán)益報(bào)酬穩(wěn)定，激勵(lì)員工，凈利潤(rùn)波動(dòng)較大，尤其是2016年，增幅較低，主要原因是消費(fèi)者業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)，收入占比上升，整體銷售毛利率下降1.4%，同時(shí)公司持續(xù)加大消費(fèi)者業(yè)務(wù)面向未來(lái)增長(zhǎng)的品牌和渠道建設(shè)的投入，期間費(fèi)用率同比上升1.1%。總的來(lái)說(shuō)，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)以來(lái)，華為公司業(yè)績(jī)有了明顯的提升，公司發(fā)展前景可觀。

三、總結(jié)

通過(guò)上述分析，本文總結(jié)出華為公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度的意義：第一，華為股權(quán)激勵(lì)為公司留住了人才；第二，華為股權(quán)激勵(lì)推動(dòng)企業(yè)高速發(fā)展；第三，華為的股權(quán)激勵(lì)推動(dòng)了企業(yè)的創(chuàng)新能力。